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股票期权激励机制在公司治理中处于重要地位,是企业所有者对经营者的一项长期激励制裒。然而,在我国现阶段,股票期权在实施过程中存在诸多问题。本文从公司治理理论入手,在分析股票期权实践中存在的问题的基础上,提出了完善股票期权激励机制的相关建议。 相似文献
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本文介绍了美国员工持有股票期权再定价问题的研究 ,综述了对股票期权再定价的原因、公司类型、与公司治理的关系、对雇员离职率的影响以及期权价值等方面的研究成果 ,以供我国企业实施股票期权激励制度的借鉴。 相似文献
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股票期权是公司对管理者及其员工实行的一种长期激励机制,它起源于美国,十几年来在美英等西方国家已成功运用并推广.作为企业的一项金融创新,股票期权是指在某一规定的期限内,公司经股东大会同意,授予公司各层管理者以及知识型员工一定数量的股票期权,被授权者可以按照预先约定的价格购买该公司一定数量的股票.如果该公司经营业绩优良,股票价格上涨达到行权价格甚至超过行权价格,则被授权人就会在他认为合适的价位行权,获得价差收益;反之,若行权无利可图,被授权人就会放弃行权. 相似文献
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关于股票期权激励机制设计的实证研究 总被引:3,自引:0,他引:3
股票期权是一把双刃剑,有利也有弊。我国部分上市公司已经开展了股票期权激励机制的尝试,但在尝试过程中还存在着很多问题。本文在简要介绍了股票期权的含义、利与弊的基础上,分析了股票期权激励机制在我国的适用范围及实施条件,阐述了股票期权激励机制设计所运用的理论,并重点从组成股权激励机制的各要素方面探讨了股票期权激励机制的设计。 相似文献
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通过介绍美国和日本的股票期权激励机制,并与我国的股票激励机制进行比较分析,提出了关于我国股票期权在公司治理、市场建设和法律法规方面的建议。 相似文献
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股票期权计划作为一种长期激励机制起源于50年代的美国,在90年代得到长足的发展。由于股票期权通常是授予给公司的经理层,因此经济学界也将其通称为经理股票期权,股票期权是企业与其高级管理人员之间约定在将来一定时问内可以以行权价格购买公司一定数量的股票,并在一定的时间内将所持有的股票在一级市场上出售,以获得股票市价与 相似文献
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股票期权制度作为一种长期激励机制,是解决由于所有权与经营权分离所引起的委托人与代理人之间利益冲突的有效机制,但在实践中也存在着诸多的弊端。本文分析了实施股票期权制度的利弊,指出我国企业引进股票期权制度必须注意的问题。 相似文献
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刘玉忠 《山东经济战略研究》2000,(3):4-7
近年来 ,随着国企改革的不断深入 ,一种新的管理方法———股票期权激励走上前台 ,并受到了国内理论界和企业界的普遍重视。目前 ,国内一些地方已经开始将期权激励计划付诸实施 ,同时有更多的企业也正在准备实施。那么期权激励的作用到底怎样 ?它是否符合中国的国情呢 ?什么是股票期权激励股票期权激励最初出现于70年代的美国 ,经过20多年的探索 ,目前已发展成西方国家普遍采用的企业激励机制之一。据报道 ,全球排名500家的大工业企业中 ,至少89%的企业实行了股票期权制度。在其发展初期 ,股票期权往往只授予公司高级管理人员 ,近… 相似文献
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比较目前国内证券公司和海外投资银行在激励机制方面的差异,国内证券公司在激励员工方面明显存在不足:重物质激励,轻精神激励;重短期激励,轻长期激励。目前有部分员工抱着炒短线的心理,不重视个人技能的发展,在各个证券公司之间频繁地流动,这种现象与证券公司在激励机制方面缺乏有效的长期激励手段有较大关系。 目前我国各证券公司除了缺乏对员工的职业生涯规划,以及目标管理以外,最缺乏的就是紧密联系公司长远利益和员工长期利益的激励手段,也即缺少证券公司员工持股计划,以及期权奖励计划。 与传统的薪酬理论相比,股票期权制度是现代企业激励机制的创新和进一步完善,它将企业家和员工的报酬与公司业绩有效地联系起来,激发员工的工作积极性,使员工真正变成企业的“主人”,鼓励员工关注公司的可持续发展,而不仅仅是将注意力集中在短 相似文献
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一、引言股票期权激励机制作为一种对员工进行长期激励的有效的机制,在国外已经被广泛采用,据资料统计,全球排名前500位的大型工业企业中,2000年已有89%的公司实行了经理股票期权制,2005年以后,这一比例仍在上升,而且范围也迅速扩大到中小型公司。美国硅 相似文献
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虽然在美国安然公司丑闻爆发以后,对股票期权的抨击不绝于耳,并有研究结论认为,在过去30年里,所有授予公司高管的股票和股票期权对提高公司的业绩都于事无补,这种激励性报酬对提高公司的股价和提升资产收益率的作用不大。但是,从我国企业,特别是国有企业经营者长期激励机制不足的现状,以及该制度在国外实施的主流业绩出发,股票期权自然也可以作为我国企业经营者经济利益激励、减少代理成本、改善治理结构、促进稳健经营等的制度安排之一。股票期权在我国当然只能算是一个新生事物,要使其在我国规范、有效地发展,除了要在法律上扫清障碍并制定相应的法律之外,当务之急是要在税收、会计和融资方面形成与其配套的制度。 相似文献
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经理股票期权的信息经济学解说及效应分析 总被引:5,自引:0,他引:5
经理股票期权作为一种长期激励机制起源于50年代美国,在90年代得到长足的发展。从经济学的角度看,股票期权的作用是改善公司治理机制、协调经理人与股东之间的利益、防止企业经理人员的短期行为及降低代理成本。随着经济学理论的不断完善,经理股票期权研究也日趋深入,特别是在引入信息经济学之后,经理股票期权制度是形成最优化激励契约的必要条件。 相似文献
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透视微软放弃实施股票期权 总被引:1,自引:0,他引:1
最近,全国各大媒体均报道这样一则消息:美国微软公司决定结束长期以来施行的给予员工股票期权的做法,代之以向所有员工发放一定比例的内部职工股,员工在为公司服务5年后,这些股票就归其所有,实现股票的上市流通。另外,微软也收回其赋予600名最高层管理人员的股票期权,代之以向他们发放“股票津贴”。而在此前,另一IT巨头戴尔公司也宣布将继续削减员工享有的股票期权。此事在业界引起极大震动。曾几何时,股票期权被认为是企业高层管理人员或其他核心成员的“金手铐”,对激励企业员工的工作积极性,吸引和留住人才发挥了极为重要的作用。上世… 相似文献
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走出股权固化陷阱完善股权激励制度 总被引:1,自引:0,他引:1
宋浩 《山东经济战略研究》2004,(11):47-49
一、我闲企业股权激励制度已进入了推广阶段 随着经济的高速增长,我国企业股权激励制度已走过“萌芽一探索一试点一推广”四个阶段,从试点探索到深入推广,企业自发进行激励机制创新和管理制度创新的热情始终有增无减。实施股票期权,不是一个简单的管理和分配方式的变化,它隐含着企业分配制度和产权制度的深层次变革。实施经理股票期权制度,不仅要结合我国公司现状与机制转变的特点, 相似文献
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近年来,我国部分企业已经开始进行股票期权的探索。吴忠仪表股份有限公司(以下简称“吴忠仪表”)作为股票期权、期股改制的试点单位,试图为国企建立现代企业制度和国有股退出竞争性行业探索一条新的途径。 一、吴忠仪表员工激励与约束机制方案的核心内容 (一)实施期权与期股计划的主要目的 吴忠仪表进行期权、期股改制的主要目的是从制度上构造使经营者决策行为更多地关注公司未来的 相似文献
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我国实施股票期权的制度环境分析 总被引:1,自引:0,他引:1
<正> 2002年上半年,美国资本市场发生了以安然、环球电信、世通、施乐财务造假为代表的丑闻事件,使美国国内引发了对股票期权的质疑,要求改革股票期权的呼声也越来越高。我国理论界和实务界人士也广泛关注由此暴露出来的股票期权“失灵”问题,甚至推出“股票期权激励在中国要慎行”之类的结论。事实上,作为一种长期激励机制,股票期权本身是具有创新性的,它能充分调动经营者的积极性,将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合起来,鼓励他们更多关注公司的长期持续发展。美国的问题是授予高管股票期权的比例过高,滥用期权导致对公司或股东利益受损,而我国的现实情况则是管理层持股比例过低,根本无法起到其应有的激励作用。因此,我国应当以积极的态度对待股票期权。但是,股票期权的有效实施需要配套的制度环境。 一、法律法规环境 股票期权的实施,首先需要有相应的法律法规予以保障,做 相似文献