扩张期家族企业财务支持网络存在的问题及对策探析

家族企业在扩张期财务支持网络存在着管理主体不明确、筹资困难、盲目扩张抑或过于保守等问题。本以家族企业发展过程的阶段性特征为基础，提出扩张期家族企业在其财务支持网络方面应采取选择恰当的财务管理模式、进一步规范财务行为和构建开放的科学的财务运行机制等对策。     

我国金融行业上市公司审计意见影响因素的实证研究

随着我国资本市场的发展,金融行业的上市公司越来越多,对我国资本市场的正常运转、维护国家金融安全方面发挥着越来越重要的作用,因此研究这些上市公司审计意见的影响因素也就具有其现实意义。本文以2001年—2011年我国金融保险行业上市公司为样本,从财务特征、公司治理特征、事务所特征三个方面对其审计意见的影响因素进行详细分析,运用二元Logistic模型进行回归及预测研究,实证结果表明多数传统财务指标不是影响金融企业审计意见最重要的因素,公司治理特征和上一年审计意见值得金融企业重视,会计师事务所对金融企业的审计更客观规范。     

公司特征、行业竞争属性与环境信息披露——来自我国重污染行业上市公司的经验证据

以2009—2013年我国重污染行业上市公司的非平衡面板数据为研究样本,对上市公司的企业社会责任报告进行内容分析,构建公司环境信息披露指数,研究公司规模、盈利能力、财务杠杆等公司特征和行业竞争属性对公司环境信息披露水平的影响,分析表明：公司规模、盈利能力与公司环境信息披露水平具有显著的正相关关系,规模越大、盈利能力越好的公司越倾向于披露环境信息;财务杠杆对公司环境信息披露水平没有显著影响;垄断性行业公司的环境信息披露水平高于竞争性行业公司。因此,环境管制应与行业竞争属性相结合,并不断完善环境立法、环境监管制度及环境信息披露指引。     

上市公司财务困境预测模型——基于会计信息和公司治理信息的实证研究

以2005年上半年沪深两市中首次被ST的52家公司和52家非ST公司为研究对象,同时利用这些上市公司的会计信息和公司治理信息来构建财务困境预测模型。研究结果表明(:1)公司治理特征对公司陷入财务困境具有显著的影响(;2)公司治理信息不能为财务信息所覆盖。这一方面说明,公司治理结构对公司的财务安全具有重要的影响,因此当前应进一步完善公司治理结构;另一方面也说明今后在研究和构建财务困境预测模型的时候,不仅要考虑会计信息,还应考虑公司治理信息等,以构建出更为有效的预测模型。     

关联交易违规上市公司特征分析

对违规关联交易的事后处罚机制是政府对关联交易进行监管的一个重要方面,研究违规关联交易企业的特征可为政府监管和投资者决策提供科学支持。文章以2001-2010年我国上市公司关联交易违规事项为研究对象,基于财务和公司治理的视角,选取了7个财务指标和13个公司治理指标进行研究,利用因子分析法提炼出的4个财务因子和6个公司治理因子进一步做logistic回归分析,结果表明,关联交易违规企业具有区别于其他企业的显著特征。     

寿险公司的财务风险管理

在全球经济复苏乏力的背景下,寿险公司面临偿付能力不足、资产负债匹配性差、持续盈利能力不足等一系列财务风险。全面预算作为企业经济活动的一种有效管理工具,与财务风险管理在目标协同、内部管理支持、外部环境融合方面具有紧密的关系。通过建立基于全面预算的财务风险监控指标体系、风险预算分解机制、市场竞争策略、现金流预测手段,防范和化解财务风险,保持寿险公司财务稳定。     

财务舞弊、舞弊审计与法务会计

财务舞弊是当今世界各国最头疼的经济问题。财务舞弊动因的"舞弊三角形"理论认为,压力、机会和态度是财务舞弊不可缺少的三个条件。虽然注册会计师行业经过曲折的发展历程,对查错揭弊责任的承担已经有了很大提高,但仍不能满足日趋复杂的财务舞弊调查和诉讼支持的需要。因此,法务会计应运而生,在会计调查和诉讼支持方面发挥着重要作用。     

重组选择与财务困境恢复——基于2003—2011年沪深A股ST公司数据

以2003—2011年沪深A股ST公司为样本,分析财务困境公司的重组选择与其困境恢复之间的关系。研究表明,重组选择对ST公司的财务困境恢复具有相应影响,大股东对财务困境公司的支持在我国资本市场上显著存在。资产重组的时间越早、成本越高,ST公司摘帽恢复的可能性就越大。同时,ST公司的摘帽并非只靠单一某种资产重组方式,但是,最终起决定作用的方式在摘帽与未摘帽公司中存在差异,实证结果是摘帽ST公司较明显采取了资产剥离与股权转让方式。此外,困境程度对财务困境恢复负相关,对重组摘帽公司的重组策略选择具有显著影响。     

试论竞争者会计

竞争者会计就是企业针对竞争对手进行战略管理,通过分析其财务与非财务信息,为企业战略管理提供外向性的信息资源和方法支持。竞争者会计具有权变性、外向性、相对性的特征。竞争者会计和财务会计在会计主体、信息特征、核算方法等方面都有不同。竞争者会计主要内容包括竞争对手战略分析、基于财务报表的竞争对手评价、竞争对手核心能力分析、竞争地位监督等。     

基于公司治理的财务问题研究综述

美国安然、世通、施乐等粉饰业绩案件以及中国上市公司中名目繁多的关联交易、“掏空”等案件的相继曝光，再一次引发了人们对基于公司治理的财务治理问题的反思，并存在广泛的争议。从财务角度看，这些争议主要体现在：公司治理与财务治理是一种什么关系?财务治理的模式如何选择?谁是公司财务治理的主体?财务决策权如何配置?等等。对这些争议进行系统分析、总结和评价，有助于中国公司研究治理中财务问题和指导公司治理实践。     

管理层收购对其他利益相关者利益侵害的分析

我国管理层收购的行为是一种管理层收益,其他利益相关者--股东、债权人、职工等利益爱侵害的过程.其根本原因是相关法规不健全,其直接原因是信息不对称、国有资产所有者缺位以及普通职工和小股东处于弱势地位.其后果是管理层收购违背企业共同治理,不利于提升企业的价值,在企业中也有不良的示范作用.     

我国MBO对公司业绩改善的实证分析

本文采用会计研究和因子分析方法分析市场对我国MBO(MBO,Management Buyout)的业绩改善反应。本文发现,我国企业在MBO事件发生后,并未发生业绩上的改善。这一研究结论不同于国外已有文献的研究结果。     

管理层收购之我见

虽然管理层收购受到人们的日益关注,但人们对管理层收购仍然存在一些模糊甚至错误的认识。本文对MBI的含义及管理层收购的内涵、性质、作用等问题进行了必要的阐释。     

关于管理者收购的研究探讨

在介绍管理者收购(MBO)的涵义和特点、论述其具体操作方式及对公司治理的影响的基础上,说明MBO的作用意义,提出我国MBO运作的若干建议。     

管理层收购(MBO):一般含义和特殊含义--兼评超产权论的管理层收购模型

在一般含义上，MBO是通过改变产权结构，提高绩效的产权交易手段和资本运作方式进行的，转型国家MBO具有效率提高和财富转移的双重特征。企业家人力资本补偿使MBO具有在中国的特殊含义。智力资本出资是时代赋予MBO的新内涵。超产权论的MBO模型脱离了MBO的基本含义和它在中国的特殊含义。     

中国管理层收购的定价问题研究

管理层收购作为一种企业重组的工具,自引进我国的那一天起就受到了众多的非议,其中MBO的定价问题是这些争议的焦点。文章将从MBO定价的依据问题、对管理层的补偿问题与定价标准问题等多方面对中国的MBO定价机制进行研究,得出MBO定价不必以净资产值作为定价的惟一标准,定价中应当适当考虑管理层的历史贡献,并参照公司控制权交易理论,通过市场机制为我国企业的MBO正确定价。     

我国上市公司管理层收购问题研究

本首先分析了当今的知识经济时代企业组织的新特征和公司治理理论面临的挑战。进而阐述了MBO对经理层的激励约束作用，指出MBO是上市公司的一种有效长期激励约束机制。最后说明了当前MBO操作存在的问题和对策。     

中国实施MBO的缘由与条件

实施MBO是中国国有企业近几年兴起的改革措施之一。能否正确对待MBO，不仅会影响国有企业的深化改革，而且也会影响经济的进一步发展。为此，有必要对实施MBO的内在必然性和必要的条件以及对试点企业暴露出来的矛盾进行较为全面而系统的分析。     

一个关于国内MBO中管理者效用与行为的分析框架

本文利用一个描述管理者收益效用的模型,试图说明:由于以追求控制权为偏好的管理者所得到的效用,与以追求企业绩效和价值为偏好、按照市场价格进行MBO的效用无差异。因此,管理者只有在收购价格低于企业价值的情况下,才会选择实施MBO。要引导国内的MBO走向规范的轨道,使其发挥价值创造的作用,除了制定、完善相应的法规,加强外部监督之外,更重要的是通过完善企业的激励机制,引导管理者的收益偏好,培育符合MBO资格的管理者,即具有企业家特征的管理者。     

对我国MBO实施过程中的若干争议和指责的思考

在国有企业进行战略性调整和产权改革进入攻坚阶段的大背景下,MBO在我国从一个新生事物很快变成企业产权改革、激励机制创新的主要角色。在其发展过程中受到了来自多方面的争议和指责,这些争议和指责反映出我国现阶段还不具备MBO优势得以发挥的外部条件。加快相关法律法规的建设、培育多层次的金融市场、建立完善的法人治理结构等对MBO在我国发挥其特有的优势具有特别重要的作用。