我国货币政策对京津冀协同发展的影响探析

本文使用SVAR模型分析2005年第1季度—2016年第1季度我国京津冀三地经济对货币政策冲击的反应,结果显示货币政策对京津冀三地经济增长的影响并不相同。数量型货币政策工具的冲击在一定程度上缩小了京津冀三地之间的经济差距,但是力度比较小。价格型货币政策工具的冲击在一定程度上扩大了三地间的差距。     

我国货币政策对京津冀协同发展的影响探析北大核心

本文使用SVAR模型分析2005年第1季度—2016年第1季度我国京津冀三地经济对货币政策冲击的反应,结果显示货币政策对京津冀三地经济增长的影响并不相同。数量型货币政策工具的冲击在一定程度上缩小了京津冀三地之间的经济差距,但是力度比较小。价格型货币政策工具的冲击在一定程度上扩大了三地间的差距。     

紧缩银根 防止通货膨胀

中央经济工作会议提出：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。2008年宏观调控的首要任务,是实施从紧的货币政策,已实行了十年之久的稳健的货币政策将“功成身退”,取而代之的是从紧的货币政策。     

我国央行货币政策实施力度和节奏的规律及效果研究——基于历史演进和时变分析的视角

本文在对我国中央银行30年来运用数量型和价格型货币政策工具的力度与节奏进行描述性统计分析的同时,引入时变参数模型对这两类货币政策调控效果的演进趋势和时变特征进行了实证检验。本研究得出以下结论:(1)我国央行对于数量型工具的使用较为慎重,但经济面临较大冲击时往往会高频度、高强度地使用该手段;近期对数量型工具的使用呈现出调整节奏加快、单次调整力度降低的趋势。相比之下,我国央行对价格型工具运用的节奏要“均匀”得多。(2)当经济出现“滞涨”时,我国央行更看重经济增长放缓可能引发的影响,多采用扩张性、但是较“温和”的价格型操作方式。(3)从时变性和演进性角度来看,数量型货币政策对产出的调控效应有所提高,对价格水平的调控效应总体保持稳定。(4)价格型货币政策在复苏期对于产出的作用效力更高,在下行期的作用时滞更短,对价格水平实施调控的效果呈现出时滞期缩短且稳定性提高的趋势。     

浅谈货币政策对房地产价格的影响

近年来,我国房地产业的迅速发展已经成为带动相关产业和经济增长的重要力量,但同时房地产价格的持续攀升也给社会和经济带来不少负面影响,成为我国目前亟待解决的一个经济问题.货币政策是影响我国房地产价格的一个重要手段,次贷危机以来,中国实施了一系列的货币政策以解决房价问题.我认为,从货币政策影响房地产价格的三条途径入手即利率、信贷、资产组合效应,对于有效地促进我国房价合理回归有重要的意义     

资产价格稳定应纳入我国货币政策目标吗?——来自1999-2010年的经验证据

金融危机爆发前,理论界和政策制定者对货币政策与资产价格关系的主流认识是反对把资产价格稳定纳入货币政策目标,中央银行只需在泡沫破灭后通过下调利率进行干预,然而,历次国别或全球金融危机都充分暴露了主流认识存在的诸多缺陷。因此,本文运用我国1999至2010年的年度数据,实证检验了资产价格对货币流动性的影响程度。结果表明,资产价格上涨与货币流动性增加正相关,因此,我国中央银行应考虑将资产价格稳定纳入货币政策目标,逆经济风向行事,实行更为对称的货币政策。     

后危机时期我国的通胀问题研究

我国为应对全球金融危机所采取的财政刺激政策、转移支付以及宽松的货币政策等将是后危机时期可能产生通货膨胀的重要原因。为防止严重通货膨胀的形成,当前政府必须采取综合措施,如稳定农产品的价格,增加原油、有色金属、铁矿石等资源性产品进口,控制国内资源性产品的需求;及时退出宽松的货币政策,适时实行适度从紧的货币政策以及加快调整经济结构,促进经济增长模式转变等。     

从紧货币政策下对外引资政策的选择

为防止经济增长由偏快转为过热,防止价格由结构性上涨变为明显的通货膨胀,2008年我国实行从紧的货币政策。在新的国家宏观调控政策的指导下,我国对外引资政策应积极响应、配合,优化对外引资的管理,防止利用外资过快增长弱化紧缩政策的执行效果。     

货币政策能盯住资产价格吗?——来自中国房地产市场的证据北大核心CSSCISSCI

本文基于BEKK模型和GARCH均值方程模型分析了房地产价格、货币供应量与经济增长的波动相关性以及它们的各种波动对经济增长率的影响。研究发现:房价的波动以及房价与货币供应量的联动对GDP增长速度有显著影响,会导致GDP增长率的下降;但房价的波动对经济增长的波动没有显著影响,而且货币供应量与房价的联动变化非常剧烈,房价与经济增长的联动对经济增长的波动影响也不显著。这说明应该控制房价波动,但是目前中央银行没有必要动用货币政策去直接干预房地产价格。     

货币政策委员会第三季度例会召开

中国人民银行货币政策委员会 2 0 0 1年第三季度例会 7月 2 5日在北京召开。会议分析了今年上半年的经济金融形势和货币政策执行情况 ,认为当前我国经济增长平稳 ,稳健的货币政策继续发挥重要作用。会议研究了下半年经济金融形势和货币政策措施 ,重点讨论了世界经济增长减速对我国经济金融的影响。会议认为下半年货币政策要继续贯彻扩大内需为主的方针 ,保持连续性和稳定性 ,灵活运用多种货币政策工具 ,保持货币供应量的适度增长。会议预测 ,全年广义货币Ｍ2 增长13 %～ 14 % ,狭义货币Ｍ1增长 15 %～ 16% ,金融机构贷款增加 13 0 0 0亿～ 1…     

汇改以来泰勒规则对我国货币政策适用性的实证检验

伴随着我国金融市场化程度以及经济开放度的不断提高,货币政策将更加侧重价格型工具的使用,并将显现出日益明显的开放性。本文将2005年汇率改革以来我国货币政策路径进行了基于封闭经济和开放经济泰勒规则的双重实证检验,结果表明:相对于改革早期,近年来封闭和开放泰勒规则在我国均表现出了更好的适用性,这表明汇率改革对货币政策产生了渐进性影响。另外,虽然封闭泰勒规则下的货币政策表现出了良好的稳定性,但开放泰勒规则在应对汇率波动时表现出了不稳定性,因此央行应密切关注汇率市场化对我国货币政策的潜在影响。     

欠发达地区货币政策障碍及疏通

近些年来，央行实行稳健的货币政策，基本上达到了预期的调控目标，但是，此轮货币政策在欠发达地区仍然存在的传导障碍，一定程度上影响了央行货政策的实施，欠发达地区应加强政府，央行，金融机构之间的相互联系，改善货币政策传导机制，以促进经济结构调整和经济增长。     

我国货币政策对“一带一路”沿线国家的溢出效应研究——基于16个沿线国家的实证检验

利用16个“一带一路”沿线国家的面板数据构建了PVAR模型,对我国货币政策的溢出效应进行了实证研究,得出以下结论:我国货币政策对“一带一路”沿线国家整体存在溢出效应,当我国使用数量型货币政策工具扩张货币时,短期会促进沿线各国经济增长,长期这种影响由正转负;而当采用价格型工具降低政策利率时会持续给沿线国家的产出带来促进作用,并且价格型工具的影响力度更大。进一步进行分区域研究发现,我国货币政策对亚洲国家的溢出效应最为显著,并且我国货币政策溢出效应与各国对华经济往来密切程度正相关。     

中美货币政策对大宗商品价格影响探讨——基于MS-VAR模型的研究

中国作为制造业大国,一直密切关注大宗商品价格的变化。运用MS-VAR模型,考察在三种区制下,中美货币政策对大宗商品价格的影响。基于MSI(3)-VAR(1)模型实证和累积脉冲响应结果分析表明:在经济增长收缩期,中美货币政策不能影响大宗商品价格的走势;在经济增长平稳期,大宗商品价格主要受美国货币供应量的影响;在经济增长扩张期,尤其是2008年次贷危机后,大宗商品价格主要受中国货币供应量的影响。     

我国货币政策效应的实证分析

本文通过建立VECM模型,基于协整与Granger因果关系检验,并运用脉冲响应函数对我国货币政策效应做实证分析。结果表明,我国货币政策效应主要体现为促进经济增长,经济系统对货币需求缺乏显著的抑制作用。宽松的货币政策在促进产出增长的同时也助长了股票市场和房地产市场价格的高涨。因此在经济运行中要注意通货膨胀的风险,防范股票市场和房地产市场泡沫。     

后金融危机时代货币政策对资产价格的影响研究——基于中国数据的脉冲响应分析

本文利用金融危机爆发以来的货币供应量和房产价格指数、上证A股指数等变量,通过向量自回归模型的脉冲响应函数建立了资产价格对货币政策冲击的反应模型,用实证分析的方法分析了货币政策工具变量的冲击导致的资产价格变动的特点.总结了后金融危机时代货币政策对资产价格和大众投资行为影响的规律,为今后及时准确地调整我国的货币政策,实现我国资产价格稳定和金融市场平稳较快增长提出参考性的政策建议.     

从紧货币政策对江苏外汇收支影响的实证分析北大核心CSSCISSCI

近年来,由于受我国投资增长过快以及国际市场石油、粮食等大宗物资价格持续上涨的影响,我国出现经济过热的迹象,为此,中央银行自2007年下半年起被迫实施从紧的货币政策。而从紧货币政策对我国跨境外汇收支产生较大影响,一方面,从紧货币政策因能有效促使经济降温从而对外汇收支产生紧缩效应,另一方面,从紧货币政策导致国内资金偏紧从而对跨境外汇收支具有一定扩张效应。     

中美货币政策对大宗商品价格影响探讨--基于MS-VAR模型的研究

中国作为制造业大国，一直密切关注大宗商品价格的变化。运用MS-VAR模型，考察在三种区制下，中美货币政策对大宗商品价格的影响。基于MSI（3）-VAR（1）模型实证和累积脉冲响应结果分析表明：在经济增长收缩期，中美货币政策不能影响大宗商品价格的走势；在经济增长平稳期，大宗商品价格主要受美国货币供应量的影响；在经济增长扩张期，尤其是2008年次贷危机后，大宗商品价格主要受中国货币供应量的影响。     

货币政策工具的变动对企业的影响

自从2006开始,我国人民银行频繁的调整法定存款准备金率和金融机构人民币存贷款基准利率。为防止经济增长由偏快转为过热,防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀,中央经济工作会议确定2008年我国将实施10年之久的"稳健的货币政策"调整为"从紧的货币政策"。这样的调整会对我国的企业产生什么样的影响呢?本文将针对部分企业展开研究。     

我国货币政策的调整对汇率影响的探究

本文为探讨货币政策对汇率的影响,建立相关模型,运用计量经济方法得出：货币政策是汇率的重要决定因素,人民币的稳步升值与我国的经济现状及实行的货币政策密切相关;货币政策通过物价影响汇率的效果大于通过利率的影响效果;由于我国汇率制度的选择,货币政策对汇率的影响很有限。