中国经济应该以“毒”攻“毒”

【英国《金融时报》6月12日】不能再这样下去了。 如果中国经济还在宏观调控、巨额顺差、人民币升值的泥坑中不能拔足，最后将是中国经济的全面通胀和资产价格泡沫。[第一段]     

人民币领航亚洲经济

人民币该升值而未升值将为亚洲带来机会，亚洲各国将继续以低估的货币维持相对较高的竞争力。无论人民币升值与否，亚洲经济都将蒸蒸日上。     

中国会重蹈日本八十年代的覆辙吗

当前中国的经济形势与20世纪80年代后期的日本非常相似,本国货币持续地升值,资金大量涌入股市和房市,使股价房价大幅上涨。那么中国是否会重蹈日本的覆辙呢?比较分析表明中日有诸多不同的地方,中国处于高速增长期而日本经济处于平稳增长期,中国宏观政策稳健而日本宏观政策失当,日元大幅升值而人民币小幅缓慢升值,因此,日本泡沫破灭之后的长达十年之久的萧条不太可能在中国重演。     

蒙代尔．中国股市没有泡沫

人称“欧元之父”的1999年诺贝尔经济学奖得主罗伯特·蒙代尔日前在接受媒体采访时提出了，中国股市已经没有泡沫的观点。他这一观点不是凭空产生的，可以说罗伯特·蒙代尔对中国比较了解．他曾于2005年获得北京永久居留权的”绿卡”。他一直以来都比较关心中国的经济，不久前他强烈反对人民币升值，而且曾经提醒中国应注意奥运经济泡沫的问题。     

日元升值对日本泡沫经济的影响分析

通过构建一个加入汇率变量的理性泡沫模型,分析日元升值对20世纪末日本泡沫经济的影响。研究发现：当一个金融自由化程度较高的经济体存在经济泡沫的时候,本币的急剧升值不仅会刺激经济泡沫进一步膨胀,而且经济泡沫会随着升值的增加以加速度的方式膨胀。1985年的“广场协议”以及后来世界五大主要经济体联合公开干预外汇市场的行为,直接导致日元大幅度升值。20世纪80年代后半期的日元升值主要通过总体和局部两条闭合路径刺激日本经济泡沫的不断膨胀,日元升值因素是日本泡沫经济形成和扩大的一个重要因素。     

浅谈人民币未来发展之路

针对近年来出现的人民币币值波动的客观现象,立足于人民币国际化视角对促进货币价值内外均衡、防止升值泡沫以及人民币成为国际货币的可能性进行分析,并在此基础上提出完成上述各项目标的政策建议和前景展望.     

人民币升值对我国资产价格波动的影响

随着我国经济持续增长和外汇储备的逐年增加,人民币升值步伐有越来越快的趋势。自2005年7月,我国宣布结束维持十年之久的人民币汇率盯住美元政策以来,人民币已累计升值30%。人民币升值导致了我国资产价格的波动,特别是我国股票和房地产价格的起伏波动。如何应对由人民币升值引起的国内流动性过剩导致资产价格波动,成为政府面临的新挑战。     

人民币汇率——中美博弈的焦点

2010年，诺贝尔经济学奖获得者保罗·克里格曼再次将人民币是否应该升值推向了世界经济的风口浪尖。克鲁格曼认为，人民币的价值被低估了，这无疑阻碍了世界经济的发展；他将美国的长期贸易逆差归咎于是中国的责任，并认为是中国助长了美国的房地产泡沫。而摩根士丹利亚洲区主席斯蒂芬·罗奇认为美国的贸易赤字是由于储蓄不足，呼吁人民币升值是一个“非常糟糕”的决定。那么，人民币升值的压力源自于何方，又是出于什么目的呢？人民币升值对中国的影响究竟大还是小呢？而中国与美国的贸易关系又将如何发展呢？本文就将对这几个问题进行浅析。     

蒙代尔：中国股市没有泡沫

人称"欧元之父"的1999年诺贝尔经济学奖得主罗伯特·蒙代尔日前在接受媒体采访时提出了,中国股市已经没有泡沫的观点。他这一观点不是凭空产生的,可以说罗伯特·蒙代尔对中国比较了解,他曾于2005年获得北京永久居留权的"绿卡"。他一直以来都比较关心中国的经济,不久前他强烈反对人民币升值,而且曾经提醒中国应注意奥运经济泡沫的问题。     

中国股市为什么存在“泡沫”

泡沫，从经济学上来说，是由于市场炒作导致的价格当中的虚置部分，是价格不真实的指标。 在中国经济长期看好、北京举办奥运会、人民币升值、中国大举城市化等因素的推动，本世纪初以来，中国的股市和楼市各自“狂飙突进”，带动了国民经济持续增长，也给予无数人以美妙的财富。     

人民币和现实

人民币汇率问题又一次成为美国国会的靶子。抨击中国似乎又开始在美国流行起来。但此次的抨击似乎比上一回来得更为诡异。美国国会于2004—2005年间要求人民币大幅升值时，中国的国际收支经常项目顺差正快速增长。这回，因为美国金融泡沫崩盘导致全球经济衰退，中国的国际收支项目顺差正显著减少。     

本币升值对股市的影响——基于日本的经验研究

作为一国经济晴雨表的股票市场，不可避免地受到汇率变动的影响。文章以日本为例，分析本币升值对股市的影响。分析表明，本币升值在短期内推动本国股市繁荣，往往伴生股市泡沫，但继续升值预期一旦消失，股市往往出现大幅度下跌。因此，在人民币持续升值的背景下，必须根据我国的实际情况慎重考虑其对股市的影响。     

“中国经济失速论”是一种幻觉

美国金融危机席卷世界，有人担心过热的中国经济泡沫行将破灭。不过，日本综合研究所理事吴军华认为，“中国经济失速论”只是一种幻觉。理由是：北京在整个中国经济中所占比重相对较低，其他地方的经济增长依然强劲，因此北京奥运会后中国不会出现经济衰退的风险。不过，她同时也分析指出，由于受到通货膨胀压力增大、人民币升值以及工资上涨等因素影响，中国以往的增长模式已经走到了尽头，现在正处在一个重大的转变时期。     

日本的日元升值、经济泡沫与经济萧条

文章描述了日本20世纪80年代中后期日元升值背景及其引致的升值萧条，80年代末与90年代初的经济泡沫产生的原因及其传递渠道、后果，90年代持续的经济萧条。指出，虽然中国当前的情况与80年代的日本有太多的相似，日本的经验教训是我国经济政策最好的教科书，但同时也要看到两者的区别，当前美国经济状况良好，有调整的空间。中国应加强与美国的协调，督促美国发挥大国责任，以时间换空间，推动中国经济的健康持续发展。     

观点

摩根士丹利亚洲首席经济学家谢国忠指出:中国应警惕日本经济泡沫破灭的覆辙 摩根士丹利亚洲首席经济学家谢国忠近日指出,人民币不应升值,因为这将"使中国的经济发展前景迅速暗淡",从而重蹈日本经济泡沫破灭的可怕覆辙。 谢国忠表示,一旦中国在升值压力下"松口",可能会陷入日本式的低增长、低利率、低通胀、强货币的陷阱。因为,目前中国面临的宏观经济环境与日本经济出现泡沫之时十分相似:当时日本正处在经济高速增长的黄金时代,外汇储备高居世界第一位,日美贸易摩擦频频发生,日元升值压力加大。     

人民币升值暗藏股市喜悲

人民币升值初期将带来全民享受的资本升值盛宴，但是，后期也将带来泡沫和巨大风险。有关人民币汇率的争端总是一波未平，一波又起。最近，一些美国议员又将矛头直指人民币汇率，扬言美国政府应该采取措施，促使中国等国家改变“不公平汇率政策”，否则应对中国出口到美国的产品征收27．5％的惩罚性关税。美国议员的政治作秀及27．5％已经是陈词滥调了，不过，在他们的喧嚷中，人民币升值及进一步升值的预期正在给我们每个人带来一些深刻的影响。     

投机过度是个伪命题

股票“估值”高不高、“泡沫”大不大,不是由监管层来决定的。市场出现什么样的走势,都是市场行为的结果。在当前实际“负利率”以及对人民币强烈的持续升值预期背景下,资产价格上升是必然的,到底多少倍的市盈率才算是泡沫,很难用冷冰冰的数字来衡量     

人民币问题的中期分析

尽管我国政府已作出人民币不升值的郑重承诺，但升值的国际压力依然存在，本文在对影响人民币升值的政治和经济因素进行分析的基础上，进一步探讨中期内人民币升值的可能性。     

谈谈人民币汇率问题

人民币升值将对中国宏观经济产生影响。升值将带来通货收缩压力。为减小人民币升值对宏观经济的影响，即使人民币升值15％，从长期看也不会对中国宏观经济运行产生严重危害，因为中国宏观经济运行稳定，人民币升值带来的大的负面影响仅发生在最初一两年内。为了让我们对人民币汇率有一个清楚的认识并了解其对经济的影响特对人民币汇率问题进行了研究。     

人民币升值对我国对外贸易的影响

本文从人民币升值的大背景入手，分析了人民币升值的原因及对我国外贸正反两方面的影响，最后提出了我国对外贸易对应人民币升值的对策：1、缓和贸易磨擦，减轻人民币升值压力；2、外贸企业必须调整产品结构，增强核心竞争力；3、发展外向型经济与扩大内需并举。