论缩股在解决股权分置问题中的运用--以吉林敖东为例的实证分析

国有股、法人股与公众股之间巨大的持股成本差异是造成我国股票市场股权不平等的根源,也是导致股权分置问题难以根本解决的症结所在.要解决股权分置问题,最好的补救办法之一就是对国有股、法人股进行缩股.本文在分析国有股和法人股缩股的理论依据的基础上,对吉林敖东缩股方案的市场效应进行了实证分析,并指出了其存在的缺陷和需要进一步解决的问题.     

对我国上市公司流通股流通权价值的研究

我国股市自成立以来，公众股可以流通、国有股、法人股不能流通的不平衡问题就一直存在，这种股权分置的问题严重违背同股同权的原则，不但不利于国有股和法人股股东的利益，也不利于公众股股东的利益。随着国有股、法人股规模的迅速扩大，国有股、法人股流通的问题到了非解决不可的地步。     

基于公司治理结构：提高会计信息质量

我国公司治理结构现状 （一）股权结构的不合理,国有股一股“独大” 目前我国上市公司股权结构不合理,一股独大的现象相当普遍.股票发行的种类过多,A股、B股和H股的市场被分割,有着各自不同的市场价格,国家股和法人股不能自由流通,无法遵循同股同利、同股同权和同股同价的原则.国家股份所占比重过大,对于这些公司来说,只要大股东对某项提案表决同意或反对,就可以得到股东大会的通过,小股东难以影响公司的决策.     

关于我国证券市场不规范性的思考

一、目前我国证券市场不规范性的种种表现1.股权结构杂乱目前,我国股票种类分为国家股、国有法人股、发起人法人股、募集法人股、定向募集法人股、公众股、内部职工股、职工集体股、优先股、A股、B股、H股等,形成了我国股权设置复杂、种类纷繁的局面。这些股票中,有的上市流通,     

国有股减持的新思路——缩股流通

我国上市公司股权结构中的非流通股尤其国有股和法人股的减持和流通问题是当前证券市场的热点和难点,依据非流通股平衡减持和流通的大前提,按照市场化的原则,提出对上市公司非流通的国有股缩股后再上市流通的新思路。     

利用基金业的开放解决公有股流通问题探析

由于历史原因，我国的股票市场中公有股（国有股和法人股）占了很大的比重，这使得巨额资金沉淀，严重阻碍着国有企业的改进进程。而对我国入世在即的情况，本认为可以利用基金业的开放来解决公有股的流通。章从五个方面论述了解决这一问题的必要性和可能性，阐述了通过设立开放式中外合资公有股基金、开放式公有股内奖基金和私募基金这三种形式使得公有股流通，并提出了需要解决的四个问题及对策。     

完善公有股管理——打好公有股成功流通第一仗

我们把上市公司中的国家股和国有(资产控股)企业持有的法人股合称为公有股。国家股和国有法人股通常是在公司发行股票进行资产评估时界定的,国家股从原则上说属于中央财政,实践中往往由各级国资局和政府的控股公司管理,国有法人股由国有企业和国有资产控股的企业持有和管理。在目前的1000多家上市公司的3300多亿股的股本中,国家股1200多亿股,境内法人股约800亿股,合计公有股占60%以上,折算成市场价值,约25000     

公有股上市：时机问题思路效应

公有股（国有股和法人股）可否上市、如何上市,始终是中国经济生活中的热点问题。目前,中国嘉陵股份有限公司和贵州轮胎股份有限公司国有股配售试点工作已经落实,总算是为公有股上市翻开了新的一页。但相对于９００多家上市公司而言,这一举措又带有强烈的试探性色彩。因此,仍有必要对公有股上市问题展开讨论,以期从战略上进一步澄清认识,理顺思路,积极推动此项工作。一、公有股上市时机已经成熟１．经济股权化趋势将会明显加强。世界经济发展史表明,随着一国经济的不断发展,其经济股权化水平（股票市值占ＧＤＰ的比例）会逐步提高…     

资本猎豹刘益谦

刘益谦又出手了。 2009年9月底,浦发银行正式完成定向增发。其中最大的亮点就是9个发行对象中唯一的自然人——“增发股大王”、“法人股大王”刘益谦。今年刘益谦继投资京东方A、保利地产、金地集团等公司定向增发后,再次出手15．22亿元人民币,购进浦发银行9171．97万股。     

职工集资购买的法人股归谁所有?

答内部职工集资购买的法人股的所有权属于公司法人　　︽股份有限公司规范意见︾中明确指出﹃法人股是指企业法人以其依法可支配的资金投入股份公司形成的股份或者具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向股份公司投资形成的股份﹄这里强调企业法人用于投资购股的资金应是企业法人可依法支配的法人股的股权归企业法人所有因此尽管公司用于购买法人股的资金是其职工内部集资却并不能改变法人股的权属　　另外为防止﹃内部股公众化法人股个人化﹄国家体改委国家经贸委等部门曾联合发文禁…     

现行国有企业法人治理结构的困境与出路

一、目前国有企业法人治理结构面临的困境（一）在股权结构方面存在较突出的问题——“一股独占、一股独大”大多数公司（包括上市公司）是在原纯国有企业基础上设立的,其中上市公司股权结构比较复杂,主要有三类股东：国家、社会法人（或机构投资者）及个人。其中,国家股、法人股不能在证券市场上流通。     

股权全流通下上市公司代理问题及治理研究

我国上市公司效益低下主要是治理机制的问题,是国家或法人股股东“一股独大”下的多层次间接代理所造成的,即使在股权全流通下这一代理关系所造成的问题依然会存在较长时间,只有通过有效改造影响治理机制的间接代理关系、加强对代理链条各环节的有效监督才能有效提高公司治理效率。     

股权结构与资本结构关系的实证研究

公司股权结构差异会对资本结构的选择产生影响,本文选取沪深上市公司2008²015年的股权结构数据,针对股权结构对资本结构的影响进行实证研究。研究发现国有股与法人股的影响力逐渐下降,而高管股正在逐步显现其对资本结构的影响。说明股改后国有股一股独大的现象已有好转,应该继续加强法人股、机构投资者和高管股的作用。     

转让股权 三思而后行

通过协议转让法人股,是我国上市公司进行资产重组的主要形式,因此协议转让法人股市场与公众股市场一样是非常重要的交易市场,但因公众股市场交易有结算公司的结算担保,使交易双方基本上不承担本金风险,而法人股转让现在尚不能做到这一点,证券登记结算机构只负责股份的过户而不承担监督资金交收的责任,因而使法人股协议转让存在很大的风险。下面的案例可见一斑。     

我国上市公司股权结构的现状及其优化

随着国企改革的逐步深入与发展，如何建立有效的公司治理结构已成为人们广泛关注的焦点。我国上市公司股权结构的不合理，国有股与法人股所占比重较大且不能流通等现象，不利于形成规范的公司法人治理结构，从而也会影响到公司的经营绩效。因此必须对上市公司的股本结构进行优化，适当减持部分国有股，提高流通股的比重，推进股权结构多元化，以形成规范的公司治理结构。一、上市公司股权结构的现状分析目前，我国上市公司股本结构较为复杂，既有A股、B股、H股，又有国家股、法人股、转配股等。A股、B股、H股虽然能够在证券市场上流通，…     

转让股权三思而后行

通过协议转让法人股,是我国上市公司进行资产重组的主要形式,因此协议转让法人股市场与公众股市场一样是非常重要的交易市场,但因公众股市场交易有结算公司的结算担保,使交易双方基本上不承担本金风险,而法人股转让现在尚不能做到这一点,证券登记结算机构只负责股份的过户而不承担监督资金交收的责任,因而使法人股协议转让存在很大的风险。下面的案例可见一斑。案例 A:出让人大意,股权转走,股金不见     

中国投资组合策略和A股市场

中国股票市场(包括上海和深圳)在2005年经历了巨大的制度性变革。法人股以及新股改后的 G 股业绩表现的信息在国内许多媒体随处可见。随着2005年的过去,在股票市场经历了又一个令人失望的年度之后,股票市场观望者们在问:应该做些什么来确保2006年能有更好的表现?中     

晋商股俸制及其对现实的指导意义

晋商股俸制是山西商人创立的一种很有特色的、集团性很强的劳资组织形式。其中人身顶股制的创行开历史先河，有很强的实用价值，股俸制通过银股形式，扩大了商业资本，又通过身股形式，极大地调动了全体员工的积极性。股俸制还有效的实现了所有权与经营权的分离，给与经营者可观的经济利益，也是对知识产权的认可。     

A股H股收益率和波动率研究

H股作为中国证券市场的一个有效补充,对中国吸引外资,促进国外投资者了解中国企业起到了极大的作用.考虑到H股市场得到信息的快捷性和准确性,本文重点研究了A股和H股之间收益率和波动率的关系,根据A股和B股相关研究和最后数据实证分析我们发现A股和H股两个市场的收益率并没有显著差异,然而H股的波动率却显著高于A股的波动率.而后对造成此结果的原因也进行了一些分析.     

公有股进入交易市场的难点与对策

同一企业发行的同种股票应股权平等,这是股份经济的一个基本规则。但在我国股市中,这一规则的贯彻却受到严重阻碍。突出表现是:企业发行的A种普通股股票,个人股可以在上海和深圳上市交易,法人股和国有股却不可上市交易。近年来,中国股市暴涨暴跌、入市者热于