人民币"币值低估"的实证探讨--从出口贸易角度的解析

最近一段时期,人民币遭遇升值压力,面对这种压力,我们需要回答的关键问题是人民币是否存在如美日等国所强调的“币值低估”问题。本文运用计量经济学的方法,通过对实际数据的检验分析来说明中国出口贸易的增长与长期以来贸易顺差的实现,并不是由人民币币值低估所致。因此,我国政府应当采取以汇率政策为主导,财政政策和货币政策为辅助的多种策略搭配,来缓解人民币升值压力,确保人民币币值稳定。     

开放条件下对人民币汇率制度安排的思考

当前关于人民币汇率水平及现行汇率制度是否合理的问题已成为国内外讨论的热点问题。由于存在各种管制，人民币汇率水平无法真实反映外汇供求关系。随着中国入世及金融市场的逐步完善，现行人民币汇率机制已渐露弊端。因此，积极探讨在开放经济条件下人民币汇率制度安排的改革问题，应该说要远比在目前情况下讨论人民币币值是否需要重估的问题更具有战略高度。     

人民币的困境

一 中国的经济发展是一个奇迹,发展得那么好,人民币币值强劲应该是大好形势.但是现在我们国家在人民币问题上遇到了困境,这些问题处理得不好,会影响中国的发展.     

从国际贸易角度看人民币贬值问题

本文针对当前人民币是否应贬值的争论 ,从对外贸易的角度阐述了影响我国当前外贸滑坡的主要因素是世界经济周期而非币值高估 ,当前人民币贬值的后果很可能是弊大于利而非利大于弊。进而得出人民币短期内应保持稳定 ,但长期内有贬值的必要的结论。     

人民币汇率形成中的央行干预与非对称性

我国的基本国情决定了目前人民币币值稳定的汇率政策,在外汇供求差异较大的情况下,汇率政策目标实现较为有效的工具为中央银行外汇市场干预行为,而形成目前人民币升值压力的原因本质上并非经济基本因素所致,而是供求机制中的非对称性使然。     

"不可能三角形"框架下现行汇率制度与币值稳定的冲突研究

本文选取蒙代尔--克鲁格曼"不可能三角"理论和易纲等人对该理论的量化推论为研究基点,以我国现行汇率制度和币值稳定的关系作为研究对象,试图用新的角度证明,在人民币资本项目可自由兑换改革不断深化的背景下,由于币值稳定目标"刚性"的逐步强化,我国现行汇率制度调整会表现出越来越明显的内生性特征.     

人民币汇率形成中的央行干预与非对称性

我国的基本国情决定了目前人民币币值稳定的汇率政策，在外汇供求差异较大的情况下，汇率政策目标实现较为有效的工具为中央银行外汇市场干预行为，而形成目前人民币升值压力的原因本质上并非经济基本因素所致，而是供求机制中的非对称性使然。     

从国际贸易角度看人民币贬值问题

本针对当前人民币是否应贬值的争论，从对外贸易的角度阐述了影响我国当前外贸滑坡的主要因素是世界经济周期而非币值高估，当前人民币贬值的后果很可能是弊大于利而利大于弊。进而得出人民币短期内应保持稳定，但长期内有贬值的必要的结论。     

浅析加入WTO后人民币币值走势及相关对策

中国加入WTO在即，关系到国人切身利益的人民币币值走势如何，人们众说不一：有的认为中国经济再次高速增长，人民币贬值在所难免；也有人认为加入WTO后世界廉价商品大批涌入国内，价格将再次走低；而中国政府多次声明，人民币币值将保持稳定。而从国内外经济发展总体趋势来看，人民币将会小幅度贬值。中国政府及金融部门面对入世的机遇和挑战应采取一些相应的政策和措施，在保证中国经济稳定发展的同时保持币值稳定，让中国百姓享受到真正的实惠。     

人民币升值与中美贸易不平衡的相关性分析

近年来,人民币对美元汇率逐步上扬, 经济界和理论界预期的人民币持续升值成为现实,人民币汇率问题也成为当前经济研究中的热点问题.同时,中美贸易逆差激增成为迫使人民币升值的国际压力的重要来源.本文以购买力平价理论为基础对近年来人民币币值变动与中美贸易不平衡的关系进行理论与实证分析.笔者认为,人民币币值变动与中美贸易不平衡弱相关,并且提出一些可行的政策建议.     

开放经济下中国货币政策与汇率政策冲突分析

纵观1994年以来的我国货币政策与汇率政策,从货币政策和汇率政策冲突的检验标准人手,对中国货币政策与汇率政策之间的冲突进行了实证分析.得出两者出现的冲突基本上可以归纳为人民币对内币值和人民币对外币值之间的矛盾,前者包括控制通货膨胀和遏制通货紧缩两个方面.可见造成货币政策与汇率政策冲突的根源在于经济的开放性.     

开放经济下我国货币政策目标的内在冲突性分析

货币政策的币值稳定目标在理论上具有对内物价稳定、对外汇率稳定的双重含义。文章通过理论模型和实证检验得出,我国币值稳定的货币政策目标无论是在固定汇率制度还是在有管理的浮动汇率制度下都存在显著的内在冲突性,指出我国人民币汇率将会出现盯住美元制的发展趋势,提出我国当前宏观经济调控政策不仅要注重货币政策和财政的合理搭配,更应该重视支出增减政策和支出转换政策的有效搭配的政策建议。     

人民币均衡汇率的协整分析初探

在目前各界对人民币汇率的关注下，研究人民币应当升值或贬值就是研究实际汇率是否存在高估或低估的现象。汇率变动是以均衡汇率为基础的，实际汇率以均衡汇率为中心上下浮动。也就是说，均衡汇率是币值高估或低估的参照系，找到了均衡汇率，就找到了人民币升值或贬值的基准。本文以中美汇率为例，试图从人民币汇率和众多经济变量的协整关系中对均衡汇率进行初步的探索。     

跨境贸易人民币结算发展的影响因素实证分析

自2009年以来,跨境贸易人民币结算发展的同时,也存在诸多问题。跨境贸易人民币的发展受到很多因素的制约,为探究其影响因素,文章选择2011年1月至2017年12月的84期时间序列数据开展研究,通过协整回归模型和VAR模型对影响跨境贸易人民币结算的因素,从长期和短期两方面分析变量带来的影响。最后,基于以上研究结论,提出促进宏观经济和外贸发展、保证人民币币值稳定和适度流动性、加强离岸市场建设、强化政策法律支持以及增强结算意识的对策建议。     

正视人民币升值的压力

目前，国际上关于人民币汇率存在应升值与保持稳定的两种舆论。人民币汇率将如何选择?分析表明：美、日等国的经济困境与人民币的汇率无关，并且我国对外贸易的长足发展与人民币币值没有多大关系。所以，我们应坚定不移地稳定我国的汇率制度，至少在短期内不要变更，同时，应正确看待我国的外汇储备和特别关注潜入国内市场的国际金融机构和外汇炒家的巨额资金。     

人民币有效汇率走势与影响因素的实证分析

有效汇率是反映一国货币总体币值和国际贸易综合竞争力的重要指标.本文首先简要分析了人民币有效汇率指数的走势,在长期盯住美元汇率体制下人民币名义有效汇率指数与美元有效汇率指数的走势基本一致;然后引入国内经济因素采用实证方法分析影响人民币有效汇率的重要经济因素,结论是这些经济因素与人民币名义有效汇率指数间存在长期的均衡关系,在短期内对人民币有效汇率也有不同程度的影响,这说明人民币有效汇率一定程度上反映了国内经济信息,但由于汇率体制长期僵化的原因其反映国内信息的有效性还有待通过汇率体制的进一步改革得到提高.     

人民币升值对中国证券市场的利弊浅析

人民币升值对我国证券市场的影响是有利有弊，弊大于利，我们必须采取有效措施，保持人民币币值的基本稳定，促进中国证券市场发展。     

建立中国周边国家和地区人民币自由汇兑圈的可行性论证

建立中国周边国家和地区人民币自由汇兑圈有利于促进中国对外贸易的发展，节约外汇资源，提高人民币在国际上的地位，为人民币走向世界奠定基础。而中国目前经济稳定发展，外汇储备充足，人民币币值稳定，表明建立人民币自由汇兑圈的时机已经成熟，中国政府应分层次分阶段推进人民币自由汇兑圈，改进人民币出入境管理办法，用人民币在周边国家和地区进行国际投资和筹资活动，畅通人民币支付结算渠道，完善人民币汇率形成和稳定机制。     

“境外人民币”的发行及其意义

“境外人民币”可以在国内庞大的人民币储蓄与外汇储备之间建立一堵“隔离墙”、“防火墙”，以防止外汇储备被国内庞大的人民币储蓄所挤兑；发行“境外人民币”可以使中国每年从国际上获取约两千亿美元的巨大“铸币税”利益。可以通过中国出口的所有商品和服务均以人民币标价和结算来强力推行“境外人民币”，同时需要保持稳健的货币政策以稳定人民币的币值、维护人民币的信誉。     

基于ARCH模型的人民币汇率改革对股价影响分析

本文对人民币汇率形成机制改革前后人民币对美元名义汇率与股价的交易日数据进行ARCH效应检验,并建立相应的ARCH模型,得出在改革前人民币对美元名义汇率与股价指数具有正向关系,而改革后却具有反向关系;就整个研究期间,汇率与股价成反向关系,即人民币币值与股价呈正向关系,汇率改革更加大了汇率对股价的影响.