我国资产证券化风险研究

资产证券化是资本市场上广泛应用的一种融资方式,自2004年我国设立首批资产证券化试点以来,这种模式引起了金融机构极大的兴趣,随着资产证券化进程的加快,其中各种问题也初现端倪,证券化风险控制问题也逐渐提上日程。     

信贷资产证券化试点会计处理规定

第一章总则第一条为规范信贷资产证券化试点工作,保护投资人及相关当事人的合法权益,根据《中华人民共和国会计法》、《中华人民共和国信托法》、《信贷资产证券化试点管理办法》等法律及相关法规,制定本规定。第二条在中国境内,银行业金融机构作为发起机构,将信贷资产信托给受     

基础设施建设资产证券化融资模式设计

从资产证券化融资的交易结构分析，可以根据SPV不同组织形式将资产证券化融资分为舍伙、公司和信托三种模式。由于我国现行法律、制度等因素的制约，设立信托型的SPV是现阶段实施基础设施项目资产证券化融资的可行模式。基础设施项目投资和经营的国有化是设计证券化融资模式的制度基础，这也使得对应的证券化融资模式与标准模式在交易结构上...     

对住房公积金发展资产证券化的思考

资产证券化是20世纪最重要的金融创新工具之一,它的诞生对金融机构完善自身资本充足率、改善资产质量、增强流动性有着重大的意义。2005年,我国以试点的形式引入资产证券化,同年4月,我国央行和银监会共同颁布实施了《信贷资产证券化试点管理办法》,拉开了信贷资产证券化业务的帷幕。但受2008年全球性金融和经济危机影响,我国资产证券化发展一度停滞。2012年,在金融机构期限错配、流动性不足、金融风险等问题日益突出的背景下,我国又重启了资产证券化之旅。同年6月,央行、银监会和财政部联合发布《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》,强调：“对信贷资产证券化入池基础资产的选择要兼顾收益性和导向性,既要有稳定可预期的未来现金流,又要注重加强与国家产业政策的密切配合,鼓励金融机构选择符合条件的国家重大基础设施项目贷款、涉农贷款、保障性安居工程贷款等多元化信贷资产作为基础资产开展信贷资产证券化”。可以说,这一政策的出台,既丰富了我国信贷资产证券化基础资产种类,也进一步打开了我国资产证券化业务的发展空间,同时也为住房公积金管理中心等机构发展资产证券化业务提供了政策溯源。2013年3月,证监会发布的《证券公司资产证券化业务管理规定》对资产证券化业务又进一步加以明确：“对符合法律法规,权属明确,可以产生独立、可预测的现金流的可特定化的财产权利或者财产,可以通过结构化方式进行信用增级,并在此基础上发行资产支持证券。而财产权利或者财产,可以是企业应收款、信贷资产、信托受益权、基础设施收益权等财产权利,商业物业等不动产财产”。据此,住房公积金管理机构显然能够以住房信贷等资产作为特定基础资产进行资产证券化。     

信贷资产证券化税务处理案例分析

信贷资产证券化业务构造复杂，参与主体众多。信贷资产证券化的税务处理涵盖其设立、运营、清算的整个生命周期，包括增值税、企业所得税、个人所得税、印花税等诸多税种，涉及发起人、SPV、投资人、中介机构等众多纳税主体。信贷资产证券化中的涉税问题，税法有具体规定的按照具体规定处理，无具体规定的按照一般规定处理，无一般规定的按照税法原则处理。     

地产金融

信贷资产证券化进入实施阶段，银监会发布信贷资产证券化试点监管办法 中国银监会近日发布《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》（以下简称《监管办法》）。《监管办法》从市场准入、业务规则和风险管理、资本要求等方面，对银监会所监管金融机构的信贷资产证券化业务活动进行了全面的规范，并将从2005年12月1日起正式实施。此举标志着我国的信贷资产证券化试点进入了最后实施阶段。     

不良资产证券化设计初探

资产证券化在国外处理不良资产上有广泛的应用，我国银行不良资产也面临着通过证券化来盘活的问题，本文从AMC和银行两个主体设计了发起建立基金、发行可转换债券和促使企业兼并、重组并上市三种解决大量不良资产方案，对不良资产证券化作了初步的探讨。     

谈我国的资产证券化问题

资产证券化（AssetBackedSecuritization，ABS）是指将某一单位（通常是银行或非银行金融机构）流动性较差但具有相对稳定的可预期现金收入流量的资产，通过一定的资产结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换为在金融市场上可以出售和流通的证券，据以融资的过程，该单位为此资产证券的发起人。具体来说，资产证券化就是发起人把其持有的各种流动性较差的资产，分类整理为一批批资产组合出售给特设载体（SPV），再由特设载体把买下的金融资产作为担保发行资产支持证券（ABS），收回购买资金。一、资产证券化的顺利…     

双层结构资产证券化运作模式探究

一、单层结构资产证券化运作模式资产证券化是一种结构化融资方式，通过严谨、有效的交易结构来保证融资的成功。其基本交易结构由原始权益人、特设信托机构和投资者三类主体构成。在美国，资产证券化运作程序包括以下几个基本步骤：1．组建特设信托机构（SPV）；2．筛选可证券化的资产，组成资产池；     

住房抵押贷款证券化的风险因素分析

随着我国住房制度改革进程的不断加快,住房贷款的需求量将快速增长,这必将会使我国金融机构“短存长贷”的矛盾和资金短缺问题越发突出,住房抵押贷款证券化作为一种解决矛盾的较好回升径已引起政府部门和金融机构的极大关注。但是,我国应该清楚地认识到,住房抵押贷款证券化在国际上是近20年尤其近10年才得以迅速发展,在国内还没有实施资产证券化,     

资产证券化发起人风险的会计防范

以发起人为主体，资产证券化会计主要包括确认、计量、核算、披露等几个方面。所谓资产证券化发起人风险的会计防范，就是通过资产证券化会计的确认与计量，对其中的风险做出定量反映，从会计视角及时、充分反映整个证券化业务过程。本文将主要从会计核算的视角分析资产证券化中发起人的风险。     

区块链技术在互联网小额信贷公司资产证券化融资中的应用探讨

本文以互联网小额信贷公司资产证券化发展历程为切入点，以“蚂蚁小贷”为特定分析对象，分析其资产证券化运作过程，结合区块链的技术优势，探讨其在互联网小额信贷公司资产证券化融资过程中的优势，从基础资产现金流管理、交易结构优化、破产风险隔离、法律和市场监管替代等方面进行可行性分析，具有一定的理论研究意义。     

资产证券化的会计确认问题

资产证券化改变了商业银行传统的“资金出借者”角色，使银行同时具有了“资产出售者”的职能，对商业银行的竞争与发展起到了非常重要的作用，但传统会计核算已经无法诠释资产证券化问题。本文试从会计确认方面，即资产证券化是应当作为一项有担保的融资业务而作表内处理，还是应当确认为一项销售业务而作表外处理来探讨在我国建立规范资产证券化核算的关键问题。     

资产证券化发起人会计确认方法的国际比较

本文以资产证券化发起人的会计确认作为研究对象,对国外资产证券化会计确认规范,特别是金融合成分析法与后续涉入法予以较为深入的剖析。结果表明金融合成分析法所依托的“控制权转移”标准,符合资产证券化基本原理,具有会计理论基础,我国现阶段应该选择“控制权转移”作为终止确认的主要标准,以适应国内证券化二级市场的发展。     

我国信贷资产证券化产品特征和支付结构机制研究

资产证券化是近几十年来国际金融领域最重大和发展最迅速的金融创新之一。我国已正式开始实施信贷资产证券化业务试点。信贷资产证券化作为一种复杂的结构化融资方式,其实质是发起机构向代表投资者的信托机构转移信贷资产风险和收益的过程,整个交易过程中的支付结构和现金流机制属于实现证券化的核心要素之一。     

信贷资产证券化产品——CDO的现金流偿付机制分析

资产证券化是近几十年来国际金融领域最重大和发展最迅速的创新工具之一.2005年起我国正式开始开展信贷资产证券化业务.信贷资产证券化作为一种复杂的结构化融资方式,其实质是发起机构向代表投资者的信托机构转移信贷资产的风险和收益,整个交易过程中的现金流偿付机制是证券化运作的核心内容之一.     

资产证券化在物流行业的应用

资产证券化对于优化金融资源配置、盘活存量资金、支持实体经济发展具有重要意义,在宏观经济环境下行和金融机构综合化经营不断深化的大背景下,物流行业从自身业务结构转型调整角度出发,不断加强在资产证券化领域方面的探索,正在逐渐演化出新的模式。立足物流企业视角,总结和分析了我国资产证券化业务的发展历程、业务发展现状及存在的问题,在借鉴国际先进经验的基础上指出资产证券化业务开展的关键影响因素,并提出我国物流行业资产证券化的相关建议和对策。     

资产证券化中特设目的载体(SPV)问题的探讨

随着我国信贷资产证券化试点方案的正式启动,国内对资产证券化的研究已从最初的可行性分析论证阶段迅速进入到具体操作模式的探讨上。特设目的载体(SPV)对资产证券化运作能否取得成功具有决定性的作用,文章对特设目的载体的功能定位、设立方式、破产隔离等相关问题作了比较全面深入的探讨,并提出可供选择的方案,为资产证券化的具体操作提供参考。     

浅析我国应收账款证券化的离岸模式

由于会计、税务、法律等的制约以及信用评级和宏观环境的局限,资产证券化业务一直未能在我国境内蓬勃发展。而离岸资产证券化作为证券化的一项新兴业务,早在20世纪90年代就取得了较快发展。本文以应收账款为对象,分析了资产证券化离岸模式存在的问题,并提出了相应对策建议。     

我国企业应收账款资产证券化研究

应收账款资产证券化作为企业融资手段之一,不仅丰富了企业的融资渠道,还实现了企业资源的优化配置,改善企业的财务状况,推动SPV等金融机构的发展和进一步深化改革。文章从微观企业的角度出发,将应收账款资产证券化作为金融创新的渠道之一,首先介绍了应收账款资产证券化的相关概念,从其成本、风险和收益方面进行讨论,然后结合我国的金融体系现状对应收账款资产证券化进行分析。