关矛财务分析体系中净资产收益率的分析

无论是传统财务分析体系，还是改进财务分析体系，均把净资产收益率作为核心指标，财务管理目标是股东财富最大化，净资产收益率反映股东投入资金获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，提高净资产收益率是实现财务管理目标的基本保证。同时，净资产收益率也是上市公司再次融资硬性指标之一。     

关于财务分析体系中净资产收益率的分析

无论是传统财务分析体系,还是改进财务分析体系,均把净资产收益率作为核心指标,财务管理目标是股东财富最大化,净资产收益率反映股东投入资金获利能力,反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率,提高净资产收益率是实现财务管理目标的基本保证.同时,净资产收益率也是上市公司再次融资硬性指标之一.     

对净资产收益率指标反映上市公司盈利能力问题的探讨

为了规范上市公司的会计信息披露行为 ,真实反映上市公司的获利能力 ,客观评价盈利水平 ,中国证监会制定了《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9号———净资产收益率和每股收益的计算及披露》 ,目的之一是旨在提高上市公司资产收益率的合理性和可比性 ,利于广大投资者进行正确的投资决策。但笔者认为在上市公司存在有粉饰利润的动机、压力与条件的情况下 ,净资产收益率指标不能真实反映上市公司的盈利能力。首先 ,上市公司存在有粉饰净资产收益率指标的动机。净资产收益率既是反映上市公司盈利能力的重要指标 ,也是考核其经理人员工作效…     

汽车整车行业上市公司财务杠杆效应实证分析

以衡量财务杠杆效应的核心指标——净资产收益率为出发点,以汽车整车行业上市公司为样本进行实证分析,揭示了净资产收益率与各影响因素之间的相关关系及显著程度。通过对样本公司2013—2015年数据分析得出汽车整车行业上市公司的净资产收益率与产权比率呈正相关关系,与债务利息率呈不显著正相关关系,与息税前资产收益率呈显著正相关关系,研究结果对汽车行业上市公司充分运用财务杠杆具有重要的指导作用。     

金融资产公允价值变动如何影响公司净资产收益率

净资产收益率是反映公司盈利能力的重要指标,财务报表使用者可以借助净资产收益率评价公司利用股东投入资本的效率和未来获取股利的可能性。本文对现行会计准则下上市公司利用金融资产公允价值变动操控净资产收益率的相关问题进行了思考和分析,希望为报表使用者更好地理解净资产收益率提供帮助。     

金融资产公允价值变动如何影响公司净资产收益率

净资产收益率是反映公司盈利能力的重要指标，财务报表使用者可以借助净资产收益率评价公司利用股东投入资本的效率和未来获取股利的可能性。本文对现行会计准则下上市公司利用金融资产公允价值变动操控净资产收益率的相关问题进行了思考和分析，希望为报表使用者更好地理解净资产收益率提供帮助。     

我国上市公司股权激励实施效用的财务指标分析

本文选取1999-2001年开始实施股权激励的21家上市公司，通过计算净资产收益率、每股收益、净利润增长率及主营收入增长率指标，分析股权激励的实施效用。     

关于判定盈利操纵几个依据的商榷

在当前的一些讨论中,我们经常看到用上市公司的净资产收益率在 10％左右比较集中的现象而得出这些上市公司以操纵盈利来取得配股资格的结论;用应收账款的增加来说明是盈利操纵的结果。这些讨论为有关部门及人员的分析与决策提供了宝贵建议。但笔者就上述问题谈下粗浅看法。 　　一、净资产收益率与盈利操纵问题 　　我国对配股资格的审查中,净资产收益率 (ROE)是唯一的盈利方面的要求,上市公司为了取得配股资格,在证券市场筹集资金,有动机来操纵盈利,使得净资产收益率达到 10％要求,这是因为我国目前规定上市公司进行配股的一个主…     

房地产业上市公司资产减值计提动因研究

文章以房地产业上市公司为对象,通过其2010年年报数据研究资产减值比例的相关要素.文章选取资产规模、资产负债率、净资产收益率、净利润增长率和公司亏损情况等相关要素,经过多元回归分析发现净资产收益率、公司亏损情况和资产规模与减值准备的计提比例具有明显相关关系,其中净资产收益率是最强动因,而资产负债率和净利润增长率的影响不具有统计学意义.说明虽然现行会计准则对利用资产减值进行了更加严格的限定,但并没有遏制房地产业上市公司利用这一手段进行盈余管理的行为,而这些行为最主要的动机是进行利润平滑和避免亏损带来的处罚.     

多元化经营：很可能是所有者的陷阱

为了证实这个观点,笔者对中国的精英企业———上市公司做了一些统计,在统计过程中,判断多元化的标准是公司从事了跨行业的经营（比如:工业企业除了正常的产品生产外还经营酒店、房地产、商业、金融等）,而不是产品的多元化。笔者对《１９９７年中国上市公司基本分析》一书中的４３５家沪深上市公司（已经剔除了部分数据不全的公司）１９９３年至１９９６年的净资产收益率进行了分类统计,结果如表一:净资产收益率是用净利润除以净资产（所有者权益）的比率,它反映公司的每一元净资产给所有者带来的收益,它越高表示经营者利用所有者的财产给…     

净资产收益率指标反映上市公司盈利能力问题探讨

考察一个公司的盈利能力,公认的财务指标是ROE(净资产收益率)。ROE反映的是实际投资收益水平,其充分考虑了毛利水平、资产周转率、财务杠杆等因素,是衡量上市公司盈利能力的核心指标。因此深刻理解其内涵,仔细了解其功用,有助于证券市场投资者正确评估股票内在价值,做出正确的投资决策。     

钢铁上市公司经营业绩综合评价研究

钢铁上市公司是钢铁行业内的领军企业,其经营业绩直接反映整个行业的盈利状况和发展潜力。本文基于突变理论的思想,结合我国钢铁行业财务分析的特点,从业绩能力和发展能力两个方面,构建了钢铁上市公司经营业绩评价指标体系。采用突变级数法,以普钢类上市公司为例,利用公开的财务数据,对我国25家钢铁上市公司的经营业绩进行了实证研究和综合评价。分析结果显示,普钢类上市公司在经营业绩综合表现方面,尚无具有绝对优势的领先者,盈利质量整体较低,企业的价值创造有待进一步提高;行业内部需要资源整合、优势互补、共同发展。     

陕西省上市公司资本结构与企业绩效关系研究

本文通过构建资本结构与企业绩效线性模型和二次模型,对陕西上市公司的相关数据进行回归分析。实证分析结果表明,陕西上市公司资本结构与以资产净利率衡量的企业绩效间存在显著的二次函数关系,指明了陕西上市公司存在最优资本结构。     

我国高额现金持有上市公司的财务特征分析

现金持有作为一种财务决策,在我国上市公司中起到十分重要的作用。为研究高额现金持有上市公司的财务特征,文章通过选取我国2008年—2010年的上市公司为样本,通过对高额现金持有上市公司的界定,运用回归分析法,从财务方面设置获利能力与财务杠杆两个变量,对我国高额现金持有上市公司的财务特征进行分析。结果表明,我国高额现金持有上市公司具有较低的负债水平和较高的获利能力。     

Assessing and ranking the innovation ability and business performance of global companies in the aerospace and defense industry

This study examined the innovation ability and business performance of global companies in the aerospace and defense (A&D) industry by using dynamic data envelopment analysis and ranking methods with the DuPont model. Results indicated that compared with business performance, A&D companies exhibit lower scores and higher standard deviations in the innovation ability, which signified that they should first work on reducing the gap in the level of innovation ability. DuPont analysis indicated that typical A&D companies exhibit the highest ROE. Finally, this study offers managers and policymakers detailed insights into potential areas of improvements in innovations, business performance, and profitability.     

公司治理特征与审计重大错报风险——来自中国证券市场的经验证据

最近的研究认为,中国的ROE代表了上市公司的会计信息风险和业绩风险。文章分别使用上市公司违规数据和ROE所代表的风险因素作为重大错报风险的替代变量,通过对2001年到2005年在上海和深圳证券交易所上市交易的A股公司数据的检验,得出了一些公司治理特征与审计重大错报风险相关性的有关证据。     

杜邦分析法在上市公司财务分析中的应用

运用杜邦分析法,对股东权益报酬率、总资产收益率和销售净利率等主要指标进行分解,从而对上市公司的获利能力层层深入分析,找出影响公司获利能力的主要原因和经营管理中存在的问题,以有利于公司获利能力最大化。     

高管薪酬与企业业绩相关性的影响因素分析——基于股权结构、行业特征及最终控制人性质的经验证据

本文在文献回顾的基础上,构建经验模型,采取一阶差分的方式,从股权结构、行业特征及最终控制人性质三个方面,着力分析上市公司高层管理当局的现金薪酬变动与企业绩效变化之间的相关性。研究发现,股权结构的因素方面,在ROE、ROA、TQ与股东财富OF这四个指标中,本期与前期ROE与ROA增加均会使高层管理当局的薪酬有所增加,而且ROA的解释能力在四个指标最强。行业特征回归结果表明,两职合一因素会导致高层管理当局的薪酬增加。上年度ROA的变化对于高层管理当局薪酬的影响方向不尽相同,国有性质上市公司为正,而民营性质上市公司则为负。     

我国创业板上市公司成长性评价分析

科学地评价创业板上市公司的成长性是我国创业板市场健康发展的重要前提,通过理论分析构建了创业板上市公司成长性评价指标体系,并以在我国创业板上市的183家公司为样本,采用因子分析模型进行实证分析.研究结果表明:公司的风险控制能力、盈利能力、成长速度、经营效率和创新能力是创业板上市公司成长性的主要体现.     

基于熵权TOPSIS的上市公司财务评价模型及石化行业的实证

从偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力四方面构建了财务评价指标体系;用熵值法确定指标权重,反映了数据本身的离散程度和财务状况的动态变化,避免了人为赋权的主观随意性;用TOPSIS确定评价得分,避免了对样本数量和数据分布的限制。通过基于熵权TOPSIS的财务评价模型对中国石化行业上市公司进行了实证研究,研究结果揭示了各公司财务状况的突出特征和影响评价的主要因素。