资产证券化对金融系统稳定影响的理论机制

融合间接融资与直接融资特点的资产证券化作为一种转移风险与管理风险、创造信用、管理流动性与增进金融效率的金融创新安排,有利于提高金融系统稳定性。本文对资产证券化与金融系统稳定的理论机制进行探讨。     

从京东白条看互联网消费金融资产证券化的应用

互联网金融一经问世,便获得了巨大的关注。以余额宝"花呗"、京东白条等为代表的消费金融产品深受消费者喜爱。基于互联网金融的信用活动互联网化、风险控制互联网化、经营模式互联网化的特点,以京东白条ABS为例,对京东白条应收账款证券化案例进行了介绍,分析了互联网消费金融资产证券化的优势、劣势,并从提高资产证券化市场活跃度、强化信息披露、完善风险隔离机制三方面提出了加快推动企业资产证券化发展的建议,希望能够为企业资产证券化融资未来发展提供借鉴。     

我国住房抵押贷款证券化分析

资产证券化是国际上一项重要的金融创新,它起源于美国的住房抵押贷款证券化,指以缺乏流动性,但具有稳定未来现金流的资产作为信用交易的基础,通过结构重组和信用增级,发行证券的一种融资手段。经过几十年的发展,目前在美国、加拿大、澳大利亚等发达国家,该项技术在内容和结构上都已经比较完善,成为广为接受的融资工具。种种研究表明资产证券化存在显著的优势,可促进我国金融机构效率的提高,为我国金融改革提供动力。从资产证券化的发展历史和我国的现实情况分析,中国资产证券化实践应当从住房抵押贷款证券化起步。本文在总结国际上已经成熟的住房抵押贷款证券化理论与实践成功经验的的基础上,结合我国现阶段的现实情况,研究如何在我国开展住房抵押贷款证券化。     

试论我国住房抵押贷款证券化

住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种,也是一种金融创新,其对改善房地产融资环境,促进房地产业的健康发展具有重要的意义。我国商业银行已沉淀巨额住房抵押贷款资产,有的银行也进行了试点,应通过完善立法、监管、信用增级、会计和税收等制度为全面实施住房抵押贷款证券化做好制度准备。     

资产证券化发起人的选择与实施

资产证券化发起人，是创造应收款的实体和基础资产的卖方。他们发起应收款并根据融资需要选择适于证券化的基础资产真实出售给特殊机构，特殊机构以购买的基础资产组建资产池并以其可预见的现金流为抵押发行证券。可见：资产证券化首先是一种创新融资工具。传统的融资方式是凭借资金需求者本身的信用水平来融资，而资产证券化是凭借原始权益人用来进行证券化的资产的未来收益能力进行融资，资产证券化发起人的信用水平被置于相对次要的地位。     

资产证券化的革命性意义

资产证券化的最基本功能是增强流动性;资产证券化将中介融资同直接融资有机融合贯通,形成了最优金融结构体制;资产证券化使得融资由依据整体资信变为依据部分优质资产,从而革新了融资评审通过机制.这两条具有革命性意义.即便目前资产证券化的条件尚未完全成熟,我们也应当积极推进资产证券化.     

资产证券化的革命性意义

资产证券化的最基本功能是增强流动性;资产证券化将中介融资同直接融资有机融合贯通,形成了最优金融结构体制;资产证券化使得融资由依据整体资信变为依据部分优质资产,从而革新了融资评审通过机制.这两条具有革命性意义.即便目前资产证券化的条件尚未完全成熟,我们也应当积极推进资产证券化.     

中国实行资产证券化的可能性分析

资产证券化既是一种金融产品创新,更是一种融资体制的创新。从微观上讲,资产证券化为不同的参与主体带来了不同的收益,从宏观的角度来看,资产证券化有助于提高融资体制的完备性,改善金融结构、促进金融发展,提高金融安全。资产证券化正在改变着全球的金融资源配置。但是,在我国实现资产证券化的条件还不成熟,相关的政策制度、法律等方面还要不断完善。     

资产证券化对我国商业银行经营的启示

一、资产证券化的涵义的综述 资产证券化(Asset Securitization)是最近三十年来国际金融领域中最重要的金融创新之一.在我国,资产证券化还是一个新兴事物.什么是资产证券化?不同的学者和权威组织有着不同的解释.Gardener(1991)为资产证券化下的定义是:"资产证券化是储蓄与借款者通过市场得以部分或全部地匹配的一个过程或工具.在这里,开放的市场信誉(通过金融市场)取代了有银行或其他金融机构提供的封闭市场信誉."这个定义覆盖的范围比较广,它几乎包括了通过金融市场进行融资的所有形态的融资方法和融资工具.在这里,资产证券化包含两个方面的含义,一是指融资证券化,即资金需求者通过在金融市场上发行股票、债券等直接从资金提供者那里获得资金,又叫"一级证券化",二是指资产证券化,即指将缺乏流动性,但具有未来现金流量收入的资产集中起来,并转换成可以在金融市场上流通的证券,又叫"二级证券化".     

资产证券化SPV的税收法律问题探究

资产证券化作为一种现代融资方式,自从1970年代在美国出现之后,就得到了快速发展,凭借资产信用融资、表外融资和结构型融资的优势,在欧洲和亚洲资产证券化也正在得到日益广泛的使用。与其他融资手段相比较,资产证券化应使得发起人获得成本更低的融资,只有这样,对发起人而言它才是有利可图的。所以,在此要强调的是,税收问题是资产证券化过程中不可小觑的重要因素之一。     

资产证券化在中国的宏观与微观作用探析

资产证券化(Asset Securization)也被称为结构化融资(Structured Finance)、结构化产品(Structured Product),或简称证券化,是20世纪最伟大的金融创新之一,是指将一组能够在未来产生可预测的稳定现金流收益的资产经过一定的结构化设计,再配以相应的信用增级,     

浅议资产证券化之核心：破产隔离机制

资产证券化,是近30年来世界金融领域最重大的金融创新,它开辟了企业融资的新通途.资产证券化之所以较传统融资有难以比拟的优势,在于其核心破产隔离机制的功效.本文从资产证券化的一般原理出发,分析破产隔离机制的核心地位,结合我国资产证券化运作中遇到的问题,对完善发展破产隔离机制提出几点建议.     

资产证券化及相关会计问题探讨

资产证券化是金融创新、信息等科技进步与竞争环境下的自然产物,作为一种新型融资制度安排,资产证券化的发展必然使会计面临挑战与机遇.现基于资产证券化的条件,对会计确认、计量、报告披露等作一些探析.     

中国资产证券化的法律问题

资产证券化于20世纪70年代起源于美国,利用其信用融资、结构性融资和表外融资的优势成为全球金融市场上发展最快的创新型融资工具之一,在中国的推行也是必然。中国的资产证券化起步较晚,目前还缺乏完善的资产证券化的立法,若资产证券化的法律问题得不到解决将会严重阻碍中国金融市场的发展。本文首先探索了资产证券化这一结构融资手段的含义与基本程序,然后结合中国立法现状分析了资产证券化在中国实行的法律障碍,最后为促进我国资产证券化的发展,提出完善我国资产证券化法律制度的整体立法建议。     

我国机场设施资产证券化运作分析

机场建设是一国民航业发展的基础,将资产证券化这一金融创新应用到机场建设融资中,越来越受到人们的关注,本文在简单介绍机场资产证券化定义的基础上,对机场设施资产价值和收益率进行确定,并设计了机场设施资产证券化的融资模式。     

我国实施知识产权证券化的对策建议

知识产权资产证券化是金融资本与知识资本的有效结合,是一种以金融技术为基础、以知识产权的信用为担保、以证券化为载体的融资方式。实施知识产权证券化融资,有利于解决中小企业融资难的问题,也有利于提高企业自主创新能力和分散知识产权所有者风险。实施知识产权证券化,政府应充分发挥指导作用,完善相关的法律法规制度和相关税收优惠政策,建立权威的中介机构,中小企业应提高自主创新能力,使知识产权证券化的融资方式成为可能,以获取足够的资金,得到更好地发展。     

我国资产证券化的实践探讨

在欧美等发达国家和地区,资产证券化已成为一种主流融资技术,并保持了较高的增长速度。资产证券化的主要特征包括资产证券化的理论基础—大数定理和资产组合理论、资产证券化的标志性机构—特殊目的机构、资产证券化的核心分析方法—现金流量分析、资产证券化的主要技术—破产隔离、信用增级与信用评级等。我国于1992年开始资产证券化的实践历程,近两年,我国资产证券化开始快速发展起来。我国资产证券化存在的问题包括法律与风险问题、资产选择规模问题、担保问题等,有关的法律制度尚需建立和完善。     

资产证券化融资的瓶颈及模式探究

从现代企业财务理论来看,企业资产证券化融资不同于传统的股权融资和债权融资的表内融资形式,它是一种表外融资,资产证券化可以将企业部分存量资产或未来收益权转换成现金流,而且资产证券化特有的信用增级和破产隔离技术保证了企业的信用风险与偿付资金相分离,在增加企业价值的同时也为交易各参与方带来了经济利益。     

关于在电力产业融资中应用资产证券化的探讨

将资产证券化这一金融创新工具应用到电力产业融资中,是解决电力产业融资的一种有益的探索。本文参照住房抵押贷款证券化的模式、仿造已有的成功案例,探讨了电力产业资产证券化的两种模式。     

如何提高我国资产证券化的信用度

资产证券化是近几十年来国际金融领域中最重要的金融创新。信用提高在资产证券化的交易链条中,直接决定了投资者参与资产证券化的行为选择,因此成为影响资产证券化顺利发展的一个关键因素。本文着重从资产证券化的本质要求出发,探讨资产证券化的信用提高问题,并通过分析认为我国资产证券化业务的信用度提高需要政府支持。