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自2001年11月高盛首席经济学家姆.奥尼尔首次提出"金砖四国"一词以来,金砖国家经济发展模式和状况引起国际社会的关注,其资本市场也成为国际投资者青睐的目标,研究金砖国家在此过程中面对冲击表现出的较大的波动性以及相互之间的联动性,有助于了解危机传导带来的风险,并控制金融危机的冲击。本文以中、俄、印、巴四国为例,以1997年7月2日到2011年3月31日金砖国家四大股指的日收益率为样本,建立DCC—GARCH模型研究其成员国股票市场联动性的动态变化,研究发现:第一,印度和俄罗斯股票市场的联动性最强,二者一直保持正相关;第二,在金融危机前后,巴西与印度市场之间的联动性没有明显变化,其与俄罗斯的相关性显著降低,只有与中国股市的联动性出现上升趋势;第三,QFII的启动影响中国与其成员国之间的联动性;第四,2008年金融危机对金砖国家股票市场的联动性有即时冲击,但是对巴西与其它成员国之间的联动性冲击较小。 相似文献
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2007年2月27日,中国股市的暴跌270余点引发了美国、欧洲日本及港台股市的大幅下挫。于是,关于中美股市是否存在联动性问题又一次成为人们关注焦点。本文先简要介绍协整相关理论,然后以中国和美国2007年1月1日至12月31日数据为研究样本分析了两国股市的联动性。结果表明,中国和美国股市不存在长期均衡关系,而相关研究表明欧美日本等发达国家则存在着股市联动性,这也说明了我国经济与世界经济的具有一定的独立性。 相似文献
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历史回放
1987年10月19日,纽约股市开盘后道琼斯指数便一路狂跌。到收盘时,道琼斯指数下跌了1738.41点,跌幅达到22.61%。由此,美国再次陷入战后的新一轮经济危机。 相似文献
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基于DCC-MVGARCH模型的中外股市联动性分析 总被引:1,自引:0,他引:1
随着经济全球化和金融自由化越来越强,国际上主要股票市场经常呈现齐涨共跌的趋势。通过使用动态相关系数(DCC-MVGARCH)模型,本文对亚洲金融危机、美国次贷危机和欧债危机下,我国大陆股市与境外香港股市、日本股市、美国股市和欧洲股市之间的联动性进行了研究,结果发现我国股市与境外主要股票市场之间的联动性有增强趋势,尤其是在美国次贷危机以后,其动态相关系数明显增大的态势。 相似文献
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本文以占我国股市投资总数85%以上的散户和上证股票市场为研究对象,分析了我国股市的收益特征和散户投资的现状与问题,研究发现:①在股票上市的首日以开盘价格买入股票持有至2009年6月30日,收益率为正的股票数量占整个上证A股数量的72.50%,即长期持有股票可以获得收益。②投资者并不总是以理性的态度做出决策,存在诸多认知偏差和不完全理性的现象。最后提出散户应采取长期持有动态调整的投资策略。 相似文献
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本文以占我国股市投资总数85%以上的散户和上证股票市场为研究对象,分析了我国股市的收益特征和散户投资的现状与问题,研究发现:①在股票上市的首日以开盘价格买八股票持有至2009年6月30日,收益率为正的股票数量占整个上证A股数量的72.50%,即长期持有股票可以获得收益.②投资者并不总是以理性的态度做出决策,存在诸多认知偏差和不完全理性的现象.最后提出散户应采取长期持有动态调整的投资策略. 相似文献
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随着中、日、韩经济贸易交流的持续加深,三国之间股票市场的联动性也在加强。本文通过研究2002年1月4日至2012年3月30日中日韩的股票指数,发现中日、中韩之间股票市场的联动性较小,但是中韩之间的联动性一直呈现递增的趋势;日韩之间股票市场的联动性要高于中日、中韩之间,市场呈现出一定的一体化趋势,并由此提出相关政策建议。 相似文献
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股票市场被称为国民经济的晴雨表,研究股票市场的波动率对于研究国民经济有着很强的指导作用,本文考察了深圳成分指数从2000年1月到2010年5月的走势,并且对他的日对数收益率进行估计,进行单位根检验以及相关性检验然后对深成指的日对数收益率识别一个ARIMA模型,此模型很好的消除了深成指日对数收益率的任何线性相关关系,最后对ARIMA模型所估计的深成指日对数收益率的残差拟合一个GARCH模型,以充分提取残差中所包含的信息。我们用拟合的模型来预测股市波动的时候发现随着时间的推移,股市的波动最终会趋近于一个具体的数值,这对于国民经济的指导意义是很大的。 相似文献
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本文利用2002-2006年和2007-2012年两个样本区间的数据,运用VAR-BEKK-GARCH模型分析了中国、美国、英国、日本和香港之间的波动溢出效应,并以此分析了国内外股市联动关系。本文研究发现,次贷危机后,我国与国际股票市场的联动性得到了加强。本文研究结论既有助于我们了解外部市场的波动对我国股市的传递路径,又有助于我们根据国外冲击预测我国股市的走势。 相似文献
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戚文海 《俄罗斯中亚东欧市场》2009,(4):22-27
一 国际金融危机对俄罗斯经济的消极影响 (一)国际金融危机对虚拟经济的影响 1.国际金融危机引起俄罗斯股票市场剧烈震荡 由于美国雷曼兄弟公司倒闭引发全球股市震荡,2008年9月16日俄罗斯股市}H现暴跌,17日开盘跌势更猛.面对严峻形势,俄罗斯联邦金融市场局决定,股市从17日下午至18日停盘一天半,19日重新开市. 相似文献
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美国证券市场的历史已有200多年,相比起中国股市它是相对成熟和健全的。而中国股市的发展前景一直成为学者讨论的热点,投资者对股市的悲观态度说明了中国股市确实存在着根本性的问题。本文通过对中美两国股市收益率的对比分析,说明了美国股市制度上的优越性是值得中国学习和借鉴的。因此,对中国证券市场提出了几点建议,我国应当适时机的完善股票市场的制度问题。 相似文献
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我国股指期货推出至今以一年多了,它对我国的股市有什么影响?该文分析在金融危机中三个不同股票市场波动率,以及美国标准昔尔指教在股指期货前后的两次经济危机中日收益率变动。最后得出股指期货的推出有助于抑制股票市场大幅波动。 相似文献
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金猴登台亮相后,股市的第一个交易日即迎来开门红。上证指数以1605.24点开盘,当日以次高位1628.83点收盘,涨23.59点,涨幅达1.78%;深成指以3733.47点开盘,同样以当日次高位3816.88点收盘,涨83.41点,涨幅达2.35%。此后,大盘股指就沿着自去年11月13日开始形成的60^。倾角的上升通道一路攀高,并得到了成交量的密切配合。 相似文献