我国新三板市场的发展现状及相关建议

新三板市场近年来发展迅猛,是我国多层次资本市场的重要组成部分,自2013年全国股转系统接受挂牌企业以来,一系列利好政策和制度的实施,让新三板各项制度建设日趋完善,融资功能逐步显现,投资活动也日趋活跃,在我国多层次资本市场体系中发挥着重要作用,本文从新三板市场的定位先对新三板做简要介绍,之后从新三板的发展现状以及存在的问题方面入手,进行具体的数据统计和分析说明,最后提出相关的建议。     

我国新三板市场交易制度分析

近年来我国资本市场的发展较为迅速,尤其是中小微企业的发展越来越快,对我国资本的增长贡献了很大一部分力量,因此中小微企业的力量越来越不容小觑。新三板的建立和发展是我国场外资本市场建设的重要举措。虽然新三板市场建立较晚,但是发展迅速,越来越受到重视,并逐渐进入人们的视线。我国新三板市场虽然已经建立了相关的法律制度,但其各方面都不够完善,还处于初步阶段,所以,本文对新三板市场交易制度的分析对市场发展有重要意义。     

中美多层次资本市场体系比较及对我国新三板建设的启示

新三板即将扩容,不仅对新三板的发展带来新的契机,更将为建设我国多层次资本市场提供动力。相较于美国的“金字塔”结构,我国资本市场结构层次不全面,各层次之间没能相互支持和配合,尤其是新三板的发展处在极低的阶段,资本市场形成“倒金字塔”结构,所以我国的新三板具备相当大的发展空间,多层次资本市场体系建设还有很长的路要走。借鉴美国OTCBB市场发展经验,我国新三板建设的目标是达到三板、中小板、创业板动静相宜的状态;静态上,三板市场有力补充二板市场和主板市场,满足不同类型企业融资需求;动态上,三板市场和二板市场之间形成转换机制,为企业优胜劣汰法则提供良好的渠道,这将促进我国经济的转型发展。     

我国“新三板”市场发展与中小企业融资分析

在我国多层次的资本市场中,"新三板"占有重要的地位,"新三板"市场将逐渐发展成我国多层次资本市场的重要组成部分,在促进我国中小企业的融资上发挥积极的作用。但是因为我国目前"新三板"市场并不完善,中小型企业选择在"新三板"市场挂牌时需要进行全面的分析,否则盲目地选择将对中小企业未来的发展产生不良的影响,下面就"新三板"市场发展与中小企业融资进行分析研究。     

完善多层次资本市场建设 构建高水平社会主义市场经济体制——北京证券交易所的建立、发展与前景展望

2021年11月15日，北京证券交易所正式开市。这是我国资本市场发展历史上的一个里程碑。本文以北京证券交易所的成立与建设发展为着眼点，从理论与实证两个方面分析其对我国多层次资本市场的影响。一方面，北京证券交易所在我国多层次资本市场中起到了承上启下、引领创新的作用；另一方面，通过对北京证券交易所发展状况及上市企业流动性的分析，我们发现随着上市公司由“新三板”进入精选层再到北京证券交易所，其价格指数、成交额、市盈率与市值都有较大幅度的增加。且北京证券交易所成立后，创新层企业的流动性有较大提升。这反映北京证券交易所的成立对“新三板”创新层的企业流动性有“溢出”效应。研究结果表明：北京证券交易所的建立有助于上市企业在二级市场发展，同时也提升了“新三板”创新层企业的流动性，完善了我国多层次资本市场的建设。未来，北京证券交易所需拓展市场深度与广度，完善注册制及信息披露制度、实现交易多元化、防范系统风险、提升流动性及开展数字化建设。     

我国新三板法律规制问题探究

随着市场经济的飞速发展,资本市场领域也在不断进步.新三板市场的出现开拓了中小企业融资渠道,极大推动了经济的发展.与场内市场比较,我国的场外市场建立时间较晚,制度有待健全.新三板市场法律规制在发行制度和交易制度方面都存在诸多问题,应健全信息披露制度,改善发行制度,加强做市商制度并完善投资者适当性制度.     

借力新三板,完善企业集团多层次融资体系

2013年12月,国务院正式发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,标志着新三板正式扩容至全国,成为我国多层次资本市场体系中的重要组成部分.新三板被定位为主要为创新型、创业型和成长型中小微企业的发展提供资本市场服务,其低门槛、不设财务指标和备案制等特点显著区别于主板、中小板与创业板,因而成为企业集团中尚处于成长期的产业板块上市融资的最佳选择之一.船企应该关注新三板,借力新三板,让新三板在建立企业集团多层次融资体系发挥作用.     

投资者在新三板市场的投资渠道研究

"十三五"规划中明确提出我国应不断优化企业股本和债权融资结构,加强多层次资本市场投资功能,形成"场内+场外"品种齐全、规则统一、分层有序、功能互补的多层次资本市场体系。本文就投资者在新三板市场借道金融产品进行投资的问题展开讨论,希望可以为新三板市场流动注入活力。     

关于我国发展多层次资本市场的若干思考

资本市场的多层次特性是必须发展多层次资本市场的关键性原因。文章首先对我国发展多层次资本市场的现状进行分析梳理,并就发展多层次资本市场的必要性进行梳理。在此基础上,文章重点对我国发展多层次资本市场的三大要点进行分解,并提出相关对策建议,以期能为我国发展完善、高效、安全的多层次资本市场提供政策参考。     

我国创业板交易制度的发展创新研究——借鉴美国NASDAQ市场的成功经验

2009年10月我国创业板的推出作为我国建立多层次资本市场体系的重要环节对证券市场具有代表性的的作用,创业板的良性发展需要有一套保证市场流动性的交易机制。从国外证券交易机制发展趋势来看,做市商制度和竞价交易制度的混合已经是大势所趋,我国有必要结合国外经验对现阶段金融环境进行对比分析,找出并克服交易制度改革的障碍,逐步实现向混合交易制度的过渡。     

新三板和做市商给企业带来了什么？

三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。新三板与老三板最大的不同是配对成交。设置30％幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。     

做市商制度下新三板市场的发展研究

近期,新三板做市商制度正式启动,标志我国场外市场进入新时代。做市商制度激活了新三板市场交易,提高挂牌公司股票的流动性。做市商通过对挂牌公司股票进行专业估值、合理定价,使股票价格更趋近于其实际价值。这是我国资本市场改革的一项重大突破。     

玩转资本魔方——会展企业攻占新三板背后的对赌博弈

9月19日,马云的阿里巴巴登陆纽交所,从开始路演至正式挂牌交易的过程,中国资本市场被各路媒体吐槽：过度强调历史财务标准、上市门槛高……似乎A股市场没有留住阿里巴巴已成为我国资本市场发展史上的“一宗罪”。客观讲,短期内,中国的多层次资本市场或许难以做出革命性改变,即便是注册制也需要有一个过程,但在未来的多层次资本市场中,新三板已成为那些急于上市的创新型企业的一种出路。     

新三板市场对中小高新企业融资结构的影响

新三板市场经过多年发展已成为完善中国多层次资本市场体系的一个重要期待。2012年8月3日新三板展开扩容大门,标志着其开始进入新的发展阶段。本文首先从中小高新企业融资结构特点出发阐述了其融资现状与困境,指出新三板市场为中小高新企业融资提供了一个新的机遇与平台。接着,本文对企业利用新三板市场融资可能存在的问题进行了概括,并对发展新三板市场以完善中小高新企业的融资结构提出几点建议。     

“新三板”市场的形成、现状及作用

中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统试点的成功,使"新三板"成为国内主板、中小板及创业板市场的重要补充。本文回顾了我国"新三板"市场的形成历程,分析了目前"新三板"发展状况及功能,指出"新三板"对于缓解中小企业融资难和建设多层次资本市场具有重要意义。     

浅析我国新三板市场中小企业融资问题

全国中小企业股份转让系统(即新三板),是连接融资市场与中小企业融资市场的重要桥梁,不仅丰富了我国多层次的资本市场,也有效地推动了我国中小企业解决融资难题。2014年以来新三板挂牌数量猛增,新三板挂牌企业股权转让的成交额和成交量也明显增加。由此可见,新三板对于中小企业的融资起到了一定作用。因此,研究新三板市场中小企业的融资问题对促进我国中小企业持续健康发展有重大意义。     

浅析我国新三板的发展历程、现实意义及发展方向

本文通过对我国新三板发展历程的梳理,发现在201 3年前,新三板存在容量小、流动性差、未起到价格发现作用及难以解决中小企业融资难等问题.而通过201 3年各项政策的出台,这些问题在很大程度上得到改善.未来新三板应继续在扩大容量、完善做市商制度等方面做出努力,完善我国多层次资本市场建设,更好地服务中小企业.     

关于加快我国多层次资本市场体系构建的探讨

构建多层次资本市场体系,是我国当前经济发展的现实需要,也是我国资本市场发展的重大战略。本文分析了我国目前资本市场体系存在的问题,借鉴美国等西方发达国家多层次资本市场的经验,从资本市场融资额和上市资源两个角度对多层次资本市场体系的需求进行了分析,构建出我国多层次资本市场体系的基本框架,并提出相应的对策建议。     

新三板:雾里看花的机会

作为多层次资本市场的新成员,新三板能为创业的企业家们带来何种改变成为创投界最热的话题,新三板的定位和制度设计决定了其未来的发展前景和对创业企业的吸引力。本文对新三板这一热点话题的探讨,希望对关心企业融资和发展的中国企业家们有所帮助。     

新三板引入转板制度研究

随着新三板挂牌企业数量的快速增长及新三板市值的大幅增加,我国多层次资本市场的构建已经初具成效,但是不同板块之间由于缺乏流通机制而导致了一系列问题。在这种情况下,转板制度的推出已经被提上议事日程。那么,什么是转板制度?新三板引入转板制度有什么意义?转板制度应该如何推出?本文将对这些问题进行探讨。