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一、前言
以股份制公司为主的现代企业的基本特点是企业资产法人化、终极财产所有者多元化和所有权与经营权的分离.这些基本特点决定着股份制企业必须由一个公司法人治理机构来控制.而公司法人治理机构建立的中心问题是如何保护企业所有者及其他利益相关者的利益;如何对企业经营者进行有效激励和有力监督,从而使其守法自律地经营管理公司.公司治理理论与实践涉及法律、经济及管理等多门学科,从而可从法律、经济与管理角度进行分析研究.《公司法》确定了我国公司治理结构基本模式,即由代表股东的股东会选举董事会负责企业经营决策,董事会聘用经理班子负责企业的日常经营管理,另设监事会对董事会和经理班子管理企业的行为进行监督. 相似文献
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一、完善我国现代公司的产权结构1.法人财产制度是完善我国公司治理结构的有效前提法人财产制度就是要承认企业有法人所有权,承认企业有法人财产或独立的企业财产,企业对其所经营的资产完全负责,并以此资产为限承担法律上的责任。企业以此资产独立地进行生产经营,具有独立的民事权利能力和民事行为能力。全体股东,包括国家股东,一旦将资金交给企业。就不能任意抽回资金。由于现代公司股东人数众多,股权极为分散,只能由其股东代表董事会来托管经营,并为能独立地占有、使用和处置公司的财产而进行经营管理的各项业务的执行管理职能… 相似文献
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公司治理结构是在所有权与经营权分离的基础上.处理企业各利益关系方之间关系而形成的架构。公司治理结构的目标不是各利益关系方的制衡.而是通过对这些利益关系方的制衡使企业做出科学的决策。公司治理结构分为内、外公司治理结构。内部是通过股东大会、董事会、监事会等发挥作用,外部则是通过资本市场、经理人市场和商品流通市场等发挥作用。因此,在公司治理结构下, 相似文献
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基于资本治理理论的企业所有权安排--股东至上理论与利益相关者理论的逻辑统一 总被引:7,自引:0,他引:7
企业所有权安排有两种不同的理论流派:“股东至上”理论和利益相关者理论。公司中的利益相关者应分为资本所有者和其他利益相关者两类,只有资本所有者才是企业所有权的主体。因此,两大理论并不是绝对对立和冲突的,在企业所有权安排上,都统一于“资本”这个概念,都是基于资本治理理论下的企业所有权安排问题。物质资本和人力资本所有者在企业所有权中的最优配置份额,取决于各个资本的谈判力。物质资本和人力资本都应纳入“企业治理”范畴,不能强调一方而忽视另一方,并根据资本作用的不同.对不同企业实施分类治理,合理地安排企业所有权,以实现资本所有者利益最大化。 相似文献
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朱韬 《中国电力企业管理》2003,(10):60-61
一、现代公司治理结构的股权结构和控制权配置现代公司制企业的一个主要特点就是所有权与控制权的分离,在所有者与管理者之间形成了标准的委托代理关系。为了支配若干在企业中有重大利害关系的团体,包括投资者、经理、工人之间的关系,必须设计出一套制度安排,这就是现代公司治理结构。在现代公司治理结构中,控制权的配置是最主要的功能。控制权的配置必须把剩余控制权、剩余索取权、资本所有权有机地结合起来,它通过公司权力机关的构造、权力产生基础的确定、权力的分解与配置等来构建公司股东之间、股东与公司之间,乃至公司内部有关主体之… 相似文献
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通过以反收购条款和所有权为基础的内部治理标准的分析,我们发现公司治理结构薄弱的公司实际上有较小的现金储备。当向股东派发现金时,治理结构较弱的公司选择回购,而不是增加分红,致使公司现金流过度支出而减少。过剩的现金和弱股东权益的结合导致资本支出和收购增加。当公司治理结构强时,能很好地处理代理冲突,股东对管理者实施有效的监督,从而管理者可以合理配置资金,控制好公司的现金存量,而不至于过度支出现金致使公司现金持有量较低。本文是参照国外的研究内容,结合中国实际所做的实证研究。 相似文献
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资本市场对公司治理的作用机理及若干实证检验 总被引:7,自引:0,他引:7
本文从资本市场与公司治理的关系入手研究资本市场对公司治理的作用。资本市场的融资机制,使投资者有权选择投资的对象,从而改善和提高公司的治理结构;资本市场的价格机制,可使出资者了解公司经营信息,降低了股东对管理层的监控信息成本,降低了公司治理的成本;资本市场的并购机制,可以强制性纠正公司治理的低效率。本文还用中国上市公司的实际情况验证了资本市场对公司治理的作用机理及其有效性。 相似文献
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1 公司治理概念及其模式。狭义地讲 ,公司治理结构是指有关公司董事会的功能、结构、股东权力等方面的安排 ;广义地讲 ,是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排。这些安排决定公司的目标 ,谁在什么状态下实施控制 ,如何控制 ,风险和收益如何在不同企业成员之间分配等一系列问题。因此广义的治理结构与企业所有权安排几乎是同一个意思。或者更准确地说 ,公司治理结构只是企业所有权安排的具体化 ,企业所有权是公司治理结构的一个抽象概括。企业所有权指的是对企业的剩余索取权和剩余控制权。剩余索取权是相对于合… 相似文献
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公司治理是一套完整的流程和机制,股东、利害相关者和资本市场凭借这套流程和机制监督和影响公司管理,确保公司管理层对其决策负责。所有公司治理系统的最终目标都是相同的——良好的公司管理和有效的资源配置。但是不同的公司治理系统拥有非常不同的结构特征和达成这些目标的不同方式,并且包含各种公司治理机制的不同组合。 相似文献
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本文对公司治理机制理论研究的文献进行综述。公司治理机制是解决现代公司由于控制权和所有权分离所导致的代理问题的各种机制的总称,它既包括公司治理的法律和政治途径、产品和要素市场竞争、公司控制权市场、职业关注等外部控制系统,同时包括董事会、大股东治理、激励合约设计、债务融资等内部控制系统。 相似文献
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刘洪林 《中国电力企业管理》2000,(4):25-26
公司治理结构溯源公司治理结构问题是当前国际上股份公司受全球一体化影响所引发的理论界研讨的新热点 ,是围绕所有权与经营权分离的股份公司经营管理机构存在方式的大讨论。尽管对公司治理结构的本质有不同认识 ,但基本上可以理解为公司经营中指挥与监督体系问题。美国法律协会1992年公布《企业法人治理结构的原理 :分析与提案》 ,英国于1992年也公布题为《企业治理结构中的企业财务》的报告 ,对股份公司的经营管理机构存在方式及实务作了细致的研究。英、美虽同属一个法律体系 ,但两国公司治理结构历来不同。受历史上特许主义理论… 相似文献
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所谓企业的资本结构又称企业的融资结构,是指企业的各项资金来源的组合状况,反映为企业资产负债表右边各组成部分的集合。企业的负债资本与权益资本构成了企业的资本结构。对企业来说,资本结构安排是决定企业价值如何在业主、股东、债权人之间分配的一种机制。现代企业资本结构是现代企业制度的重要组成部分。在不同的市场经济国家,现代企业制度不尽相同,企业资本结构的差异较大,表现在企业治理结构上也千差万别。 所谓企业资本结构的构造问题,关键就是融资结构的配置问题。企业生产经营的资金来自二个方面:内部形成——内源性融资… 相似文献
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日本与欧美的公司制度代表着现代公司制度的不同模式,这两种公司制度的根本区别在于公司的资本构成不同。日本公司资本结构中企业法人资本所占比重大,股权相对集中,法人股东相互持股,公司资本结构相对稳定。欧美公司中家族和私人股东持股较多,股权分散,公司资本构成不稳定。这也决定了日本公司的股东注重公司长远利益,董事会与管理层合一,公司运作效率高;欧美公司股东注重短期效益和股票价格,经营决策受股东控制程度较高。企业集团是日本公司制度的重要形式,企业集团内的企业既有产权联系,又具有较强的独立性,集团内企业的内部交易比例较高,有利于降低交易成本、稳定联系、提高企业创新和抗风险能力。我国石油企业建立现代企业制度应学习日本模式,以企业法人持股为主,以产权为纽带建立若干个石油企业集团。 相似文献
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《中国电力企业管理》2001,(1):22
公司治理结构是对一个企业的经营管理和绩效进行监督和控制的一整套的制度安排。狭义的理解是有关公司股东大会、董事会与经营者的功能、结构与权力等方面的制度安排;广义而言是指公司控制权与剩余索取权的一整套法律和制度性安排。国际上500强大企业,按不同的股权结构所导致的不同的治理结构可以分为两种典型的模式:英、美式以机构投资者为主的股权结构和德、日式以金融机构为核心和企业法人相互参股的股权结构。英、美法人治理结构,以美国为例,其股权结构以机构投资者为主,如养老金、人寿保险、互助基金等,且股权结构高度分散化,… 相似文献
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