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基于对障碍期权的涵义理解以及对二叉树和蒙特卡洛模拟定价模型步骤的详细阐述,采用两种方法分别对上升敲入看涨障碍期权进行了价格评估,并通过实例分析两种方法的差异性。 相似文献
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如何评价R&D项目投资是R&D项目决策的关键。应用期权定价理论分析R&D投资项目,建立了求解其内含投资机会价值的数学模型,重点考虑了项目未来价值不服从几何布朗运动(即对数正态分布)的情况,此时复合期权的Geske定价公式不再适用,为了便于数值模拟,将R&D投资项目视为障碍期权。 相似文献
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基于EVA的虚拟股票期权——我国企业股票期权制的一种新选择 总被引:5,自引:0,他引:5
目前,股票期权作为一种企业激励制度在我国还属新生事物,缺乏相关的法律规范,具体实施中存在障碍。因此在分析股票期权制度发挥作用的条件的基础上,提出一种适合我国的股票期权——基于EVA(经济附加值)的虚拟股票期权。 相似文献
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随着社会主义市场经济体制进一步完善,实施期权激励有助于克服职业经理人短视行为,从而确保了企业所有者和经营者在利益实现渠道上的一致性。该文通过阐述期权激励的基本内涵,分析了国内非上市公司推行期权激励面临的障碍,并在此基础上提出进行期权激励的策略,以期为国内企业进行期权激励提供有益借鉴。 相似文献
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中小企业融资难在一段时间里将会长期存在,银行作为主要融资提供者将长期面临企业信贷违约风险。本文从障碍期权理论出发,研究银行如何在贷款合同的存续期内利用期权进行信用风险管理,并结合基于logit的信用评分机制,通过验证将障碍值作为解释变量对logit模型预测准确性的提高来证明障碍值在实际运用中的可行性。 相似文献
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本文从股票期权的激励原理入手,通过分析当前我国的社会经济法律体制环境,总结出在我国实施股票期权激励的障碍,并提出一些切实可行的政策建议。 相似文献
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股票期权是近年来国企改革的一个重要话题。我国部分城市正在进行股票期权的试点。就试点实施中出现的障碍进行了分析,并在此基础上提出实践中应注意的问题。 相似文献
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本文以一个简单直观的模型,以执行价为端点的正斜率直线来近似真实的履约边界.在研究障碍期权时,以美式期权为特例,寻找最优的履约边界,使得估计的误差降低,并以递归的方法来降低计算的速度,之后利用内插法与修正内插法来解决障碍价格没有落在节点上所造成的误差. 相似文献
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本文探讨了Copula函数在多维资产期权定价中的运用,并具体地将Copula函数运用在交换期权定价,给出了此类期权的的定价模型。 相似文献
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可转换债券的交换期权定价模型 总被引:3,自引:0,他引:3
可转换债券是一种内含期权结构的特殊金融产品。通过对可转换债券内含期权性质的研究 ,发现可转换债券内含的将债券转换成股票的期权不是一般的标准期权 ,而是一种期权的买方有权将一个资产转化为另一个资产的奇异期权———交换期权。以往对可转换债券的定价研究 ,很少对可转换债券内含期权的这一特点加以重视。因此 ,从对交换期权的定价角度入手 ,通过分别对构成可转换债券的无期权债券和期权的定价方法 ,推导可转换债券的定价模型 相似文献
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试从证券市场的规范性、公司运行机制、法律制度、公司经营绩效、职业经理层等五个方面分析当前我国推行股票期权激励制度的困难和障碍,从而得出股票期权激励制度在我国暂不可行的结论。 相似文献
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股票期权制在我国推行的难点 总被引:1,自引:0,他引:1
近年来,学者们对股票期权问题的讨论见仁见智,社会各界对此表现出极大热情和关注。就目前而言,股票期权的普遍实行还存在许多的不适应性,主要表现在宏观环境和具体设计上。股票期权在中国实施的障碍和难点主要是股票市场非充分有效,进行股票期权运作缺乏相关法律法规条件,国内公司法人治理结构欠规范,致使股票期权在中国得不到更好的运用。 相似文献
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认股权证在性质上也是一种期权,但并不是一种单纯的期权,其定价要比普通期权复杂。期权定价理论不仅支撑着期权市场的发展,同时推动了整个金融衍生市场的发展。本文回顾了经典的期权定价理论及欧式期权定价模型。本文还在Black-Scholes模型的基础上,通过改变B-S模型的基本假设,给出了几种基本的修正模型及定价公式。 相似文献
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期权定价的方法和模型综述 总被引:1,自引:0,他引:1
本文从期权定价理论发展的历史和现状着手,系统地分析了期权定价的各种方法和模型,指出其优点和不足,并对期权定价理论的发展前景进行了展望. 相似文献
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本人研究了Boeing(波音)公司的股票和欧式看涨期权,首先算出了其股票在一定时期内的波动率,并在相应LIBOR利率下用三叉树模型对其期权进行了模拟定价。然后,我把三叉树定价模型结果分别与市场当期收盘价、二叉树定价模型和Black-Sholes期权定价模型的定价结果进行了比较,分析了其定价的准确性和效率,并由此概括出三叉树模型定价的优势与不足。我接下来又用三叉树法对构造出来的欧式期权和美式期权进行了比较定价分析。最后,我进行了回望期权的二叉树法定价研究。 相似文献
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股票期权是近年来国企改革的一个重要话题。我国部分城市正在进行股票期权的试点。就试点实施中出现的障碍进行了分析,并在此基础上提出实践中应注意的问题。 相似文献
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本文主要研究了Black—Schoies期权定价公式在我国权证市场的应用。通过定价公式算出期权定价结果,对模型在实际期权市场做出检验。 相似文献