股指期货对我国证券市场的作用

股指期货,即股票指数期货,它是以股价指数为标的物的期货合约,是买卖双方根据事先约定,同意在未来某一特定时间以约定价格进行股价指数交易的一种标准化协议。也就是说,以股票价格指数为买卖对象的期货,其价格高低以股指的变化为基础,到期以现金进行结算。由此可以看出,股指期货既有期货的特点又有股票的特点,是股票市场和期货市场相结合的产物。 　　近几年来,我国的证券市场有了很大的发展,但也存在着不少的问题,由于我国股票市场缺乏有效的避险工具,特别是机构投资者普遍感到入市风险大。通过发展股指期货,可以提高股票市…     

股指期货对股票市场的要求

随着中国证券市场的深化和发展,推出股指期货的呼声日益强烈,股指期货问题也引起各方面的重视,近两年的"两会"都有代表、委员提出有关的议案和建议我们在研究中国股指期货市场发展问题时,一定要认清其对股票市场的要求。 1、股票市场的规模、流动性和价格波动股票市场的流动性和价格波动使得投资者产生规避风险的需要,这是股指期货产生的根本原因。只有股票市场具有一定的规模,才会使避险需求足够大,才能防止两个市场间价格的不正常偏离和价格操纵,保证市场的理性和有效性。从各个市场推出股指期货的实践看,当股票市场规模发展到一定程度时,由于流动性和价格波动而产生的避险需求已经成为股指期货推出的必要条件。     

论中国金融机构如何有效利用股指期货套期保值

众所周知,股指期货是全球金融衍生品中重要的组成部分。目前,我国证券市场的发展和期货市场风险防范的能力,都促使我国年内推出股指期货。股指期货有套期保值、规避风险的功能,国内各大金融机构如何利用期货市场来规避自有资金和客户资金在现货证券市场上的损失,成了他们急需考虑的问题。     

开设股指期货风险及防范

股指期货是一种重要的衍生工具,它的开设对深化开放我国的资本市场有着深远的意义。在我国现阶段开设股指期货仍存在一定的风险。 股票指数期货,简称股指期货,是指期货市场上标准股票指数期货合约的交易,即以股票价格指数为标的物的期货交易,它是20世纪80年代在金融创新中发展得最为成功的一种衍生金融工具。世界上第一个股指期货合约,是美国堪萨斯农产品交易所于1982年2月以价值线指数为基础开始的股票指数期货交易,它以其成本低廉、流动性高,     

对我国股票指数期货标的指数设计的思考

如何有效地规避股票市场系统性风险、促进股市的健康平稳运行，一直是我国证券市场建设中的一个核心问题。从我国目前的实际情况看，及时推出股票指数期货，不仅可以为投资者提供一个有效的风险规避机制，而且可以提高市场的完备性和丰富交易品种，进一步提升我国证券市场的国际地位与国际竞争力，增强对国际投资者的吸引力，从而为我国证券市场的逐步开放奠定基础。股票指数期货的开发是一项复杂的系统工程，涉及到期货合约的设计、交易模式的选择、合约上市地点的选择等诸多问题。本文仅就股指期货合约设计中最为关键的问题——标的指数的…     

关于股票指数期货定价问题的思考

我国设立股指期货迫在眉睫,而定价问题是建立股票指数期货市场的核心问题。本文首先介绍了通过持仓成本定价模型确定股指期货理论价格,进而对模型的假设条件是否成立进行了讨论;最后,根据上述讨论,文章对建立我国股指期货市场提出了几点政策建议。     

我国股指期货市场与股票市场的联动效应研究

本文采用沪深300股指期货上市以来所有日交易数据进行实证分析,探究我国股指期货市场与股票市场之间的联动效应。实证结果表明,股指期货在短期内具有价格发现功能,其对市场信息的反应速度快于股票市场;但从长期来看,股票市场价格的变动更多来自于自身市场的影响,其对价格起着主导的作用,而且随着股指期货到期日的临近,股指期货的市场价格向股票市场的价格收敛。     

股指期货——股市暴跌折射的避险需求

一、股指期货的概念、特点及主要功能 1、概念。股指期货的全称是股票价格指数期货，是指以股票市场的价格指数（简称股价指数）作为交易标的物的期货。股指期货是金融期货中最晚出现的一个品种，也是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。它的产生源于人们规避股市系统风险的需求。     

股指期货对股票市场朱要求

随着中国证券市场的深化和发展，推出股指期货的呼声日益强烈，股指期货问题也引起各方面的重视，近两年的“两会”都有代表、委员提出有关的议案和建议，我们在研究中国股指期货市场发展问题时，一定要认清其对股票市场的要求。     

指数期货走红香港之谜

伴随“沪深300指数”的正式推出,中国A股股指期货渐行渐近。此时,了解成熟市场股指期货的交易特点或有裨益作为以股票价格指数为标的物的余融期货合约,股票指数期货(以下简称“股指期贷”)目前已成为一种投资者广泛运用的避险工具。投资者在股票市场上面临的风险可分为两种:一种是股市的整体风险,又称为系统风险,即所有或大多数股票的价格一起波动的风险;另一种是个股风险,又称为非系统风险,即持有单个股票所面临的价格波动风险。通过投资组     

股指期货的风险及其防范

股指期货是以股票指数为标的物的金融期货产品,诞生于美国堪萨斯城商品交易所。作为重要的股票现货市场避险工具,股指期货是在金融市场高度发展的基础之上建立起来的。我国由于股指期货开展时间短本身证券市场发展使得我国股指货的开展面对特殊风险。发达国家和地区的股指期货风险管理为我们提供了值得借鉴的宝贵经验。本文在对股指期货进行简单介绍的基础上,重点阐述了股指期货的风险特征及国内外发展现状,并提出几点防范股指期货风险的建议。     

浅析期货投机业务的会计处理

我国期货市场经历20多年的发展，已发展成为2000亿资金规模的新兴期货市场，并拥有股指、有色金属、农产品、能源化工等成熟的期货品种体系。近年来，随着期货市场规模扩大、品种完善，其“发现价格、规避风险”的市场功能也得到了进一步的提升，吸引着越来越多法人企业的参与。本文将根据现有会计准则介绍整个期货投机业务流程的具体会计处理，能够对期货会计核算实务工作提供借鉴。     

论股指期货市场与股票现货市场的风险联动

各国股票市场的运行实践表明，股指期货推出初期经常会发生股市与期市的风险联动：即在一个缺乏做空机制来转移系统性风险的市场中，投资者只有做多才能获利，因此股票价格经常被推高至脱离基本面的支持，而股指期货的推出使做空也有机会获利，所以会导致股市泡沫的破灭。由于股指期货的价格发现功能，无论冲击来自现货市场还是期货市场，率先进行反应的是期货指数，此时，套利者利用可观基差进行指数套利，导致卖压在股市与期市问传递，如果做市商无力平衡卖压，那么这种无弹性的指数套利会使风险积聚和扩散，形成股市与期市的风险联动。本文旨在分析瀑布效应的形成机理，防患于未然。     

试论股指期货推出对我国股票市场的影响

随着我国资本市场的发展,股指期货何时推出以及对市场的影响如何是投资者最关心的问题,文章首先分析了我国股指期货推出的必然性,其次介绍了我国股指期货市场的构成,最后结合我国实际情况简要阐述了股指期货推出对股票市场的影响.     

探究股指期货对股票指数的价格发现功能--基于沪深300股指期货及现货指数的研究

本文在定性分析股指期货对股票指数波动性影响的研究基础上,使用定量分析的方法,研究股指期货短期波动、长期波动对股票指数市场的影响。对股票指数的对股票指数的短期性波动使用了相关性模型,单位根检验等方法做分析,对股指期货的长期性波动使用了白噪声序列和自相关性检验,深刻探究股指期货对股票指数的短期、长期波动性影响,从研究角度上来看是一次创新。     

我国推出股指期货交易的理论设计

我国股票市场在国民经济中的地位与作用越来越重要,但中国股票市场仍是一个单边做多市场,缺乏金融衍生品种,制约了股市的进一步发展。适时推出股指期货,成了必然而可行的一件事情。本文根据我国的现实情况,做出了股票指数期货的理论设计。     

改革期货市场管理制度促进我国经济发展

自90年代初我国期货市场兴办以来，几经风雨，有了一定的发展。期货市场初期出现了参与夕阳增，投机成分日益浓厚，交易规划急剧扩大，市场价格剧烈变动的现象。针对这种情况，国家在90年代中期曾经对期货市场进行了严厉的监管和调整。中国作为发展中大国，加入WTO后，市场面临巨大的冲击，而期货市场对于生产和经营的作用将会越来越大。为此，中国多家期货交易所推出一系列新品种，如股指、石油以及玉米、大米、白糖、棉花等大宗农产品期货，国家希望通过把现有的期货品种系列多元化，来重新复兴中国的期货市场。因而，我国的期货业会有更大的发展机遇，这对我国经济发展具有十分重要的意义。期货市场具有发现价格、规避市场风险的两大经济功能。但期货市场机会多、风险也大。为防止市场价格剧烈变动、规避风险，应改进市场的组成结构、风险控制及煤体宣传等，同时更应当着力完善交易系统，改善市场环境，一切从市场的角度出发，切实保护投资的合法权益。     

股指期货研究文献综述

由于股指期货的推出,中国股票现货市场生态环境将发生巨变,因为股市的整体态势是以股票指数来诠释的,股指期货则是对股市整体态势的预期。它集合了影响现货市场的各种因素和对影响因素的预期、现货市场股指价格和成交量、投资者心理和行为等重要信息,连同期货市场交易动向,形成新的价格,本文梳理了国内外这一领域的研究成果。     

股指期货全接触

一、股指期货的概念 股指斯货全称“股票指数期货”，是以股价指数为依据的期货。买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。     

我国股指期货风险的影响因素及管理

自1982年推出股指期货以来,股指期货已成为最成功的期货品种之一.股指期货虽然可以有效规避市场风险,但基于期货交易机制的特点,股指期货仍存在潜在风险.文章在分析股指期货的一般性风险之外,进一步分析研究我国股指期货的独有风险,并重点从宏微观层面分析我国股指期货风险的影响因素,从而得出构建完善的股指期货风险管理体系要注重宏、中、微观三个层面的风险控制的结论.