引入“金股”制度是城市商业银行产权制度改革的有效办法

当城市商业银行历史包袱基本得到解决,自身实力大大增强,公司治理结构基本健全,经营机制转换,加之地方金融环境明显改善,地方政府则应有序地退出城市商业银行。为了更好地维护地方金融稳定,引导城市商业银行继续为地方经济发展服务,同时又能最大限度地给城市商业银行以经营自主权,引入“金股”制度是一个行之有效的办法。金股又称黄金股,产生于20世纪80年代英国撒切尔政府对国有垄断企业实施大规模民营化的改革。为使一些关系国计民生、国家安全的国有企业不完全失控,创立了“金股”制度。金股作为一种特殊的股份,其特殊性表现在:(1)持有者…     

罗尔斯·罗伊斯对中国国企改革的启示

罗尔斯·罗伊斯公司在1971年陷入财政危机后由政府接管,在1971～1987年间,罗尔斯·罗伊斯属于英国政府;1987年,公司实现私有化后在伦敦股票交易市场重新上市。1987年,罗尔斯·罗伊斯公司仅向5个民用航空项目提供发动机,但现在这个数字增长为31。罗世杰爵士从罗尔斯·罗伊斯公司的私有化过程角度对中国的国有企业改革提出了一些建议。他说:“要想成为国际型企业,需要创造开放的辩论和讨论环境,鼓励团队成员愿意承担风险。而这些和中国企业文化中的某些方面相冲突。”首先,在企业与政府的关系方面,尽管目前英国政府仍然持有“金股”,但罗尔斯…     

山西票号身股制对现代企业的启示

身股并不是普通意义上的股份,仅仅是一种分红权。简单说就是基于一种身份而享有的参与收益分配的权利。"身"是身份,"股"是分享的比例。身股分为顶身股和故身股,顶身股的特点是,身股和银股并重。出资者为银股,出力者为身股,即经营者可以凭借"人力资本"入股,与资本所有者共享经营利润。山西票号的身股制对当代企业的运营与管理起到了不容忽视的启发和借鉴作用。     

国有企业产权制度新模式的法律研究

我国国有企业的核心问题是产权不明确,国有资产的所有者是一个抽象的概念,而不是具体的法律主体.国有企业改革的任务是国有资产的保值增值和增强国家对经济命脉的控制力.股东分为三类:企业股东、投资股东和投机股东.国家或者其代官人政府作为企业股东造成了政企不分、垄断经营.应当实行股权改造,将国有股的持股性质改造为优先股和黄金股.优先股只参与公司的分红,不参与经营决策管理,真正实现了所有权与经营权的分离,保障了国有资产的保值增值.黄金股只对重大事项行使否决权,保障了国家对经济命脉的控制.通过股权改造,政府和国有企业重新定位,政府只享有分红和对重大事项的否决权,不再参与国有企业的经营决策管理,可以不设专门的国有资产管理机构,从而真正实现产权清晰和政企分开的国有企业改革目标.     

企业经营者的物质激励模式

一、经营者物质激励模式的分类(一)持股激励持股激励是指经营者获得一定数额的本企业股票,以委托人与代理人相合一的双重身分享有股票约定权利的一种激励方式。持股激励主要包括期股和现股。期股是指所有者同经营者协商确定由经营者在任期内按既定价格获取本公司股份。从经营者持股的途径看,可采取以下几种方式:①经营者出资购买;②企业增值切块奖励;③购买股份折扣赠予;④信用定购分期付款;⑤奖励、红利扩股;⑥引入战略投资者(或职工持股会),实施股权委托集中购买;⑦经营者完成期限期权计划后行权持股。现股则是指经营者已按上述途径获取股…     

股份异质公司理财目标的界定

若具有不同流通权的普通股(投票权与收益分配权相同)并存于一家公司,则称该公司为股份异质公司。反之,若一家公司的股份不仅在投票权与收益分配权上相同,还具有相同的流通权,则称该公司为股份同质公司。从我国目前的情况看,股份异质公司主要包括三类:存在非流通股份的A股公司(即目前所说的股权分置下的上市公司)、不含A股但存在非流通股份的B股或H股公司以及股份均可正常流通但分属两个或两个以上市场(如A股、H股并存,A股、N股并存等)的上市公司。     

国有小型企业改组为股份合作制的过渡性

股份合作制是在企业制度创新的外部环境尚不完善、各方面改革措施尚不配套的情况下,为解决企业发展问题而选择的一种既着重现实又充满矛盾的改革形式。这种改革形式客观上一开始就存在着制度上的缺陷,即股份设置与治理结构之间的矛盾。股份合作制企业股权设置上具有单一性、均衡性和不可流动性的特征。从单一性来说,股份合作制企业以内部股为主,职工个人股和集体股应在股本中占大多数,不吸收企业外的个人入股,企业的财产属企业内部成员(劳动者)共有。从均衡性来说,在企业内部股的比例关系中,强调的是平均性,虽然允许有适当的差距,但不能过分悬殊。     

国有企业公司治理与政府的角色

一、国有企业的性质与界定国有企业(State owned enterprises简称SOEs)是指由政府部门仅凭借所有权地位控制其管理决策、从事商业活动的企业,包括政府部门直接控制的企业,政府直接或间接地持有大部分股份的企业,以及政府只持有少量股份但能有效控制的企业(世界银行,1997)。欧共体委员会在其1980年6月25日发布的《关于企业透明度条例》中,对国有企业所下的     

如何提高文职人员的工作效率

近年来,英国政府为使其文职工作人员提高工作效率,减少政府开支,合理使用纳税人资金等,采取了一系列改革措施,收到一定的成效。 英国政府的文职人员主要包括两部分:一部分是工作在政府各部的官员和工作人员;另一部分是政府下属服务机构的人员,即行使一部分政府职能的管理人员以及为政府立法、制订政策和规章,从事研究开发的科技人员。 本文主要介绍英国政府提高后一部分文职人员工作效率的措施(Next Steps运动)和效果。     

建立现代企业制度应研究的几个问题

在公有制为主体的基础上建立现代企业制度,是社会主义市场经济的客观要求和必然选择,同时也是一个具有重大意义的理论问题和实践问题。现代企业制度这一改革目标的确立,并不意味着国有企业改革任务的完成以及人们认识的一致,有许多问题尚待进一步认识与探索。一、现代企业制度的模式选择股份制是明晰企业产权的最佳方式,是中国企业改革的最终选择已经成为共识。(1)企业实行股份制后,国有资产、企业资产和个人投资均以股份形式进入企业,产权各归其主,利益与风险按股分配和承担,界限清楚。(2)企业实行股份制,国有资产产权转化     

国有股减持方案的探讨

国有股分国家股和法人股两种：所谓国家股，指有权代表国家投资的机构或部门向股份公司出资形成或依法定程度取得的股份。在股份公司股权登记上记名为该机构或部门持有的股份。法人股分：第一种，规范的公司法人以公司财产投资形成的法人股份。公司财产属于法人所有，而不论公司财产是否有国家投资，国家对公司的财产都不享有所有权。公司以其所有的财产为对价取得的股份，是典型的属于法人拥有的股份，不属于国有股份。第二种。国有企业法人以企业财产投资形成的法人股份。国有企业的财产属国家所有，国务院代表国家行使企业财产的所有权。企业对国家授予其经营的财产只享有经营权。但企业将其经营管理的财产投资入股后，该财产的所有权就已经转移到接受投资的公司，国家对该财产不再享有所有权。也就是说，企业根据其经营权。用财产的国家所有权换来了企业的法人股份和股权，而不是用经营权换来的，因为接受投资的公司不可能只受让该财产的经营权就给予国有企业以公司的股权。这是不对等的，而且还会造成公司法人对其财产不享有所有权，国家对公司法人财产却享有所有权、可以任意支配公司财产的现象，这有损于公司法人的独立地位。因此，既然这样的企业法人股份是用国家所有的财产换来的，法人股份也就应当很自然的属于国有股份。国家是这螳股份所生收益股息、红利的所有者。但是，这种国有股义不能和上面的“国家股”同样看待，它毕竟是法人持有的。以公司股东身份现并具体行使股权的不是有权代表国家投资的政府部门或机构，而是企业法人。第三种，国家全部投资设立的事业单位法人和社会团体法人，如学校、协会等，以法人财产出资形成的法人股份。这屿法人的财产，所?     

企业涉外股份投资及经营策略

<正>企业在进行国际投资时,常常采取股份投资的方式。就其股份形态来说,从母公司对国外子公司投资程度的角度,可以分为独资与合资两种形态。合资形态则又分为多数股投资与少数股投资两种形态。 企业在国外进行股份投资时,常常要受到多种因素的限制,其中最主要的两种因素是当地政府的有关法令与企业本身的经营条件。这两种因素对企业国外投资的影响往往决定着股份形态,而股份形态的差别则直接决定着企业对国外子公司的经营策略。     

法国企业职工认购和购买股份的办法

法国政府于1973年颁布了一项法令,对企业(公司)以优惠条件鼓励职工在股市购买本企业的股票或认购本企业股份以增加企业资本的做法作出了若干规定。该法于1974年得到补充和完善,并一直沿用至今。现将有关条款介绍如下。一、企业发行股票的资格所有股份制企业(不管是否标价,是否公开招标储蓄)都可以采用职工认股或购股的做法。但是,只能对交易所接受的股票(或投资证券),即在证券交易所公开标价或在第二市场标价以及允许在非正式市场交易的股票开     

以“以XX股份”命名是一种资源浪费

在国内A股市场中，存在许多以“以XX股份”命名的现象，这是对信息资源的一种浪费。为较好地突出企业品牌，树立企业形象，可以对上市公司采用“地域 品牌”或“品牌 行业”等模式进行命名。     

论股份合作制非私有化之原因

目前,在对股份合作制的认识上,还存在着一些模糊认识,在一些人看来,企业改革采取股份合作制形式,是把企业“卖给私人”,是搞私有化。笔者认为,这种观点是对股份合作制的一种误解,实际上,股份合作制是公有制的一种新的表现形式,不是搞私有化。其理由如下：从股份...     

香港创业板的发展前景

在香港特区政府的大力推动下，香港的创业板市场在1999年11月15日正式成立，并在11月25日正式挂牌。从股份上市前的认购反应、上市后股价表现及成交看，创业板市场的启动是十分成功的。　　创业板市场初见成效　　目前，创业板共有18家上市公司，其中大部分从事电脑、互联网或其他与科技有关的业务，最小的市值约1～2亿港元，最大的约为200～300亿港元。于2000年3月20日推出的创业板指数，以3月17日收市价作为基准1000点起计，当时创业板股份(16只)总市值为931亿港元，而其中tom.com(8001)、新意网(8008)及香港网(8006)三只重磅股，市值比重…     

建立现代企业制度要谨防“五虚”

现代企业制度在全国目前是试点和创建阶段,根据一些试点实践和企业的反映,建立现代企业制度谨防“五虚”: 一、多元主体虚位 建立现代企业制度,其核心是进行产权制度改革。我国目前的产权制度是在计划经济体制下形成的,弊端很多,如产权单一,主体虚无。按照现代企业制度改造企业,企业产权主体必然形成多元化格局,但一些试点企业改造后,其产权主体还是单一的,多元主体虚位。一是单纯的国家股份。一些地方将试点企业的固定资产等用行政手段一次性地变更为国家股份,无所谓多元主体;二是有的企业在改制中吸取和融纳了一些其他股份,由于国家股份占绝对优势,使其他产权主体形同     

转变政府投资职能和继续扩大民间投资的政策建议

一、实现政府投资职能向社会服务职能的转变投资决策与管理是政府经济管理职能中的一项,政府的主要职能是为社会经济活动提供健全、高效率的服务。政府为了国民经济的协调发展,或者特殊需要,只在特定领域进行投资,例如在公共设施、基础建设或其他民间无力投资或不愿投资的领域进行投资。美国政府的基本职能是提供公共产品和服务,经济管理职能弱化,社会管理职能健全。政府制定法律法规,如《环境法》、《银行法》、《公司法》等,对企业进行税收调节,提供机场、港口、水、电、道路、安全等基础设施和服务。英国政府在市场经济中的作用和功能主…     

缩股———国企深化改革的一种选择

近几年来，我国企业改革的主体思路是建立现代企业制度，实行企业股份制改造，但改革的结果，国有企业依然普遍存在政企不分、效率低下的现象。我们认为，一个重要原因在于国有股份在许多企业中占有相当大的比重，影响和制约着企业的发展。因此，对国有股实行缩股，具有重要的意义。首先，从宏观上看，“缩股”符合国家调整经济结构的战略。市场经济条件下，国家不可能对所有企业一统到底，这要求国家从一般工业品和消费品等竞争行业领域退出来，集中力量进行基础性和公益性设施建设。缩股，通过向企业逐步转让部分乃至全部国有股份，减少国…     

一股一票与股份制企业的股权平等

每支股票或股份之间的权利平等,是股份制企业得以成立、存在和有效运行的前提和基础.股东参与公司管理的权利主要是通过股东大会.文章对我国<公司法>所确认的股东大会表决权分配的"一股一票"的原则,是否能够确保每个股票或股份之间表决权的权利平等进行了探讨.