关于27家金融保险业上市公司股票投资的因子分析

在进行股票投资时，要分析和选择能力强，财务状况良好的股票，以减少投资风险。选取对27家上市公司的原始数据进行因子分析，选取每股收益、每股经营现金流、资产收益率、主营业务收入、每股净资产、净资产收益率、总资产、净利润8项财务指标进行标准化处理，然后将财务指标综合为投资效率因子和主营业务因子2个综合变量；股票评价指标有许多种如何把各种指标综合在一起是非常重要的。     

中国股票市场若干行业市盈率的实证研究

市盈率（PER）又称市价收益比率。计算公式为：市盈率=股票市价/每股税后利润。它表示股票投资从公司收回的一定期限。市盈率是个股股价之间进行比较的基础,是投资者在选股时的主要参考指标之一。对市盈率的影响因素很多，从股市发展状况到上市公司的发展状况。笔者认为行业因素对市盈率的影响不容忽视．不同行业的上市公司市盈率之间可能存在巨大差异。     

怎样做好股市中价值投资

判断一只股票的价值需要结合多重因素,市盈率、股息率等都是衡量股票好坏的重要指标。2012年上市公司年报已拉开序幕,在眼花缭乱年报中怎样发现其投资价值,是投资者一直关心问题。做为投资者应该熟知上市公司年报所提供相关的财务指标和财务报表,从财务指标和报表数据中发现其投资价值。衡量股票投资价值的财务指标市盈率:市盈率是用当前每股市     

股票投资价值的熵权系数评价方法研究

本文针对股票投资价值评价问题,应用熵权系数法的基本原理,综合考虑影响股票投资价值的多方面的因素,提出了对股票投资价值进行多准则综合评价的熵权系数方法。对于任何一组股票,应用该方法都可相应求出其中每一股票的一个介于0－1之间的投资价值评价值。特别适合于不同股票投资价值大小的比较。     

关于我国每股收益准则的探讨

2006年2月15日,财政部颁发了39项企业会计准则,这标志着我国与国际惯例趋同的企业会计准则体系正式建立,该准则于2007年1月1日首先在上市公司中推行。而39项准则中的每股收益准则,又成为大家所关注的焦点。每股收益(EPS)是上市公司最重要的财务指标,投资者往往将每股收益的高低作为衡量股票优劣的尺度。企业理财目标是企业价值最大化,其核心就是每股收益,因此经理人员同样非常关心公司的每股收益指标。     

股票回购的财务模型

对于一个现金充沛、或者资信优良而具有强大债务融资能力的上市公司而言，适时酌情进行股票回购，是一种良好的财务决策2012年三四季度，上证指数曾凿出“解放底”，近百家上市公司的股价相继跌破每股净资产，市场称之为“破净股”。2013年65q市场出现结构性“钱荒”时，破净股更是接近了200只左右。为了维持市场信心，证监会和国资委相关领导率先表态，支持上市公司特别是有条件的中央企业进行股票回购，此后以宝钢股份（600019．SH）为代表的一系列上市公司相继公布了股票回购方案。     

中国股票市场若干行业市盈率的实证研究

市盈率(PER)又称市价收益比率.计算公式为:市盈率=股票市价/每股税后利润.它表示股票投资从公司收回的一定期限.市盈率是个股股价之间进行比较的基础,是投资者在选股时的主要参考指标之一.     

上市公司业绩的DEA有效分析:以青岛市为例

本文应用DEA模型（C^2R)对青岛地区的上市公司业绩进行了实证研究，通过DEA有效分析和规模收益分析，有力地对上市公司的业绩进行了效率衡量，一定程度上为投资者理性投资提供了参考依据，也为上市公司提高效率提供了数据借鉴。     

会计信息与股票价格相关性的实证分析——以汽车行业为例

会计系统提供的会计信息是股票市场信息的主要来源。分析上市公司会计信息对股票市价的影响对完善我国证券市场有较强的现实意义。本文以近来发展较快的汽车行业为例．对2010年25家上市汽车公司的相关财务指标数据以及股票市价进行实证研究。研究结果表明每股收益与流动比率可以解释五个财务指标提供的超过70鬈以上的信息，其中每股收益对汽车行业的股票价格的氍响最大，与股票价格成线性正相关，流动比率与股票价格线性相关不显著。     

中国A股上市公司股票业绩评价——试用主成分和因子分析法分析

本文选取了除金融业以外的各行业A股上市公司的财务数据,以资产负债率、经营现金流、每股净资产及账面价值比等指标作为公司业绩评价的主要指标,在进行主成分分析和因子分析后,得出了净利润、资产负债率倒数等四个主成分,以及股票规模因子、净资产因子等四个公因子,以期为上市公司的业绩评价提供参考.     

我国股市投资者漠视公司价值的成因探析

理论上,股市的投资者应该本着价值投资的理念进行股票投资,着重分析上市公司的价值,进而做出科学决策,但是由于我国股市存在监管不力、信息披露不规范以及股市投资者不成熟等等问题,价值投资理念难以深入人心,投机气氛十分浓厚,严重影响着我国股市健康稳定发展,并已产生了恶性循环。唯有采取综合治理措施,多头行动,才能有效改善这一状况。     

房地产上市公司股价影响因素实证分析

近年来,在持续的房地产调控政策影响下,我国商品房市场开始出现成交量大幅下滑,房价逐步松动下滑的现象。但在此期间,房地产上市公司股票价格不仅强于大盘走势,而且其波动幅度也高于房地产销售价格指数。为此,本文选择房地产上市公司股票价格指数为因变量,选择上证综指、发电量增长率、CPI、人民币贷款利率、房地产价格指数五个因素指标为自变量进行多元回归统计建模,模型检验结果表明,房地产上市公司股价波动除具有一般金融资产价格波动的系统性、集聚性等特点外,还具有与人民币贷款利率和房屋销售价格指数负相关的特点。受宏观调控政策的持续影响,中国当前房地产市场出现一定程度的扭曲,实体经济增长对房地产上市公司股价的影响不显著。     

信息技术类上市公司财务危机预警实证研究

以沪、深A股2008-2012年28家信息技术类上市公司为研究样本,利用ST公司财务危机前3年的数据初步选用21个初始预警变量;从样本的信息显著性和重复性出发,采用因子分析法等方法筛选基础预警指标,最终确定净资产增长率、净利润增长率、技术人员比率等8个指标作为模型初始变量;接着运用Logistic回归分析构建财务危机预警模型。该模型仅针对信息技术类上市公司,对公司发生财务危机前的财务状况的拟合度较高,具有较强的适用性与指导性。     

创业板上市公司会计信息、剩余收益与股价相关性研究

上市公司重要财务指标的会计信息与股票价值相关性的研究一直是理论界长期关注的热点。该文以创业板上市公司为样本,结合Ohlson剩余收益理论,考察了2011-2013年该板块上市公司披露的会计信息对股票价格的影响。结果发现：创业板上市公司的会计信息能够在一定程度上很好地解释股票价格的波动,但创业板尚处于发展阶段,并未形成弱势有效市场;投资者在投资决策时会受到已掌握的会计信息的影响,剩余收益指标可以引导投资者更加重视企业的内在价值,进行投资决策时更多地考虑企业是否创造了价值,从而为价值投资者提供更好的依据。     

基于超效率DEA-Malmquist的吉祥航空经营绩效评价研究

运用超效率DEA模型,对包括吉祥航空在内的中国8家上市航空公司2016—2019年经营绩效进行全要素评价,并运用Malmquist生产力指数对8家公司4年的生产效率变动情况进行分析,对吉祥航空经营绩效的变化情况进行研究.结果表明,吉祥航空的经营效率位于行业较高水平,近两年相对效率值均达有效;但生产率指数波动明显,近些年技术进步水平有明显下滑.在未来发展中,吉祥航空应加大技术研发投入,推动产品创新,同时继续扩大市场规模.     

我国A股市场中的波动性之谜与市场情绪

本文使用Campbell和Shiller(1988)基于对数线性RVF的VAR非线性Wald检验方法对我国A股1994-2009期间的数据进行实证研究,结果表明样本期间我国A股股价相对其基础价值表现出"过度波动"的迹象,无论是常数超额收益率模型还是V-CAPM模型都无法对此进行解释。通过进一步定义市场情绪指数来分析这种"波动性之谜"现象的原因,结果发现市场情绪和股市"过度波动"之间存在相互作用机制,市场情绪能够对股价波动提供额外的解释。     

多元化经营、公司价值和投资效率

多元化经营下的企业价值一直是学术界关注的热点,但是却少有研究关注企业的多元化行为对企业投资效率的影响.为此,本文以中国A股上市公司2003-2004年的数据为研究样本,检验了企业的多元化程度与企业价值和企业投资效率的关系.研究发现我国上市公司的多元化经营程度和企业价值之间呈负相关关系,即多元化经营损害了企业价值.研究还发现多元化程度与企业投资效率也呈负相关关系,即多元化程度越高,企业投资效率越低.     

经济增长、投资与城乡收入差距互动关系的实证分析

本文在分析我国城乡收入差距对投资和经济增长影响的基础上,建立了一个能考察经济增长、城乡收入差距与投资互动关系的联立方程组模型,用2SLS和3SLS方法估计结果表明,劳动者受教育程度和人均收入水平的提高既能促进经济增长,又能缩小城乡收入差距。因此,降低固定资产投资在GDP中所占比重、转变产业结构是实现我国经济增长效率和公平双目标的有效途径。     

What moved share prices in the nineteenth‐century London stock market?†

Using a new weekly blue‐chip index, this article investigates the causes of stock price movements on the London market between 1823 and 1870. We find that economic fundamentals explain about 15 per cent of weekly and 34 per cent of monthly variation in share prices. Contemporary press reporting from the London Stock Exchange is used to ascertain what market participants thought was causing the largest movements on the market. The vast majority of large movements were attributed by the press to geopolitical, monetary, railway‐sector, and financial‐crisis news. Investigating the stock price changes on an independent list of events reaffirms these findings, suggesting that the most important specific events that moved markets were wars involving European powers.