税收和政府支出政策对产出动态冲击效应的计量分析

本文运用结构向量自回归(SVAR)模型方法，研究我国税收和政府支出政策对产出所产生的动态冲击效应。主要结论是：(1)税收的正冲击对产出仅有负的短期效应，即减税的财政政策在短期促进产出增长。政府支出正冲击对产出有正效应，而且其效果是中长期有效的。(2)增税的税收政策抑制私人消费，而扩大政府支出则会促进私人消费；(3)增税的税收政策抑制投资，但扩大政府支出则促进投资。     

中国房地产财富效应测度的实证研究

中国居民的财富特征与发达国家居民的财富特征明显不同。利用中国1996—2007年房地产价格和居民消费的季度数据,建立房地产财富效应模型,对中国房地产财富效应进行测度,计算结果表明:随着中国经济增长和居民收入的增加,房地产财富对居民消费的影响不断增强。房地产价格变化是居民消费增加的Granger原因,居民消费的增加是城镇居民可支配收入上升的Granger原因。无论从长期还是短期分析,中国房屋价格变动都会给居民消费带来财富效应。通过脉冲响应函数分析可知,房地产价格的正向冲击将对居民消费产生正效应,导致居民消费增加,从而验证了中国房地产财富效应的存在。     

能源强度与经济增长相互制约关系分析

以我国1985-2008年的相关数据为样本,利用动力学系统均衡理论分析能源强度与经济增长的相互制约关系,实证结果表明人均GDP增长率7.5%和能源强度下降率4.2%的规划目标切实可行,但能源强度下降对经济增长的负向作用不容忽视,如果经济增长仍保持更高速增长,则进一步降低能源强度将更为困难;人力资本效率增长依赖于经济增长,加大人力资本投资有助于降低能源强度,但效果不明显,可行的降耗途径在于技术进步。因此,能源强度下降程度应以技术进步相适应,产业结构调整和市场化有利于促进技术进步。     

On the Causes and Effects of Exchange Rate Volatility on Economic Growth: Evidence from Ghana

What drives exchange rate volatility, and what are the effects of fluctuations in the exchange rate on economic growth in Ghana? These questions are the subject matter of this study. The results showed that while shocks to the exchange rate are mean reverting, misalignments tend to correct very sluggishly, with painful consequences in the short run as economic agents recalibrate their consumption and investment choices. About three quarters of shocks to the real exchange rate are self-driven, and the remaining one quarter or so is attributed to factors such as government expenditure and money supply growth, terms of trade and output shocks. Excessive volatility is found to be detrimental to economic growth; however, this is only up to a point as growth-enhancing effect can also emanate from innovation, and more efficient resource allocation.     

陕西省能源消费碳排放分析

通过分析1995—2009年陕西省三大产业能源碳排放总量及六大部门碳排放变化情况,以及该段期间内产业结构、经济规模与能源结构三大因素对能源消费碳排放的影响,从中发现,经济规模效应、产业结构效应是正向决定性因素,能源结构效应是负向决定性因素。陕西省应调整能源结构,在进一步提高天然气和电力等低碳能源在能源结构中的使用比例的同时,必须发展其他形式的能源;调整产业结构,促进低碳绿色产业发展,一方面,政府应当利用经济手段和行政手段,限制高碳产业的发展,另一方面,运用适当的财政政策引导、鼓励和扶持低碳产业的发展和绿色产品的开发,从而促进产业竞争力的提高,减轻传统产业的锁定效应。     

Modelling the asymmetric responses of price level to oil price changes in Qatar

This paper inspects the asymmetric effect of oil price on prices level in Qatar. To achieve that, we proceed by employing a nonlinear autoregressive distributed lag (ARDL) approach on data during the period 1990Q1–2014Q4. The estimation results show evidences of an incomplete and asymmetric influence of oil price on price level in the long term. Moreover, we find that price responses to negative changes in oil price is greater than its response to positive changes. Given Qatar’s economic features, a decrease in oil price could cause lower imports and production prices and consequently a substantial influence on domestic prices level. However, the lower effect of positive oil price changes on consumer prices can be explained by the subsidies system, the consumption patterns, and the exchange rate regime.     

Sraffian general equilibrium

If the Sraffa system of equations is augmented by consumption demand equations of households and investment demand equations of industries the result is a complete system of general equilibrium having a unique positive solution for the relative prices, absolute levels of industrial outputs, the rates of growth and profit, the real wage rate, and the shares of ownership of the capital stock. The model has been generalized to include the government sector and determine the tax rate and public expenditure. Constructive algorithms for the computation of the general equilibrium have been presented. Empirical evidence from cross‐country sources has been gathered in support of a central inference of the model viz. the long‐run convergence of industrial growth rates and rates of profit towards uniformity.     

Globalisation,economic growth and energy consumption in the BRICS region: The importance of asymmetries

This paper examines the asymmetric impact of globalisation and economic growth on energy consumption in BRICS countries, applying the NARDL bounds approach to explore the presence of asymmetric cointegration across variables. The empirical results reveal that energy consumption is positively and negatively affected by the positive and negative globalisation shocks, respectively. A positive shock in economic growth promotes energy consumption, while a negative shock reduces energy consumption.     

服务业外商直接投资与服务业经济增长:理论与实证研究

本文在剖析服务业FDI促进经济增长作用机制的基础上,对服务业FDI与服务业经济增长的关系进行实证研究。研究结果显示,服务业FDI对服务业经济增长具有显著促进作用,表明服务业FDI通过产业聚集效应、公共服务创造效应以及服务贸易效应对服务业经济的发展施加积极影响。另外,服务业国内投资对服务业经济的拉动作用还有很大的提升空间,在服务业发展过程中应重视与提高内资对服务业发展的作用,实现服务业FDI与服务业国内投资对服务业经济增长的协同推动。     

新冠肺炎疫情对消费经济的影响及对策分析

新冠肺炎疫情将在未来1至2个季度内从总需求和总供给两个方面改变中国经济的宏观环境。本文通过对“非典”前后的宏观经济和消费形势复盘,并比较新冠肺炎疫情与“非典”疫情分析新冠肺炎疫情对消费经济造成的潜在影响。在宏观经济层面,既包括疫情的客观影响,如社会零售总需求下降、投资放缓、CPI波动、进出口萎缩等;也包括各方采取应对措施后对大环境的改变,包括企业融资环境(货币政策)、税费环境(财政政策)等。在消费经济层面,整体消费所受冲击较大;细分零售行业受影响的类型可分为平稳增长型、增速下滑型和逆市上扬型;超市、专业连锁和多业态零售表现较好。疫情将加速零售商业模式变革,无人配送、下沉市场、“宅经济”等需求结构的改变将重塑未来商业模式。总体而言,尽管消费领域受到疫情的影响最大,但疫情之后的“补偿性消费”会一定程度缓解对全年消费增长所造成的冲击。     

房地产市场供需联动调控模型探讨

本文认为,仅从供给或需求单方面调控我国的房地产是很难达到预期效果的,应从供需联动的角度实施调控政策。供需联动是指根据既定的政策目标,对影响供给与需求层面的因素进行"组合"政策调节,避免单纯影响供给或需求的政策出台导致市场出现新的(超过正常市场容纳度的)无序。供需联动模型表明了我国房地产市场问题的复杂性和系统性,对各级政府调控政策也提出了排除随意性、狭隘本位主义的基本要求,体现设计调控政策的适用效率,同时保障市场对于资源配置的基础性作用。     

Oil volatility and the option value of waiting: An analysis of the G‐7

There has recently been considerable interest in the potential adverse effects associated with excessive uncertainty in energy futures markets. Theoretical models of investment under uncertainty predict that increased uncertainty will tend to induce firms to delay production and investment. These models are widely utilized in capital budgeting and production decisions, particularly in the energy sector. There is relatively little empirical evidence, however, on whether such channels have effects on industrial production. Using a sample of G7 countries we examine whether uncertainty about a prominent commodity—oil—affects the time series variation in industrial production. Our primary result is consistent with the predictions of real options theory—uncertainty about oil prices has had a negative and significant effect on manufacturing activity in Canada, France, UK, and US. © 2010 Wiley Periodicals, Inc. Jrl Fut Mark 31:679–702, 2011     

我国公共支出规模对经济增长影响效应的实证分析

文章运用柯布-道格拉斯生产函数的基本形式,推导出最优稳态经济增长率,并得出当政府设定的收入税税率等于政府财政支出带来的对市场生产的边际产出弹性时,政府财政支出规模处于最佳状态。通过我国公共支出规模对经济增长影响效应的实证分析,发现我国公共支出规模对经济增长具有正面影响。     

政府投资中的个人行为特征实证分析

以政府投资过程中政府机构内部个人为视角,可以发现个人与政府投资行为间存在互动关系。因为个人的经济人特性所产生的利益诉求及政府投资可能对个人产生的影响,个人在政府投资过程中将会进行权衡与计算,在理论上可以将其抽象为不同的行为组合。借助典型案例对各个行为组合进行解析,发现政府投资过程中个人的违规行为主要表现为三类:消极行为、积极行为和被动防御性行为。由此,可以为法律制度对政府投资中个人的监督与规制找到着力点。     

当前价格总水平持续上涨的若干分析

价格总水平上涨的持续因素与启动因素是不同的,仅消除启动因素而忽视持续因素,将无法有效抑制价格总水平持续上涨。当前,实际利率不断下降并成为负利率,使投资需求不断增加,拉动了价格总水平的上涨,并将货币从金融投机领域转移到产品交易领域,为价格总水平持续上涨提供了货币支持。要抑制价格总水平持续上涨必须提高实际利率,而提高利率又会促使人民币升值,对出口造成不利影响。利率调整面临着两难的困境。为从根本上破解这一两难困境,必须进行相应的企业产权制度改革,以提高劳动者收入、扩大国内消费需求。     

人口城镇化质量、消费扩大升级与中国经济增长

本文在研究人口城镇化质量、消费扩大升级对经济增长作用机理的基础上,基于1978-2014年相关数据,对人口城镇化质量的消费需求、消费结构效应及消费需求传导下人口城镇化质量对经济增长的效应分别进行实证分析。研究结果发现,人口城镇化质量对消费需求扩大具有正向影响,但受制于消费环境等因素,这一作用效应并非完全显著;人口城镇化质量具备提升消费结构的基础,关键在于释放前期累积的负面效应;人口城镇化质量与经济增长基本形成一个相互作用的动态系统,存在通过消费传导实现经济增长的路径,但受制于过去粗放外延型的城镇化发展模式,这种正向传导机制发生扭曲,正向促进作用逐渐被负面影响替代。     

宏观经济政策反思及其转型的框架设计

前几年实行的财政政策中,企业税费负担增长过快抑制投资需求与增发国债扩大投资需求相互抵消;发行国债的增速在下降,还本付息比例在上升,国债发行扩大投资的边际效用在递减;国债主要投资于短期增加就业和拉动增长的基础项目上,其增长和就业连续性较弱.而货币政策方面,降低利率和存款准备金率以及公开市场业务操作等总量性的政策,对扩大贷款,特别是对推动增长和增加就业最有用的中小企业的放款,几乎没有作用.贷存比和对中小企业的贷款持续下降和相对减少.因此,需要从行政取向国债为主的财政政策和总量性的货币政策,转向市场取向刺激社会投资的财政政策和体制及结构性的货币政策.减少税费负担,实行投资税收抵扣制,对积极为中小企业贷款的银行给予税收优惠;大力发展社会资本的中小银行,同时鼓励民间中小企业信贷担保公司的发展,放宽资产抵押、担保和信用贷款的一些政策,调整银行呆坏账准备金的使用结构,为中小企业贷款服务.如果财政政策和货币政策转型,则在未来的三四年中,失业率可以从目前的年10%-11%下降到5%-6%,国内消费增长率从目前的8.5%左右提高到年12%-13%,消费物价走出持续低迷,并且GDP每年以8%的速度再增长三到四年.     

减税和扩大政府支出对经济增长和扩大内需的效率与效力比较——基于SVAR模型的分析

本文运用SVAR模型考察了改革开放30年来,税收与政府支出对经济增长、居民消费和企业投资的影响关系.结果显示,在弹性关系层面无法确定政府支出、税收和经济增长之间是否存在协整关系.但在增长率层面政府支出对于经济增长和扩大内需均有促进作用,而税收的作用则相反.扩大政府支出对于促进经济增长和扩大居民消费而言,比减税的影响效率与效力都强,但减税对企业投资的促进效率与效力则优于扩大政府支出所产生的影响.     

中国存在B-S难题吗?

目前中国依赖投资和出口驱动的经济发展模式已经引发诸多弊端和不良效应,在开放条件下,汇率变动对消费影响越来越大,居民消费变动的传递也会影响实际汇率,对中国的经验证据发现,实际汇率升值会抑制当前消费,随着消费增长率的增加,汇率被低估的概率减少,验证了B-S难题(消费—实际汇率悖论)在中国成立。     

Foreign Exchange Reserves and Import Demand: Evidence from Latin America

This paper investigates the impact of foreign reserves, domestic real income and relative import prices on import demand for seven Latin American countries. We differentiate empirically between the short‐run and long‐run impact of reserves, income and prices on imports. The paper has three main results. First, we show that there exists a unique long‐run relationship among real imports, real income, relative import prices and real foreign exchange reserves for all seven countries. Second, we find that increases in foreign exchange reserves exert a significant positive effect on import demand in both the long run and the short run in all countries. However, the economic impact of foreign exchange reserves is rather small. Finally, we find that the long‐ and short‐run impact of real domestic income on import demand is positive as well, while the effect of relative prices is negative.