具有连续红利支付的双敲出期权定价的一个公式

本文考虑有连续红利支付的双障碍敲出期权的定价问题,并建立数学模型,运用障碍撞击概率推导出双障碍敲出期权的一个定价公式。     

美式封顶看涨期权的定价分析

期权是现代金融风险管理的重要工具之一,确定的执行价格以及特殊的损益是期权最大的特点。美式期权可以在期权到期日之前的任何时间行权,封顶确定了市场价格和执行价格之间的间距,看涨期权具有损失有限收益无限的特点。自1973年Fischer Black和Myron Scholes提出了著名的期权定价公式,Black-Scholes的研究框架成为期权定价研究的主流。标准的美式封顶看涨期权定价是自由边界问题,本文从美式封顶看涨期权性质研究开始,继而建立自由边界模型和变分不等方程两种模型对美式封顶看涨期权的定价进行分析。     

外汇期仅定价方法研究综述

外汇期权是一种有效的规避外汇风险的金融衍生工具。定价方法的研究是研究外汇期权的核心问题。本文针对目前国内外外汇期权定价方法的研究现状进行了总结归纳,并得出了相应的结论。     

外汇期权定价方法研究综述

外汇期权是一种有效的规避外汇风险的金融衍生工具。定价方法的研究是研究外汇期权的核心问题。本文针对目前国内外外汇期权定价方法的研究现状进行了总结归纳,并得出了相应的结论。     

存贷款利率隐含期权定价的蒙特卡罗模拟及其改进

银行存贷款合约隐含的可提前偿还条件具有很强的期权性,用期权定价方法对其进行研究分析是一个重要的手段。本文首先在隐含期权标的利率特性分析的基础上,建立了符合利率运动规律的跳跃扩散模型;其次用期权定价的蒙特卡罗模拟方法对包含在可提前偿付存贷款合约中的隐含期权问题进行研究;最后引进对偶变量方差减少技术,并以实证数据说明了其有效性。研究结论认为,基于诸如对偶变量等方差减少技术的蒙特卡罗模拟改进方法是解决银行存贷款隐含期权定价问题的一种有效途径。     

期权理论在公司理财中的具体应用

当今被广泛运用的世界期权交易定价的主要理论就是由Fisher Black和Myron Scholes于1973年创立并公诸于世的期权定价模型,也称为 B-S期权定价模型。B-S模型以不支付红利的欧式股票期权作为研究对象,在一系列严格的假设务件下,建立一种无风险证券组合,即买入一个股票头寸和一个以该种股票为标的物的欧式期权,在任意一个短时期内两者高度相关, 则股票头寸的盈利(或损失) 总是与期权的损失(或盈利) 相抵销,因而在短时期末证券组合的总价值也就确定了,通过数学的积分方法就可以确定欧式期权的价格。如今, B-S模型已经被广泛应用于各种金融衍生工具的定价,如股票指数期权、外汇期权及可转换债券、认股权证等等,进而又延伸到保险、抵押、实质投资和贸易等领域的风险管理上。     

亚式期权定价研究综述

对亚式期权定价的文献进行分类整理,并就其中一些文献的观点进行分析评论。亚式期权是场外交易中几种最受欢迎的新型期权之一,但它的价格却没有解析表达式,到目前为止,亚式期权的定价仍是个公开问题。在尝试了大量研究之后,发现在很早之前提出来的MonteCarlo模拟法定价是算术平均亚式期权的较好近似。     

违约边界条件下的次级债定价研究

如何对次级债合理定价已成为我国金融机构考虑的一个非常重要的问题。本文利用Menon的未定权益方法，将次级债券看成以企业资产为标的的期权头寸组合，研究了次级债的定价问题。模型将普通债务总额作为企业内生违约边界，得到了次级债的解析定价公式。以我国银行次级债为例研究了信用利差，得到我国银行次级债价值被高估的结论并分析了原因。     

可转换债券的交换期权定价模型

可转换债券是一种内含期权结构的特殊金融产品。通过对可转换债券内含期权性质的研究 ,发现可转换债券内含的将债券转换成股票的期权不是一般的标准期权 ,而是一种期权的买方有权将一个资产转化为另一个资产的奇异期权———交换期权。以往对可转换债券的定价研究 ,很少对可转换债券内含期权的这一特点加以重视。因此 ,从对交换期权的定价角度入手 ,通过分别对构成可转换债券的无期权债券和期权的定价方法 ,推导可转换债券的定价模型     

亚式期权定价研究综述

对亚式期权定价的文献进行分类整理，并就其中一些文献的观点进行分析评论。亚式期权是场外交易中几种最受欢迎的新型期权之一，但它的价格却没有解析表达式，到目前为止，亚式期权的定价仍是个公开问题。在尝试了大量研究之后，发现在很早之前提出来的MonteCarlo模拟法定价是算术平均亚式期权的较好近似。     

期权定价理论的发展

期权定价理论是现代金融学的重要组成部分,本文主要介绍了以早期的期权定价理论、Black-Scholes期权定价理论及Black-Scholes期权定价理论的扩展为体系的期权定价理论的发展过程。     

专利实物期权定价的蒙特卡罗模拟方法及其改进技术

专利作为现代企业重要的无形资产,对企业募集发展资金、扩大收益回流、形成竞争优势发挥着巨大的作用,因此专利定价问题也成为现代企业管理决策中的重要内容.本文基于专利的实物期权特征,运用蒙特卡罗模拟方法对专利的实物期权定价问题进行研究与探讨.首先,分析探讨专利投资项目的决策过程及其实物期权特征;在此基础上,建立专利定价的实物期权蒙特卡罗模拟模型,并引入对偶变量技术用以提高蒙特卡罗模拟的效率;最后,以生物医药企业专利定价为例进行实证模拟.研究结论认为,引入适当方差减少技术的蒙特卡罗模拟则成为专利实物期权定价的一种有效的分析方法.     

美式期权外汇的定价研究

外汇期权属于期权家族中的一种,它与其他种类的期权有共同点,也有不同点,外汇期权涉及的是两种货币,牵扯到两种货币利率的问题。这里我们针对美式期权的定价做一探讨:以一个USDCall/JPYPut美式外汇期权为例,说明如何利用二项式模型为美式外汇期权定价。     

可转换债券的定价模型探讨——及其实例分析

可转换债券是我国证券市场上的一个新型的投资工具,具有债券和期权的双重特性,兼具筹资和避险的双重功能。可转债所嵌入的转股期权是一种特殊的期权,不同于一般的股票期权,严格上讲Black—Scholes的期权定价理论已不适合可转债的期权定价。我们从公司市盈率角度出发,分别建立了固定利率和随机利率下的转股期权的定价模型,并给出解析解。最后,以雅戈转债为例进行了定价的实证研究,并分析了其投资价值。     

对期权和期权定价模型(BSPM)的探析

期权及其期权定价模型一直都是金融学研究的重点领域,从它产生发展到现在,在金融学中占着举足轻重的地位.特别是期权定价模型(BSPM)更是得到了广泛的运用,本文就是对期权和该模型的相关理论知识进行了梳理,之后对期权定价模型(BSPM)在我国的运用进行了评价.     

上证50ETF期权定价实证研究——基于B-S期权定价公式

2015年2月9日,我国境内首只股票期权——上证50ETF期权正式上市交易,打开了我国证券市场权益期权时代的大门,将对我国整个金融市场的发展产生深远且持久的影响,因此对研究该期权的定价问题有着深刻的意义。本文主要用基于历史波动率和基于GARCH模型预测的波动率的B-S模型为期权定价,并用平均偏离度量化结果进行分析,得出基于GARCH模型的B-S期权定价方法预测的效果好于其历史波动率的B-S期权定价效果的结论。     

期权定价模型的综述与倒向随机微分方程

本文详细地回顾了期权定价理论的发展历程,总结了期权定价模型,同时,我们阐述了倒向随机微分方程及其性质,最后,我们用倒向随机微分方程详细推导了期权定价问题。     

Black—Scholes模型在我国权证市场的实证研究

本文主要研究了Black—Schoies期权定价公式在我国权证市场的应用。通过定价公式算出期权定价结果，对模型在实际期权市场做出检验。     

存款保险的期权定价模型构造及实证研究

存款保险定价是存款保险制度建设中的核心内容,保险定价效率直接影响制度的功效。碍于现金流贴现估价模型的局限性,从期权的角度阐述了存款保险与期权的关系,指出存款保险合同实质上就是一份看跌期权,从理论和实证两方面论述了如何运用Black-Schole期权定价模型确定存款保险价格的问题,对实践中存款保险的合理定价和制度建设具有重要的指导意义。     

二叉树、三叉数定价模型的比较研究

本人研究了Boeing(波音)公司的股票和欧式看涨期权,首先算出了其股票在一定时期内的波动率,并在相应LIBOR利率下用三叉树模型对其期权进行了模拟定价。然后,我把三叉树定价模型结果分别与市场当期收盘价、二叉树定价模型和Black-Sholes期权定价模型的定价结果进行了比较,分析了其定价的准确性和效率,并由此概括出三叉树模型定价的优势与不足。我接下来又用三叉树法对构造出来的欧式期权和美式期权进行了比较定价分析。最后,我进行了回望期权的二叉树法定价研究。