管家理论与代理理论的比较分析

本文通过对管家理论与代理理论的比较分析 ,结合现实环境 ,对上市公司董事会与首席执行官 (CEO)关系的指导思想重新进行了阐释 :当CEO在公司内部尚处于领导地位和权力的发展阶段 ,获得重大成就之前 ,董事会应该借鉴管家理论与CEO发展一种相互合作、彼此信任的工作关系 ;而当CEO在公司中的领导地位和权力得到较强发展 ,其潜能得到充分展示 ,在工作中取得重大成就以后 ,董事会则应该借鉴代理理论思想对CEO可能出现的自负心态及机会主义行为实施严格控制     

基于代理理论与管家理论视角的家族企业的公司治理选择

企业组织是一个非常异质性的组织，企业的不同治理选择潜在影响着企业的代理成本和管家态度，最终体现为能力和企业绩效上的重要区别。文章从代理理论与管家理论这两种不同公司治理视角，分析了家族企业公司治理的四个维度，即家族所有与控制、家族领导能力、多个家族成员的广泛参与以及家族传承计划与实际参与下的各自的代理成本和管家态度，以及对企业能力和绩效的影响。     

公司治理机制理论研究文献综述

本文对公司治理机制理论研究的文献进行综述.公司治理机制是解决现代公司由于控制权和所有权分离所导致的代理问题的各种机制的总称,它既包括公司治理的法律和政治途径、产品和要素市场竞争、公司控制权市场、职业关注等外部控制系统,同时包括激励合约设计、董事会、大股东治理、债务融资等内部控制系统.     

日本的董事激励机制及对我们的启示

公司治理(Corporate Governance,又译为法人治理结构或公司管治)是现代企业制度中最重要的组织结构.公司治理,特别是股东和经营者在股份有限公司治理结构中的地位和作用,经历了一个从管理层中心主义到股东会中心主义,再到董事会中心主义的变化过程.在董事会中心主义理论中,董事会在公司治理结构中居于核心地位.对于公司和董事的关系,目前有两种理论,即代理关系理论和委任关系理论.在委任关系理论中,公司是委任人,董事是受任人,委任标的是公司财产的经营与管理,并使股东利益最大化.根据委任关系,董事可因其被委任而取得对公司事务的经营决策和业务执行权.由于董事可作为公司的特殊事项的受托人,对董事应当和对代理关系中的代理人一样,也应当采取激励手段,以确保完善董事对公司财产经营管理的"善管义务".     

企业战略形态、外部董事认知与董事会结构

董事会结构是影响董事会效率与独立性的关键因素,是解决早期公司治理失效问题的重点,文章利用委托代理理论与博弈论,在充分考虑企业战略形态、外部董事对董事会结构影响的前提下,构建企业董事会最优结构模型．探讨最优董事会结构与董事治理效率的相互作用机制,进一步完善现行的董事会治理机制,为完善企业董事会建设和改善董事会治理效率提供一定的理论参考。     

论我国上市公司的治理

公司治理是现代企业制度中最重要的组织架构，其实质是公司的权力制衡问题。公司治理的目标是降低委托——代理关系所产生的代理成本，使所有者在不干预公司日常经营的情况下，保证管理层能以公司整体利益或者股东利益最大化为管理目标。对管理者履行职责过程中越权和违规行为的防范和制约机制，以及对损害投资人合法权益的行为及后果的纠正和补救措施，是上市公司治理的基本内容。一般来说，公司治理可以分为两个部分，一个是治理结构，另一个是治理机制。治理结构包括股权结构、资本结构以及治理机构——包括董事会、监事会、经理层等的设置。治理机制包括内部机制——用人机制、监督机制和激励机制；外部机制——公司控制权市场、职业经理人市场、中介机构及债权人监督和信息披露等。这两大部分共同决定了治理效率的高低和治理效果的好坏。     

基于多理论视角的董事会-CEO关系与公司绩效研究述评

董事会和CEO是核心公司治理机制的两个关键要素,两者之间的关系会影响公司的战略选择,进而影响公司绩效。不同理论视角下的董事会-CEO关系及其对公司绩效的影响相异,基于此,本文首先梳理和归纳了有关董事会-CEO关系及其对公司绩效影响研究的理论渊源,然后构建了董事会-CEO关系与公司绩效研究的理论模型,并分析了现有研究存在的不足,最后指出了未来研究值得关注的方向,以期为后续研究提供借鉴和启示。     

美英德日银行公司治理比较研究

自公司所有权与经营权分离之日起,如何协调股东和管理层之间的利益,解决由此产生的委托-代理问题,实现公司价值的最大化,抑制管理层的道德风险,就成为一项重要的理论与实践课题,这就是我们所说的公司治理。公司治理包括外部治理和内部治理,外部公司治理或称外部监控机制,是通过     

新时代背景下国企高管权力制衡的研究

国企自身的特征容易导致公司出现治理结构不完善、所有者缺位、委托代理等问题.不完善的公司治理结构使董事会、监事会、管理层及职工之间不能各司其职,委托代理问题中代理链条过长加剧了委托人和代理人之间信息不对称程度,为高管滥用权力为自己谋取利益提供了条件,国企所有者缺位使得虚拟的"所有者"对高管的监督缺乏动机,内部监督机制不健全也是导致国企高管权力失衡的原因之一.研究认为应该结合十九大提出的"坚持党对一切工作的领导"的精神,加强党组织和职代会在国企治理中的参与度,通过明晰产权主体和补全所有者缺位,建立动态的权力配置机制和实施相应激励措施缩短委托代理链条,建立有效的内部监督机制,以期合理有效配置高管的权力.     

投资者法律保护与公司治理交互作用及其对公司绩效影响研究述评

传统的公司治理理论主要单一地研究公司治理机制对公司绩效的影响。作为一种公司外部治理机制,投资者法律保护能够与公司内部治理机制形成交互作用,从而可以更好地防范大股东等内部人侵占中小股东利益的行为,同时促进公司绩效的提升和资本市场的发展。本文沿着投资者法律保护与公司治理的交互作用及其对公司绩效的影响这条主线,分别从法律渊源、股权集中度、董事会监督、管理层薪酬激励和公司自主治理五个方面对国外近几年的相关研究进行了评述和分析,以供国内开展公司内、外部治理机制交互作用研究参考。     

家族企业代际传承治理模式研究综述

家族企业代际传承已成为国内家族企业创始人所关注的一个重点话题.对于家族企业如何更好地传承、家族企业应使用何种代际传承治理模式这个问题,本文主要从代理理论、资源基础理论、管家理论和利益相关者理论的视角,对相关文献进行研究和分析,试图找到问题的答案.本文对不同的理论观点进行了系统梳理,通过分析总结,构建了不同理论视角下的治理模型.最后在已有的理论基础上,本文认为家族信任关系理论对家族企业的代际传承也会产生影响,提出了基于信托视角下的治理模型,以指导企业完善内部治理机制,更好地进行代际传承.     

浅谈公司治理与文化的关系

文章首先介绍了由于股权分散、股东和董事层存在利益冲突,形成了代理理论和代理问题,上述问题的发生使得企业意识到仅依靠财务报告的传统公司管理理念可能不再适用。接着论述了目前全球范围内公司治理的两种主要方式:法规形式和原则模式。同时采用宽视角、长周期对代理理论进行讨论,包括对利益相关者概念的拓宽,培养组织内各阶层的团队文化,将其融入到公司治理的框架中,从而改善公司治理。     

公司治理的内部机制和外部机制

自1994年中国成功的进行了税收、财政和外汇改革以来,国有企业和金融部门的改革成为直到目前为止和以后很长一段时期内改革的主要议题,而公司治理的改革是这两顶改革的关键.我们注意到我国经济学者在公司治理方面已进行了大量的研究,但总的来说,这些研究是有缺陷的.这主要表现在,已有的研究把公司治理与公司治理结构等同,用后者的内涵对前者进行了界定;公司治理机制的研究,还局限于西方国家的公司内部治理机制,忽视了对外部治理的研究.也就是比较多的关注股东和董事会之间的信托责任,以及董事会和执行经理人员之间的委托-代理关系,并集中在委托-代理理论的框架内研究控制权如何配置以最大程度的解决代理人问题,对公司的外部治理极其治理机制很少明确的提出和研究,并无意当中把内外部治理的关系割裂开来考察①.     

英国公司内部控制与管理对我国国有企业治理的启示

当前我国国有企业在公司治理及董事会建设方面存在诸多问题,其主要原因是由于缺乏有效的激励和约束机制,从而难以解决现有的代理冲突问题。内部控制理论认为,完善的内部控制制度可以有效降低企业风险,缓解代理冲突问题。传统的内部控制理论经过漫长的发展,也已经从单纯的财务管控发展至今天的与风险管理和公司治理相集成的新高度。然而,国内部分企业对内部控制和风险管理两套治理体系的概念边界存在一定程度的理解模糊,因此在实际工作中存在实践困难。所以,以公司治理的发展历程为主线,对风险管理及内部控制开展概念和边界进行辨析,同时以英国上市企业的风险管理和内部控制监管开展案例分析,总结其成功经验,对于推动我国国有企业打造具有中国特色与国际接轨的公司治理标准、全面风险管理与内部控制体系具有重要意义。     

董事的网络关系与公司治理研究述评

董事的个体行为镶嵌在所处的社会网络中,并对其治理行为有效性产生影响,但传统的公司治理研究忽视了网络关系的作用。近几年公司财务和治理领域的国外学者逐渐从社会网络视角对其进行研究。本文则从董事的网络关系定义、董事网络及其公司治理行为和董事-管理层的私人连带关系与公司治理等领域进行综述。研究发现董事倾向于通过现有和以往的职业和教育背景、职位兼任等建立网络关系;董事网络从管理层监督和政策建议制定两个方面对公司治理有效性产生影响,但证据并不统一;董事-管理层的私人连带关系则降低了董事会独立性,成为实现管理层机会主义行为的手段,更多地带来了负面作用。我们认为,现有研究中董事网络关系的定义边界模糊,衡量其网络位置的分析方法较为随意,且并未区分不同类型董事的网络作用差别。基于此本文指出了在"关系型社会"主导下的中国资本市场董事网络关系与公司治理潜在的研究方向,对国内尚未深入的"社会网络和公司治理"研究具有借鉴意义。     

董事会治理对提高公司财务绩效的政策建议

董事会作为公司治理的核心机制之一．是重要的决策和监督机构,对企业的财务绩效有着举足轻重的作用。在公司治理中,董事会治理承担着重要的职责,董事会通过执行战略决策职能,帮助公司根据既定的公司战略实现维护公司的竞争地位、提高公司财务绩效及承担社会责任等特定目标。董事会通过对高层经理人员的监管职能,可以尽可能多的降低代理成本,保护股东利益,提高公司经营绩效,最大限度地维护包括股东在内的利益相关者的利益,为公司的长远发展提供保证。本文从董事会治理方面对提高公司财务绩效提出一些政策建议。     

家族企业管理者角色选择的理论分析——代理理论与管家理论的争论与整合

管理者是企业的代理人还是管家这是代理理论和管家理论争论的焦点。本文认为,要确定家族企业管理者在家族企业扮演的角色,必须考虑两方面(家族企业的所有者和管理者)的选择倾向,要经过单向选择和双向博弈两个阶段来决定。在家族企业管理者的角色得到确定以后,代理理论和管家理论的应用边界也就会变得明朗。     

2004年中国上市公司100强公司治理评价

公司治理是现代企业制度中最重要的组织结构,它是对公司进行管理和控制的体系和机制。公司治理涉及公司的管理层、董事会、股东及其它利益相关者之间一系列的关系。其核心问题是在企业所有权和控制权分离的条件下,通过适当的制度安排来解决公司股东和内部人之间的委托代理关系。通过这样一个架构,公司治理使公司的目标以及实现这些目标的手段得以确定。良好的治理结构是保证经营者(代理人)根据公司股东和利益相关者的最佳利益行事的必要手段,它能够对代理人提供有效的监督,从而激励企业更有效地为社会创造财富。20世纪90年代中期以来,英国和…     

对国有控股商业银行董事会治理的跟踪与评价

董事会是公司法人制定决策、实施监督的常设机构,也是连接股东和高级管理层的枢纽,因此,董事会治理是公司治理的关键与核心。大量研究表明公司经营业绩与董事会治理的成效密切相关,董事会的有效治理对于提升公司的核心竞争力起着举足轻重的作用。     

公司治理对企业迎合投资的调节作用研究

由于两权分离所带来的委托代理问题,企业存在着迎合投资现象。鉴于公司治理能缓解委托代理问题,文章以中国上市公司为对象,从公司治理角度入手,研究其对迎合投资的调节作用。结果表明,企业迎合投资的程度受到公司监督机制和薪酬激励机制的调节,但不受管理层持股机制的调节。