疏通货币传导机制 实现宽货币到宽信用转变

国内宏观调控体系当中,货币政策发挥着重要作用,是央行干预宏观经济的重要手段。对于货币政策而言,国际收支平衡、充分就业、经济增长、稳定物价是央行开展货币调控的目标,然而宏观经济波动和货币政策二者之间是否具有较强的相关性,主要取决于货币政策是否能够顺畅传导到实体经济。本文从我国目前货币政策基调、货币政策传导机制、货币传导机制存在的问题、对策及建议四个方面讨论如何实现从宽货币到宽信用的转变。     

提高我国货币政策传导机制有效性的路径选择

货币政策传导机制有效性是货币政策有效性的基础。近年来 ,虽然我国货币政策传导机制发生了实质性变化 ,但由于货币政策传导机制的阻塞导致了我国货币政策的效应不够明显。应以规范货币政策传导主体行为 ,选择适当的货币政策目标和货币政策工具 ,发展和完善货币市场 ,加快利率市场化改革 ,提高股票市场有效性等途径 ,提高我国股票市场传导机制的有效性。     

VAR-LiNGAM模型在货币传导机制分析中的应用

随着我国货币供给内生性的增强以及金融改革的深化,央行货币政策的利率传导机制近年来正在形成。通过引入智能科学领域对残差非正态分布向量自回归模型(VAR-LiNGAM)研究的最新成果,本文采用完全数据驱动的经济变量同期因果关系模型识别方法,利用该模型对我国2002年1月到2013年11月的月度宏观数据进行运算,并采取脉冲响应分析的方法对所识别的模型进行实证分析。结果显示我国央行的货币政策对实体经济的调控采用的是"二元调控模式",既通过对货币数量工具的调控实现对一般价格体系和产业结构的调整,又通过货币的价格工具对货币市场实施调控。这是基于我国金融体系、金融市场成熟程度的现实选择,未来金融政策将以提高货币政策传导机制的效率为重点,货币政策的数量工具必然向价格工具转变。     

我国货币政策传导机制探索——以西方货币政策传导机制理论为基础

通过政策工具影响货币变量,进而对各经济变量发挥作用是货币政策传导的机制。货币政策传导机制不仅与经济运行与调节有极大关系,还关系到宏微观运行。本文通过探索概述西方货币传导机制,并对我国传导机制回顾和总结特征,最后对我国发展对策提出建议。     

股市市场对货币政策传导机制的影响

我国现已逐渐形成了稳健的货币政策,但是股票市场的发展却削弱了货币政策传导机制的有效性.本文通过分析股市发展分别对货币需求、货币供给,以及货币政策传导产生的影响及根源,指出我们应该如何消除负面的影响,使货币政策传导机制更好地发挥作用.     

我国货币政策传导机制中的问题研究

本文分析了当前我国货币政策及其传导机制的现状和特点,并据此提出在现行条件下货币供应量、利率管制、商业银行体制和国际资本流动对我国货币政策的传导产生的种种问题,进而提出了减小货币政策传导过程中阻滞的建议.     

我国货币政策传导机制理论与实践的探讨

货币政策是各国政府和中央银行重要的宏观经济政策,中央银行执行货币政策通过货币政策传导机制作用于实体经济.本文阐述了货币政策利率传导渠道、资产价格传导渠道、汇率传导渠道以及信用传导渠道的主要理论,指出我国三种非信用传导渠道因缺乏市场机制和微观基础发挥作用受限,在目前以间接金融为主,银行金融中介作为金融体系主体的情况下,银行信贷成为我国货币政策传导的关键.     

我国存款货币银行对货币政策的传导研究

货币政策传导问题是关于货币政策作用过程和渠道及其作用程度和效果的重要问题,涉及经济金融的多个方面。我国的货币政策传导过程中,存款货币银行扮演着上承中央银行、下向企业和居民传达中央银行货币政策意图并贯彻执行货币政策、促进经济增长的重要角色。研究我国的存款货币银行对货币政策信号的传导过程及其影响因素,对于我国有效实施宏观经济管理,提高我国货币政策的传导效应具有重要意义。     

浅析关于货币政策传导机制的争论

货币主义和凯恩斯主义在货币传导机制上争论颇多，凯恩斯主义学派主张以利率作为货币传导机制，而现代货币主义则主张以货币供给量取代利率，作为货币政策的传导机制。水平主义则认为货币供给曲线不是凯恩斯主义和货币主义所假定的垂线，而是一条水平线。因为中央银行控制不住货币供给量，所以他们的货币政策传导机制只能是利率。我国的传导机制必然要向利率转轨。     

浅析我国货币政策传导机制存在的问题及解决途径

近两年来我国治理通货紧缩的实践证明,货币供应量的增加并不仅仅取决于中央银行的意愿和行为。从基础货币的投放到货币供应量的增加,再到对实体经济发生作用,需要经历一个很长而复杂的过程,这就是货币政策传导机制。正是由于货币政策传导机制的作用,构筑了货币政策与实体经济的桥梁,才使得货币政策操作工具与目标之间形成一个有机完善而不可分割的整体,从而为货币政策调控国民经济创造了条件。如果货币政策传导机制出现问题,再好的货币政策操作也难达到预期的效果。     

货币政策的房地产价格传导机制研究

本文利用结构VAR模型对我国房地产价格的货币政策传导机制进行探讨,通过经验分析得出,货币政策对房地产价格的传导比较顺畅,但房地产价格对投资和消费的传导却存在阻塞,即我国房地产市场的财富效用和投资效用不显著。随着房地产业在我国经济中的地位日益增强,货币政策的房地产传递渠道将越来越重要,而货币政策房地产价格传导渠道的不完整,必将导致房地产市场风险聚集。为了更好地发挥货币政策干预市场、调控经济的积极作用,我国必须加快房地产价格传导渠道建设,保证我国货币政策传递的有序和高效。     

货币政策“信贷渠道”传导机制理论述评及启示

货币政策影响经济活动的传导机制主要有货币政策传导的货币渠道和货币政策传导的信贷渠道。货币渠道主要是分析利率、汇率变动对宏观经济变量产生影响 ;信贷渠道主要是通过银行、企业、居民资产负债表和银行信贷条件的变化 ,分析货币政策对经济的影响。从长远看 ,我国货币政策传导的主渠道将是规范的货币渠道。在当前和今后一定时期内 ,信贷渠道是我国货币政策传导的主渠道     

我国货币政策的资本市场传导机制

我国资本市场经历了多年的快速发展,我国整个金融的大环境也发生了巨大变化,货币政策的传导机制不再呈现出单一的性态,资金流动已经由原来的银行部门与实体经济部门之间扩大到货币市场、资本市场与实体经济部门之间。资本市场对国民经济的稳健运行影响越来越大。本文通过研究我国资本市场对货币政策传导机制的影响,指出资本市场对货币政策传导机制产生的影响,并给出相应的政策建议:转变传统货币政策目标、货币政策操作多关注资本价格、疏通货币政策资本市场的传导机制提高货币政策的传导机制。     

我国股票市场对货币政策的传导机制及效率研究

本文对货币政策的股票市场传导机制理论进行了梳理,重点就我国货币政策对股票市场的作用机制和股票市场对实体经济的作用机制进行了分析,并选取代表货币市场、股票市场和实体经济的关键指标收集数据,通过计量经济分析方法对我国股票市场传导货币政策效率进行了实证分析,同时,根据实证分析结果提出相关政策建议。     

试论我国货币政策传导机制的完善

我国货币政策传导机制不畅的原因主要有:中央银行在实现宏观调控方式的转变中,货币政策在操作和作用发挥等方面受到一定限制;中央银行货币政策传导在商业银行内部受阻,影响了货币政策实际效应的发挥。加快货币政策传导机制的完善和创新,要优化货币政策中介目标,加快利率市场化进程;建立统一灵活高效的货币市场,完善和扩大资本市场,扩大公开市场业务;提高货币政策决策的科学性,优化传导路径。     

浅析我国货币政策传导机制

货币政策传导机制作为货币政策的重要组成部分,对促进经济平稳发展起着重要作用。本文分析了货币政策传导机制的内涵和外延、我国货币政策传导机制的现状和问题、提出了相应的政策和建议。     

融资融券对我国货币政策传导机制的影响

货币政策传导机制是否通畅关系到中央银行能否实现货币政策的最终目标。资本市场是货币政策传导的重要途径之一,但长期以来资本市场和货币市场的分割影响了该传导途径的效率。本文分析了融资融券能连通资本市场和货币市场的机理,阐明了其对货币政策传导机制的影响,指明了对银行业可能带来的风险及防范措施。     

我国货币政策传导机制的实证研究

目前在我国理论界,在货币政策传导机制上究竞是货币因素起主要作用还是信贷渠道起主要作用,存在一定的分歧。本文运用时间序列的经济计量分析方法,单位根检验、向量自回归模型、协整检验、以及格兰杰因果关系检验,对我国从2003年第一季度到2012年第四季度期间的货币政策传导机制进行实证分析,从而找出M2和GDP以及LOAN和GDP之间的长期稳定关系,为我国的货币政策传导机制提供一些建议,     

论中国货币政策的传导机制

货币政策传导不畅是影响我国货币政策实施效果的一个重要原因。文章分析了货币政策传导的涵义、我国货币政策传导机制的现状,并对中国现行货币政策传导机制存在的问题进行了分析,提出了相应的对策和建议。     

货币渠道、信用渠道与货币政策有效性

本文运用协整与基于向量自回归模型的格兰杰因果检验的时间序列分析方法,对中国2005年到2008年见的贷币政策传导机制进行实证分析,结果表明我国货币政策主要是通过信用渠道传导的。