独立董事合谋与监督的经济学分析

独立董事制度在上市公司中的地位日益重要,但是其监督作用并未很好的发挥作用。从经济学的基本理论出发,试图寻求独立董事和内部董事合谋的经济学动因。通过研究合谋和监督的博弈过程,得出在独立董事对内部董事由合谋转向监督博弈过程中,激励机制起了决定性的作用。     

独立董事制度的经济学理论基础研究

独立董事制度在公司治理中起监督、制衡作用。因经济发展历史和文化传统等因素差异,世界各主要国家形成了不同的董事会制度。董事主要分为内部董事与外部董事、执行董事和非执行董事、正式董事(合法董事)、事实董事和影子董事。公司治理理论、委托—代理理论、信息经济学理论、博弈理论及交易成本理论从不同角度为独立董事制度奠定了相关的经济学理论基础。     

论美国独立董事在公司治理结构中的作用

独立董事是指与公司管理层没有个人的和经济利益上的联系，能独立地监督管理层行为的董事．这类董事包括不存在关联方关系的公司的负责人、供职于高校行业管理协会的专家．学者等。在美国，独立董事主要由前者担任：在我国，独立董事主要由后者担任。 一、独立董事在内部治理结构中的作用 公司治理结构分为内部治理结构和外部治理结构两部分。我们先讨论独立董事在内部治理结构中的作用。 １、内部治理结构的作用机理。具体来看，公司控制权的配置如下：由于股东一般可以通过持有多种股票来分散风险，而这种风险的分散化就产生了“搭便车”…     

知识窗

<正> 什么是独立董事? 独立董事(Independent Director)是指外部董事或非执行董事。一般而言,外部董事或非执行董事对内部董事或执行董事起监督和平衡作用,为了达到这一目的,外部董事或非执行董事必须独立于公司之外,换句话说,就是他们不能与公     

保险：保监会规范保险公司治理结构

中国保监会最近召开主席办公会，原则通过了《保险公司独立董事管理暂行办法》、《保险公司关联交易管理暂行办法》、《保险公司内部审计指引（试行）》、《保险公司风险管理指引（试行）》等四个完善公司治理结构的规范性、指导性文件。其中，《保险公司独立董事管理暂行办法》肯定了独立董事的积极作用，对独立董事的任职资格，提名、选举和罢免程序，职权、义务和保障，考核和监督等方面均作出严格规定。《保险公司关联交易管理暂行办法》对保险公司的关联交易进行了全面规范。《保险公司内部审计指引（试行）》要求保险公司建立独立垂直、健全有效的内部审计体系。《保险公司风险管理指引（试行）》则强调通过在保险公司内部建立风险管理组织体系来进行风险控制。     

内部监督机制与公司财务信息质量保障

上市公司财务信息失真已成为证券市场的焦点问题,健全和完善监督机制受到了普遍关注,尤其是在监事会和独立董事的监督职能上。目前在中国现有的法人治理结构模式下,监事会是内部财务监督体系的常设机构和中心,独立董事制度是在监事会监督职能严重弱化情况下引入的一种辅助机制,起到补充和局部调整的作用。     

为谁存在

独立董事的作用，不仅在我国而且在英美法等国家对此也有一些保留意见。具体有如下几个方面限制了独立董事功能，甚至是监督和评估作用的发挥。     

我国公司治理中引入独立董事研究

我国上市公司引进独立董事制度是完善公司治理结构的一种制度创新。通过独立董事制度的确立来解决企业法人治理结构、中小投资者保护等问题。我国建立独立董事制度具有重要作用。本文首先对独立董事进行了概述,从制度经济学角度说明了独立董事是一个制度变迁的过程,论述了独立董事制度目前存在的问题,最后提出了进一步完善我国独立董事制度的对策与建议。     

我国公司治理结构中的独立董事和监事职能融合研究

独立董事制度和监事制度是我国企业治理结构中同时存在的两个具有监督职能的制度,由于我国的独立董事制度设立过程中独立董事职能定位存在偏差,和监事制度有重叠,使得独立董事制度并没有很好的发挥其作用。我们只有充分认识和区分二者正确的职能定位和职能范围,才能使其在完善治理结构中发挥各自应有的作用。     

独立董事制度安排优劣探析

独立董事因其特定的身份在完善现代公司治理中发挥了必不可少的作用，有效制衡了控股股东和监督了经营，减少了内部人控制和大股东操纵。但是，客观条件的制约和独立董事制度理论上的缺陷，其作用的发挥也受到一定程度的限制。因而对独立董事制度的作用应客观评价，理性对待。     

完善基金管理公司独立董事制度的思考

2001年1月16日中国证监会颁布了《关于完善基金管理公司董事人选制度的通知》，规定基金管理公司董事会中应当聘请一定数量的独立董事，并就相关事项进行决策和监督，但从实际情况来看，独立董事制度的成效还不是很明显。要让独立董事在我国基金管理公司治理中真正发挥监督作用，必须要对相关制度进行完善。     

上市公司独立董事制度的现存问题与模型改进

上市公司纷纷财务作假、损害小股东的利益,这与独立董事制度的不完善有着直接的关系。目前我国试行的独立董事制度存在着一定的缺陷,独立董事并不“独立”,特别是由于他们与上市公司有着密切的经济利益关系,在公司治理结构中无法起到应有的作用。本文通过上市公司与独立董事之间的博弈分析,给出独立董事制度改进模型,以发挥独立董事应有的作用。     

上市公司独立董事提名制度探讨

独立董事制度的引入,对完善我国上市公司董事会职权和功能、更有效地保障广大中小股东的利益具有重要的作用。试图追根溯源,从上市公司独立董事提名制度的完善方面来探讨独立董事在完善上市公司治理结构中的作用,作为独立董事生成制度——独立董事的提名任免,在很大程度上影响着独立董事是否真正保持独立、监督和决策作用的有效发挥。     

完善我国独立董事制度的对策研究

建立独立董事制度的主要目的，是利用独立董事根据股东和社会的利益来监督内部董事和保持权力制衡，并且希望通过利用其正直的品格和渊博的知识，在不受外界干扰的情况下来独立审视公司的战略、计划和重大决策。目前在我国上市公司的治理结构中引入独立董事制度，主要目的就是为了制约大股东的一股独大，防范内部人控制等现象。但在我国国有股股权割裂、上市公司治理结构不够完善的环境下．由于独立董事缺乏相应的责权利对等机制，独立职能的发挥受到大股东的制约，在实际运作中难以达到预期的效果。     

如何看待上市公司的独立董事制度

上市公司独立董事是指不在公司担任除董事以外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事。上市公司独立董事制度起源于西方国家，它有利于独立董事对公司和管理层的监督制约作用，是健全和完善公司治理机构的重要措施。2001年8月，中国证券监督委员会发布了《关于在上市公司建立独立董事的指导意见》(以下简称为《指导意见》)，     

独立董事的独立性探讨

在国际上独立董事的监督与平衡已被西方企业确立为一个良好的法人管理模式的基本原则,在许多欧美国家,走向独立董事制度的趋势正日益显著。在国外的实践证明,引进独立董事制度有利于公司的专业化运作;有利于监督与约束,完善法人治理结构;有利于增加公司信息披露的透明度,提高公司的知名度,树立良好的社会形象。针对我国目前董事会被公司内部高级管理人员把持的现象,公司董事会中包含越来越多的独立董事正成为一种趋势。本文首先介绍独立董事制度,便于从感性上了解独立董事制度的内涵。接着叙述中国引进独立董事制度面临的环境分析,并将中国企业现存问题加以剖析,由此引发我国企业对改革公司治理结构,引进独立董事制度的思索。在这当中,独立董事的独立性体现以及保障是文章谈论的中心问题。本文的结论是根据我国情况,引进独立董事制度已经成为现实,但是独立董事真正发挥作用还需要一个过程。     

独立董事信息获取与公司治理效率

独立董事要发挥其对经理层的监督作用必须拥有较为充分的信息。但是，独立董事由于独立地位、能力有限、动力不足等问题的限制不可能从企业获得完全准确的信息，所以必然影响到决策的客观性和科学性。为了保证独立董事制度的有效运作，必须培养独立董事获取信息的能力、强化独立董事获取信息的动力、拓宽独立董事获取信息的渠道。     

独立董事制度的理性思考

主要阐释独立董事的内涵及独立董事制度在我国作用有限的原因。笔者认为在我国不宜强制性推行独立董事制度 ,应强化董事民事责任并建立董事责任保险制度 ,限制董事会中由其他公司高级管理人员担任独立董事的人数 ,建立规范的独立董事提名和选举程序 ,推行独立董事制度的同时 ,强化监事会的监督职能     

浅析独立董事制度

独立董事制度最早起源于欧美,在公司治理结构中引入独立董事制度,一方面可制约内部控股股东利用其控制地位做出不利于公司和外部股东的行为,另一方面还可以独立监督公司管理阶层,减轻内部人控制带来的问题。本文通过对独立董事制度进行研究,认为中国独立董事制度的完善应从制度层面、公司层面以及市场环境层面共同进行,以使独立董事制度发挥其真正的效用。     

梯度网络嵌入视角下民营企业独立董事作用机理分析

本文立足网络嵌入视角，构建外部独立董事嵌入企业内部网络的微观过程，借助2010－2013年间民营上市公司的数据，实证检验独立董事嵌入程度对企业绩效的影响。研究结果发现，就职于民营上市公司的独立董事并没有发挥预期的价值，甚至制约了企业的发展，只有个别高质量的独立董事能有效地嵌入企业内部网络，真正实现其功能价值，而在数量上处于相对优势的“南郭董事”稀释了这种效力，使其价值隐藏在数据背后。