关于《证券法》修改的若干思考

随着我国社会经济形势的发展变化和证券市场的迅猛发展,对完善有关法律制度提出了更高的要求,因此,适时对<证券法>的某些内容进行修改就显得非常紧迫和有必要.本文就<证券法>的立法取向、股份全流通、证券发行制度、多层次资本市场、上市公司收购中的关联交易、投资者的利益保护等与<证券法>密切相关的内容进行了探讨,并提出了自己的意见和建议.     

虚假陈述的民事责任问题

虚假陈述的概念与形态 美国1993年<证券法>将虚假陈述的形态表述为重大事实的不实陈述(untrue statement of a material fact)、对重大事实的遗漏(omitted to state amaterial fact)和误导(misleading).从我国<禁止证券欺诈暂行办法>第11条"虚假陈述是指单位或个人对证券的发行、交易及相关活动的事实、性质、前景、法律等事项做出不实、严重误导或包含有重大遗漏的任何形式的陈述",<证券法>第59条"公司公告的股票或者公司债券的发行和上市文件,必须真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏"来看我国证券法律也将把虚假陈述的形态分为不实、误导、重大遗漏.     

落实新修《证券法》完善财富管理法律框架

2019年12月28日,第十三届全国人大常委会第十五次会议通过了《证券法》的修改。新修《证券法》扩展了证券的范围,明确了证券公开发行注册制的方向,在规范证券公开发行与交易、加大证券违法活动打击力度、保护投资者利益和完善监管手段等方面做出了重要修改。新修《证券法》对资本市场的健康发展将起到积极的推动作用。在体现《证券法》适用范围的第二条规定“资产支持证券和资产管理产品发行、交易的管理办法,由国务院依照本法的原则规定”,这个授权肯定了资产支持证券和资产管理产品的证券性质。我们应在《证券法》的授权下尽快完善财富管理市场法律框架,促进金融市场的发展,提高金融服务社会经济发展的效率。     

完善我国证券民事责任制度的构想

证券法中的法律责任有刑事责任、行政责任和民事责任三种,而民事责任是保护证券法律关系主体民事权利的重要措施。我国新修订的《证券法》相较于《证券法》而言,民事责任制度如证券合同责任和侵权责任方面均取得较大的进步,但仍然存在着一定程度的缺陷。文章从证券民事赔偿制度、诉讼形式和举证责任两方面,提出完善证券民事责任的诉讼机制的构想。     

关于我国《证券法》修改的若干思考

<证券法>是我国证券市场的根本大法,对中国证券市场的发展起到了巨大的推动和规范作用,同时也为证券市场长期稳定发展奠定了坚实的法律基础.但随着我国证券市场的快速发展,<证券法>也暴露出不少问题.虽然出于实际操作的需要,相关单位出台了一些通知、规定试图对<证券法>予以补充,但证券法的修改确实已迫在眉睫.对<证券法>的修改应把握前瞻性和着眼大处这两点,充分考虑对投资者保护的民事责任制度、分业管理与混业经营、市场体系的多层次性、与相关法律的协调等十大问题,着眼于整个证券市场长远的发展,在处理现实问题的同时为证券市场的进一步开放和市场发展预留空间.     

内幕交易的民事赔偿问题研究

内幕交易民事责任是规范证券市场行为、防范证券风险不可或缺的重要法律手段之一。然而,我国《证券法》作为规范证券市场的基本法律,对内幕交易的民事责任却未明确规定,导致受害人不能得到有效的救济。因此,加强对内幕交易民事责任的研究很有必要。本文从实践出发,结合侵权责任的构成要件对内幕后交易主体的确定、因果关系的界定、主观过错的认定等方面进行探讨,以期能对建立和完善内幕交易民事责任制度提出一些建设性的意见。     

券商资产管理业务中的法律问题探讨

本文主要针对券商在资产管理业务中发生的大量诉讼,通过典型案例介绍,阐述了证券监管部门对于此项业务的有关规定.根据我国<民法通则>、<合同法>及<证券法>等相关法律,分析了券商资产管理业务的法律性质及保底条款的法律责任,突出论述了其中的委托代理法律关系和集合资产管理的信托法律关系,以期明确法律调整的范围,更好地促进券商对此项业务的开展.     

证券衍生品种法制构建与《证券法》修改

本文提出，《证券法》修改时应明确证券衍生品种的法律地位，并应考虑证券衍生品种的特殊性，相关发行、上市、交易、产品认定等环节的具体制度设计应为证券衍生品种的发展留下应有的法律空间。本文认为，证券衍生品种交易场所定位于证券交易所是合理的。     

我国现行的董秘制度及其缺陷

我国现行的董秘制度 对董秘及董秘制度的规定均属于上市公司法人治理结构的范畴.在我国现有法律、法规和政策中,涉及董秘并有专门规定的有<证券法>、<公司法>、<股票发行与交易管理暂行条例>、<上市公司章程指引>、<到境外上市公司章程必备条款>、<上海证券交易所股票上市规则>、<深圳证券交易所股票上市规则>、<上市公司治理准则>、<上海证券交易所上市公司董秘管理办法>、<上市公司检查制度实施办法>,等等.     

证券法上的民事责任研究与分析

一、引言 随着市场经济的不断发展,我国的证券市场得到了长足的发展,虽出台了《证券法》,但随着证券活动中各种关系的不断更新以及复杂化,使得具有相列稳定性的证券法已不能适应现实情况的需求.在九届人大五次会议上,已有代表团提出议案指出,《证券法》法律责任一章中,涉及民事责任仅原则性的两条,有关该法中民事责任的缺位,目前已实际影响了司法实践(最高人民法院就是以立法无具体规定为由,通知暂不受理三类民事责任侵权纠纷).本文就证券法中的民事责任予以分析和探讨.     

论我国《证券法》调整范围的扩大

<正>一、当前我国《证券法》调整范围根据所获权利性质的不同可将证券大致分为三种:资本证券、货币证券、财务证券。但就目前来看,我国《证券法》调整的范围只限于股票、公司债券以及国务院认定的其他证券这三种。股票是指股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。公司债券一般指企业为筹集长期资金而向一般大众举借款项,承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额,并于固定期间按     

美国《公平披露条例》再审视

编者按:美国证券与交易委员会于2000年8月10日颁布的<公平披露条例>(下称"<条例>")旨在限制上市公司的选择性信息披露行为.随后美国又修订了内幕交易法的部分条文,试图以此来廓清公开披露与选择性披露相交叉的一些模糊领域.在<条例>实施一年之后,劳拉·西蒙·安格尔(时任美国证券与交易委员会委员)在大量调研的基础上于2001年12月发布本报告.报告中对信息披露方式、披露时间、披露对象和与市场互动的分析今天仍值得中国借鉴,尤其值得我们在修改<证券法>时参考.译文略有删节.     

美国证券仲裁及其启示

美国证券纠纷仲裁的发展概况 美国证券纠纷仲裁产生于1817年美国纽约证券交易所,至今已有185年的历史.起初,证券纠纷仲裁只是作为解决有价证券交易所会员之间纠纷的一种手段.直到1987年以前,即使投资人和经纪商之间存在庭前仲裁协议,投资者根据1933<证券法>提起的损害赔偿仲裁申请,也是不能进行仲裁的.这就是所谓WILOK判决所确定的判例法原则.在WILOK案例中,美国联邦最高法院面临两难抉择.     

对新《证券法》有关资产评估规定的解读(下)

六、关于对发现禁止交易行为的报告义务的规定 <证券法>第八十四条规定:"证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员对证券交易中发现的禁止的交易行为,应当及时向证券监督管理机构报告."     

海峡两岸证券禁止交易行为比较研究

海峡两岸均建立了规范证券市场的证券法律制度,本文拟对两岸证券法上的禁止交易行为的法律制度进行比较,以求促进两岸证券法制的发展和完善.     

证券法上的民事责任研究与分析

一、引言随着市场经济的不断发展,我国的证券市场得到了长足的发展,虽出台了《证券法》,但随着证券活动中各种关系的不断更新以及复杂化,使得具有相列稳定性的证券法已不能适应现实情况的需求。在九届人大五次会议上,已有代表团提出议案指出,《证券法》法律责任一章中,涉及民事责任仅原则性的两条,有关该法中民事责任的缺位,目前已实际影响了司法实践(最高人民法院就是以立法无具体规定为由,通知暂不受理三类民事责任侵权纠纷)。本文就证券法中的民事责任予以分析和探讨。二、责任主体的特殊性证券投资者。一般而言,证券投资者不是证券交易所会员,他们参与证券交易要通过证券公司中介代理,双方存在着合同关系,如果投资者违反法律规定的义务和合同义务,那么他们就要承担相应的民事责任。其中发起人和证券公司进行自营的,也应遵守有关法律规定的义务,否则也要承担相应的民事责任。上市公司、拟上市公司和终止上市公司。严格地讲,这三种形式是股份公司在证券市场中不同阶段的表述,其实质是一个法人公司,只是在拟上市、已上市和终止上市阶段承担不同的义务,由此而可能负有不同的民事责任。上市公司、拟上市公司、终止上市公司的董事、监事、经理、董事会秘书等高级管理人员负有连带责...     

中美证券市场信息披露制度浅析

一、信息披露与信息披露制度的内涵信息披露,又称信息公开,是指证券发行人、承销商等义务人依法将财务、经营状况等信息向有关主管机关提交,并向公众公告的行为。我国的《证券法》第三条规定,证券的发行、交易活动,必须实行公开、公平、公正的原则。在这一前提下,证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位,以自愿、有偿、     

基金业进入崭新发展阶段

2003年10月28日,业界期待已久的<证券投资基金法>(以下均简称<基金法>)由十届人大常委会第五次会议审议通过.<基金法>是继<证券法>之后规范我国证券市场的又一部重要法律,具有十分重大的现实意义和深远影响.     

浅析证券民事责任的归责原则

证券交易中的民事责任制度,一直是证券法相关问题中较多受到忽略的一个。在我国证券法理论和实践中,行政责任和刑事责任制度长期占领着主导地位。随着我国证券市场的不断发展和成熟,证券民事责任法律制度的缺失所产生的不利影响日渐明显。对于这一制度的思考和探究,必定会成为未来我国证券法进一步完善的主要方向。     

证券市场欺诈客户行为的司法认定

本文突破现有证券违规立法的框架结构,大胆探索欺诈客户证券违规行为模式,对证券欺诈客户刑事犯罪化问题进行探讨,解决了<证券法>与<刑法>在欺诈客户行为不同法律责任问题上的交叉问题.