主体行为对证券价格影响分析

传统金融学的核心内容是“有效市场假说”(EMH)。经济学中，“有效率”有各种不同含义．就一个资本市场而言，如果它在确定资产价格是利用并反映了所能获得的全部信息，那么该资本市场(从信息的角度来讲)是有效率的。根据该假说发展起来的经典资产定价理论，包括资产组合理论(CAPM)，资本资产定价模型(CAPM)，套利定价模型(APT)构成了对于股票价格分析与现代证券投资策略的理论基础。     

对中国实证会计研究的思考

实证会计理论作为一个学术流派奠立于1986年,以瓦兹和齐默尔曼的合著《实证会计理论》一书的出版为标志。实证会计研究的宗旨是解释现行的会计和审计实务并对未来的会计和审计实务做出预测,其研究重心是会计选择行为。围绕这个重心,实证会计理论涵     

浅谈有效市场假说的局限性

1970年，美国芝加哥大学教授法玛(Fama)在《有效资本市场：对理论和实证工作的评价》一中提出有效市场概念，这标志着有效市场假说(EMH)的形成。它的提出使得随机微积分在资本市场的研究中得到广泛的应用，从而使资本市场的精确度量成为可能，因而现代经典资本市场理论都是在此假定基础上发展起来的。许多现代金融投资理论，如CAPM(资本资产定价模型)、     

资本资产定价模型及其拓展模型实证研究介绍

由Sharpe、Lintner和Mossin提出的资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model或CAPM）是第一个在不确定的条件下探讨资本资产定价理论的数学模型，它为金融市场收益结构的分析提供了理论依据，是第一个可以进行计量检验的金融资产定价模型，一直以来都是大量实证研究的基础。资产定价问题作为金融经济学的一个核心问题，也越来越引起我国理论界和实务界的重视。本文结合我国现实经济活动的需要，对资本资产定价模型及其拓展模型在国内外的实证检验情况进行深入分析与总结，探讨了该理论在中国的适用情况．     

金融市场异常现象及其理论解释

金融市场的异常现象是与有效市场假说密切相关的一个概念。Fama在1965年就提出了有效市场假说的概念，该假说认为投资者是理性的，且信息对每个投资者都是均等的，因而金融市场竞争使得“价格完全反映所有的可得信息”。然而现实世界并非如此完美，特别是20世纪80年代以后，与EMH相矛盾的实证研究不断涌现，发现了许多与EMH相悖的现象，即金融市场的“异常现象”。     

中国股票市场有效性研究

<正>一、有效市场理论有效市场理论又被称作有效市场假说(Efficiency Market Hypothesis,EMH),其认为金融资产的价格应该充分、完整的反映市场中的全部的信息,任一投资者都不可能利用已知的信息去获取超额收益。在有效市场理论中,通常假设在市场中有大量的分析家对各个金融资产进行分析,一旦发现有金融资产被错误定价,它们会通过买卖的方式使股票价格趋近真实价格,最终等于真实价格。事实上市     

对实证会计理论的认识

实证会计理论作为一种崭新的会计理论正在逐步被扩大会计学所认同。它是与规范会计理论相对应的一种会计理论。其主要是通过建立模型、搜集样本，代入数据进行验证，来证实现实或理论论界当中的未定结论，目前实证会计理论研究方法已经成为当今会计理论发展的主流方向。本主要阐述了实证会计理论产生的原因及现状。介绍了进行实证会计理论研究的步骤，对实证会计理论的优缺点进行了评论，同时对实证会计理论研究方法在我国的发展进行了展望。     

套利定价模型在上海股票市场的无效性检验

1952年，Markowitz在《投资组合选择》一文中指出分散投资可降低风险，并在投资者理性预期的基础上提出了投资组合选择理论，即在有效边界的风险和标准差给定水平上，投资者选择期望收益率最高的资产组合。1959年，Roberts和Osbeme在对股票价格行为研究中发现股票价格遵循随机游走规律，提出了“有效市场假说”(EMH)：如果有用的信息能够立即地、无偏地反映证券价格，那么市场就是有效的。在市场有效条件下，     

中国股市资本资产定价模型的有效性研究

CAPM的资本资产定价模型自提出以来经历了实证研究,国内外许多学者旨在证明该模型是有效的。文章选取时间序列静态检测的50支股票在上海和深圳两个市场测试CAPM模型在中国股票市场的有效性。结果表明,非系统因素对中国股市的影响较重,平均收益不能由β完全解释,因此不能说明CAPM模型假设对于中国股市的有效性。     

对实证会计研究方法的再认识

本文针对有些学者对实证会计研究方法的错误认识，在对实证会计理论研究理论成果回顾的基础上，对实证会计研究方法重新认识。认为实证会计研究方法是规范会计研究方法的有益补充，将会计理论推向一个更加科学、严谨和精确化的方向发展。方法是研究理论的手段，不能简单认为方法不能超越理论，选择正确的研究方法有助于提高理论研究的水平。     

有效市场的论争与金融学的发展

有效市场假说 (EMH)一直是标准金融学理论的核心概念 ,近年来兴起的行为金融学 (BehavioralFinance)质疑这一假说。依照实证主义方法论的思想 ,本文首先回顾了与有效市场假说相悖的“异象”和行为金融学的理论建构模式 ,然后回顾了标准金融学对“异象”的实证研究和解释 ,分析了“异象”的实质根源。本文认为 ,使有效市场不能得到实现的套利限制更多的是来源于信息、制度等外部约束 ,实证研究很难说明投资者的特殊心理因素是有效市场的障碍 ,行为金融学的理论还未形成关于投资者行为的清晰理论体系。但是 ,在行为金融学与标准金融学间不断的挑战———应战过程 ,金融理论将得到不断的发展 ,更加具有预测力和解释力。     

浅谈会计与审计的区别与联系

会计与审计的关系是国内学术界长期争论的问题,专家、学者们在这个领域进行了卓有成效的探索.尽管如此,人们对于会计和审计的关系仍然存在若诸多误区.如:"兄弟论"、"父子论"等.这些错误的认识从某种程度上制约和抑制了理论的创新和实务的开展.为此,笔者基于新时期理论与实践视阈重新厘定审计和会计的关系,以期对客观、正确的认知两者之间的关系,以正确的理论指导会计、审计实务起到积极的作用.     

论会计研究与知识经济的关系

理论联系实际是一切科学研究的普遍原则。会计理论研究，当然也必须遵循这个原则：也就是说在会计理论研究工作中，要与会计实务相结合，否则这种理论就失去意义而变得没有生命力：怎样进行正确地结合呢？一般地说，主要是对会计实务总结和对会计实务进行评价：对会计实务的总结，可以从过去合理的会计实务中提炼出理论成份，完善整个会计理论体系；同时可以加深对过去不合理的会计实务的认识，帮助会计人员尽量避免再犯过去的错误，提高会计实务的总体水平：     

有效市场假说与不完全垄断市场

本文研究了一种新型的垄断市场（不完全垄断市场），并阐述了不完全垄断市场价格运动的特点。笔者认为，有效市场假说（Efficient Marltet Hypothesis，以下称EMH）解释的是完全竞争市场中的经济现象，在不完全垄断市场中，EMH的解释力具有明显的局限性。股票市场属于不完全垄断市场，即股票的发行和已上市企业的配股、增发是在只存在一个供给者的背景下实现的，而股票交易是在竞争的市场环境中进行的。因此，EMH在股票市场这种既存在垄断因素又存在竞争因素的市场申的有效性受到了限制。     

会计电算化对审计工作的影响及对策

由于会计电算化与传统会计无论在会计基础还是会计工作方面都存在很大的差别。因此，也给现代审计理论和审计实务带来了许多前所未有的问题和挑战，在这种新的形势下，电算化会计信息系统对审计的影响和审计应采取的对策就成了需要研究的一个重要课题，本文就会计电算化对审计工作的影响及对策进行了分析。     

我国沪市上市公司股利分配市场反应的实证研究

股利政策是公司重大财务决策之一，上市公司股利分配方案的公布会引起二级市场股票价格的波动。本文通过实证分析方法研究了我国泸市上公司的年度分配预案对股价的影响，实证结果表明，市场对不同的分配方案反应程度不同：现金股利遭到市场冷落，其超常收益显著负值；股票股利和混合股利（既送又派）受到市场欢迎，二者超常收益显著为正值。     

实证会计理论与规范会计理论的比较研究

实证会计理论的研究给中国会计学界注入了一股新鲜血液,到目前为止已经取得了一定的进步.但是,有些人容易混淆实证会计理论和规范会计理论的界限,对二者的联系和区别不甚清晰,本文拟从多个方面对二者的不同点进行分析,以期对有关人士有所裨益.     

会计电算化对审计的影响探析

审计产生于一定社会经济关系条件下经济监督的客观需求,是社会生产力发展到一定阶段的产物。在现代社会中,审计也已经成为一个充满活力和生机的职业,在政治民主化、经济市场化、管理科学化中发挥着重要的作用。随着以网络为代表的信息技术的发展,信息技术在会计、审计领域得到了广泛的应用,也给传统会计、审计理论和实务带来了机遇和挑战。对于使用会计电算化给审计带来的影响,审计工作者必须提出相应的措施,深刻研究其发展前景,努力做到会计电算化与审计同步发展。     

如何正确认识盈余管理

盈余管理是现代会计理论研究中的一个重要领域。对盈余管理问题开展深入的研究,不仅有助于推动会计理论的发展,而且还对公认会计原则的制定和会计实务变革,甚至企业的会计行为产生巨大影响。     

实证分析我国股票市场理论市盈率水平

市盈率亦称价格比率，它是以上会计年度既有的每股收益（EO）来计算的价格与收益的比率（PO／EO）。本文以实证来分析我国股市理论市盈率的水平。