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首先,我国证券市场中股票价格本身就波动很大,投资者无法单纯从股价中了解公司的具体经营情况,上市公司宣告进行股权筹资引起股价波动不会在投资者当中产生负面影响;另外,我国证券市场中,许多投资者并非真正精心投资活动,而只是单纯地进行低买高卖的投机活动。我国证券市场上股票的转手频繁,表明投资者并没有打算长期持有这些股票,这也从另一个角度说明我国许多上市公司缺乏长期投资的价值。 相似文献
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本文应用TGARcH与EARcH模型,以2006年1月4日至2009年5月5日的沪深综合指数日收益率为研究样本,对中国股票市场价格波动的非对称效应进行了实证分析,研究表明了中国股票市场存在对信息反应的不对称,即“利空消息”对股票价格的冲击大于“利多消息”对股票价格的冲击。并进一步结合行为金融学理论,从投资者非理性行为出发,研究得出投资者的损失厌恶与反应过度的认知偏差是导致其对“利空消息”反应过度的根本原因。 相似文献
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任铁权 《商业经济(哈尔滨)》2009,(3)
股票价格历来是投资者关注的焦点。运用SWOT-EC权值评价法,建立起主观评价信息流与客观数值信息流为认知的股票基础,可以有效地分析研究股票价格波动规律、投资者定价行为和市场的有效性,从而得到量化评价模型,为投资者提供可行的科学方法和预期效果,将会更加有利于投资者的操作。 相似文献
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随着资本市场的不断的发展和完善,股票市场成为企业筹资和家庭理财的主要渠道,上市公司的股票价格收益率是经营者和投资者非常关注指标,既影响着上市公司的融资能力又影响着投资的收益。本文对云南省30家上市公司进行收益率统计,并做出分析。 相似文献
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《现代营销(创富信息版)》2019,(12):60-61
在世界汽车行业由传统汽车向新能源汽车转型的时代背景下,以比亚迪为代表的中国汽车类公司生产新能源汽车的业务发展前景受到投资者广泛关注。比亚迪汽车公司已在A股上市,而在A股市场中,股票价格频繁波动是其最明显的特征之一,科学、合理分析比亚迪股票收益率的波动变化情况对资产持有者如何选择具有重要意义。本文基于2015-2019年1220个日收盘价数据构建关于比亚迪股票日收益率的时间序列,结果显示出,受市场和政策条件影响,比亚迪公司的股票收益率波动变化起伏较大。由于主营业务推陈出新,市场不确定因素增加,2016年间收益率具有波动最大的特征;因市场对新业务反馈良好及国家补贴政策利好的影响,2017年间波动较小;受宏观车市略微下行影响及补贴政策收紧影响,2018年起收益率波动变大但随后基本保持不变。 相似文献
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在F-O模型上,针对决定股票价格的内在因素建立股票价格多元回归模型,选取具有代表性的多个指标对股票价格进行实证分析。结果发现每股净资产、净资产收益率和每股收益、每股经营现金净流量与股票价格显著相关,实证分析表明投资者开始了对上市公司现金流的关注。 相似文献
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对股票市场的大体走向有一个准确的把握,对股票价格的变动有一个准确的估测,对于调节我国经济市场来说是有着重要的意义的。能够掌握股票价格的大体走向,提前预知股票价格的变动趋势,股票投资者才能在瞬息万变的股票市场中提高自己的收益率,降低股票投资的风险性。本文主要探讨了基于时间序列数据来预测股票价格的变动趋势,以此来深入研究股票市场中股票价格的变化走向。 相似文献
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股票市场建立一百多年以来,对股票价格的准确预测一直是众多投资者和学者梦寐以求的目标。股票价格的波动可以分解为波动幅度和波动方向。由于中国股票市场中两者具有不同的性质,并且两者在市场中有不同的应用场合,如价格波动幅度表示市场的易变性,是政府和有关监督部门进行风险控制的主要研究对象,另外对投资者制定投资策略也具有同样重要的意义,因为投资者同样需要考虑风险,投资的目标不外乎风险最小的情况下获得最大的收益。价格波动幅度存在线性相关,长期相关性,多尺度相关性以及局部特性,完全可以利用一定的预测工具进行预测。本文通过小波变换,结合神经网络和遗传算法建立股票价格波动幅度预测模型,获得了比其它模型更高的预测精度,提出了平移小波变换克服了现有小波变换方式的预测边界问题。 相似文献
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创业板自上市以来就受到政府及投资者的广泛关注,作为专门为高科技企业融资的平台,创业板背后是更高的收益率和更高的投资风险。文章使用CAPM模型,计算了创业板收益率与市场收益间的关系,证实了创业板确实有超过市场的收益,但同时其波动率受到前3期波动率的影响,收益波动预测难度较大。 相似文献
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创业板自上市以来就受到政府及投资者的广泛关注,作为专门为高科技企业融资的平台,创业板背后是更高的收益率和更高的投资风险。文章使用CAPM模型,计算了创业板收益率与市场收益间的关系,证实了创业板确实有超过市场的收益,但同时其波动率受到前3期波动率的影响,收益波动预测难度较大。 相似文献
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《商场现代化》2005,(6)
股票市场建立一百多年以来,对股票价格的准确预测一直是众多投资者和学者梦寐以求的目标.股票价格的波动可以分解为波动幅度和波动方向.由于中国股票市场中两者具有不同的性质,并且两者在市场中有不同的应用场合,如价格波动幅度表示市场的易变性,是政府和有关监督部门进行风险控制的主要研究对象,另外对投资者制定投资策略也具有同样重要的意义,因为投资者同样需要考虑风险,投资的目标不外乎风险最小的情况下获得最大的收益.价格波动幅度存在线性相关,长期相关性,多尺度相关性以及局部特性,完全可以利用一定的预测工具进行预测.本文通过小波变换,结合神经网络和遗传算法建立股票价格波动幅度预测模型,获得了比其它模型更高的预测精度,提出了平移小波变换克服了现有小波变换方式的预测边界问题. 相似文献
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随着证券市场的不断发展和上市公司信息披露机制的不断完善,上市公司的财务信息对投资者的投资行为产生的影响也越来越显著,反映在市场上就是公司的股票价格随着财务信息的披露而出现波动。本文通过相关性和回归分析的统计方法,验证了农业类上市公司主要财务指标与股价之间的相关关系。结果表明,农业类上市公司的净资产增长率和净资产收益率是影响其股价的主要因素。 相似文献
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股票作为一种重要的融资手段,是社会经济发展中不可或缺的组成部分。由于多种复杂因素的影响,造成股票价格经常起伏波动。股票价格变动对投资者带来的问题不应忽视,需要全面、综合分析股票价格的影响因素。本文对股票价格的影响因素进行分析,探求股票投资的策略,以防范股票投资风险。 相似文献
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《现代商贸工业》2016,(27)
股票市场作为金融市场的重要组成部分,受到投资者和学者的广泛关注。中国a股市场2015年更是波澜壮阔的一年,上半年疯狂且短暂的牛市以及自6月份开始断崖式下跌,引起了投资者和经济金融领域研究人员的重视。选取上证综合指数收益率作为研究对象,重点研究收益率波动性,一方面分析了收益率描述性统计特征,一方面基于Garch(1,1)和EGarch(1,1)模型采用实证分析方法估计了收益率条件方差,并比较了这两种模型。研究结果表明,上证综指收益率具有显著的波动聚集性,通过R/S(重标极差分析法)得出收益率具有长记忆性特征,周期近似为170天,通过自相关系数检查了收益率波动的ARCH效应,并通过Garch模型估计了收益率的条件方差。值得注意的是,通过方差序列的变化观察到收益率短期波动性的增大能够提示投资者回避下跌损失,更为宏观的结论是管理层应该重视股市过度波动对金融市场产生的影响,在未来的证券市场建设中加强法制建设,提升前瞻性,提高管理的有效性。 相似文献
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股票投资的风险既包括整个股票市场波动引起的系统性风险,也有个股自身因素带来的非系统风险,股票投资者在关注代表股票市场价格总体水平的股票市场指数波动的同时,更关注个股股价的波动。该文试将期权定价模型及数值方法运用于个股股价波动分析,采用伊藤过程模拟股票价格公式,通过假定股票价格服从对数正态分布,建立个股股价波动的中短期预测模型,来揭示个股股价波动的形式、特征和规律,为投资者作出合理的投资决策提供更多的依据。 相似文献
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尽管我国股票市场经过十余年的发展取得了巨大的成就,但是仍不是十分成熟,其中突出表现为股票价格的异常波动现象明显,新兴市场中投资者的非理性程度远远高于发达国家中的投资者的非理性程度。投资者心理在近年来我国股市剧烈波动的过程中起着不可忽视的作用。群体效应、事后偏见心理、后悔心理、认知失调、选择性理解等通过影响投资者行为影响着股市的波动。 相似文献