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利用财务杠杆效应优化资本结构 总被引:1,自引:0,他引:1
王学 《商业经济(哈尔滨)》2006,(2):61-62
负债经营能否达到筹资决策时的预期目标,实际上并不取决于财务杠杆系数的大小,关键在于债务利率与企业全部资金息、税前利润率孰大孰小,税前利润率小于债务利率的情况,财务杠杆将给企业带来负效应。负债经营是企业的一条必经之路,企业应利用财务杠杆正效应,促使综合资金成本率由下降转向上升,以取得合理平衡的优化资本结构。 相似文献
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在经济新常态背景下我国逐渐进入宏观债务率追求稳定的时期,保持宏观经济的稳增长和维系稳杠杆的平衡性已经成为宏观经济建设实践中政府调控工作的政策核心。结合我国宏观债务结构形态进行分析,基于结构形态特征能看出稳杠杆应将结构优化作为基础,因此需要制定结构性优化的策略,从宏观上促进去杠杆和稳增长的共赢。文章从我国宏观经济建设入手,把握宏观债务率变化的背景对稳杠杆的措施进行了系统的探究,旨在实现去杠杆和稳增长的共赢。 相似文献
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在现代企业的融资活动中,利用债务筹集资金是最主要的方式之一,这是因为债务资金的利息起着税前减税的功能和发挥着财务杠杆的作用,而借助财务杠杆的作用对企业的资本结构的改善和市场价值的提升起着积极的推进作用。如何发挥财务杠杆作用,使企业能够借助财务杠杆的力量弥补企业的资金缺乏的问题,以及借助财务杠杆的作用提高企业的收益。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2019,(19)
近些年来,我国金融杠杆率不断提升,政府、企业和个人债务规模都增长迅速,债务负担日益加重。然而中国经济增长放缓,国内经济面临转型升级,国际经济环境也正经历着各种错综复杂的变化。在这种宏观经济的大背景下,高杠杆率无疑增加了爆发金融危机的风险。因此,金融去杠杆势在必行。金融去杠杆是保障经济金融稳定的重要手段,是促进金融体系和实体经济健康发展的关键举措,其本身也是供给侧结构性改革的重要内容之一。 相似文献
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财务杠杆在为企业所有者带来额外收益的同时,也可能对企业造成额外损失,企业在进行资本结构决策时需要在财务杠杆利益与财务风险之间进行合理的权衡。对于中小企业而言,其负债比率较高,财务风险较大,因此如何在资本决策中充分运用财务杠杆,合理利用债务资金,优化企业资本结构是一个亟待解决的问题。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2014,(5):46-47
多数企业都存在一定的债务,债务是产生财务风险及杠杆效应的原因。本文从财务杠杆产生原理入手,从财务管理细节说明企业应充分利用这种效应合理优化企业的资本结构,降低企业财务风险,实现财务目标。 相似文献
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论传统经营杠杆理论的不足与完善 总被引:3,自引:0,他引:3
传统经营杠杆理论无论是在预测功能还是风险度量功能上 ,或者在对企业经营结果优劣的评价上均显不足。本文在对传统经营杠杆理论分析的基础上 ,结合当今市场经济条件下企业运行的模式和现状 ,引入企业资产债务比率、自有资金、税率等因素 ,应用数学理论、方法构建了广义经营杠杆 ,明晰了经营杠杆的基本构成 ,完善了经营杠杆理论的功能。 相似文献
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股票价格高于转股价格时可转换债券内嵌期权由虚值变成实值状态,可转债持有者可能自愿转为股票对企业而言是一种外生的杠杆率下降冲击。文章从可转债预期转股冲击视角,采用断点回归分析的方法,探讨预期转股冲击对企业杠杆调整的作用程度和影响路径,同时分析预期转股冲击对不同来源负债的影响差异,并检验债务累积风险不同的企业杠杆调整的异质性。研究发现:企业增加当期杠杆率以应对预期转股冲击,预期转股冲击通过增加股价信息含量和提高股票流动性的路径影响企业杠杆调整,其显著提高经营杠杆而不影响金融杠杆。进一步分组检验表明,债务累积风险低的企业对预期转股冲击导致的预期杠杆率下降更为敏感,积极调整企业杠杆率,预期转股冲击不会叠加债务累积风险高的企业杠杆率。可转债融资工具有助于企业实现稳杠杆。 相似文献
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利用财务杠杆提高企业经营效益浅析 总被引:1,自引:0,他引:1
企业的资本来源通常有两种,即权益资本和债务资本。财务杠杆是企业在处理财务问题时利用负债来调节权益资本收益的一种重要手段,合理运用财务杠杆能够给企业权益资本增加额外的收益。但由于企业在运用财务杠杆时受到诸多因素的影响,企业在荻取杠杆利益的同时,也伴随着不可忽视的财务风险。企业应对财务杠杆的原理及影响因素进行科学分析,合理利用财务杠杆,为权益资本带来更大的增值。 相似文献
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财务杠杆是企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。运用财务杠杆可以获得一定的财务杠杆利益,同时也承受相应的财务风险。企业的决策要能够识别和衡量财务风险,并且要审时度势,权衡利弊,合理运用财务杠杆,在获得相应的财务杠杆利益的同时,把财务风险控制在最低程度。 相似文献
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改革开放以来,我国经济经历了多年的高速增长,同时债务总规模占GDP比重也在攀升,风险不断聚集。自2015年起,我国进入强制去杠杆阶段,在此背景下,我国国有建筑企业作为非金融企业中负债率最高的企业,去杠杆刻不容缓,研究其降杠杆、减负债的路径意义重大。文章在分析我国建筑企业资本结构的基础上,深入分析了建筑行业高负债率形成的原因,并结合中国建筑这一具有代表性的国有建筑企业公开财务数据,分析了其负债的变化情况,认为股权融资渠道不畅,导致建筑企业在面临经营情况波动时,更加倾向于通过加杠杆实现企业发展,进一步导致了企业财务风险的上升。文章在分析基础上,提出国有建筑企业可以通过催收清欠、提升企业运营品质及合理运用金融工具三方面来降杠杆减负债。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2016,(10)
企业在发展过程中,仅仅依靠自有资本进行运营会丧失一定的发展机会。而通过债务性融资充实企业资本,能够有效发挥财务杠杆效应,为企业实现收益最大化,但不可避免地会增加相应的财务风险。为了应对财务风险的同时,更好地享有财务杠杆带来的正效应,就需要分析财务杠杆与资本结构及财务风险的关系,合理优化企业资本结构、增强财务杠杆弹性、建立健全财务风险预警系统。 相似文献
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项目融资在我国经济发展中发挥着非常重要的作用。它强大的筹资能力解决了很多企业的资金缺口问题,推动了经济的持续发展。文章主要介绍的是一种项目融资的创新,即大型设备杠杆租赁的资产证券化,并对其业务流程、意义、可能存在的风险及应对措施进行深入探讨。 相似文献
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煤炭行业上市公司现在面临着债务结构不合理,杠杆率高居不下,经营绩效难以提升的现状。文章运用山西省煤炭行业5家上市公司2010-2019年间的财务数据,通过引入财务杠杆系数、资产负债率、ROA和ROE指标,多角度对山西省煤炭行业上市公司去杠杆行为的有效性进行了分析评价,得到了山西省煤炭行业近几年的去杠杆措施收效甚微的结论,并提出了相应的建议:一是从政府干预到优化扶持、强化改革;二是从"一刀切"式去产能到落后产能转化;三是从单一化产业结构到多元化结构调整。 相似文献
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随着市场经济的不断发展,在激烈的市场竞争中,企业要想生存下去,公司必须遵循市场规律的发展,增强其经济实力。短期债务融资是一种便捷的融资方式,可以使企业提高竞争力和扩大再生产的规模,还可以利用财务杠杆获取节税机会,债务融资相对于股权融资降低了企业的总体成本。但进行债务融资将会增加企业的财务风险成本,降低股价。因此,上市公司应建立筹资风险意识;关注企业的现金流;科学投资,提高负债的使用效益。 相似文献