本杰明·格雷厄姆关于投资与投机区别的基本观点——兼论我国证券投资分析教材中的错误

正确认识投资与投机的区别具有重大的理论与现实意义。本杰明·格雷厄姆的证券分析理论对于投资与投机的区分进行了重点阐述,具有特别重要的价值。其基本观点有:投资可以得到安全边际的保护,而投机得不到这种保护;投资的策略是证券估值,投机的策略是市场预测;投资运用基本分析法,投机运用市场分析法。通过比较发现,我国证券投资分析教材存在以下错误:没有抓住投资与投机在"安全性"这一本质属性上的差异;把投资策略与投机策略混为一谈;把基本分析法与市场分析法都当成投资分析方法。这些错误给人们带来较大的思想混乱,应该予以改正。     

凯恩斯论投资与投机的区别——兼评我国投资学教材中相关问题

本文从凯恩斯思想中提取关于投资与投机区别的内容,并通过比较指出我国投资学教材中存在的一些严重的理论错误与混乱,以期产生一定的思想纠偏作用。凯恩斯准确、精炼地定义了投资与投机,指出投资具有建设性社会功能,以及证券市场因便于投机而给投资造成障碍的深刻现实问题,论述了投资与投机的策略与特征区别。凯恩斯区分投资与投机的思想有非常重要的价值,对我国的投资学理论与证券市场建设具有重要指导意义。     

浅论物业税开征的必要性

本文通过对房地产价格不断大幅上涨的原因分析,认为主要是投资需求过于旺盛,投机、炒作所至,并分析了这种情况长此以往下去的危害,提出必须采取措施抑制投资需求和投机炒作行为.开征物业税等相关税收就是有效措施之一.     

泡沫经济的形成机制

泡沫经济的形成既有微观基础,又有制度根源. 首先,需求的过度膨胀,主要是虚假需求的过度膨胀.虚假需求主要是投机需求,是为了赚钱,为了出卖而购买的需求.在市场经济条件下,投资赚钱是正常的行为,投资和投机很难严格界定和区分,投机需求也有其合理性.但是,如果投机引导的需求过度膨胀,而供给弹性很小的商品和资产的价格就必然会严重背离实际价值,出现"泡沫"就是必然的.     

股市投资者偏好投机?

本用大量数据描述了股市投资的状况及其投机行为表现，从股票市场的客观现实和投资的主观动机两方面出发分析了投机盛行的原因，认为投资自然有投机的倾向，但股市的客观状况及由此而引起的一连串后果才是股市投资的真正根源，从而提出了减少股市投机成分，促进股市成熟应采取的一些措施。     

证券市场的投资与投机问题分析

在证券市场上，投资与投机属于两个不同的概念。我国证券市场之所以投机盛行，原因是多元的，但是，规范市场投资、抑制投机，乃大势所趋。     

股票投机与投资异质性的伦理审视及其批判

股票投资与实业投资具有相同的商业本质,是可以实现国家、股市、企业和个人四者共赢的“正和”行为。与此相比,股票投机是一种股价博弈,在整体上是一种“负和”行为,不具有伦理上的正义性。股票投机与投资的伦理异质性集中表现在思想理念、行为方式、获利来源、社会影响等四个方面。要降低股票投机的消极影响,实现股市的稳健发展,必须加强投资者教育,倡导股票投资,反对股票投机,防范过度的股票投机,严厉打击非法的股票投机,并努力营造良好的股票投资环境。     

人民币汇率升值对江苏利用外资的影响与应对策略

本文分析了人民币汇率升值对江苏省外商直接投资的影响,指出汇率升值对江苏省外商直接投资的规模影响不大,对投资结构有影响,并提出长期内保持汇率相对稳定、避险工具的运用和抑制资本投机等应对的策略.     

中国股市投机性辨析

我国股市的投机既有消极作用又有积极影响。提倡适度投机，限制过度投机，对我国股市健康发展至关重要。为此，应加强规范政策行为、规范上市公司行为、培养素质高投资队伍、健全证券法规。     

重新认识中国外汇储备快速增长的原因

近年来中国外汇储备持续快速增长.过高的国民储蓄率和独特的外资利用模式不是主要原因.主要原因是,鼓励外商向中西部地区投资的优惠政策的实施,证券市场的逐步开放,投资回报率偏高和人民币预期升值背景下国际投机资本通过贸易项目大量流入,以及外资企业利润汇出不断减少.     

价值投资在我国股市的适用性研究

价值投资不适论者常以国情不同、证券市场不成熟、上市公司缺乏投资价值等外在环境因素来否定价值投资在我国股市的适用性.价值投资作为一种与股票投机相对的、基于商业经营视角的企业股权投资理念,具有普适性,仍然适用于我国.我国投资环境尚不理想更加凸显了价值投资的必要性和重要性.但是,绝大部分股市投资者误解错用了价值投资.价值投资在股权文化的建设、投资者利益的保护、股市功能的发挥等方面具有重要作用,我国股市的健康发展需要大力弘扬价值投资.     

境外投机资本对我国股市的影响及监管研究

境外投机资本进入我国股市,对我国宏观经济调控、实体经济、金融、社会环境等各方面带来了巨大的负面影响。对境外投机资本进行监管是非常必要的,应鼓励国内企业对外投资、形成资本双向流动,对境外投机资金进入我国股市的渠道进行严格管制,加强我国相关部门的协同合作能力,建立监控、防范境外投机资本进入股市的联动机制,尽快完善我国外汇市场制度,减轻境外投机资本流入对我国股市的压力。     

我国股市投机的成因与对策分析

本文首先从市场的稳定性指标、换手率指标及市盈率指标等方面验证了我国股票市场投机色彩过浓这一特征,指出资金供大于求、推动股价高于其投资价值是造成我国股票市场投机性过浓的根本原因,而管理层的指导思想、部分市场参与者的行为不规范及部分投资者素质的低下也从一定程度上加重了股票市场的投机色彩.     

中国股票市场投机分析

在中国人的传统观念中,长期以来一直对中国股市秉持怀疑态度。大部分人都认为中国股市的背后有一只无形的手在暗中操纵,人们无法判断适当的时机,甚至,部分人认为在中国股市的生存靠的就是投机,根本没有选择投资的可能或者必要。怎样正确看待投机,如何利用好投机行为,改善各种相关法规,使投机行为规范化,为投资者的利益提供保护,使期货与证券市场不断完善,构建一个良好的市场经济环境。     

对我国股市投资者非理性现象的经济学分析

本文运用冯·诺依曼-摩根斯坦效用函数和资产组合选择理论分析我国股市投资者的投资决策行为和投资者的风险偏好来解释和说明我国股市投资者非理性、投机盛行、投资结构不合理等现象.     

对金融危机及经济危机的再认识

由于楼市和股市高回报的特性,资产价格投机泡沫最容易在这两个领域形成,并成为触发危机的导火线,金融衍生工具又起了推波助澜的作用.从历史上看,无论是发达国家还是发展中国家,没有一个经济体能够避免过度投资或不当投资带来的经济泡沫破裂,因为危机是内生性的,是虚拟经济与实体经济脱节的结果.     

不同市场理念下的股票定价模型

无论是传统的还是现代的股票定价模型看重的都是股票的实在价值 ,定价出发点都在于认为投资者持有投资理念而非投机理念 ,但是在现实中绝大多数的投资者都是基于投机理念而进入市场的 ,对于这种情况我们可以建立期权式的股票定价模型来评估股票价值。     

人民币升值对中国证券市场的影响和对策

本文通过借鉴日元、台币的升值对证券市场的影响,推算人民币升值背景下中国未来证券市场的趋势.从利率和投机资本的作用探讨人民币升值对中国证券价格的影响,进一步分析了人民币升值对证券市场不同行业和证券市场结构的影响.最后,提出了证券市场保持稳定和合理投资的策略.     

人民币升值对中国证券市场的影响和对策

本文通过借鉴日元、台币的升值对证券市场的影响,推算人民币升值背景下中国未来证券市场的趋势.从利率和投机资本的作用探讨人民币升值对中国证券价格的影响,进一步分析了人民币升值对证券市场不同行业和证券市场结构的影响.最后,提出了证券市场保持稳定和合理投资的策略.     

虚拟资本理论初探

虚拟资本的发展和各种创新形式的出现 ,对一国乃至全球经济产生了越来越大的影响。我国证券市场十年的兴起和发展 ,呼唤着人们对虚拟资本运动及其规律加以研究、发展和利用。研究虚拟资本旨在为有价证券经营者和宏观决策者提供理论依据 ,以便规范有价证券市场 ,倡导理性投资 ,遏制和限制非法投机心态和投机行为