空客与中航一集团成飞公司签署新转包生产合同

本刊讯为进一步加强与中国的工业合作，欧洲飞机制造商空中客车公司最近与中国航空工业第一集团公司成都飞机工业（集团）有限责任公司签署了总价值超过3300万美元的转包生产合同。根据合同，成飞将生产三个重要飞机部件，它们包括空中客车单通道客机的起落架舱盒、一号隔框以及远程客机的一号隔框。这些部件将从2004年开始交货。4月4日，空中客车中国公司总裁马乐德在北京举行的空客与成飞加强工业合作新闻发布会上介绍了空客在中国市场的最新发展情况，并强调“空中客车致力于中国航空业的长期发展”。中国航空工业第一集团公司市场和对外…     

做石材生意的中亚人

这些年有很多中亚商人来到中国市场采购石材，而我也有幸认识其中的几位，并从他们身上学到很多东西。那是2002年8月，我从比什凯克乘南航新疆公司的班机回乌鲁木齐。临上飞机前，我认识的一位吉尔吉斯斯坦海关工作人员当时正在比什凯克玛纳斯国际机场值班，把一个吉尔吉斯商人介绍给了我，说他正巧也要飞往乌鲁木齐，要我到了中国多关照一下他。在飞机上闲聊时我才知道，沙弗卡特——这位从外表上看去很像学者的吉尔吉斯商人，和中国已经有近十年的经商经历了。最早开始与中国做生意时几乎什么都做过：钢材、化肥、棉花、短绒和羊毛等等。     

数字的谎言--华尔街的会计欺诈

1990年，我把我的公司，Microsolutions卖给了Compuserve公司。Microsolutions公司专门从事当时来讲还是很新颖的业务，就是帮助公司把他们的计算机设备联网。完税后，我拿到了大约200万美元。这就将是我的养老金，我的目标就是不计代价地保护它并且运用智慧使它增加。     

近七成企业存在学历虚高

学会计的去开行车、学环境工程的去当了钳工，200多名大学生毕业后来到了在校期间就签订了就业协议的公司后，却被公司安排去干与他们专业完全不沾边的简单体力劳动。     

加强财务资金管理提高企业经济效益

一、现阶段企业财务资金管理中的突出问题（一）资金分散，导致资金利用率低下1.子公司多户头的现象比较普遍。一些集团旗下各子公司设立的账户少则数百，多则逾千，使资金管理严重失控。以哈航集团为例，我集团公司旗下的子（分）公司设立的账户就高达200个左右，由于其各子（分）公司都设有各自的财务机构，都占用一定的闲散资金，使集团公司原本有限的资金分散、闲置，很难统一调配资金，不便于资金统一管理。致使出现有的公可资金闲置，而有的公司却资金紧张，只能靠贷款周转，造成资金利用率下降，严重影响了企业的经济效益。     

美国企业在进行改革(续篇之三)

<正> 美国企业制度和企业经营管理的变革是多方面的,我认为值得注意的有以下几点(上期已列出前四点): 五、改进分配制度美国越来越多的公司正在把职工参加管理结合起     

美国时装界的NO.1

在纽约古香古色的莱登大厦办公室内,59岁的拉尔夫·劳伦,美国历史上最成功的时装设计师,P00／RL服饰公司的总裁正躺在办公室里的皮沙发上谈论公司最近的经营情况,1998年他的公司出现亏损，收入剧降,经济界一片哗然,“我白手起家创办了这家在同行中起支配作用的大公司。我曾是同行中的英雄我喜欢当英雄。公司股票下跌了让我花血本收购吧！”“人们要问，Polo／PL何去何从。该公司底气足吗？他的荣耀已成历史了吗。不！我要郑重宣布、Polo／RL公司不仅过去是一个了不起的公司、它现在仍然是，将来也会是的”劳伦是对的。Polo／RL公司在美…     

信息不对称与IPO筹资成本——来自中国一级市场的经验数据

投资者与IPO公司之间的信息不对称影响公司的IPO筹资成本。本文利用中国2001年3月15日至2003年12月31日新发行A股并上市的175家公司为研究样本，证明了在中国证券市场上投资者与IPO公司之间的信息不对称程度分别与公司IPO筹资直接成本、间接成本及总成本间存在显著正相关关系，研究结果表明，公司IPO前越不透明，越将承担更高的筹资成本。IPO前提高公司透明度，增加主动披露，有利于降低公司的IPO筹资成本。     

会计集中核算环境下的内部审计风险及防范措施

中国石油重组上市后，为了适应上市公司运营模式，满足境外上市公司财务管理要求，改变财务核算层次多、核算程序不规范、信息来源口径不一致等管理问题，特别推行了会计集中核算制度。大庆油田公司按照中油股份公司的统一部署，已完成了会计集中核算的改革。整个公司财务数据通过网络集中核算，达到了规范管理。由于内部审计工作赖以生存的财务管理环境发生了重大改变，所以内部审计人员审计业务面临新挑战，审计工作承担更大的风险。下面就产生的审计风险及其防范措施与内审同仁探讨。     

透明并强悍着世爵极品跑车C8 Laviolette

“执著强悍，畅行无阻”。这是世爵在1915年喊出的口号。时间推移至2001年，世爵推出了复活后的第二款车型C8 Laviolette，这款基于C8敞篷车打造的玻璃硬顶Coupe车型驾驶舱宛如当年的战斗机，这也是对公司历史的一种追忆：一战期间，原来的世爵公司与一个荷兰飞机制造商合并后，生产了不少战斗机和飞机引擎。     

上市公司股票期权激励的实证分析——以浙江某高科技上市公司为例

现代公司制度的特征是公司的股权多元化，公司股东的所有权与经营权相分离。所有权与经营权相分离导致的直接矛盾是公司经营者的长期利益与公司股东们的长期利益不一致。由于被欲获得利益的动机所驱使，许多公司的经营者宁愿冒着牺牲股东长期利益和公司长期利益的风险去追逐自身的利益最大化，由此在现代公司中出现了代理风险。西方国家发明的股票期权激励制度经过实践证明在弱化“委托-代理”矛盾，     

铁路新时代

1814年英国发明了蒸汽火车，从此开始了世界陆地运输的革命。其后过了200年，飞机、汽车的出现，让火车迎来了一个新时代     

以色列“鬼怪”式无人直升机

以往的许多无人机都是固定翼飞机，尽管它们已经用于实战，并取得了不少的战绩，但是它们都存在着固有的缺点，有的需要一段150～200米长的较平整的地段供起降；有的需要用弹射器发射，用降落伞降落。前在战场或军舰上很难实现，而后则需要携带很长的发射架，而且用降落伞降落也很不可靠。     

权证融资效率的机理分析

权证融资是上市公司利用权证工具进行的融资活动，该活动所具有的依附性、分段性、期权性、风险性等特征能建立起信号传递机制及激励机制，从而来缓解公司融资中的信息不对称，借以提高公司的融资效率。     

巴塞尔新资本协议与我国国有商业银行的信息披露

信息披露是银行公司治理结构完善的一个关键环节。目前我国国有商业银行信息披露仍存在诸多问题，主要表现在披露信息的内容，方式，程序不够规范，信息披露标准与上市银行不一致，范围不够广泛等。新巴塞尔资本协议的施行必将对继续完善我国的银行审慎监管制度和国有商业银行的风险管理发挥重要影响。为了将巴塞尔新资本协议实施对我国国有商业银行的负面影响降到最低，我们必须采取若干对策；第一，要进一步深化国有商业银行体制改革，以股份制改造和上市为契机，建立起真正的现代金融企业治理结构，培育现代的金融企业管理文化；第二，要进一步加强金融市场建设，强化信息披露的市场约束和法律约束；第三，完善我国商业银行信息披施行标准，与国际监管要求相统一；第四，要进一步加快国有商业银行数据库建设和信息系统建设；第五，处理好监管信息，公开披露信息与银行专有信息的关系；第六，加强培训，提高人员素质。     

Easyjet计划购买120架空客A319飞机

本刊讯欧洲发展最快的航空公司Easyjet于10月14日宣布，将选择空中客车作为它的优先供货商。这家航空公司计划购买120架空中客车A319飞机，但合同尚未签订。Easyjet计划在2003年下半年先引进五架A319飞机,其余将在2007年底之前引进。这些飞机使用的发动机尚未选定。Easyjet公司董事长SteliosHaji-Joannou说：“‘低成本’公司的最终目标依然是保持‘低成本’而不浪费一分钱。抱守‘低成本航空公司只飞波音飞机’的过时观点并不能减少成本。美国蓝色喷气机公司通过运营空中客车飞机取得了巨大成功，我们一直在关注它的成功历程。空中客车…     

机构投资者实地调研如何影响公司非效率投资——基于代理冲突和信息不对称的机制检验

基于委托代理理论的分析框架，信息不对称及代理冲突是影响公司投资效率的重要因素。实地调研作为上市公司和投资者的沟通桥梁，能否增进双方之间的了解与信任，缓解代理冲突和降低信息不对称，进而抑制公司非效率投资，是本文旨在探究的核心问题。本文以中国A股非金融类上市公司为样本，实证考察机构投资者实地调研(以下简称机构实地调研)对公司非效率投资的影响，并进一步探究其内在影响机制。在利用极端天气比作为工具变量、采用两阶段最小二乘法缓解潜在的内生性问题后发现，机构实地调研与公司非效率投资显著负相关。机制检验发现，机构实地调研通过降低代理冲突和缓解信息不对称来抑制公司非效率投资，以上结论在采用双重差分法、考虑样本自选择和变换核心变量度量方式后依然成立。进一步分析发现，代理冲突和信息不对称不具有长期中介效应，代理冲突和信息不对称的机制作用受到公司内部治理环境的调节，代理冲突的中介效应随着公司信息环境的改善而减弱。本文细致刻画了机构实地调研对公司非效率投资的具体作用机制，为正确理解机构实地调研的公司治理效应提供了新的理论诠释，为监管部门继续推出和完善上市公司投资者关系管理和相关披露政策提供了有力的经验证据。     

上市公司经营者业绩评价指标的局限性分析

由于所有权与经营权的分离，导致经营者的行为目标与投资者(股东)不一致。当企业利益与自身利益相冲突时，经营者有机会选择侵害委托人利益来实现自身利益最大化，从而出现经营者的败德行为与逆向选择行为。为了避免由于信息不对称而导致代理人的“逆向选择”，激励经营者为企业多做贡献，企业的利益相关者(特别是投资者)需要建立经营者的激励与约束机制，以完善上市公司的治理结构。     

利用数控系统信息修理数控设备

近二十年来，我公司陆续引进了多台具有先进技术水平的数控设备，其中包括：大型数控立车、镗床、转子铣等专用数控设备，以及功能齐全的数控加工中心，应用的数控系统涵盖西门子、发那科、大偎等，系统种类繁多，但所有系统均有类似功能，如都能为维修提供丰富的信息和帮助。机床的数控系统提供的报警和信息，是设备维修的主要线索，对故障的查找和排除极有帮助，只有充分利用这些状态信息，才能及时、准确地解决机床出现的问题。     

面向市场求发展

市场是企业的生命线。我们江苏金达来集团公司建立以来,坚持以市场为导向,在竞争中求发展。经过多年的努力,目前企业已初具规模。我们的主要做法是: 一、及时正确地掌握市场信息。我公司一贯追求“超前决策快半步,坚持乘上头班车”的原则,把超前一步掌握市场信息作为提高企业经济效益的重要措施来抓。在公司的发展史上,曾经数次因为准确把握市场信息,正确决策,使企业的发展上了一个又一个的台阶。 如1988年,国内化纤市场起了急剧变化,销售形势一落千丈。按往年常规,8月份是人造毛皮的销售旺季,也是化纤“毛型产品的”旺季,但那年几乎无人问津。面对严峻的形势,我公司