外商直接投资、对外直接投资与国际收支——基于国际收支平衡的我国对外直接投资

在我国,引进外商直接投资和对外直接投资之间存在着严重的不对称性。我国国际收支中投资收益逆差抵消了大量的贸易顺差,在未来贸易顺差和外资流入减少的情况下,这将会导致中国国际收支的恶化。因此,需要大力推进我国的对外直接投资以谋求国际收支平衡。     

论资本与金融项目调整与我国经济的均衡发展

外国来华直接投资的净流入不仅形成了我国国际收支的双顺差,对我国经济的健康发展也带来一些不利影响。文章认为通过调整我国国际收支的资本与金融项目,改变我国过度依赖外商直接投资的现状,大力支持我国企业对外直接投资是平衡国际收支、促进经济健康发展的有效途径。     

中国的对外直接投资对其国际收支影响的实证研究

本文首先阐述了对外直接投资对国际收支影响的基本理论。然后,对中国对外直接投资对中国国际收支影响进行了理论分析。在此基础之上,采集1983年-2004年数据,对中国对外直接投资对中国国际收支影响进行了实证分析。实证分析显示,中国的对外直接投资,由于规模较小等方面原因,对国际收支中经常项目影响不大,对金融账户影响不稳定,与国际收支余额不存在因果关系。     

FDI对我国国际收支的潜在风险分析

改革开放以来,我国利用外商直接投资(FDI)取得了迅猛的发展,随着外商直接投资规模的扩大,外商直接投资从投资收益、货物贸易、服务贸易等方面对我国国际收支平衡带来潜在的负面影响.本文分析了FDI通过各项目影响国际收支平衡的渠道,概括了其时国际收支的潜在风险,并提出应对的建议.     

中国国际收支现状及分析

自20世纪90年代以来,我国国际收支交易总规模呈明显的阶段性增长,且从1994年开始,国际收支持续呈现双顺差的特点。我国货物贸易出口顺差和外商直接投资是形成现阶段我国国际收支特征的主要原因。长期的国际收支顺差,使我国积累了大量的外汇储备,不利于我国民族产业的发展和产业结构的升级。转变经济增长方式以及对外直接投资是我国改善国际收支更加行之有效的途径。     

跨国公司经营与管理讲座——(五)对外直接投资——跨国公司向外扩张的手段

<正> 一、对外直接投资迅速增长的原因国际资本流动可以分为短期资本流动和长期资本流动,而后者又可分为间接投资和直接投资。间接投资又称证券投资,就是购买公私债券或股票以获取利息或红利为目的的投资行为。对外直接投资是指外国投资者以控制企业经营管理权为核心,获取利润为     

我国跨境资本流动规模与渠道分析

2014年下半年以来,受美元加息预期增强、新兴市场经济下滑等国际经济金融环境的影响,人民币汇率贬值,我国存在资本流出现象,市场波动较大。文章从国际收支平衡表中的资本和金融账户角度,梳理了2004年至2016年期间我国跨境资本流动的情况,着重分析了2016年资本流出的规模和主要渠道。通过分析,对外直接投资、外债偿本付息、个人海外旅行是我国目前面临短期资本净流出的主要原因。长期来看,跨境资本流动将呈现有进有出,双向波动趋势。     

中国资本项目开放与对外直接投资

文章主要对我国的资本项目开放和对外直接投资两个方面进行了研究。根据实证研究结果,资本项目开放在中国过去30年是一个持续进行的过程,而后重点分析了资本项目应该开放的原因并讨论了利率、汇率与资本项目之间开放的先后次序问题,认为内部金融改革与外部资本开放应相互推进,并且现在就可以推进资本项目的开放。最后,关于对外直接投资,探讨了中国模式、日本模式和美国模式的特点,并认为中国下一步有可能迎来中小企业对外直接投资新的浪潮。     

中国企业对外直接投资存在“生产率悖论”吗——基于上市工业企业的实证研究

许多研究发现,中国存在生产率低的企业更倾向于出口的“生产率悖论”现象.对外直接投资作为企业国际化的另一种重要选择,是否也存在类似的现象？本文使用中国2006-2012年A股上市工业企业样本对这一问题从对外直接投资类型、企业性质、企业资本密集度、对外直接投资数量、目的地5个方面进行了详尽的实证研究.结果发现,生产率对投资、资源类对外直接投资及国有和有政治关联企业的对外直接投资并无显著性影响;而对贸易型、制造型、研发型对外直接投资及劳动密集型企业、投向低收入东道国的企业而言,生产率均显著正向影响企业进行对外直接投资的可能性.此外,本文也发现,生产率对企业对外直接投资的金额和范围也有显著正向的影响.以上经验证据都表明,中国大型工业企业的对外直接投资并不存在明显的“生产率悖论”.     

资本扭曲与企业对外直接投资——以全要素生产率为中介的倒逼机制

中国企业的对外直接投资行为表现特殊.不完善的信贷市场和特定范围的政策支持带来了普遍的资本扭曲,在造成成本负担的同时,也迫使企业提升生产率,并在客观上产生了增强其对外直接投资能力及意愿的效果.围绕这种复杂的影响机制,本文以中国工业企业数据库与《境外投资企业(机构)名录》的匹配数据为基础,采用两种半参数方法测算全要素生产率,利用间接法构建资本扭曲测度指标,并在考虑稀有事件偏误等问题的基础上进行了实证分析.结果表明,企业生产率与资本扭曲分别会对企业的对外直接投资决策产生正向和负向的直接影响,但同时,资本扭曲会给企业带来更高的生产率要求,进而通过生产率的中介作用产生正向的间接影响,即出现与其阻碍效应相反的倒逼机制.上述结论表明,推动企业对外直接投资的关键仍在于提高生产率水平,其中优化资本环境与鼓励技术创新的政策更具有长期意义.