极值理论(EVT)在金融机构操作风险建模中的应用与改进

极值理论(EVT)是用来研究极端事件分布特性的理论。EVT理论应用于金融机构的操作风险衡量大致有两种方法:一种是POT方法,以点过程方法为基础,选择一个安全阈值,忽略操作损失事件的发生时间;另一种方法BM (Block MaXima)考虑操作损失事件的发生时间,并选择采用GEV分布。对操作风险的EVT衡量方法的改进,大致可以分为两类方向:一类是对POT和BM方法进行改进,把随机变量的非平稳性、相关性特性纳入模型的构建、参数估计和模型检验之中;另一类方向是设法建立新的统计建模分析方法,如因果关系模型、贝叶斯网络技术等。     

试析中国股市低碳板块收益率分布特征

本文通过对中国股市低碳板块收益率分布特征的实证研究表明:低碳板块也表现出异方差性、波动聚集效应、有偏、尖峰、胖尾等金融市场的典型特征。和其他金融资产收益率不同的是:低碳经济的收益率在分布的右尾(代表极端收益)并没有表现出胖尾特征,但是在分布的左尾(代表极端损失)却表现出极其明显的胖尾特征,这表明对低碳经济进行投资时,面临极端损失的可能性比获得巨大收益的可能性大得多。     

尾分布控制的若干注记

随机变量按其尾分布的轻重可以分为重尾分布和轻尾分布,其中重尾分布又可以细划为轻度重尾和 重度重尾。从控制的角度,可以证明重尾分布未必能控制所有轻尾分布、重度重尾分布未必能控制所有轻度重尾 分布。重尾分布间的归属与控制问题以及和的封闭性问题讨论也具有非常重要的意义。     

中国巨灾风险损失时间序列分布重尾特征与保险方式选择

巨灾风险损失分布特征是影响巨灾风险可保性的重要因素。文章运用中国及部分省市1949年以来洪水、干旱、地震、风暴潮四类巨灾风险损失数据进行实证分析发现,综合巨灾风险相较单一巨灾风险损失分布,以及全国范围巨灾风险相较省市范围巨灾风险损失分布重尾特征明显减弱,可保性明显增强。因此,建议以综合风险为保险风险,在全国甚至更广泛的范围开展巨灾风险保险。     

极端波动情景中的压力测试和极值理论方法研究

VaR描述的是市场正常波动情况下的资产组合最大可能损失,指出了不利事件发生的概率,但没有说明不利事件发生时的实际损失到底有多大。为了测量在这些小概率极端情况下的风险,本文对当前测量极端波动情景中较为先进的情景分析、系统化压力测试和极值分析方法进行较为全面的研究。     

极端波动情景中的压力测试和极值理论方法研究

VaR描述的是市场正常波动情况下的资产组合最大可能损失,指出了不利事件发生的概率,但没有说明不利事件发生时的实际损失到底有多大.为了测量在这些小概率极端情况下的风险,本文对当前测量极端波动情景中较为先进的情景分析、系统化压力测试和极值分析方法进行较为全面的研究.     

欧洲债务危机热词解析

银行压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响。20世纪90年代开始，一些全球性银行引入压力测试技术评估其资产组合在极端情景下的表现，最初主要是针对交易账户市场风险头寸，后来逐渐扩展到信用风险、流动性风险、     

转让应收债权损失税前扣除辨析

在当前融资环境下,中小企业向金融机构融资比较困难,一些企业通过采取转让应收债权回笼资金,但过程中产生了损失.这部分损失能否税前扣除,本文通过案例分析得出启示.     

贷款组合的破产概率分析

文章针对贷款组合中的违约风险,研究了有限连续时间下贷款组合中的一个破产模型;利用该破产模型,分别推导出单一贷款额结构和多个贷款额结构下的破产概率。结论表明,破产概率在违约概率的基础上进一步描述出金融机构对于违约风险的承受能力情况,是衡量金融机构风险状况的有效指标。     

随机游动极大值分布收敛速度的注记

本文给出了轻尾情形下随机游动极大值分布收敛速度的一个新的证明。     

信息、信号偏差与价格行为

从报价者和交易者的决策最优化行为出发,考虑到信息以及报价者和交易者的预期信号偏差对价值的随机影响,模型化证券市场价格的形成。信息对资产价值的影响可表示为一个复合泊松过程。这样的信息过程导致价格分布表现出尖峰、胖尾的特征,产生的价格序列是非平稳的、自相关的。同时,在价格形成的过程中,人们对信息的预期信号偏差也影响市场价格。价格形成的信息模型启示我们应加强市场信息—预期—价格机制的建设。     

重尾收益率下的保险企业风险管理研究

本文基于近期全球频发的巨灾背景,探索保险公司面临的索赔额分布情况,通过历年的保险赔付数据,运用spss软件模拟索赔额分布,在长期资本公司(LTCM)破产一事的启发下,我们将索赔额模拟为广义的帕累托分布,也就是重尾分布。本文将探索在索赔额服从帕累托分布情形下的破产概率即在未来某个时刻保险公司资产为负值的大小。     

浅谈金融危机下的公允价值会计

全球金融危机再次将公允价值会计推向争论焦点,螺旋式下降的证券价格使得金融机构在公允价值会计下计提了巨额减值损失．加剧了市场动荡,公允价值会计饱受指责。各国政府及准则制定机构纷纷采取措施,稳定市场及人心。本文认为,公允价值会计基础依然稳固,公允价值内涵仍具有科学性,公允价值计量仍是未来趋势,但对公允价值会计操作必须进一步规范,并加强信息披露,以使其正确应对极端市场环境。     

POT模型中GPD“厚尾”性及金融风险测度

极端值模型是准确估计厚尾分布金融资产回报市场风险的有力工具。在越槛高峰(POT)模型中,本文对超阈值近似服从的广义Pareto分布的形状参数与厚尾性关系及其在金融风险测度中的应用进行了分析。结果表明,当0<ε≤1,y>2β/(1-ε)时,分布为厚尾分布且尾部随着形状参数的增加而变厚,此时最适合于金融资产时间序列厚尾分布风险测度和参数的极大似然估计。国内外大量的实证研究验证了上述理论并得出我国沪深股市风险特征的一些新结论。     

高层建筑结构考虑施工过程的受力性能研究

目前分析设计高层建筑结构,一般是以已建成结构为研究对象,未考虑高层建筑的建造过程及考虑内力与变形逐步累加和重分布的特点,以致产生误差。本文研究传统的"一次加载计算方法"和新的"模拟施工过程加载计算方法"在设计计算中的差异,分析结构内力与变形逐步累加和重分布规律,对高层建筑结构的设计与建造是十分有益的。     

基于供应链管理的一种采购算法研究

提出一种能在供应链管理环境下辅助功能性产品采购决策的方法。企业通过对价格和需求分布的分析,向一组供应商发送报价请求单RFQ(Request For Quote),相应地,供应商将会给出不同的报价反馈,这些报价反馈包含价格、交货数量、交货期等信息。企业在对这些供应商进行选择时,考虑了两个目标:每日的库存水平达到最优;同时使整个采购期内总成本最小。问题被描述为一个马尔科夫决策过程MDP(Markov decisionprocess),该过程能通过下一次所有随机状态的总期望效用值计算当前行为的效用。在求解该问题时,本文使用了动态规划方法。     

金融风险与金融审计对策

一、我国金融风险的种类、特点及危害改革开放以来,金融业发展迅速,但也存在一些问题,如金融监管不力,金融内控不严,金融秩序较乱,金融风险突出。其中金融风险问题已开始困扰经济发展。金融机构在经营业务过程中面临风险,主要有十种:①信用风险。是指债务人不履行债务而给债权人造成损失的可能性。②利率风险。是指利率变化给当事人造成损失的可能性。③流动性风险。是由于流动性不足给金融机构带来损失的可能性。存款人挤提存款时流动性需求骤然放大,金融机构可能因此而倒闭。④犯罪风险。金融机构通常是犯罪分子攻击的目标;金融机构如果违反法规将会受到     

加强气象预报应对不测风云

气象应急管理在气象灾害防御工作中发挥预见性作用.近年来,全球气候持续变暖,高温热浪、严重干旱、暴风雪、超强台风、强降雨、大雾等极端气候事件频繁发生.今年入汛以来,全国气候异常,降雨严重不均,极端气候事件一再发生,自然灾害明显偏重,部分地区灾情十分严重,如淮河大水、济南暴雨、云南山洪、新疆泥石流等.通过有效的应急管理手段,减少气象灾害造成的损失,提高气象应急管理效能是我们的神圣责任和使命.     

浅谈金融风险的防范与化解

金融风险是指金融机构在经营金融业务过程中，由于一些不确定的因素，使金融机构造成了损失，或未能达到预期的经营目标。金融风险存在于金融机构经营活动的各个环节，它的存在是不以人的意志为转移的，具有客观性和不确定性。金融风险越大，金融资产损失的可能性就越大，金融风险越小，金融资产损失的可能性就越小。纵观我国金融现状，金融风险主要表现为信用风险、经营风险、市场风险和操作风险等。     

借鉴国际经验促进我国农业保险发展

在全球气候恶化、生态失衡、地质变异和环境污染的大背景下伴随着我国经济的持续高速增长,各种资源破坏性开发愈演愈烈,温室效应等问题日趋严重,导致我国极端天气气候事件增多增强,各种自然灾害频发。统计资料显示,新中国成立以来,农作物受灾、成灾、绝收面积总