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王治 《地质技术经济管理》2008,(12):86-90
基于我国制度背景,利用上市公司财务数据,实证检验了股权结构、现金流对我国上市公司投资行为的影响,经验汪据表明,当企业自由现金流较低时,非国有控投企业表现为投资不足,企业投资对内部现金流是敏感的,而国有控股企业投资对内部现金流不敏感;当企业自由现金流较高时,国有拉股企业和非国有控股企业都表现为过度投资,两类企业投资对内部现金流都是敏感的。居中的股枞结沟能够抑制国有控股企业的过度投资问题,分散的股权结构和过于集中的股权结构则可能使企业的过度投资问题更为严重。此外,居中的股权结构既不能抑制非国有控股企业过度投资,又不能促进企业有效投资。 相似文献
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融资约束抑或过度投资——中国上市企业投资一现金流敏感度的经验证据 总被引:6,自引:0,他引:6
本文以中国上市企业为分析样本,通过检验现金持有量对投资一现金流敏感度的影响,考察企业中的融资约束和代理)中突。结果显示,融资约束与过度投资导致企业投资支出与内部现金流密切相关。民营企业、大规模地方国有企业中存在过度投资,所持有的现金具有明显的壕沟效应、进一步提高投资一现金流敏感度。而中、小规模国有企业面临的融资约束比较突出,为了抵御外部融资约束,持有现金充当对)中工具、降低投资一现金流敏感度。 相似文献
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财务报表是提供会计信息的重要手段,它由资产负债表、损益表和现金流量表基本报表以及其他附表组成。财务报表中的信息侧重点各有不同,资产负债表主要从静态方面反映某一时点上企业资产的分布状况及其来源渠道,损益表主要从动态方面反映某一时期内的经营活动及其财务成果、而现金流量表则是动静结合的报表,不仅反映一定时期内的现金流量的净增量,更重要的在于揭示了这一时期内现金净增量形成的原因。对大多数投资者而言,最希望能够通过分析报表而获得十分重要的投资决策信息,而现金流量表提供的现金流量则更具有投资分析价值。 现… 相似文献
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2005年,国内业绩最好的基金年收益率大约在12%左右,而在海外,这个业绩只能算一般,年收益率在百分之几十的基金有很多。对于积蓄不多而未来现金流可能很高的年轻人来说,每月拿出一部分钱来做基金投资是一个很不错的选择。 相似文献
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用地产高额回报的一部分填补电器零售的损失,但同时又用电器零售业的巨大现金流辅助其扩张,从而获取更多的现金流投资到房地产。如此循环往复,获取巨额利润。 相似文献
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双重上市与融资约束——来自中国“A+H”双重上市公司的经验证据 总被引:3,自引:0,他引:3
香港上市公司回归内地资本市场双重上市,已成为当前中国证券市场发展中令人瞩目的新现象。本文以中国上市公司中身份特殊的A+H双重上市公司为样本,考察双重上市行为对公司融资约束程度所产生的影响,为有关双重上市的内在动因是否出于突破再融资困局考虑的理论假设提供实证证据。研究结果显示,H股公司在返回内地市场前存在严重的融资约束,实现双重上市之后公司投资对现金流的敏感度明显降低,融资约束得以有效放松,公司从外部资本市场再融资的频率和金额都显著增加。这一结论对于中国H股上市公司的所有利益相关方以及证券监管部门的决策都有着重要的参考价值。 相似文献
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在今年股市持续向好、基金创出惊人回报率的情形下,收益相对较低的人民币理财产品逐渐受到投资者的冷落。为了变革图存,人民币理财产品开始了新一轮的创新,投资范围已不局限为货币市场,而开始与指数、股票、信托等金融产品挂钩,收益和风险也相应扩大,投资者在选择时也要将各类人民币理财产品区别分析。 相似文献
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对“全投资现金流量表”的修改意见 总被引:1,自引:0,他引:1
朱直平 《石油化工技术经济》2001,17(6):52-54
《建设项目经济评价方法与参数》已使用8年多,其对全投资现金流量表和内部收益率和净现值的现定存在一定问题,建议将全投资现金流量表改称项目现金流量表,并在现金汉出项中增加一项利息支出等。 相似文献
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财政部对以前发布的债务重组、现金流量表、投资、非货币性交易和会计政策变更等五项具体会计准则作了修订。应该说这五项具体准则从发布实施以来,对于规范企业尤其是上市公司的会计核算行为,提高会计信息质量发挥了重要作用。但在施行过程中也发现了一些问题,如有些规定显得繁琐、不具体,在操作中很难把握;又如一些企业利用债务重组、非货币性交易操纵利润等等。针对这种情况,财政部对这几项准则作了及时的修订。这次修订比较有效地防范和解决了以前所存在的问题。在修订的内容中,现金流量表,投资和会计政策变更三项准则变动的不是很多,而债务重组和非货币性交易则作了较大的改动,本文拟就修订前后的准则作一个简单的对比。 相似文献
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本文一方面将股东价值管理理念融入国有控股公司的投资运营中,在公司内部建立起以股东价值最大化目标为导向的投资管理模式;另一方面,揭示出国有控股公司投资项目股东价值驱动要素,为基于股东价值最大化目标的投资项目的投资决策、运营管理和绩效考核提供决策支持。 相似文献
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现金流管理是现代企业资金管理的基础和资金运转核心,企业在生存发展中对现金的依赖程度越来越高,如何掌控好现金的流转成为制约其生存发展的重要因素.本文分析了我国企业现金流管理中有关管理理念,不良融资,营运控制,管理制度中存在的问题进行了分析,并提出了相应的对策和建议. 相似文献