外贸企业如何突围汇率战?

从长期来看,提高产品质量,积极开拓创新,努力开发高新技术产品是我国出口企业应对人民币升值的根本所在。随着欧美经济体连续推出量化宽松货币政策,一些经济体货币相继贬值的趋势日渐明显,近期日本央行开启"无期限"宽松货币政策更预示了这一点。数据显示,尽管2月份美元有所走强,但去年下半年以来,美元指数已从近84点高位回调至80点位置,而日元兑美元、兑人民币的汇率则从去年9月至今大幅贬值约17%。此外,受日元贬值影响,韩元等一些国家货币纷纷走软,货币贬值的"多米诺骨牌"效应渐显。"尽管我们不能将当前东亚地区的货币形势称之为‘货币战’,但某种程度上的竞争性贬值已经     

从周小川最新发言看稳健货币政策走向:货币政策“中性偏宽”,引导人民币有序贬值

人民币币值似乎存在"两难选择"。一方面,国内经济下行压力很大,需要货币宽松,而货币宽松必然导致人民币贬值;另一方面,人民币国际化需耍人民币升值以强化国际社会对持有人民币的信心,至少需要人民币不能出现大幅贬值而相对稳定。许多专家学者在反对人民币贬值时都会用"影响人民币国际化"作为理由。但我一直反对这样的看法。我认为,人民币升值或贬值,必须更多地依据国内经济条件,绝不能让"人民币国际化"绑架货币政策——只能紧缩:推高人民币币值,强化持有者     

中国企业在印度

当下的卢比贬值给在印度的中国企业带来了一定的机遇,但与此同时,中国企业还面临着其他挑战。自伯南克暗示美国可能退出量化宽松后,外国资金纷纷撤出新兴市场,巴西、南非和印度三国货币在24个新兴国家里贬值最大,而印尼、泰国、土耳其和其他新兴市场也紧跟其后。自5月至今,印度卢比已经贬值20%。     

浅议利率对我国货币政策的弱效反映

利率是中央银行调控宏观经济的重要杠杆.在发达国家,中央银行通过调节货币市场利率带动银行信贷利率和其他金融市场利率的变化,引导经济土体,调整经济行为,最终促使整个宏观经济形势发生改变.就我国而言,政府在治理1992、1995年严重的通货膨胀后,国民经济实现了高增长、低通胀的"软着陆"目标.与此同时,货币政策的政策惯性与负面影响逐渐显露.1997年中期我国开始出现了物价持续下降的现象,加之该年东南亚金融危机爆发,我国对外承诺人民币不贬值,出口出现大幅度滑坡.为了刺激经济,扩大内需,央行在1997年10月23日至2002年2月21日之问先后八次降低名义利率,但都没能够启动居民的消费需求,在多次降低银行存款利率的情况下,居民储蓄不降反升.本文拟就利率对我国经济的弱效反映的原因进行分析,并提出相应的解决办法.     

信用卡对发达国家货币政策的影响及对我国的启示

自信用卡等电子货币问世后,其对于货币供给的影响使得发达国家在央行货币政策上经历了重大的变化. 一、信用卡出现后发达国家货币政策调整情况概述 以美国为例,自1970年来,美联储将M1作为货币调控的中间目标.当进入信用卡业务发展的第三阶段,即从20世纪70年代末金融创新开始,美国经历了多次货币政策的调整.     

近五年来50个国家和地区汇率变化情况分析

从2000年1月1日至2004年7月30日,世界50个国家和地区货币对美元汇率不断变化,所有发达国家和少数几个发展中国家的货币对美元在2001-2003年间逐渐升值,2004年又小幅贬值;其它大量发展中国家的货币对美元汇率上下波动,波动情况各国不一;只有三个国家的货币——中国、马来西亚和约旦的货币——对美元汇率基本稳定不动。     

金砖国家要求主要发达国家注意其货币政策的外溢性 访中国财政部副部长朱光耀

正在莫斯科出席二十国集团财长和央行行长会议的中国财政部副部长朱光耀2013年2月15日接受中方媒体采访时说,金砖国家密切关注国际金融形势变化,要求世界主要发达国家注意其货币政策的外溢性。针对近期受热议的"货币战"话题,朱光耀表示,金砖国家财长和央行行长及其副手在本次二十国集团会议框架内举行了会议,其中的重要议题是"研究国际金融体制改革,也包括对国际金融形势的密切关注"。朱光耀说:"金砖国家要求世界主要发达国家注意其货币政     

策略约束发达国家宽松货币政策

2013年第一季度,我国外汇储备余额增幅为1300亿美元,是2011年第二季度以来的最高季度增幅;总量达到3.44万亿美元,规模与德国经济总量相当。这么高的余额总量,由发达国家货币(主要是美元)计价资产构成,一旦这些货币贬值,中国外汇储备将面临重大损失。外汇储备数量变动揭示出的热钱涌入和资产贬值风险,背后的推手是发达国家异常宽松的非常规货币政策。美国维持超低利率和每月850亿美     

亚洲“四小”的货币政策及其比较

<正> 货币是一国经济的血液,在市场经济国家中,货币供给成为货币政策最主要的指示器。所谓货币政策,系指中央银行通过对社会货币供给总量和增长速度的调控,进而实现社会总供给与总需求之间的平衡。货币政策成了政府管理经济活动,促进经济增长的强有力工具。60年代初,亚洲“四小”以贬值货币为契机,开始由进口替代工业化向出口导向工业化的经济转型,首先遇到储蓄和外汇两大缺口。于是,组建国内金融机构,推进货币市场成型,强化货币供给,扩大出口以增进资本积累,成为了亚洲“四小”实施货币政策的主体目标。一、贷币供给政策     

媒体速览

正俄央行再次加息以抑制货币持续贬值俄罗斯货币今年持续贬值:自1月以来,卢布对美元的汇率已经跌落了40%。为了减缓卢布贬值,俄央行12月13日进行第五次加息,加息后利率已高达10.5%。高利率正在拖累经济增长,俄罗斯正处于衰退的边缘。俄央行同时还在使用外     

协调发展货币市场和资本市场 提高货币政策有效性

一、货币政策的金融市场传导机制金融市场是西方发达国家货币政策作用的主要中介，这是与其金融市场的发达程度和金融资产的组成特点分不开的，其有效性已被事实所证明。（一）货币市场是中央银行实施货币政策的基地货币市场是金融市场的重要组成部分，除了融资功能以外，货币市场还具有政策功能，即为货币政策实施提供市场条件的功能。由于货币市场是短期金融工具的交易市场，具有高度敏感性，能及时反映市场供求状况和利率变动，因此在西方发达国家，货币市场是运用货币政策进行调控的基础。中央银行降低（提高）存款准备金率或再贴现率，…     

媒体速览

俄央行再次加息以抑制货币持续贬值 俄罗斯货币今年持续贬值：自1月以来，卢布对美元的汇率已经跌落了40％。为了减缓卢布贬值，俄央行12月13日进行第五次加息，加息后利率已高达10与％。高利率正在拖累经济增长，俄罗斯正处于衰退的边缘。     

当前国家货币政策对企业生产经营的影响

2010年12月10日-12日,中央领导人在北京举行了中央经济会议,宣布了我国2011年宏观调控的主要方向。其中"宽财政、稳货币"将成为主要思路。新一年,国家对货币政策的选择更趋向稳健。将把信贷资金更多投向实体经济特别是"三农"和中小企业,更好服务于保持经济平稳较快发展。那么稳健的货币政策将对企业生产经营产生什么样的影响呢?本文将以货币政策传导机制为基础,以利率作为中介指标,从企业筹资、投资以及出口三个分析企业所受的影响。     

汇率步入震动模式

正美国QE政策的缓慢退出,只会减缓人民币的升值幅度,不会扭转进而导致人民币对美元贬值。1月下旬,美国宣布计划第二次缩减QE,并开启2014年首次讨论加息的条件。外界曾普遍认为美联储将在今年年底停止购债,最早在2015年年中加息,这早于此前市场曾预期的时限。新兴国家货币市场受到这一消息重创。大规模资产抛售在阿根廷、     

阿根廷货币美元化与实际汇率波动的非线性模型——基于1986-2008年月度数据分析

文章以1996年1月至2008年6月阿根廷的国内货币美元化水平指数和实际汇率指数为样本,借助最小二乘法,构建了阿根廷货币美元化水平指数和实际汇率指教的对数二次型回归模型.根据得到的该模型,阿根廷货币美元化水平的实际汇率弹性为-0.66.这与实际结果相符合,同时,根据货币美元化水平指数和实际汇率指数的对数二次型回归模型,得到了阿根廷货币美元化的最优水平为0.21.在该最优美元化水平下,阿根廷实际汇率指数为2.075,与1996年1月的实际汇率相比较,在最优美元化水平下,阿根廷发行的比索实际上发生了贬值.     

必须立即放松货币

成品油价大幅上调,看来这次是非与"国际接轨"不可了。但是,如果资源价格跟随国际市场波动,这是不是意味着中国货币政策的独立性必须进一步弱化?如果此时依旧强调货币政策的独立,而且在发达国家执行极度宽松货币政策的时候,我们依然以"稳健"的旗号"独立"地紧缩货币,那中国经济是不是距离灾难不远了?     

德国、日本、台湾地区汇率市场化改革的路径选择比较及对我国的启示

1985年9月的广场协议后，英、法、德、日为改变美国庞大的贸易逆差局面，容忍本同货币在短期内大幅贬值，1986年后，美国继续向新兴工业化国家施压，要求其同步实施贬值政策。本文选取的德国、日本、台湾地区，通过分析其在本币升值过程中采取的不同货币政策和经济政策，汲取其中经验和教训，作为我国在汇率形成机制改革中政策取舍的借鉴。     

观点集萃

人民币货币政策可以适当放松一点
　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵10月13日在2015夏季达沃斯论坛上表示--
　　当前人民币或许已经是一种准国际货币，牵一发而动全身，各国都在关注人民币汇率变化。如果人民币贬值，主要的新兴市场国家跟着贬，中国大量出口产品又是以美元定价，并不会受益于汇率变化。因此，人民币贬值“对我们没有好处，对世界也没有好处”。未来几个月乃至于一年，暂时不要动汇率，如果要做文章的话，在人民币货币政策上做文章。他认为，在资本账户管好前提下，人民币货币政策可以适当放松一点，和美元收紧的货币政策形成对冲。     

人民币双向波动的前提

正中国需要鼓励民间资本流出,只要出现双向资本流动,人民币的波动幅度就会自然增加,这也真正有利于央行获得调整货币政策空间。人民币的走势引发了市场的关注。作为一个长期以来走势十分稳健的货币,人民币在农历新年之后突然开始贬值,对美元汇率在两个星期的时间内1:6.05附近一路贬值至1:6.12附近。这样的表现与一般认为的"基本面"形成了鲜明的反差。尽管此前新     

日本货币扩张之意

"无限的印钱"已成为安倍政府的常态化货币政策,但这一政策并没有改变日本日益不振的经济走势。世界敏感而又脆弱的神经以日本的再次货币超发而紧绷起。4月4日,日本央行黑田东彦宣布了新的"量化货币宽松"组合政策,这次的超发距离上一次不到四个月。作为另一个货币超发大国的美国,早已对日本这一"常态性"货币政策进行了密切跟踪。近日,美国财政部向国会提交最新一期《国际经济和汇率报告》,报告指出,日本央行