煤炭企业研发投入对企业综合绩效影响研究——以股权集中度为调节变量

以2012—2018年间的20家煤炭上市企业为研究样本,选取企业盈利、成长、营运及发展能力四大能力指标中相关代表性指标,运用因子分析法计算综合得分,以此作为煤炭企业综合绩效。通过实证研究当期、滞后一期及两期的研发投入对煤炭企业综合绩效的影响,并以股权集中度作为调节变量。研究得到以下结论:①煤炭企业研发活动对其综合绩效呈现"倒U型"的正向影响;②煤炭企业研发活动对其绩效的影响具有正向滞后性影响;③股权集中度能够正向调节研发活动和企业综合绩效之间的关系。     

联通混合所有制改革对国企混改的启示

本文以中国联通为案例研究对象,分析其混合所有制改革的模式及效果,探究本次国企混改是否跳出之前国企混改的逻辑。中国联通通过定向增发和员工持股,使得原先对国有企业的绝对控股变为相对控股,同时积极对冗杂的公司架构进行改革,推行股权激励政策,改善公司治理现状。在5G业务来临之际,主动引入民营资本参股,并与其战略投资者合作,最终实现民营资本与国有资本的双赢。     

经理人嫉妒心理与企业过度投资——股权制衡和两职分离的调节作用

本文以1113家上市公司为研究样本，对经理人嫉妒心理与企业过度投资之间的关系进行了研究，并检验股权制衡和两职分离对经理人嫉妒心理与企业过度投资的调节效应。研究发现：经理人嫉妒心越强，越倾向于过度投资；股权制衡度、两职分离对经理人嫉妒心理与企业过度投资有负向调节作用。这些结果表明经理人嫉妒心理导致的投资是一种有损企业投资绩效的行为，制衡度高的股权结构与两职分离的组织结构在一定程度上充当了嫉妒心理负面影响的“缓冲剂”。     

股权结构与公司治理绩效实证分析

本文以深、沪两市101家上市公司为样本，分行业竞争环境强弱从股权属性、股权集中度与公司治理绩效的关系进行实证分析，发现行业竞争环境强的上市公司其治理绩效与法人股比例呈三次函数关系，与流通股比例无显著相关关系；行业竞争环境弱的上市公司其治理绩效与国有股比例、法人股比例呈三次函数关系，与流通股比例无显著相关关系；行业竞争环境强的上市公司，股权分散型优于国有控股型，国有控股型优于法人控股型；行业竞争环境弱的上市公司，法人控股型结构优于国有控股型，国有控股型优于股权分散型。最后根据实证分析的结果，提出构建合理股权结构的结论性建议。     

深化国企产权改革不能再拖

除少数行业外，大多数国企应进一步推动产权多元化，综合采取吸引其他投资主体、整体上市、转让股权等方式使企业不仅要成为股权多元化的公司，而且要成为产权主体多元、平等、制衡、可问责的新型国资关联（控股或参股）公司。     

业绩期望落差、股权集中度和企业环保投入

基于企业行为理论，以 2011~2015 年重污染上市公司为研究样本，本文理论分析并实证检验了业绩期望落差与企业环保投入的关系，并进一步考察了股权集中度的调节作用。研究结果表明：（1）当企业实际绩效低于渴望水平时，业绩期望落差与环保投入呈 U 型关系，即业绩期望落差存在一个阈值，低于该阈值时，业绩期望落差与环保投入负相关，高于该阈值时，业绩期望落差与环保投入正相关；（2）与股权集中度低的企业相比，股权集中度高的业绩期望落差与环保投入之间的 U 型关系将减弱。     

绿色研发投入对碳生产率的空间溢出效应——基于财政分权的调节作用

本文基于新地理经济学， 建立空间杜宾模型， 利用 2010～2018 年中国30 个省份的面板数据， 实证研究了绿色研发投入对碳生产率的作用机制， 以及财政分权对上述机制的调节作用。 结果表明：2010～2018 年中国省域绿色研发投入和碳生产率均表现出显著的空间集聚效应； 加大本地区绿色研发投入不仅对本地区碳生产率具有显著的促进作用， 还会带动周边地区碳生产率的提升； 财政分权正向调节绿色研发投入对本地区碳生产率的直接效应， 负向调节绿色研发投入对相邻地区碳生产率的空间溢出效应。     

职场友谊对研发团队创新绩效的影响机制研究——一个带中介的调节模型

本文通过问卷调查法获得372份有效问卷，运用带中介的调节模型探讨了职场友谊对研发团队创新绩效的影响机制。实证结果表明：（1）职场友谊对团队创新绩效是有正向的激励作用的，其中知识分享起中介作用；（2）职场友谊对团队创新绩效的作用同时受到员工知识分享意愿和知识分享能力的中介作用；（3）职位级别对职场友谊通过知识分享对团队创新绩效的影响起负向调节作用，即职位级别越高，友谊机会越小，通过员工友谊促进知识分享，进而提高团队创新绩效的效应越低。     

大股东股权质押、股权结构对审计师选择的影响——以能源上市公司为例

为研究大股东股权质押对能源上市公司审计师选择的影响,股权结构对两者关系的调节作用,以能源上市公司为研究样本,收集各样本2014—2018年的相关数据,运用Stata15.0软件进行实证分析。实证结果表明:大股东股权质押与审计师选择之间存在显著的负向关系,即大股东股权质押后更倾向于选择非"十大"的审计师;股权集中度对大股东股权质押与审计师选择的负相关关系具有负向调节作用;股权制衡度对大股东股权质押与审计师选择的负相关关系具有正向调节作用。因此,为了提高审计质量,有效保护中小股东利益,能源上市公司应合理选择股权质押方式进行融资,并继续优化股权结构。     

双重信息不对称下期望绩效落差对制造企业研发投入的影响研究

面对实际绩效与期望水平之间的落差，企业如何反应备受关注。本文从绩效反馈理论和信息不对称理论出发，利用2010～2021年上市制造企业的非平衡面板数据，探讨不同期望绩效落差对企业研发投入的影响，以及对外合作和机构关注两种信息不对称情境下的权变作用，研究发现：(1)不同期望绩效落差对研发投入的影响存在异质性：历史期望绩效落差带来负向影响，行业期望绩效落差带来正向影响；(2)对外合作程度强化了历史期望绩效落差对研发投入的负向影响；(3)机构关注度强化了行业期望绩效落差对研发投入的正向影响。这些研究发现对于引导企业管理者有效利用内外部信息规划创新投入具有一定理论借鉴和实践启示。     

高管薪酬激励、产权性质与企业绩效——基于股权集中度的调节效应

本文以高管薪酬激励为视角，将高管薪酬激励、股权集中度与企业绩效放在一个统一的分析框架下，以产权性质为依据，收集了 2007~2015 年国有企业与民营企业的面板数据，分别实证检验了高管薪酬激励与企业绩效的关系，以及股权集中度是否在其中发挥调节作用。研究发现：高管薪酬激励对企业绩效有显著的促进作用，并且国有企业中的促进作用要强于民营企业；股权集中度在国有企业中对于高管薪酬激励与企业绩效之间的关系有显著的负向调节作用，而在民营企业中不存在显著调节作用。     

高新技术企业创新风险投资绩效研究 ——以我国新能源上市企业为例

本文基于 2004～2017 年新能源上市企业非平衡面板数据， 利用固定效应和随机效应模型分析政府补贴、 风险投资对创新绩效的影响机制。 实证结果表明， 政府补贴和风险投资对企业创新绩效均存在激励效应， 其中研发投入能部分中介风险投资对创新绩效的影响， 并完全中介政府补贴对创新绩效的影响。 此外， 企业的内部控制风险承受能力负向调节风险投资和政府补贴对企业研发投入的影响。     

煤炭企业安全投入、技术创新与企业竞争力研究

以2012—2021年煤炭行业26家上市公司数据为研究样本,探讨了煤炭上市公司安全投入与短期企业竞争力和长期企业竞争力的关系,并研究技术创新在二者关系中的调节效应。结果表明：煤炭企业安全投入对短期（当期）企业竞争力存在负向影响,对长期（滞后二期、三期）企业竞争力存在正向影响;技术创新在当期会对安全投入与企业竞争力的负向关系起到削弱作用,但在长期,技术创新对二者关系不存在显著的调节作用。     

客户集中度风险、政府补贴与公司研发投入——来自中国制造业上市公司的经验证据

本文基于中国上市公司披露的前5大核心客户数据，采用赫芬达尔指数计量其客户集中度风险，理论分析与实证检验客户集中度风险对公司研发投入行为的影响，以及另一外部利益相关者政府的“支持之手”--政府补贴对上述影响的调节作用。研究发现，客户集中度风险显著负向影响公司的研发投入水平，政府补贴的存在则弱化了这种负向影响，尤其在非国有公司中表现得更为显著。该研究拓展了客户集中度风险影响公司投资行为的经验研究，丰富了政府补贴激励公司研发投入活动的作用机理与路径研究。     

经营绩效反馈、环境不确定性与企业广告投入

基于2012～2015年深沪两市A股上市公司样本数据，对经营绩效反馈和企业广告投入之间的关系进行了理论分析和实证检验，并进一步考察了环境不确定性的调节作用。研究结果表明：（1）当企业未实现资本市场经营预期时，随着实际绩效低于经营预期程度的增大，企业广告投入将减少；（2）当企业实现资本市场经营预期时，随着实际绩效高于经营预期程度的增大，企业广告投入将增加；（3）当企业未实现资本市场经营预期时，与低不确定性环境相比，高不确定性环境中企业经营绩效负反馈对广告投入的负向影响将增强；（4）当企业实现资本市场经营预期时，与低不确定性环境相比，高不确定性环境中企经营绩效正反馈对企业广告投入的正向影响将增强。     

集聚度与“集聚效应”的关系研究——基于有中介的调节变量模型

本文构建了以知识溢出为中介变量、以行政性退出壁垒为调节变量的产业集聚度与集聚效应关系模型，运用EVIEWS60拟合回归方程实现对模型中各参数的估计。得出的主要结论是：产业集聚度正向影响集聚效应；集聚度对知识溢出的影响不显著；行政性退出壁垒调节集聚度与集聚效应的关系，即行政性退出壁垒越强，集聚度与集聚效应的正向关系越弱。为此，提出了适当控制集聚度、制定相关政策进一步促进和扩大集聚企业的知识溢出、降低或消除行政性退出壁垒、探索推进竞争类国企混合所有制改革等政策建议。     

中国航空工业上市公司经营绩效研究

本文通过选取2011～2015年中国航空工业18家上市公司的指标数据，构建多元回归模型，分析了其股权布局、技术创新及业务管理3个层面的因素对绩效的作用情况。结果表明：国有持股比重与经营绩效的关系呈显著倒“U”型，且以营业利润率（OPR）为被解释变量回归时其临界值为56.06%，而国有股比例均值是52.03%，尚处于临界值内，由此可知目前的国有持股尚能促进公司绩效的提升，但以总资产收益率（ROA）回归时则有超出临界值（51.32%）的风险；还有股权的集中程度、研发经费的投入力度对绩效均有正面影响，但后者有1年的滞延期；而销售成本率对绩效却有明显的抑制作用。最后，根据实证结果，为我国航空工业的发展提出几点建议。     

动态环境对公司创业战略与绩效关系的调节效应研究

本文研究创新、冒险、先动、竞争侵略等公司创业战略倾向与绩效的关系在动态环境中的表现。研究结果显示动态环境对公司创业战略—绩效关系存在调节效应。本文在部分实证研究结果上,取得了不同于国外学者的研究结论（动态环境对于先动性与绩效的关系具有负向调节效应）,这种差异性正好反映了中国转型经济环境对于公司创业战略决策和结果的影响,这对于理解、解释中国企业的创业战略决策及其绩效具有启发意义。     

投入结构对我国科技产出的效应分析

科技产出不仅受投入资本和研发人员数量影响,也受投入结构影响。通过收集我国1990～2012年间科技产出、投入总量和结构数据,运用生产函数分析了投入结构对科技产出规模和要素效率的影响。研究发现：研发支出、试验发展支出、企业研发投入、高校研发人员等比例扩大对科技产出规模具有显著正向效应,应用研究支出、政府科技投入、高校研发支出、研究机构人员等比例对产出规模呈负向效应;研发人员与资本具有明显的替代关系,研发支出、基础研究支出、机构研发支出、企业研发支出、试验发展人员和企业研发人员等比例提高对研发人员效率有正向效应,但对资金效率呈负向效应,随后,模拟分析了投入结构调整对科技产出的影响。     

促进还是抑制：政府研发补助对企业绿色创新绩效的影响

以制度理论和委托代理理论为基础，本文基于2010—2017年中国A股重污染行业上市公司数据，探究了政府研发补助对策略性绿色创新绩效和实质性绿色创新绩效的影响，并分析了环境规制和管理者环境关注度的调节作用。研究结果表明，政府研发补助对策略性绿色创新绩效有正向影响，但政府研发补助和实质性绿色创新绩效之间呈现倒“U型”关系。进一步研究发现，环境规制和管理者环境关注度均对政府研发补助与策略性绿色创新绩效之间的关系有负向调节作用，而对政府研发补助和实质性绿色创新绩效之间的关系有正向调节作用。本文通过探究政府研发补助对两种不同类型绿色创新绩效的影响，解释了现有研究中关于政府研发补助和企业绿色创新绩效之间关系的认识存在的不一致，同时通过对企业内外部治理因素的调节效应的探究，丰富了有关政府研发补助实施效果的情境因素的研究。本文的研究发现为政府制定相关环境政策以及推动企业绿色创新提供理论基础和实践启示。