中国股市非理性投资的现状、成因及培育理性投资理念的建议

非理性投资是指投资在投资决策时受很多非理性因素影响，如“做庄”、“跟庄”。中国股市的非理性投资现象严重，这妨碍了股票市场正常功能的发挥，因此，分析非理性投资的成因及其对策具有重要的现实意义。本首先通过三个统计指标的中外对比分析了中国股市非理性投资的现状；接着分析了价值投资理念难以立足的原因；最后提出了培育理性的投资理念的若干建议。     

“黑马王子”古天乐的大宅生活

出道明，他曾因“持械抢劫”被判入教导所22个月，却因此被人当作亦正亦邪的代表获邀出演“新版杨过”，从而一炮走红；他是炙手可热的广告明星，又是学艺圈最出名的“绯闻第三”；在投资理财的领域，他同样常常是无心插柳柳成荫，妙房副业节节开花。他就是人称“黑马王子”的古天乐。[编按]     

企业对外投资的战略思考

在国际经济日益一体化的条件下，任何一个国家都必然既要引进别国的产品和资本，自己也需要“走出去”。“走出去”包括产品输出，也包括资本输出，但主要是指资本输出，即对外进行直接投资。因此，在推进我国经济国际化的进程中，我们当然要推动我国的对外直接投资，即“走出去”。如何有效地推动我国的对外投资，即快速而稳定地“走出去”，我认为最少有下述十个问题需要讨论。     

投资规模与投资结构问题分析

<正> 当前,在拉动我国经济增长的“三驾马车”中,投资是第一推动力。2002年我国经济增长8个百分点,其中投资拉动经济增长5.4个百分点,即投资对经济增长的贡献率为54％,而据有关部门统计,2003年投资对我国经济增长的贡献率更是接近70％。可见,投资的快速增长对我国经济发展起到了重要的带动作用。但是,就目前来看,我国投资规模与投资结构方面还存在着一些不容忽视的问题。     

多元化企业进入“归核”阶段

多元化发展的定义就是企业把有限的资源分散投资在比较多的产业领域中来发展。这种战略在很多条件下都被认为具有很多优点。比如：第一“不把鸡蛋放在一个篮子里”——分散风险；第二协同效应——1＋1〉2，分散投资在多个领域中可以共享一些设施、渠道，从而节约成本；第三企业会比较稳定，因为投资多个领域。这个不好那个好。     

怀宁：一座全新城市的潜在商机

安徽怀宁县委书记程学东认为，差距是怀宁的潜力，也是浙商的空间；投资怀宁就是投资未来，放弃怀宁就是放弃未来。所以，浙商考察团就在2006年底来到怀宁寻找“未来的空间”了。[编者按]     

运筹学在个体商业活动中的应用(之三)

面对众多的对手，不靠不正当的手段，却总能使自己处于有利的地位，这就是对策的妙处。中国古代有一个典型的对策局：甲、乙均有好、中、差三匹马，而甲的三匹马均不及乙的那三匹马好。如果好对好、中对中、劣对劣的话，那么甲肯定会输。可是甲却灵机一动，用最差的马对乙方最好的马，先输一局；然后用自己最好的马对乙方中等的马，赢回一局；最后用自己中等的马对乙方最差的马，又赢回一局，最终以3：2取胜。在总体不利的客观前提下，反而赢得了胜利，这就是对策的价值所在。|兵法云：“知己知彼，百战不殆。”对个体商业活动来说，这一点…     

经济政策不确定性与民营企业投资效率：高效决策还是约束限制?

经济政策不确定性对企业投资活动的影响存在“约束限制”和“高效决策”的理论分歧。本文考察了经济政策不确定性对民营企业投资效率的影响，研究发现经济政策不确定性对民营企业投资效率的影响体现为“约束限制”,且主要表现为投资不足。民营企业的信息不对称和政策敏感度加强了经济政策不确定性对投资效率的负面效应；但其政治关联可以弱化这一影响。此外，融资约束恶化是潜在的作用渠道；而由经济政策不确定性引发的投资不足提高了民营企业未来收益的波动性，但降低了未来平均收益和企业价值。     

选择霍山，没错——浙商眼中的霍山

这里环境优美，四季如画；这里社会安定，百业兴旺；这里民风淳朴，与人为善。这就是镶嵌在大别山区的一颗璀璨明珠——霍山。在霍山人的眼中，霍山山美水美人也美。在外来人的眼中，尤其是外来投资商的眼中，霍山又是怎么样的呢?在采访中，听到最多的一句话就是“到霍山来投资，没错。”     

个私投资为何启而不动？

当新世纪钟声敲响的时候，中国经济决策层及广大经济界人士的心情应当是轻松的，因为在上个世纪的最后一年里，中国经济出现了重大转机，出口、投资、消费这“三驾马车”齐头并进，均出现了两位数的高增长，出口增长高达近４０％，从而牵引着中国经济的列车重新步入快车道，预计全年ＧＤＰ增长将超过８％。这预示着中国经济已逐步摆脱亚洲金融危机和通货紧缩的影响，以一个全新的加速增长的态势迈入新世纪。 美中不足： 民间投资启动乏力 如果说还有什么美中不足的话，那就是民间投资仍然启动乏力，１月～６月集体投资增长７．９％，个私投…     

当前国际投资发展的趋势,特点和我们的对策

当前国际投资的特点是美国、西欧和日本形成三驾马车，亚洲“四小龙”也急起直赶。近年来发达国家的直接投资转向发展中国家，对第三产业的投资规模不断扩大；同时兼并和收购东道国企业的现象日益增多。自改革开放以来，外商对我国投资纷至沓来，同时我国也已起步向海外直接投资。对这项与我国对外经济贸易有重大关系并与贯彻执行改革开放方针有密切关联的问题，应加以审慎的研究并提出相应的对策。     

上半年新房销售增速放缓

2014年7月中旬，上半年经济数据新鲜出炉，GDP增速为7．4％。有趣的是，通过对上半年经济数据的分析可以发现，拖累上半年经济增速的一个关键因素就是房地产投资金额的显著下降。数据显示，2014年1月份一6月份，全国房地产开发投资42019亿元，同比名义增长14．1％（扣除价格因素实际增长13．1％），增速比1月份一5月份回落0．6个百分点。其中，住宅投资28689亿元，增长13．7％，增速回落0．9个百分点，占房地产开发投资的比重为68．3％。由于房地产投资是近年来拉动国内经济高速增长的主动力，房地产投资的减速令一大批与房地产行业休戚相关的行业饱受“池鱼之苦”，GDP的增速放缓也就在情理之中。     

2008中国经济发展的政策选择

2008年，中国宏观调控的重要任务是促进经济平稳较快发展，总体上看，要采取偏紧的货币政策，从稳定需求特别是股市需求的角度出发，调低今年初计划的货币供应量。抑制经济过快增长，要重视导致固定资产投资加快的三个原因：一是企业加快技改步伐是设备制造业投资增长加快的主要原因；二是房地产供不应求是房地产投资反弹的重要原因；三是部分产能过剩行业投资快速增长是相应投资反弹的重要原因。应继续引导内需，稳定外贸发展，支持进口，控制CPI涨幅，防止通货膨胀。     

资讯&#183;外媒

杭州——中国的投资天堂；“中国＋1”新战略；美对华贸易立场趋于强硬；亚洲推动世界经济.     

浅析投资过热的深层次原因宏观调控重点

当前投资过热的深层次原因是各级政府部门因利益驱动对经济增长率的盲目追求、各经济主体对投资低效的依赖以及政府相机抉择的调控活动。实现经济正常运行的根本措施是促进以市场化为导向的产业结构调整，抑制无效供给．实施“就业优先”的经济增长战略；通过推进国有银行改革和转变政府职能．提高投资效率与经济增长效率。     

节能减排，把故事讲精彩——节能减排，全新价值洼地

麦肯锡发表的一份报告显示，全球各地每年约1700亿美元的节能投资，可产生17％左右的利润，即290亿美元。 可以说，节能减排已成为一场全球范围内的经济竞争：“风能之都”——德国，拥有全球1／4的风力发电能力，下萨克森州拥有的发电能力最大：“地热之都”——冰岛，1930年以来，地热一直为雷克雅未克全城供暖；     

2008中国经济分析与预测（续）——2008中国国民经济展望

初步预测，2008年国民经济将继续保持平稳较快发展。但也要看到，我国经济发展中还存在一些突出问题和潜在风险，主要是农民持续较快增收的难度较大；投资增长过快、信贷投放过多、外贸顺差过大的“三过”问题难以根本解决，投资反弹压力挥之不去等。鉴于我国宏观经济中存在的突出问题，因此建议：一是把过快的经济增长速度特别是投资增长速度降下来；二是把缓解通货膨胀压力、稳定物价水平作为宏观调控的首要任务；三是把坚持和提高节能减排标准作为宏观调控的第三个闸门。     

试析人才资本投资在经济发展中的增生催化作用

人力资本投资在经济发展中的增生催化作用在于：优化生产力核心要素的配置，产生经济增长的内驱力；在高科技产业“引致投资”，使人才资本和物力资本双优化；用相对低的投资率换取相对高的收益率，保持经济持续增长。     

政府投资与投资体制改革30年

回首改革开放的30年,我国投资体制变迁的历史,实际就是政府投资由“全能政府”向“有限政府”转变的历史。投资活动是社会再生产最主要、最基本的实现形式,由于投资总量、结构及运行质量如何,会对促进国家经济增长、增加劳动就业、稳定币值和保持国际收支平衡产生直接影响,因此我国的投资体制改革从一开始即倍受各方利益主体的关注与重视。     

政府不能代表企业思考

中国的经济最大的问题,就是“速度型”的出口与投资拉动,讲通俗点．就是企业竞争力不行,这才是OEM式的出口与政府为主体的“地产与汽车”推动型增长,所以,中国经济的主要问题,如果没有这次经济危机．那仍然是增长方式的转变,即民营企业为主体的“企业升级”问题。