我国创业板上市公司收益状况影响因素分析

本文基于多元线性回归分析方法,研究创业板上市公司每股收益与其影响因素的关系.研究发现,在每股收益与净利润、每股净资产、净资产收益率、总资产周转率呈现稳定的显著性正相关关系,但每股现金流量、销售毛利率和资产负债率对每股收益影响不显著,每股现金流量易受异常值影响.     

谈企业购并决策中金融工具的选择

本文主要从理论方面阐析了企业购并决策中金融工具的选择问题,认为选择金融工具时,购并方应考虑股权结构变化,财务弹性财务杠杆及每股收益等因素,被购并方应当考虑税收,控制权变化及收益分离等因素的影响,并结合实践着重阐析了现金,普通股,优先股,卖方融资等支付工具的优点,缺陷及其适用性。     

浅议我国新会计准则对每股收益指标的影响

每股收益是衡量上市公司盈利能力的重要指标,这一指标的计算历来受到各国的重视．它反映了企业某会计年度内平均每股普通股所获得的收益．是衡量普通股持有者获得报酬水平的重要依据。文章在介绍国外会计准则对每股收益指标有关规定基础之上．分析了我国新会计准则对每股收益指标的影响,并给投资者提出了相关建议。     

每股收益的国际会计准则比较及其经济后果分析

2006年2月15日．我国财政部发布了新的企业会计准则，其中《企业会计准则第34号一每股收益》是我国首次发布关于每股收益的会计准则。本文就每股收益准则的基本问题、与国际会计准则的差异以及对公司影响进行相关的分析。     

揭开上市银行“绩优”的面纱

到8月27日，4家上市银行全部披露了半年业绩报告，民生银行每股收益0．19元，招商银行每股收益0．19元，上海浦东发展银行每股收益0．168元，深圳发展银行每股收益0．14元。除了深发展之外，其余3家的每股收益都出现了一定的增长。     

关于我国每股收益准则的探讨

2006年2月15日,财政部颁发了39项企业会计准则,这标志着我国与国际惯例趋同的企业会计准则体系正式建立,该准则于2007年1月1日首先在上市公司中推行。而39项准则中的每股收益准则,又成为大家所关注的焦点。每股收益(EPS)是上市公司最重要的财务指标,投资者往往将每股收益的高低作为衡量股票优劣的尺度。企业理财目标是企业价值最大化,其核心就是每股收益,因此经理人员同样非常关心公司的每股收益指标。     

基于收益与现金流背离度的房地产上市公司股价变动分析

对股票价格影响的因素很多,但主要取决于企业自身的发展,因此对企业运行状况的分析是必不可少的。但是,企业的财务数据很多,而且许多指标不能单独说明问题。本文在剔除了许多指标之后,选取具有代表性的财务指标每股收益和每股经营活动现金流,通过它们之间的指标背离,分析了公司股票的变动,特别是能够判断出长期股价拐点的出现。     

我国上市公司市盈率影响因素的实证分析

市盈率是股票市场中判断价值、风险以及收益的重要指标之一,分析影响市盈率的具体影响因素,对真正实现市盈率价值十分重要。文章以2005年股改为时间截点,选取了上证180指数中的97个公司为研究样本,选取了股东权益比率、资产负债率等10个财务指标,对公司市盈率影响因素进行了实证研究。分析结果验证了净资产收益率、市净率、行业平均市盈率以及每股收益增长率与公司市盈率的显著相关关系,同时也揭示了净资产这一重要的影响因子。     

实证分析我国股票市场理论市盈率水平

市盈率亦称价格比率，它是以上会计年度既有的每股收益（EO）来计算的价格与收益的比率（PO／EO）。本文以实证来分析我国股市理论市盈率的水平。     

试论资本结构与杠杆作用对筹资决策的影响

筹资决策分析的目标是以最小的资金成本使财务利益最大化。影响筹资决策的因素很多,文章主要探讨企业的资本结构与杠杆作用对筹资决策的影响。杠杆作用主要包括经营杠杆和财务杠杆,经营杠杆是企业固定成本对变动成本的比率及其对息税前盈余的影响;财务杠杆是指长期债务的运用对每股收益的影响。     

中小企业人才的流动偏好:基于交易成本的视角

中小企业人才过高的流动比率一直是人力资源领域研究的热点问题。文章从交易成本的视角讨论交易成本对中小企业人才流动偏好的影响,给出了基于交易成本和收益分析下人才流动选择的理论构架。交易成本通过资产专用程度、不确定性和交易频率在很大程度上影响着中小企业人才的流动选择,中小企业应加强核心技术支撑建设,提高人力资本专用程度,增加对专用性人才的投入从而稳定企业自身人才机制。     

新股增发再融资及其监管研究

近期我国上市公司频频推出增发新股再融资计划,引起股市剧烈动荡。本文分析了上市公司增发新股对每股净资产、每股收益、净资产收益率等财务指标的影响,指出上市公司增发新股的原因,提出了完善上市公司新股增发的约束机制。     

中小企业板的推出对我国创业投资的影响

2004年5月，中小企业板在深交所获准设立，一时间，围绕中小企业板对创业投资运作影响的讨论空前热烈。笔者认为，要研究中小企业板对创业投资的影响，就必须从创业板和创业投资的内在机理出发，来研究中小企业板的制度安排是否能保证二者形成良性互动，关键的就是要研究中小企业板在制度上离一个成熟的创业板有多远。目前，学者和业内人士普遍对中小企业板的作用不甚乐观，而近一年来的实践也似乎验证了这一观点，因此，加强中小企业板的制度建设，使之尽快过渡为创业板，已经成了管理者的当务之急。     

创业板上市公司现金股利的影响因素分析

创业板作为我国新兴的证券市场,为我国中小高科技企业提供了有效的融资平台,其现金股利政策反映了公司的诸多信息,一直是人们关注的重点。文章选取2010~2014年创业板上市公司数据,对公司内部因素进行实证分析。研究结果表明创业板上市公司现金股利与公司的每股收益、大股东持股比例和每股经营活动产生的现金流量净额呈显著正相关关系。     

净资产、剩余收益与股票定价:会计信息有用性的研究

本文在Ohlson(1995)提出的剩余收益模型的基础上,利用1996～2003年在上海和深圳两大证券交易所上市的A股公司的年度财务报表,对其中的每股净资产和每股收益与股票价格的相关性进行了详细的实证检验,可以看出会计信息越来越能真实反映公司的真实财务状况。     

中小企业贷款利率偏高的理论解释与经验证据

现有贷款定价理论一般认为商业银行应该对中小企业贷款实行高定价以实现当期收益最大化,却对中小企业后续业务价值缺乏考虑。本文认为后续业务价值可以用期权收益表示,进而利用期权定价方法构建了同时考虑当期收益和期权收益的贷款定价模型,并以广东省某股份制商业银行2011年中小企业贷款数据为基础进行了实证应用与比较。分析结果表明,当前市场条件下商业银行没有综合考虑中小企业贷款后期权风险与价值的合理匹配,商业银行对中小企业短期贷款利率水平偏高,而长期贷款又过度集中于传统行业并有定价偏低迹象。总体而言,商业银行高估了中小企业短期贷款风险制定了较高贷款利率,这可能超过了中小企业融资负担承受能力,并进一步阻碍中小企业发展壮大与商业银行后续业务拓展。     

中小企业贷款利率偏高的理论解释与经验证据

现有贷款定价理论一般认为商业银行应该对中小企业贷款实行高定价以实现当期收益最大化,却对中小企业后续业务价值缺乏考虑。本文认为后续业务价值可以用期权收益表示,进而利用期权定价方法构建了同时考虑当期收益和期权收益的贷款定价模型,并以广东省某股份制商业银行2011年中小企业贷款数据为基础进行了实证应用与比较。分析结果表明,当前市场条件下商业银行没有综合考虑中小企业贷款后期权风险与价值的合理匹配,商业银行对中小企业短期贷款利率水平偏高,而长期贷款又过度集中于传统行业并有定价偏低迹象。总体而言,商业银行高估了中小企业短期贷款风险制定了较高贷款利率,这可能超过了中小企业融资负担承受能力,并进一步阻碍中小企业发展壮大与商业银行后续业务拓展。     

黑龙江省财政投入对中小企业研发作用分析

财政投入日益成为引导和激励中小企业自主研发的重要因素，直接或间接地增加了中小企业研发的边际收益，从而成为影响中小企业技术研发的内部诱因和改善技术研发的外部环境。以黑龙江省中小企业自主研发的实证分析为佐证，对财政投入促进中小企业自主研发的效果进行实证检验，着重于中小企业自主研发财政投入的应用分析，评价其对经济发展的影响，发挥政府的战略导向、综合协调和服务功能，可以为激发中小企业自主研发提供根本性制度保障。     

我国上市银行内部薪酬差距对绩效影响的实证分析

本文以14家上市银行的2008年年报数据为基础,结合当前形势政策,对高管之间的薪酬差距、高管与全体职工的人均薪酬差距和银行的绩效进行了相关性的实证分析。研究结果表明高管之间的薪酬差距对净资产收益率无显著影响,对每股收益有较小的正向影响,一定程度上支持了锦标理论;而高管与全体职工的人均薪酬差距对银行绩效有很强的负向影响,符合行为理论的假说。     

财务风险与财务杠杆

财务风险是指在企业资本结构 (全部资本中举债筹资比重 )变动所引起的普通股每股收益的变动幅度。通常，企业的负债率越高，其每股收益的波动幅度 (不确定程度 )越高，企业的财务风险越大。在同等息税前利润基数条件下，负债率较高从而利息支出较大的企业，息税前利润较小的变动幅度就会引起每股收益较大的变动幅度，企业的财务风险较大；反之，负债率较低从而利息支出较小的企业，息税前利润变动引起每股收益变动的幅度较小，企业的财务风险较小。息税前利润对每股收益的上述作用称为财务杠杆作用。由于利息支出的存在，使得息税前利润少量…