基于分位数回归的资本结构影响因素研究

运用分位数回归方法对公司资本结构影响因素进行了实证研究;结果表明,盈利能力、非债务税盾与资本结构负相关,公司规模、成长性与资本结构正相关,而资产抵押价值与资本结构关系不显著.     

电力行业上市公司资本结构分析

合理的资本结构有利于完善公司的治理结构,规范公司的行为,提高公司的价值。文章首先对沪深两市30家电力行业上市公司的资本结构现状进行了分析,然后运用SPSS20.0软件,建立多元线性回归模型对影响我国电力行业上市公司资本结构的因素进行了实证研究。研究结果显示,公司规模、公司治理、股权集中度、资产担保价值与所得税率与资本结构呈正相关关系;偿债能力、盈利能力与资本结构呈负相关关系。     

中国上市公司的资本结构是否稳定

本文以中国491家上市公司为样本,选取25个时间跨度为半年度的面板数据为研究对象,分别控制时变解释变量对资本结构的短期和长期影响,通过混合OLS回归模型和分布滞后模型分别研究了初始负债率对未来资本结构影响,研究结果证实了中国上市公司的初始资本结构对未来资本结构起决定性作用,公司之间资本结构的差异性主要由初始资本结构所决定,即资本结构是稳定的这一结论。由此可以推断,非时变变量是解释上市公司之间资本结构差异的主要因素之一,资本结构的内生性在今后的相关研究中不容忽视。     

福建上市公司资本结构影响因素的实证分析

资本结构在企业融资决策和财务风险控制方面起着至关重要的作用。选取了56家福建上市公司为样本,运用因子分析法和逐步回归分析法对福建上市公司影响因素进行实证分析,结果表明:公司的资本结构与偿债能力、非债务税盾负相关,与公司规模呈正相关,而盈利能力、成长性和股权结构对福建上市公司资本结构的影响不显著。     

农业上市公司资本结构影响因素实证分析

本文以2008~2010年沪深市35家农业上市公司的财务数据为样本,具体分析了我国农业企业资本结构的现状,运用EVIEWS6.0统计软件对数据进行分析研究得到资本结构的影响因素。结果表明,资产结构、盈利能力、成长性、公司规模和资产流动性对资本结构有显著影响,而股权集中度、非负债税盾和实际税率对资本结构影响不显著,并对以上结论进行了细致的分析。     

中国上市公司资本结构决定因素的实证分析

资本结构作为企业相关利益者权利义务的集中反映,影响并决定着公司治理结构,进而影响并决定企业行为特征及企业价值。本文选取了2008年和2009年末我国上市公司作为研究对象,利用SPSS软件分别对其进行相关分析和回归分析,实证检验微观因素对我国上市公司资本结构的影响。     

民营上市公司资本结构和公司绩效的互动关系

文章以沪深两市交易所的18家民营上市公司为研究对象,以SPSS13.0为分析工具,运用多元线性回归分析法,对我国民营上市公司的资本结构与公司绩效的互动关系进行实证分析,结果表明:资本结构对公司绩效产生正影响;公司绩效对资本结构产生正影响。文章还提出了在优化我国民营上市公司资本结构的同时提高公司绩效的对策建议。     

Market Timing and Target Capital Structure: Evidence from Chinese Stock Markets

本文利用1998年1月1日至2009年12月31日的沪深两市上市公司的面板数据,运用Tobit模型预测出目标资本结构,以此来检验我国股市的市场择机行为和影响资本结构的因素.实证结果表明在样本期内我国上市公司存在着市场择机行为,但是仅能持续三年左右,盈利能力、非债务税盾和公司规模等因素则通过影响目标资本结构来影响上市公司的资本结构,且这一影响是持续显薯的.     

房地产企业资本结构影响因素的实证研究——以大陆在港上市公司为例

房地产业是资金密集型高负债的典型行业,其资本结构的形成有其自有特征。本文首先对影响大陆在港上市的房地产公司资本结构的可能影响因素进行理论分析,然后选取相应样本,运用相关性分析和多元回归分析等方法对其进行实证研究。最后得出盈利能力、成长性、股权集中度等因素能在1%或5%水平上显著影响公司的资本结构,而公司规模、经营能力等因素对资本结构影响不显著的重要结论。     

市场择机与目标资本结构对上市公司资本结构的影响-基于中国上市公司的实证研究

 本文利用1998年1月1日至2006年12月31日的沪深两市上市公司的面板数据,运用Tobit模型预测出目标资本结构,以此来检验我国股市的市场择机行为和影响资本结构的因素。实证结果表明在样本期内我国上市公司存在着市场择机行为,但是仅能持续三年左右,盈利能力、非债务税盾和公司规模等因素则通过影响目标资本结构来影响上市公司的资本结构,且这一影响是持续显著的。     

Roles of Formal Institutions and Social Capital in Innovation Activities: A Cross-Country Analysis

This paper investigates the roles of formal institutions and social capital in countries’ innovation activities. The sample consists of 62 developed and developing countries, using the ordinary least squares robust standard error estimations, instrumental variable (IV) estimators, and quantile regression. The empirical results indicate that formal institutions and social capital complement one another in influencing countries’ innovations level. In terms of the relative importance of both in promoting innovation activities, the social capital has greater role compared to formal institutions. Furthermore, the empirical result suggests that innovation level tends to be higher in countries with higher social capital. We also use the quantile regression to estimate whether the relationship among formal institutions, social capital, and innovation differs at different points in the conditional distribution of innovation. The results demonstrate that formal institutions yield a significant positive impact only after exceeding in 50th quantile, whereas social capital do so at lower 10th quantile. Therefore, in addition to a policy focus on improving the formal institutions, countries with a low level of innovation should enrich social capital in their promotion of innovation activity.     

外商直接投资对中国工业部门的外溢效应分析——基于分位数回归法

本文使用分位数回归法重新审视了外资对中国工业部门的技术溢出。分地区的研究表明:只有当内资工业产出处于高分位数,即具备了较高生产规模时,人力资本和市场竞争对技术溢出的正向影响才会显著;内企与外企的技术差距在我国东、中、西部区域均是不利于FDI技术溢出的,并且,随着内资工业产出向高分位数变化,技术差距对技术溢出的负向影响逐渐减弱;在不同地区和分位数位置,开放度和投资环境对FDI溢出的影响呈现出较大差异。     

中国上市公司智力资本对并购绩效的影响

以2006年A股市场发生并购的184家主并公司为样本,利用分位数回归方法分析主并公司智力资本对并购长期绩效的影响。结果表明:包括智力资本等资本要素在内的主并公司并购前特征对并购绩效的影响存在期限性。在发挥作用的期限内,人力资本对并购绩效存在总体显著为正的影响,而且这种影响随着绩效的提高而增强。物质资本对并购绩效存在正向影响,但其却随着绩效的提高而减弱。     

西安市空气质量影响因素的分位数回归分析

空气质量无论对经济的发展还是人体的健康都尤为重要。以大气中PM2.5浓度的变化为研究对象，采用逐步回归的方法对PM2.5影响最严重和最显著的因素进行筛选，利用这些因素构建普通多元线性回归模型和线性分位数回归模型来研究PM2.5浓度，全面细致地探究气象因素和污染物排放因素对西安市PM2.5浓度的影响，分析了普通多元线性回归模型和线性分位数回归模型不同分位点自变量对因变量的影响大小以及显著性特点，得出影响因素在不同分位点上的变化趋势。     

Higher Co-Moment CAPM and Hedge Fund Returns

Atlantic Economic Journal - This paper uses a higher moment capital asset pricing model to characterize the returns of several types of hedge fund indices. The quantile regression approach is used...     

农业转移人口地域歧视的工资效应分析

基于广东省顺德区的调查数据,使用无条件分位数回归及分解方法,文章分析了外来与本地农业转移人口的工资效应。结果显示:外来与本地农业转移人口面临不同的工资决定机制;地域差异对工资的影响存在异质性,只有收入在88%分位点以上的外来农业转移人口才会受到地域歧视的影响,且随着收入分位点的上升,工资受地域的影响变大;地域因素与人力资本因素交织,通过婚姻、教育、工作岗位和经验等变量的作用产生影响;教育对于外来农业转移人口的工资具有增长效应,但无法完全消除地域歧视的影响。因此,除了提高外来农业转移人口的教育水平,还需改善外来农业转移人口融入城市的条件,促进外来农业转移人口家庭融入城市。     

新疆农村剩余劳动力转移影响因素研究——基于分位数回归方法

本文将新疆农村剩余劳动力转移作为研究对象,以影响因素为切入点,分别从劳动力因素、制度因素和容量因素中筛选出7个指标,运用多元回归和分位数回归方法,系统分析和判断新时期新疆农村剩余劳动力转移的关键因素及其在不同分位点上的影响程度。研究表明：在整个分位点上,城镇登记失业率、人口自然增长率对新疆农村剩余劳动力转移的影响最大,其次是人均耕地面积的影响;在高剩余阶段,制度变迁指数、第二产业产值比重、少数民族人口比重对新疆农村剩余劳动力转移的影响较大,城乡收入差距在整个分位点上的影响较小。为此,提出促进新疆农村剩余劳动力转移的具体措施。     

How does capital buffer affect bank risk-taking? New evidence from China using quantile regression

We present evidence of nonlinearity and heterogeneity relation between capital buffer and risk-taking for the Chinese banking system. We use quantile regression methods on a data set of 135 Chinese banks during 2004–2017. Our results suggest that bank capital buffer has a robust U-shaped association with bank risk-taking. This effect is more significant for banks that at the upper tail of risk-taking distribution. Moreover, we demonstrate for the first time that the turning point of capital buffer decreases throughout the risk-taking distribution. These findings offer important policy implications that continuously increasing bank capital requirement does not continuously lead to lower risk-taking, instead, requiring banks to build up too much capital buffer is more likely to result in greater risk-taking for high-risk banks.     

外商直接投资与技术外溢效应——基于分位数回归法

基于分位数回归法。本文考察了外资对中国工业部门的技术外溢效应。研究结果表明：人力资本、投资环境的改善有利于FDI的技术外溢，而市场竞争、技术差距和经济开放度的提高则不利于FDI的技术外溢：人力资本和投资环境的正向影响分别在内资工业产出条件分布的高端和低端最为显著：经济开放度和技术差距的负向影响分别在条件分布的低端和高端时最为显著；而市场竞争对外溢的负向影响则在条件分布的中间位置时最显著。