关于股权代理成本的相关文献综述

关于现代公司治理效率的问题始终是管理学研究的热点,大多数研究表明企业代理成本问题对于企业的当前和未来价值有直接影响,发现影响代理成本的关键因素并且对其进行准确的计量和控制是公司管理的重中之重。本文从影响代理成本的因素入手对现有文献进行了总结。     

关于代理成本计量替代变量的文献综述

在现代公司制度中,普遍存在委托代理关系,致使大部分公司所有权和经营权处于分离的状态,存在所有者和经营者目标利益不相一致的可能,二者之间的冲突即体现为代理问题,那么解决这些代理问题就导致了代理成本的存在。代理成本的存在会影响企业的价值,那么基于代理成本的计量及对其影响因素进行控制成为一个重要的研究课题。本文主要从代理成本的计量角度对已有文献进行了总结。     

基于代理理论的股利政策研究文献述评

代理理论是研究股利政策的一大重要理论。本文通过研究国内外学者对代理理论和股利政策的研究成果,得出：现代企业代理成本理论主要研究大股东与中小股东之间的委托代理问题,而不是股东与管理层的委托代理问题;而我国存在双重代理成本。发放现金股利有助于降低代理成本。并且根据国内外学者的研究成果就股权结构和所有者保护方面提出对降低代理成本的建议。     

论企业代理问题产生的原因

在企业经营实践中,由于委托人与代理人目标函数不一致等原因,代理问题客观存在。本文分别从宏观和微观的角度,对代理问题产生的具体原因进行了深入剖析,这对有效解决代理问题及实现委托人利益最大化,具有深刻的理论指导意义。     

基于代理成本理论的企业最优资本结构探讨

资本结构的优化问题一向是财务研究方面争辩不休的焦点。资本结构选择是公司的一项重大资本决策,它影响企业的融资形式,对企业的生存和发展具有重要意义。因此,探讨企业资本结构的优化问题至关重要,本文从相关理论出发,探讨代理成本产生的根源,并进一步分析代理成本与资本结构两者之间的关系,得出结论 :降低代理成本可以优化企业的资本结构,当股权与债务的边际代理成本相等时,企业的资本结构达到最优。     

代理成本影响因素研究文献综述

很多研究表明企业代理成本的存在直接影响企业的价值,对代理成本进行准确计量并找出关键的影响因素进行控制是公司管理的重要热点之一,本文从影响代理成本的因素入手对已有文献进行了总结。     

中国家族企业经理人机制与代理问题——基于生命周期的视角

文章通过实证研究分析了家族企业在不同生命周期引入职业经理人这一重大决策的意义,以及为了解决引入外部高管所带来的权益代理成本,企业采用的不同激励方式和途径。通过分析不同的激励模式演进途径,对中国现有家族企业存在的高管激励有了清晰的认识。本文运用2009～2011年中国上市家族企业的数据进行高管薪酬和代理成本以及企业业绩的实证检验,结果发现相比较固定薪酬,对高管实施与未来企业发展挂钩的变动薪酬更能降低代理成本,其中股权激励作为重要的激励手段能够达到这一目的,同时,由于在不同生命周期阶段引进职业经理人的决策不同,表现为企业的代理成本也存在差异,通常企业规模越大,越成熟,代理问题越为严重。     

代理理论下我国公司资本结构研究

融资方式的选择、最优资本结构的决定是现代企业进行融资决策的一个核心问题。代理成本的高低对资本结构的选择有着直接的影响。代理成本产生的根源在于所有权与控制权的分离,表现为股东、管理层和债权人之间的利益冲突。融资结构改变的是上市公司的资本存量结构,即公司的负债与所有者权益的构成比例关系。股权代理成本跟债权代理成本之间存在着此消彼长的关系,在这之间必然存在着一个最优区域。本文从理论和实证两方面对代理成本进行分析,并且提出一些具体建议。     

资本结构对代理成本影响理论分析

资本结构与代理成本存在紧密地联系。资本结构的不完善,导致了股东和管理者之间以及控股股东和中小股东之间的两类代理问题,降低了企业价值。对广义资本结构对代理成本影响的相关研究做了梳理,即将资本结构区分为股权结构和债务结构,侧重于其中的股权集中度、股权制衡、管理层持股和负债四个具体要素分别对于两类代理成本的影响,进行了相关的文献梳理。     

管理层持股对于公司审计需求的影响研究

现代企业所有权和管理权的分离产生了委托代理问题。为了减轻代理成本,管理层激励逐渐被引入现代企业管理。代理成本会影响公司对审计质量的需求。管理层激励如何影响上市公司的审计需求?本文将从理论层面研究管理层持股对我国上市公司质量审计需求的影响。     

委托代理问题的机理分析

在企业经营实践中,由于委托人与代理人目标函数相异等原因,代理问题客观存在。本文综合阐述了委托代理问题产生的原因,从机理角度深入细致的剖析了产生过程,并利用均衡原理进行阐述,从而对有效解决代理问题及实现委托人利益最大化,奠定了深刻的理论指导基础。     

有关代理成本理论的文献综述

在委托代理关系的前提条件下,这种契约关系赋予代理人经营管理企业的决策权,代理人的经营管理活动并不完全受控于委托人。因而,委托代理关系的存在成为企业代理成本问题存在的依托。代理成本理论页正是基于这种委托代理关系而产生,成为了现代企业理论的重要组成部分。     

EVA对央企在职消费影响的实证分析

经济增加值(EVA)绩效考核的根本目的之一便是缓解代理问题,而在职消费正是代理问题的主要表现形式之一。国资委引入EVA指标后,是否对中央企业在职消费起到抑制作用,文章对此问题进行了实证检验。研究结果表明,EVA绩效考核指标的实施,在一定程度上降低了中央企业的在职消费水平,减少了代理成本,提高了代理效率。     

基于代理问题的报酬激励制度

现代企业制度的“两权分离”，导致了企业的代理问题，如何实现企业经营（代理人）与股东（委托人）利益一致，激励相容，是解决代理问题的关键。本论述了代理问题的类型、企业经营长短期行为的报酬激励方式与特点，说明如何通过报酬制度的设定对经营行为进行约束，协调代理人与委托人的利益冲突，降低代理成本。     

高管持股与公司业绩关系理论述评

高管持股作为改善公司治理结构的重要手段在上市公司中被广泛运用。对高管持股与公司业绩的相关关系研究大体基于三种理论。在信息不对称条件下,代理人和委托人之间存在的道德风险产生了代理成本。委托代理理论利用约束机制和激励机制,意图使代理成本最小化。随着激励理论的发展,激励理论的倡导者认为过程激励理论可以推动企业经营者向企业所有者的目标函数靠拢。人力资本理论作为新兴理论,以产权(企业家才能)中心,为经营者获得企业的剩余索取权奠定了理论基础。     

高新技术企业上市公司代理成本问题分析

分析高新技术企业上市公司存在代理成本的现状,通过对代理成本的计量,建立模型分析代理成本的原因,从而提出降低代理成本的措施。     

合作建房的委托代理关系及动态博弈

本文从合作建房问题的分析中提出了模型构建所需要的基本假设,通过比较合作建房与开发商开发成本组成的差异,建立成本函数,并论证在完全竞争的市场里,成本函数差异是影响销售的关键因素.并对各自的成本函数进行具体分析,发现合作建房取得优势的关键在于控制组织成本.这种组织的本质是一种委托代理关系,利用博弈方法可得出低成本的司法环境是合作建房顺利进行的必要条件的结论.     

第三类代理成本对财务控制的影响及对策

第三类代理成本是由于第三类委托代理关系的存在而产生的,即企业内部不同层级经营管理者之间因委托代理关系产生的成本。在明确第三类代理成本涵义的基础上,通过阐释第三类代理成本对内部财务控制制度的影响,并按照降低代理成本的要求、对企业内部财务控制提出了规范相关制度、完善组织机构、设计控制指令的传导机制和传导方式及将内部审计机构纳入经营管理者的内部财务控制系统等对策。     

代理成本、资源配置与公司治理策略——基于国有上市公司

代理成本来自于所有权与控制权的分离,代理成本降低了企业的经营效率和资源配置效率,不利于企业的运行发展,而此问题在我国国有上市公司中尤为明显。本文从优化资源配置的视角,以国有IPO公司为样本,分析了国有企业因所有权与控制权的完全分离带来的代理问题,并提出政策性建议,从股权制衡、股权激励以及薪酬激励方面降低代理成本,提高经营效率,优化国有公司治理策略。     

中国企业代理成本研究

本文重点探讨了中国企业的代理成本问题,指出国有股权的主体虚置问题导致了代理成本的产生,并相应的提出了一些解决建议。