论管理层控制系统:董事会治理的微观机制

董事会治理是公司治理的核心。目前关于董事会治理的研究主要集中在董事会结构及其对公司经营决策的影响,缺乏对董事会治理的微观机制的分析。本文在对董事会职责梳理的基础上,提出了管理层控制系统概念,深入分析了董事会治理的具体机制,并基于代理理论和管家理论,将管理层控制系统分为代理关系型和管家关系型,最后比较了管理层控制系统与相关概念的区别和联系。     

基于多理论视角的董事会-CEO关系与公司绩效研究述评

董事会和CEO是核心公司治理机制的两个关键要素,两者之间的关系会影响公司的战略选择,进而影响公司绩效。不同理论视角下的董事会-CEO关系及其对公司绩效的影响相异,基于此,本文首先梳理和归纳了有关董事会-CEO关系及其对公司绩效影响研究的理论渊源,然后构建了董事会-CEO关系与公司绩效研究的理论模型,并分析了现有研究存在的不足,最后指出了未来研究值得关注的方向,以期为后续研究提供借鉴和启示。     

基于代理理论与管家理论视角的家族企业的公司治理选择

企业组织是一个非常异质性的组织，企业的不同治理选择潜在影响着企业的代理成本和管家态度，最终体现为能力和企业绩效上的重要区别。文章从代理理论与管家理论这两种不同公司治理视角，分析了家族企业公司治理的四个维度，即家族所有与控制、家族领导能力、多个家族成员的广泛参与以及家族传承计划与实际参与下的各自的代理成本和管家态度，以及对企业能力和绩效的影响。     

家族企业管理者角色选择的理论分析——代理理论与管家理论的争论与整合

管理者是企业的代理人还是管家这是代理理论和管家理论争论的焦点。本文认为,要确定家族企业管理者在家族企业扮演的角色,必须考虑两方面(家族企业的所有者和管理者)的选择倾向,要经过单向选择和双向博弈两个阶段来决定。在家族企业管理者的角色得到确定以后,代理理论和管家理论的应用边界也就会变得明朗。     

切莫雇错首席执行官

合适的首席执行官可以开拓一家公司，然而，董事会却往往挑错人，选择合适的CEO应该遵循以下7条原则：董事会应对企业候选的CEO的领导能力的含义达成共识；应解决战略和权力冲突；应积极地衡量CEO候选人的内在素质：关注像CEO那样处事的候选人，应该认识到真正的CEO是不会安于现状的，必须明白，公司内部的继承人并不是想当然的，切勿 匆忙作出判断。     

日本的董事激励机制及对我们的启示

公司治理(Corporate Governance,又译为法人治理结构或公司管治)是现代企业制度中最重要的组织结构.公司治理,特别是股东和经营者在股份有限公司治理结构中的地位和作用,经历了一个从管理层中心主义到股东会中心主义,再到董事会中心主义的变化过程.在董事会中心主义理论中,董事会在公司治理结构中居于核心地位.对于公司和董事的关系,目前有两种理论,即代理关系理论和委任关系理论.在委任关系理论中,公司是委任人,董事是受任人,委任标的是公司财产的经营与管理,并使股东利益最大化.根据委任关系,董事可因其被委任而取得对公司事务的经营决策和业务执行权.由于董事可作为公司的特殊事项的受托人,对董事应当和对代理关系中的代理人一样,也应当采取激励手段,以确保完善董事对公司财产经营管理的"善管义务".     

嵌入讨价还价博弈的经营者报酬对公司绩效影响研究

文章研究表明:董事会与CEO之间的权力博弈是影响CEO报酬和公司绩效关系的重要因素.中国国有上市公司董事会与CEO之间的博弈扭曲了CEO报酬机制,损害了CEO报酬对公司绩效的促进作用,应当从博弈的制度环境入手矫正上述博弈机制,理顺CEO报酬机制的作用机理.     

长任期CEO薪酬现象的理论诠释

CEO任期的长短显著影响着董事会关于CEO薪酬的决策过程,CEO薪酬的总体水平随着其任期的延长而上升,薪酬体系的设计也日益趋向于迎合CEO的个人偏好。这种长任期CEO薪酬现象,虽然有悖委托代理理论的内在逻辑,但却是一个客观存在的事实。本文试图跳出委托代理理论的窠臼,从人力资本、经理主义和社会心理等视角对长任期CEO薪酬现象进行阐释,揭示导致长任期CEO薪酬现象的深层机理,并且对董事会关于长任期CEO薪酬决策的本真面貌进行还原。     

基于代理理论与管家理论视角的家族企业经理人行为选择

代理理论和管家理论可以说是两种基本假设截然对立的理论,但却都认为家族企业经理人有采取代理人或管家单一行为的倾向。本文在简要阐述了这两种理论的基本假设和不同观点以后,基于利他主义的桥接,得出了家族企业经理人有采取代理人和管家复合行为的倾向。     

董事会资本与企业盈余质量

随着我国资本市场的不断开放,上市公司财务问题频出,企业盈余质量备受关注。董事会作为企业的重要经营决策机构,与企业的盈余质量有着千丝万缕的关系。基于董事会资本视角,采用2009-2020年A股上市公司数据,实证检验董事会资本的差异对企业盈余质量的影响。研究发现,由人力资本、经验资本与网络资本构成的董事会总资本分别与企业盈余质量呈显著正相关关系。进一步探究表明,CEO综合权力会减弱董事会特征对盈余质量的正向影响,即执行董事比例越大、CEO任期越长、CEO对公司拥有所有权和CEO与董事长两职合一时,这种正向关系会更弱。研究结果对提高企业盈余质量,促进企业健康长远发展具有重要意义。     

权力循环视角下的公司治理研究综述

权力循环理论将权力动态观引入了公司治理研究领域.本文在文献梳理的基础上,首先介绍了静态权力观和动态权力观,然后论述了权力循环理论中的两个重要机制--废退机制和争夺机制,并运用权力循环理论分析了CEO权力变化的过程和原因,并阐述了董事会治理机制、CEO继任以及内部董事等问题,为公司治理研究提供了一个新视角.     

董事会人力资本文献综述

文章从董事会人力资本入手,基于资源依赖理论和资源基础理论,来探析它是如何影响企业发展的。选取企业战略变革、研发投资和公司绩效三个方面来衡量企业发展,首先分析了董事会人力资本的含义及其理论基础,然后研究了董事会人力资本对这三个方面(即企业发展)的影响,最后对未来研究方向进行了展望,以揭示出董事会人力资本与公司发展的关系,为我国董事会人力资本研究提供借鉴和参考。     

国企董事会评价模型设计

建立系统有效的董事会和董事评价制度和方法,是建立和完善公司法人治理结构不可或缺的制度安排现代公司治理的核心机构是董事会,董事会在公司委托-代理链条中,处于权力配置承上启下的位置,是连接股东和经理层的枢纽。董事会作为公司法人财产权的行使主体,处于公司内部责任链与指挥链的最高层,是决定公司成败的真正驱动因素。作为委托者的股东只有对董事会、董事的规则与程序进行精心设计,并对董事会的工作质量和董事个人的履职情况进行绩效评价,以确保董事会地位的独立性、决策的科学性和管理的有效性,才能最大限度降低代理成本,并     

关于CEO个体属性对IPO过程中企业估价影响的理论研究

文章基于代理理论、信号理论、高阶理论,对CEO个体属性在企业IPO过程中的估价问题的影响进行了综述整理和理论分析。文章认为CEO的网络、双重性、教育对IPO企业估价有正向作用;反之,CEO的在职年限、年龄、是否为创始人对其有反向作用。     

基于公司治理结构的激励薪酬研究

在多层委托代理关系中,董事会在公司治理结构中居于一种主导的地位,起到承上启下的作用,所以在一般的委托代理的参数化模型中,笔者认为应该加入数量化董事行为,才能更好地解释现代大型公司股权高度分散下的治理行为.作者就是以这种多层委托代理为模型,分析公司治理结构中的多层委托代理关系,并从模型的推导结果出发,设计基于多层委托代理关系的最优契约方案和最优报酬机制.     

中国上市公司的国际化倾向研究 ——基于高管团队和代理理论的实证分析

本文以中国上市公司为研究对象,以高管团队和代理理论为理论依据,探讨了上市公司国际化倾向的影响因素。本文认为CEO的认知、价值观和个人经验会影响到公司战略的制定;与此同时,公司的治理结构也会影响到CEO的风险偏好。实证结果表明,那些国际化经验丰富、受教育程度相对较低的CEO更倾向于采取国际化战略;其次,随着外部董事比例的增加,CEO更愿意承担风险,实施国际化战略。本文的研究结果对企业如何有效制定和实施国际化战略具有一定的指导意义。     

家族企业职业经理人激励研究——基于代理理论与管家理论融合视角

文章从代理理论与管家理论融合视角,探讨家族企业职业经理人的激励模式。从经济利益（物质）和非经济利益（精神）角度,构建家族企业职业经理人协同激励模式,并进一步探讨中国家族企业在初创期、成长期、成熟期和转化（衰退）期四个阶段,职业经理人协同激励模式的具体方案。     

领导员工互动与员工职业发展——大型集团背景下的实证研究

文章以社会资源理论为基础,构建了领导员工交换、领导员工关系、员工个人权力、领导个人权力和员工职业发展之间的关系模型,并以广东省一家大型企业集团中的235名员工及其主管为研究对象对该模型进行了实证检验。研究结果表明:领导员工交换和领导员工关系对员工职业发展都具有显著的正向影响,其中领导员工关系对员工职业发展的影响更为显著;领导员工交换和领导员工关系对员工个人权力都具有显著的正向影响,其中领导员工关系对员工个人权力的正向影响更为显著;个人权力对员工的职业发展有显著的正向作用;员工个人权力在领导员工交换与员工职业发展之间以及领导员工关系与员工职业发展之间起着完全中介的作用;领导的个人权力越大,领导员工交换和领导员工关系对员工个人权力的正向关系就越强。     

论董事的责任

随着公司由“股东会中心主义“向“董事会中心主义“过渡,董事的权力越来越大,而权责相当的原则也要求应该对董事进行规范,其中之一便是由董事在一定条件下对自己的行为承担责任。这种责任制度应该本着平衡董事应有一定的权力管理公司以有利于公司发展与限制董事肆意行为之间的关系而设置。而董事承担责任的前提是要界定他与公司之间的关系,以及规范他所负的义务。     

新时代背景下国企高管权力制衡的研究

国企自身的特征容易导致公司出现治理结构不完善、所有者缺位、委托代理等问题.不完善的公司治理结构使董事会、监事会、管理层及职工之间不能各司其职,委托代理问题中代理链条过长加剧了委托人和代理人之间信息不对称程度,为高管滥用权力为自己谋取利益提供了条件,国企所有者缺位使得虚拟的"所有者"对高管的监督缺乏动机,内部监督机制不健全也是导致国企高管权力失衡的原因之一.研究认为应该结合十九大提出的"坚持党对一切工作的领导"的精神,加强党组织和职代会在国企治理中的参与度,通过明晰产权主体和补全所有者缺位,建立动态的权力配置机制和实施相应激励措施缩短委托代理链条,建立有效的内部监督机制,以期合理有效配置高管的权力.