外汇业务知识讲座

四、货币期权（Currency option） 一、什么是货币期权 货币期权跟远期外汇买卖和期货外汇买卖一样，是抵御外汇风险的另一种有效方法。它的买方有权按事先约定的外汇汇率（敲定价格）和日期买入或出售一定数量的外汇，而它的卖方有义务按上述方式交付或买入一定数量的外汇，买方因为取得这样的权利而付给卖方一定的保险费。     

期权会计初探

期权又称合约选择权，是按约定价格(即行权价，又称履约价格)在约定日期或期间内，由合约的买方(持权者)就选择是否买卖某种标的物，与合约的卖方(立权者)所达成的协议。持权者为了获得选择权，必须支付给立权者(购买或出售合约标的物的义务承担者)一定的费用，即权利金。     

浅析金融期权定价模型在实物期权中的应用

<正>期权是一种未来的选择权,是指购买方向卖方支付一定费用后所获得的在将来某一特定到期日或某一时间内按协定价格购买(买权,看涨期权)或出售(卖权,看跌期权)一定数量的某种标的资产的权利。在当代,企业的投资和筹资等财务决策中蕴涵着诸多期权     

我国外汇期权会计实务在新准则下的运用

外汇期权及其对会计的意义 外汇期权是金融期权的一种,也称为货币期权或外币期权,是一种在合同约定的时间内按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权.购买外汇期权者可以根据当时市场价格波动的趋势,选择自己认为最适当的方式来处理已签订的外汇期权合同,不必承担必须买入或卖出外汇的义务.由于外汇期权比外汇远期更为灵活,能够满足企业的多种需求,因此它已被越来越多的银行和公司用于外汇风险管理.     

4月词库

择期外汇买卖 这是远期外汇的一种特殊形式,事先不固定起息日的具体日期,客户和银行约定,在未来的一段时间内,可随时进行资金交割,起息日可以是这段时间内的任意一个工作日.选择起息日的权利在客户手中,因此,择期外汇买卖为客户进行资金调度提供了较大的灵活性.     

基于期权定价理论的风险管理

一、期权与风险管理简介 期权(option)是指一种选择权合约,它是指持有者在未来一段时间内以一定的价格购买或出售某项资产的权利.持有者没有必须执行和约的义务,因而为了得到这种权利,其购买者要支付一定的费用--期权费.根据持有者的权利,期权可以划分为看涨期权(call option)和看跌期权(put option).其中看涨期权是指期权持有者在未来一定时间内以某一确定的价格购买某项资产;看跌期权是指持有者在未来一定时间内以某一确定的价格出售某项资产.期权交易的标的资产可以是股票、外汇、商品,还可以是利率、期货、风险项目价值等不可交易证券.     

名词链接

即期外汇交易:是以双方约定的汇率交换两种不同的货币,并在一到两个营业日后进行清算的外汇交易。远期外汇交易:是指外汇买卖双方预先签订远期外汇买卖合同,规定买卖的币种、金额、汇率及未来交割的时间,在约定的到期日由买卖双方按约定的汇率办理收付交割的外汇交易。询价交易:是指相互有授信关系的外汇交易主体,直接就所要交易货币的币种、金额、汇率及未来交意见后确认成交的交易方式。集中竞价:集中竞价外汇交易是指市场上多个交易主体之间,同时通过某一交易系统或平台,按一定的竞价规则进行外汇交易的方式。例如,目前我国银行间外汇市…     

基本的金融衍生工具(续) 金融期权和期权市场

一、期权的定义及其含义 期权是按照特定日期或特定期间内,以特定价格,买入或卖出一份特定标的物的权利。金融期权是指合约的买入方获得在未来某个确定的日期或之前,以固定价格(即协定价格strike price)买入或卖出一份特定的金融工具的权利而不是义务。 首先,期权是一种买卖选择权,购买期权的买方客户有执行期权合约的权利但没有执行的义务,而出售期权的卖方,当买方要求行使买入或卖出指定的金融票据或相关的金融资产的权利时,卖方有义务交收。所以,期权合约不象借款契约,它不是一种债务承诺。     

股票期权与备兑权证

一、股票期权与备兑权证简介 期权是一种合约,授予买方一个权利而不是义务,在未来一段时期之内或到期时以约定的价格向期权的卖方买入（或者卖出）一定数量的标的资产，卖方则有履行合约的义务。对期权买方而言，为了取得此权利，必须付出代价。卖方提供权利并负担履约的义务，必须收取一定的代价。这个代价就是权利金，也就是期权合约的交易价格。[第一段]     

浅析期权对传统会计理论的创新

作为金融创新工具之一的期权（Options)，是一种选择权利，它赋予期权买方在未来一定日期或一定时间内以确定价格买进或卖出规定数量的某种资产的权利；而卖方则承担必须执行买方选择的义务，作为这一交易的代价，买方必须支付给卖方一定的权利金（期权费），20世纪80年代以来，随着大规模的金融创新浪潮，期权交易日益活跃，其避险与投机功能日见突出，同时，由于期权本身的特殊性，它在很多方面对传统的会计理论提出了新的挑战，要求创新。     

外汇期权交易的理论价格及评价

外汇期权做为一种新的外汇交易手段已被越来越多的国内金融机构所采用,许多人在初入外汇期权交易市场时常常会提出这样一些问题:外汇期权的价格是如何确定的?外汇期权的买方如果不实现期权,他能有赢利吗?外汇期权的头寸是如何管理的呢?市场波动率(Volatility)究竟是什么函义?等等。了解认识上述问题有助于我们更好地利用这一交易手段。     

你所不了解的期权

期权对于国内大多数投资者来说是新的衍生品,然而从全球视角来看,期权早已是重要的风险管理、定价工具,与股票、债券、期货等一样,是金融市场不可分割的重要组成部分. 什么是期权 期权的本质是具有法律效力的合约,代表一种权利.期权交易实际是权利的买卖,期权的买方取得选择权,在约定的期限内可以选择买入/卖出标的资产,也可以选择放弃行权;期权卖方只有履约的义务.期权最大的特征即是权利与义务的非对称性:买方有权利无义务,而卖方有义务无权利.     

基于公司资本定价模型的证券衍生资产--"认股权证"的理论价值修正

引言 权证是标的证券发行人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券.认股权证(Warrant)是公司发行的一种合约,赋予投资者在指定时间内以合同规定的价格,买进该公司一定数量的普通股票的权利.     

基于期权定价理论的风险管理

一、期权与风险管理简介期权(option)是指一种选择权合约,它是指持有者在未来一段时间内以一定的价格购买或出售某项资产的权利。持有者没有必须执行和约的义务,因而为了得到这种权利,其购买者要支付一定的费用———期权费。根据持有者的权利,期权可以划分为看涨期权(call option)和看跌期权(put option)。其中看涨期权是指期权持有者在未来一定时间内以某一确定的价格购买某项资产;看跌期权是指持有者在未来一定时间内以某一确定的价格出售某项资产。期权交易的标的资产可以是股票、外汇、商品,还可以是利率、期货、风险项目价值等不可交易证券。风险(risk)是指未来结果的不确定性或波动性。风险管理(risk management)是一种动态的过程,是指组织或个人为了降低风险带来的负面影响而不断做出调整的决策过程。风险的损失可以看作是成本的增加,那么要控制风险和对风险进行管理,就要降低与风险有关的“成本”。风险的成本主要有损失控制成本、机会损失成本、心理成本和损失融资成本。风险管理的职能目标就是降低这些成本。风险管理其实就是减少风险的变化性,即预测事件未来结果的变化性,然后通过一定的反向措施或相应的对策减少变化性...     

个人理财五大环节

外汇期权其实也是一种买卖,与其他买卖不同的是,期权业务中买卖的是“权利”。即客户通过向银行支付一定金额的费用,从银行获得了在一定期限后,再决定是否买卖的“权利”。比如:9月23日欧元兑美元汇率为1.2120,如果投资者认为欧元要涨,自己操作就是用2万美元买入16500欧元。过几天,假设欧元涨到1.2320,这时候投资者可以换回20330美元。同时,投资者也以与银行签订期权合同,约定投资者有权利。如果投资者认为欧元要涨,可以用20000美元以1.2120买欧元,合同有效期两个星期,投资者要向银行支付130美元。这时的主动权在投资者,具有可买可不买的权…     

期权在企业理财中的应用

一、期权的定义和期权的应用价值 期权也称选择权,它是一种契约,就其定义来讲期权是指期权买方支付给卖方一笔期权后,卖方赋予买方于将来某一特定日期或将来某一特定日期之前的任何时间,按照事先约定的执行价格或协定价格买进或卖出某种特定资产的权利.     

外汇局就人民币对外汇期权组合业务答疑

日前,外汇局发布《国家外汇管理局关于银行办理人民币对外汇期权组合业务有关问题的通知》(汇发[2011]43号,以下简称《通知》)。国家外汇管理局有关负责人就相关问题接受了记者采访。问:据了解,人民币对外汇期权交易已于2011年4月推出,此次为什么推出外汇期权组合业务?答:期权是一种选择权,买方向卖方支付期权     

期权:公司理财"新宠"

期权也称选择权,它是一种契约,其持有人有权利在未来一段时间内(或未来某一特定日期),以一定价格向对方购买或出售特定标的物,但没有必然要买卖的义务。因此,期权是一种单方面的权利义务关系,其权利方和义务方分别是期权的买主和卖主。期权作为一种衍生金融商品,上     

个股期权投资进入倒计时

今年3月"两会"期间,上交所理事长桂敏杰曾表示,上交所2013年将主推多项工作,其中包括了推出个股期权。最近一段时间,个股期权又成为市场上的一个热点话题,据报道,上交所递交的个股期权推出方案已获批准。证监会新闻发言人表示,目前我国开展个股期权试点的条件已经基本成熟,上交所开始组织各家券商开展期权交易培训,准备新一轮的期权仿真测试。个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约的买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的股票的标准化合约。简单说就是投资者花了一定的成本购买未来的一项权利,这个权利可以是买入对应的股票,也可以是卖出对应的股票,而为了买入这个权利所花的成本,就是我们经     

云南省中行货币掉期业务为涉外企业开辟保值新天地

“货币掉期”是指中国银行与客户协商签订外汇掉期合同，分别约定外币币种、金额、近端外汇买卖汇率和起息日、远端外汇买卖汇率和起息日。客户按照约定的近端汇率和起息日与银行进行货币之间的兑换，并按约定的远端汇率和起息日与银行进行反向兑换。