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<正> 衍生金融商品(又称衍生金融工具)是从外汇、股票、债券等现货市场所派生出来的金融创新商品,主要有期货、期权和互换三大类,由若干不同的交易合同组成。期货包括外汇、利率或股价指数等期货合约;期权是一种选择权。期权的购买者在支付一定数额的权利金后,即拥有在一定时间内以一定价格出售和购买一定数量的相关商品的权利;互 相似文献
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期货(Futures)一般是指期货合约,就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。广义的期货还包括了交易所交易的期权合约。世界上大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。 相似文献
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套期图利交易和套期保值交易 总被引:1,自引:0,他引:1
<正> 一、套期图利交易 套期图利也是一种市场交易行为,但与普通期货交易不同的是,它不是从市场行情的起伏中赚取价差利润,而是从不同的两个期货间相对的价格差异中套取利润,其关键是两个相互价格间差异的变动。当价差呈现不正常,交易者即可买(卖)一种期货合约,同时卖(买)另一种期货合约。期货价格的波动走势呈反方向移动,可能导致交易者损失。因此,套期图利交易的核心点在于如何捕捉到相同走势下的最大价差。 套期图利交易的益处在于,一是限制和分散风险。一般来说,进入套利交易后,一方的买卖可能会遭受损失,但另一方的获利会抵消所受的损失,并进一步产生利润,在套利的两种商品期货间有高度的相关性时,买空和卖空的合约同时遭损几乎是少之又少;二是对交易者而言,套利交易保证金要比一般正常所缴保证金低25~75%。 相似文献
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期权是一种以合约的形式定义的选择权,它赋予合约持有者在一定时期内,以预先确定的价格(称为执行价格)买进或卖出一定数量的标的资产的权利(而非义务)。为获得这一权利而预先支付的期权费是这项期权的价格。期权作为金融市场的一种衍生工具,其功能主要在于规避风险,以便在商品、股票或外汇买卖等基础性交易发生损失时能够得到补偿。而从广义上说,期权实质上是一 相似文献
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期权又称选择权期货,是一项特定的选择权,其购买在支付一定数额的权利金后,即拥有在一定时间内以一定价格出售或购买一定数量相关商品期货合约的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。利用期权,投资可以在市场价格和期货价格中自由选择,既能冲销 相似文献
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利率期货 总被引:1,自引:0,他引:1
<正> 一、利率期货及其品种 1.利率期货 利率期货是指协约双方同意在约定的将来某一个时期,按约定的条件买卖一定数量的某种长期信用工具。它是运用信用工具远期交割的方式以避免或获取因市场利率变化而引起的损失或盈利的一种期货交易。 利率期货产生的年代与外币期货基本相同,1975年10月,著名的美国芝加哥国际货币市场开始使用政府国民抵押协会的抵押证券签订的合约,这种新的合约以货币的价格——利率为基础,而不是以一般的商品为基础,标志着利率期货交易的诞生。此后,利率期货的品种越来越多。1983年利率期权交易被引入期货市场。现在,利率期货在美国期货市场中交易量是最大的,约占美国期货合约交易总量的1/3以上。在世界各国的期货市场上,利率期货24小时全球交易的局面已经形成。 相似文献
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《中国市场》2016,(29)
期货合约是指在交易所交易的、协议双方约定的在将来某个日期按照事先约定好的条件(包括交易价格、交易地点和交割方式等)买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。期货市场就是进行期货合约买卖的有组织、有秩序的市场。期货市场主要分为商品期货和金融期货。而商品期货又分为农产品期货和金属期货。农产品期货主要包括大豆期货、棉花期货、小麦期货等。套期保值这种期货市场的基本功能,使得在期货市场中进行交易的交易者可以利用期货合约降低或转移进行商品交易时所承担的价格风险。棉花在我国期货市场上的上市时间虽然不长,但是棉花期货市场在中国期货市场中占有很重要的位置,对于中国国民经济也起着相当重要的作用。 相似文献
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期权是在期贷的基础上产生的衍生性金融工具,期权价格是期权合约中唯一随供求关系而变化的变量,它直接影响到交易者的盈亏状况,是期权交易的核心.本文简单介绍了B—S定价模型,Black(76)定价模型,二叉树定价模型,以及这三种定价模型的优缺点。 相似文献
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股票指数期货(Stockindexfutures,也称为股指期货)是以股票市场指数为标的资产进行交易的合约,是目前金融体系中的重要组成部分。1982年,第一张股票指数期货合约-美国股市数值线期货合约再堪萨斯期货交易所(KCBT)诞生,从而开辟了股指衍生工具的先河。之后,股指期货便风靡全球发达国家的金融市场。目前,全世界一共有数百种股指期货与期权合约再近40个国家和地区的发达的金融中心城市进行交易,成为仅次于利率期货的第二大金融衍生工具,其重要性不言而喻。 相似文献
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经理股票期权源自股票期权。股票期权是金融期货的衍生工具,其交易对象为权利,即为降低风险,股票投资在交纳一定的费用后,拥有在一定期限内、以约定价格在市场上买进或卖出某一股票的权利,该权利受法律保护,由投资决定是否行使。 相似文献
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<正> 一、国际石油期货和期权贸易的发展及其原因国际商品贸易运用期货及期权交易方式早在18世纪就出现了。1848年,芝加哥贸易商会为了减少未曾预料到的商业混乱,即开始了处理远期谷物交易的期货贸易。自此以后,期货贸易广泛应用于农产品、金属矿产品、金融商品等商品交易,成为一种有效的贸易手段。目前,期货及期权贸易正在全球范围内普及和发展。 相似文献
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<正>期权是一种赋予其持有人在某给定日期或在该日期之前的任何时间,以特定价格购进或售出某项特定资产之权利的合约,分为看涨期权与看跌期权。看涨期权赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产的权利;看跌期权赋予持有人以固定的价格售出某一资产的权利。许多财务事项都具有期权的特征。 相似文献
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<正> 期权,即期货合约选择权,其交易自从1982年在美国芝加哥期货交易所(CBOT)正式推出以来,为扩大与发展期货市场与期货交易业务,开辟了一个新的领域。由于期权交易在维护市场流动性,利用市场趋势,提供最大限度价格保护方面具备更大的灵活性,因此期权交易所独具的并与期货交易相结合的种种交易战略,吸引了大批的投资商,使得现代期货市场的发展充满了强大的生命力。本文主要是探讨有关期权交易的基本战略,并对各种交易战略的风险收益特点进行分析比较,旨在为实际操作提供参考。 相似文献
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衍生品是指其价值取决于某种基础变量的价值的金融工具,它包括远期合约、期货、期权、互换、认股权证等。最近20多年来,衍生品交易以其特有的风险管理和投资功能而成为金 相似文献
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中国股票指数期货:推出时机、合约设计与效应评估 总被引:1,自引:0,他引:1
股票指数期货可以简称为期指或股指期货,是以股票指数为标的物的金融期货合约。股指期货作为一种金融衍生产品,它有远期价值发现、规避系统风险、套期保值、活跃股票市场等功能。特别是股指期货可以提供卖空交易机制,在股票市场不景气的时候,它是一种可以有效规避风险的金融工具,在一定程度上可以起到稳定市场和活跃交易的作用。本文拟对股票指数期货的必要性和时机、合约设计以及效应评估进行研究。 相似文献
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<正> 期权交易(Options trading)对许多人说来也许还比较陌生,但它并不是近些年来才产生的一种新的交易方式,实际上它已经以各种不同的形式存在了几个世纪。期权交易是随着期货及期货市场的发展而不断发展和完善起来的,虽中途曾被禁止,但因其具有期货所不具备的避免风险的独特优点,而具有强大的生命力。特别是70年代以来。 相似文献