目标资本结构确定与经理人行为模式

本文从行为金融学角度对我国上市公司经理人在目标资本结构确定过程中可能采行的三种行为模式（羊群行为、追随领头人行为和拍脑袋行为）进行了分析。实证结果表明：（1）上市公司经理人在确定目标资本结构过程中表现出相对理性的“羊群行为”模式，倾向于向所在行业均值调整其资本结构，并维持资本结构的稳定性；（2）经理人在确定目标资本结构的过程中面临较高的“确定成本”；（3）由于资本市场的不完善，导致“调整成本”很高，使得部分上市公司长期偏离其目标资本结构．     

中国房地产上市公司资本结构影响因素的实证分析

本文采用了实证分析与规范分析相结合的研究方法,对中国房地产上市公司的融资行为和融资选择进行了研究,以一些资本结构理论中所揭示的影响企业资本结构的因素为假设,应用因子分析和回归分析二步模型分析了影响房地产上市公司的主要因素;本文试图通过以上分析,为房地产企业融资决策与企业融资问题有关的政策制定提供理论依据和实践指导。     

管理者非理性行为与企业投资决策

以行为金融学理论为切入点,采用文献分析和案例研究方法,从完整的行为金融学视角对认知偏差、证实偏差、损失厌恶、过度自信和羊群效应等影响企业投资决策的非理性行为进行特征分析,进而发现导致非理性行为发生的原因包括公司治理机制不合理,企业制度建设存在缺陷以及管理者自身业务素养存在缺陷,并针对问题存在的原因,提出政府建立完善的公司治理机制、企业建立完善的分析控制制度以及管理者提升自身素质等建议。     

羊群行为理论：概念、原因及对证券市场的影响——基于经济学文献的分析

近年来,随着人们对金融市场研究的逐步深入,羊群行为日益成为人们关注的焦点之一。本文通过整理多年来国内外有关羊群行为理论研究的文献,比较了各自阐述的重点,引出了当前羊群行为理论研究的几个侧重点。另外,本文还对我国证券市场中存在的羊群行为进行了概括,并且分析了羊群行为对我国证券市场中的投资行为的影响,最后本文对羊群行为理论的发展做了展望。     

中国证券市场投资者羊群行为研究

投资者的羊群行为是导致证券市场剧烈波动和引发市场系统风险的一个重要原因。本文系统回顾了羊群行为产生机理,对市场的影响等理论研究成果,同时分析了我国证券市场羊群行为的影响,在此基础上分析了我国证券市场上羊群行为的特点探讨了减消羊群行为的方法。     

羊群行为的动机:基于图论的模型分析

本文通过建立基于图论的羊群行为模型,探讨了羊群效应产生的动机,即引发市场投资者的羊群效应可以为"头羊"带来更多的好处。此外,本文的研究也从另一个角度印证了羊群效应的传导机制和导致的结果,即羊群效应通过投资者之间的信息交流传递,并且能够使市场价格出现大幅的波动。     

权衡理论VS融资优序——我国房地产行业的融资行为研究

中国房地产行业作为国民经济的支柱产业,资金密集是其显著的行业特征,同时中国的资本市场起步较迟,架构尚不规范,影响资本结构的因素纷繁复杂。这就决定了对中国房地产行业融资行为进行研究具有重要的理论与现实意义。文章采用面板回归的方法,选取了2000-2012年以来上市的22家中国房地产公司的年度数据,对中国房地产行业的资本结构进行了实证检验。结果表明,融资优序理论对中国房地产的融资行为有更好的解释力。房地产行业的资产负债率与盈利能力、有形资产率和成长性均负相关;与企业的规模、抵押能力正相关。     

对证券基金投资行为的实证分析

本文介绍了我国证券基金市场发展历程,分析了我国证券基金市场的现状,同时论证券投资基金作为研究对象,对我国证券投资基金市场的"羊群效益"行为进行了实证分析,寻找"羊群效应"行为的原因。     

我国权证市场个人投资者行为异象的行为金融学分析

我国权证市场目前以个人投资者为主,心态和行为都不成熟,目的不纯,出现了大量行为异象,如:羊群效应;锚定效应;处置效应;恐惧和贪恋等。根据行为金融学理论,我国投资者在投资决策时,由于有限理性、情绪动机等客观和主观原因,广泛存在认知偏差和情绪偏差,必然出现行为异象。     

房地产上市公司资本结构治理效应研究

选取沪深两市81家A股房地产上市公司作为样本,研究其2007—2009年的财务数据,对其资本结构与业绩进行描述性分析和回归分析,从而探求房地产上市公司资本结构的治理效应。研究结果显示：房地产上市公司的资本结构与其业绩之间具有显著的二次函数关系,资本结构对其综合业绩产生＂倒U型＂的影响关系,目前的资本结构有着一定的正向治理效应,但仍然存在优化空间。认为房地产上市公司应结合公司的盈利性来动态调整资本结构。     

羊群行为在国内股票市场实证研究综述

近年来,国内的股市发展迅猛,但由于证券业在国内起步较晚,大部分时间股市的变化不能正常反应经济发展.最新研究表明,股市中存在严重的羊群效应.文章首先对羊群行为做了介绍,分析了其在金融领域的表现和形成原因,重点对国内股票市场羊群行为实证研究的文献进行了综述,并做了评析.最后提出了股票市场羊群行为研究的发展趋势.     

中国保障房建设对房价走势的作用——基于行为经济学角度的新诠释

近年来房地产价格迅速攀升呈现"非理性繁荣"之态,低等收入家庭的住房问题亟待解决,保障性住房的扩张建设有效缓和了住房矛盾,然而保障房的规模化涌入在一定程度上对商品房的供给和需求起到了抑制作用,供需曲线的同向位移对实际房价有何影响值得探讨。文章引入行为经济学塑造新的分析思路,对保障房建设和商品房房价近年数据进行相关性检验,在供求学说和前景理论的基础上综合消费者行为研究人们在购房中出现的代表性推断、锚定心理、损失厌恶、羊群效应、过度自信等现象,从而解释和推断出保障房建设对房价具有重要的抑制作用。     

对银行贷款业务中"羊群效应"的思考

众所周知,股市中存在"羊群效应","羊群效应"是指管理学上一些企业的市场行为的一种常见现象。例如一个羊群(集体)是一个很散乱的组织,平时大家在一起盲目地左冲右撞。如果一头羊发现了一片肥沃的绿草地,并在那里吃到了新鲜的青草,后来的羊群就会一哄而上,争抢那里的青草,全然不顾旁边虎视眈眈的     

深圳股票市场的羊群行为及其演化——基于一个改进的CCK模型

基于股票市场上升和下降的非对称性以及ARCH效应,提出检验羊群行为的新模型——AAE-CCK模型。对深圳成份股周收益率数据羊群行为的静态分析表明,相对于CCK、E-CCK和A-CCK模型而言,AAE-CCK模型有较好的检验效果和稳健性。不同样本区间数据的检验表明,2007年前后深圳成份股的羊群行为比较显著。对深圳成份股日收益率数据的动态研究显示,深证股票市场一直存在着羊群现象,并且呈逐渐减弱的趋势。深证股市下跌时的羊群行为始终强于股市上涨时的羊群行为。这种羊群行为非对称性特征的发现,不仅弥补了Tan et al.(2008)对深圳股市羊群行为研究的不足,而且很好地解释了股票市场的"慢涨快跌"现象。     

安全氛围对安全行为的影响：有调节的中介模型

一线员工的安全行为是企业安全生产的基石。基于社会交换、心理资本和压力-情绪理论,论文构建了包含安全氛围、心理资本、工作压力与安全行为的调节中介模型。依据309份来自我国煤矿企业员工的有效问卷,本文运用层次回归方法进行实证研究,结果表明:(1)安全氛围对安全遵守行为和安全参与行为均具有显著的正向影响;(2)心理资本在安全氛围影响安全遵守行为和安全参与行为的过程中均发挥部分中介效应;(3)工作压力负向调节安全氛围对心理资本的影响;(4)工作压力负向调节心理资本对安全氛围-安全参与行为的中介作用。     

我国证券投资基金的羊群行为

我国证券投资基金普遍存在着羊群行为已经成为学术界的共识,无论从理论和实证上都得到了广泛的论证,但对于该行为对市场稳定性产生的影响却是众说纷纭。本文简要分析了证券投资基金羊群行为对市场产生的影响,并在此基础上详细阐述了羊群行为影响市场稳定的内在原因,最后针对该行为提出了一些政策建议。     

全球金融危机下中国市场QFⅡ的投资行为研究——基于危机前后反馈策略和羊群行为程度的变化分析

本文通过将2005年第2季度到2008年第3季度的时间跨度划分为正常期、危机前和危机后三个子区间，分别考察了在三个子区间QFII的反馈策略和羊群行为程度。实证分析发现，QFII投资行为的反馈策略由危机前的不显著转变为危机后显著的逆反馈，羊群行为也在危机后减弱。这些都表明，金融危机后，QFII的投资行为趋于更加审慎。研究全球金融危机下中国市场QFII的投资行为，对于提高我国机构投资者的投资水平，进一步规范我国资本市场有着重要的理论与实践意义。     

我国房地产企业融资障碍及对策分析

房地产行业是资本密集行业,需要大量的资金投入,因此,融资在房地产开发中起着举足轻重的作用。本文结合我国房地产企业发展的现状和国内新出现的房地产融资方式．分析我国房地产企业在资本结构和融资方面存在的问题,探讨现阶段我国房地产企业在激烈的市场竞争环境下进行融资管理以优化企业资本结构的具体途径和方式,有助于得到比较适合我国国情的房地产融资模式,对我国房地产企业的资本结构优化和融资决策具有很大的意义。     

金融市场羊群效应ARCH模型与股市的实证分析

股票市场上的羊群效应是指股市参与者忽视自己的信息,受到其他投资人的影响,去模仿别人投资的行为.研究分析金融市场羊群效应,有一套理论方法和公式,这就是ARCH模型.运用这一理论模型,结合沪深两市的数据进行实证分析,明显看到存在羊群效应,并且突出、显著.这说明我国股票市场在发展中,十分不成熟.政府应该加强股市监督,尽力减少羊群效应的发生和消极影响,维护股市正常的运行.     

我国房地产企业融资障碍及对策分析

房地产行业是资本密集行业,需要大量的资金投入,因此,融资在房地产开发中起着举足轻重的作用.本文结合我国房地产企业发展的现状和国内新出现的房地产融资方式,分析我国房地产企业在资本结构和融资方面存在的问题,探讨现阶段我国房地产企业在激烈的市场竞争环境下进行融资管理以优化企业资本结构的具体途径和方式,有助于得到比较适合我国国情的房地产融资模式,对我国房地产企业的资本结构优化和融资决策具有很大的意义.