2014年10月境外人民币离岸市场综述

2014年10月,境外人民币市场总体保持平稳发展势头。境外人民币资金池继续扩大;HIBOR人民币隔夜拆借利率大幅上升,隔夜和7天期境内外利差持续出现倒挂;境外人民币债券发行132．8亿元,较上月有所下降;香港美元兑人民币可交割即期汇价回落走低,境内外美元兑人民币远期汇价震荡下行,香港与境内可交割人民币远期汇价之差大幅下降;香港交易所人民币期货交投活跃度小幅下降,CME人民币期货日均交易额大幅回落。     

2014年11月境外人民币离岸市场综述

2014年11月,境外人民币市场总体保持稳定。境外人民币资金池有所紧缩;HIBOR人民币隔夜拆借利率大幅下降,隔夜和7天期境内外利差持续出现倒挂;境外人民币债券发行313．1亿元,较上月大幅上升;香港美元兑人民币可交割即期汇价震荡上行,境内外美元兑人民币远期汇价小幅走高,香港与境内可交割人民币远期汇价之差有所下降;香港交易所人民币期货交投活跃度小幅上升,CME人民币期货日均交易额大幅增加。     

2014年9月境外人民币离岸市场综述

2014年9月,境外人民币市场总体保持平稳发展势头。主要运行特点包括：境外人民币资金池继续扩大,Hibor人民币隔夜拆借利率大幅下降,7天期境内外利差持续出现倒挂;境外人民币债券发行264亿元,较上月大幅回升;香港美元兑人民币可交割即期汇价止跌走高,香港美元兑人民币远期汇价大幅上行,与境内可交割人民币远期价差有所上升;香港交易所人民币期货交投活跃度小幅下降,CME人民币期货日均交易额继续回升。     

2014年6月境外人民币离岸市场综述

2014年6月,境外人民币市场总体保持平稳发展势头。主要特点是：境外人民币资金池继续扩大;Hibor人民币隔夜拆借品种大幅上涨,境内外利差出现倒挂;境外人民币债券发行量较上月有所回落;香港美元兑人民币可交割即期汇价持续走低,境内外美元兑人民币远期汇价震荡下行,其中可交割品种汇价差异略有下降;香港交易所人民币期货交投活跃度略降,CME人民币期货日均交易额有所上升。     

2014年5月境外人民币离岸市场综述

2014年5月,境外人民币市场保持发展势头,主要特点是：境外人民币资金池继续扩大;Hibor人民币隔夜拆息趋升,境内外利差有所缩减;境外人民币债券发行433．24亿元,较上月大幅增加;香港美元兑人民币可交割即期汇价持续震荡,境内外美元兑人民币远期汇价均明显上行,境内与香港可交割人民币远期汇价差异略有上升;香港交易所人民币期货交投活跃度持平,CME人民币期货日均交易额有所回落。     

2014年7月境外人民币离岸市场综述

2014年7月,境外人民币市场总体保持平稳发展势头。主要运行特点包括：境外人民币资金池略有收缩;Hibor人民币隔夜拆借利率继续上涨,境内外利差持续出现倒挂;境外人民币债券发行量较高峰期有所回落;香港美元兑人民币可交割即期汇价持续走低,境内外美元兑人民币远期汇价震荡下行,境内与香港可交割人民币远期汇价差异略有下降;香港交易所人民币期货交投活跃度上升,CME人民币期货日均交易额下降。     

关于境内外人民币期权市场与汇价波动性的分析

目前在境内外人民币外汇市场上主要有三种人民币期权产品,即境内美元兑人民币期权（CNY期权）、境外可交割美元兑人民币期权（CNH期权）和境外不可交割美元兑人民币期权（NDO）。文章分析比较了这三个人民币期权市场的发展特点,探讨了境内外人民币汇价波动性的变动趋势和相互联系,旨在为境内人民币期权市场的定价及风险管理提供参考;文章同时分析了当前影响境内人民币期权市场活跃度的制约因素,并就进一步推动市场健康发展提出相关政策建议。     

1994年人民币汇率的回顾及其展望

１９９４年人民币汇率的回顾及其展望国家外汇管理局国际收支司刘学胜，戴世宏１９９４年人民币汇价有两大特点：一是人民币保持升值势头．从年初至年末，人民币兑美元汇价升幅２５３８点，人民币升值３％，美元贬值２．９％。二是人民币汇价稳中有升，维持在８．７－８．...     

人民币单边升值预期逆转

正2011年11月底,受国际金融形势动荡影响,人民币汇率呈现大幅波动态势。从11月30日到12月15日,尽管人民银行通过人民币汇率中间价的干预,试图保持人民币汇率稳定,但在上海外汇交易中心的即期市场上,人民币对美元即期汇率依然连续12个交易日盘中触及跌停。其中,2011年12月15日,人民币兑美元即期汇价为6.3738,按照当日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑人民币6.3421元,再考虑到官方设定的0.5%的上下波动幅     

人民币升值难以持续

中国外汇交易中心的数据显示,从7月底开始,人民币兑美元汇率开始明显升值,近期还频频出现人民币兑美元即期汇价盘中触及“涨停”的局面。这是近半年内人民币兑美元汇率时间跨度最长的一次上升（见图1）。人民币汇率为何又出现凌厉升势？     

人民币升值的影响及其应对策略

从2005年7月21日中国人民银行宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制起,到2008年4月9日,人民币兑美元的汇价突破7:1的水平,首度探高到6.9995元兑1美元。人民币对美元汇率中间价年内已先后30次创出新高。按照2007年末的数据计算,2008年4月以来人民币     

人民币汇率期货降低汇率波动风险的研究

近年来,由于人民币升值以及美元贬值的原因,人民币兑美元汇率出现升值现象.我国很多的进出口公司以及跨国公司每年有大量外汇收入要以人民币结算,人民币升值会给这些公司的境外分支机构的盈利造成很大的汇兑风险.因此,运用合理有效的金融工具对人民币汇率波动风险进行对冲和平抑就是一个现实而紧迫的问题了.本文立足于运用人民币期货等相关金融工具,对人民币汇率波动风险进行控制.     

外汇市场

分析师指出，中国外汇交易中心人民币兑美元周四（9月8日）收涨，欧债危机出现暂时缓解迹象，欧元反弹引领非美货币上涨，人民币中间价亦小幅高开，带动汇价走升。尽管欧元短暂反弹，但国际市场避险情绪并未明显降温，国际美元高位徘徊，这将给人民币后市走向造成压力，料近期汇价持续盘整的可能性大。     

被“操作”的汇价

银行间市场人民币兑美元的汇价,是外汇指定银行结售汇的基础,因此,市场汇价波动幅度必须在规定的范围内。但个别银行却以市场化为借口,以不正当竞争方式取得市场客户资源,出现了在外汇业务经营汇价管理中的诸多违规操作。案情:某外汇局对某地方性银行总行实     

国际油价牵动各市场中国贸易顺差超预期

本期关注境外资金对人民币升值预期仍存受美国财长斯诺来华的影响,10月10日人民币汇率再创汇改后新高,当日美元兑人民币为1∶8.0864,人民币兑美元较7月22日的8.11累计升值近0.28%,升值达236个基点。汇改后香港外汇市场上一年期美元兑人民币的无本金交割远期外汇汇率(NDF)的贴水     

2008年3季度银行间市场运行报告

2008年3季度,货币市场利率运行基本平稳,季末利率有所上扬,3个月shibor大幅回落;银行间债券综合指数大幅上涨;人民币兑美元汇率中间价上下震荡,本季度人民币对美元小幅升值0．60％;人民币外汇掉期报价贴水大幅收窄。     

境外人民币汇率期货交易开展近况与影响

一、境外人民币汇率期货概况 （一）芝加哥商品交易所（CME）人民币汇率期货 2006年8月28日,CME推出在岸人民币（RMB）对美元、欧元、日元汇率期货和期权交易,其中在岸人民币对美元汇率期货是主要产品。随着近年来离岸人民币市场的快速发展,CME又于2011年8月22日推出直接标价法下标准规格和迷你型离岸人民币（CNH）对美元汇率期货合约。     

离岸人民币外汇期货市场发展报告(2014年度)

2014年,伴随着人民币汇率结束单边升值,步入双向波动的新常态,离岸人民币期货市场快速发展.新加坡交易所于2014年10月推出美元兑离岸人民币(USD/CNH)外汇期货、在岸人民币兑美元(CNY/USD)两款期货产品,并且成交比较活跃. 总体而言,离岸人民币外汇期货市场的成交量与人民币汇率波动率正相关,离岸人民币外汇期货市场的发展未影响境外人民币汇率的形成,人民币外汇期货市场发挥了较好的套期保值功能.     

财经视野

香港交易及结算所有限公司称，将于9月17日推出人民币货币期货。这将会成为全球首只人民币可交收货币期货合约。这种美元兑人民币期货舍约要求于合约到期时，卖方缴付合约指定的美元金额，买方则支付以最后结算价计算的人民币金额。     

人民币汇率走势：2014年3季度回顾与4季度展望

2014年3季度,人民币汇率市场运行特征表现,为中间价稳定、市场价升值。美元兑人民币中间价日均值为6．1568,季初和季末的中间价也停留在6．1525附近。美元兑人民币汇率在7-9月震荡下行,结束自今年1月以来连续五个月的大幅反弹,人民币对美元在第三季度温和升值,市场汇率从6．2050降至6．1395,人民币升值幅度约为1％,期间最高、最低价分别为6．2171和6．1270。