金融衍生产品交易风险及其防范--从中航油期权交易巨亏谈起

简析了中航油新加坡公司在金融衍生产品交易中巨亏的原因,归纳出金融衍生产品可能涉及的特定风险类型,对导致金融衍生产品交易危机的主要原因进行了分析,认为必须重视金融衍生产品交易的内外部监管     

金融衍生产品及其风险管理

本文阐述了金融衍生产品的定义和种类及其它的功能,最后通过金融衍生产品交易巨亏事件的回顾总结了投资失败的原因与教训。     

金融衍生产品及其风险管理

本文阐述了金融衍生产品的定义和种类及其它的功能,最后通过金融衍生产品交易巨亏事件的回顾总结了投资失败的原因与教训.     

完善我国金融衍生产品法律监管的建议

我国金融衍生市场的发展起步较晚,金融衍生产品监管立法缺位,严重制约了我国金融衍生产品交易的发展.在现有分业金融监管体制与法律制度下,完善我国金融衍生产品法律监管首先应设立过渡型监管协调机构,待时机成熟再设立国家金融管理局统一管理;制定一部国家层次的、统一的《金融衍生产品交易法》;建立金融衍生产品行业协会并通过法律加以规范等.     

金融衍生产品风险传导机制与金融服务贸易安全的监管——以次级贷款引发的全球金融危机为例

美国的次级贷款到次级债券形成了抵押资产支持证券（MBS）、发行债务抵押债券（CDO）和信用违约互换（CDS）等一系列产品链和包括专业抵押贷款公司、评级机构、对冲基金、特设目的体、投资银行等在内的利益相关者链条。出于利益驱动，各利益相关者通过产品链，又将信贷市场、衍生品市场、股票市场和大宗商品市场连接贯通。当全球的投资者进行投资时，美国市场与各国市场连接起来。这即为美国信用衍生产品形成全球金融危机的传导机理。因此，应将金融衍生产品交易纳入WTO金融服务贸易的统一监管框架内，对所有创造金融基础产品及其衍生产品的参与者纳入监管，由专业清算机构作为场外衍生品交易的中央担保方，披露表外衍生产品信息、风险敞口和资产减记，逐步加强金融服务贸易安全的监管。     

对完善外债结汇监管的建议

外债结汇管理是外汇监管的重要组成部分,目前外债项下资金结汇虽然实行的是由外管局逐笔审批制度,但仍然存在企业分拆结汇现象难以监管、利用关联企业一次性结汇、结汇用途的真实性难以把握等问题,直接影响了监管效果.结合工作实践建议:完善"书面支付令结汇制度",明确实施细则;加大对关联企业交易真实性的审核,规范关联交易行为;加强对外债结汇资金流向的非现场核查;实行外债结汇人民币专用账户管理;实行按比例结汇制度:引导企业合理使用外汇衍生产品,提高企业外债风险防范能力.     

我国跨境金融衍生产品的交易现状、问题与建议

金融衍生产品因其规避风险和价格发现功能,已成为一个企业乃至一个国家的国际竞争力的重要组成部分。目前我国境内金融衍生产品市场的发展还不尽完善,交易品种比较单一,难以满足企业及个人日益增长的投资避险需求,逐步有序地放开跨境金融衍生产品交易已是大势所趋。鉴于美国次贷危机所引发的全球性金融危机带给我们的经验教训,发展金融衍生产品交易的同时,尽快完善跨境金融衍生品交易相关的外汇管理政策法规具有深远意义。     

论金融衍生产品的风险控制——金融衍生产品市场风险识别与监管法律机制的完善

金融衍生产品是以货币、债券、股票等传统金融产品为基础,以杠杆性信用交易为特征的新型金融产品,其保值性、收益性、全球性等特点满足了21世纪人们对金融投资高回报、高收益的追求。以中国金融衍生产品市场为视角,结合一些国际案例的教训和其他国家、地区的经验,对金融衍生产品市场的风险控制进行了探讨,对金融衍生产品市场法律风险识别与监管法律制度的完善提出一些切实可行的建议。     

从巴林银行案和中航油事件看衍生工具的风险控制

许多著名的衍生性金融工具灾难并非全因衍生性交易本身所引起,而是由于缺乏健全的风险控制制度。巴林银行破产案和2004年底发生的中航油事件即是这样两个典型案例。通过这两个震惊世界的案例可以看出,企业从事衍生工具交易必须要建立和完善风险控制机制,但更重要的是,应当切实保证相关的控制政策和程序被有效地执行。     

金融衍生产品风险传导机制与金融服务贸易的安全监管——以次级贷引发的全球金融危机为例

本文通过对美国次级贷到次级债的产品链、相关利益者链和市场链的分析，指出美国信用衍生产品形成全球金融危机的机理，提出应将金融衍生产品交易纳入WTO金融服务贸易的统一监管框架内，利用WTO已有具有强制约束和执行力的审慎监管原则、透明度原则、承诺机制和争端解决机制，把所有金融产品参与者纳入风险资本监管，将金融机构的激励制度与风险资本回报率挂钩，从而保障金融服务贸易安全。     

后金融危机时代金融衍生品的风险管理与控制

中信泰富杠杆式外汇期权巨亏事件再一次说明金融衍生品风险管理的重要性。金融衍生品具有避险保值功能的同时还具有风险的流动性、复杂性、突发性及联动性的特征。因此,必须设计科学的金融衍生品风险管理程序,从事前、事中、事后加强金融衍生品的内部风险控制,特别要注重金融衍生品交易风险的财务控制。     

浅谈融资融券业务引起的财务风险及控制

融资融券是投资者向证券公司或者其他中介机构在提供了一定的担保物之后借入资金买入证券或者借入证券并卖出的交易行为. 融资融券业务给资本市场带来了新的发展机遇的同时也给证券市场中各个主体带来了巨大的财务风险. 如何有效的防范和控制这些风险已成为融资融券业务中所要研究的一项重要课题. 文章就我国当前融资融券业务中财务风险的防范与控制问题进行分析与论述,首先阐述了融资融券的内涵及其治理体制,继而分析了融资融券业务中证券公司、投资者以及作为标的证券的上市公司所面临的各项财务风险,提出了融资融券业务中各个主体进行风险防范与控制的对策措施.     

中航油新加坡公司内部控制案例分析

中航油新加坡公司在高风险的石油衍生品期权交易中蒙受高达5.5亿美元的巨额亏损,成为继巴林银行破产以来最大的投机丑闻。利用内部控制概念的最新发展——企业风险管理框架中的控制环境、目标制定、事项识别、风险评估、风险反应、控制活动、信息与沟通、监控八要素分析法,可以发现中航油事件的根源是内部控制的严重缺陷。     

磺排放权价格的影响因素分析

随着国际碳交易市场的不断发展,越来越多的国家参与其中,为占据碳交易市场的主导地位,定价权成了各国之间争夺的焦点。文章基于碳排放权及其交易市场的特征,从金融市场视角分析碳排放权价格的影响因素：一级市场中,主要表现为减排目标、减排技术、管理成本以及市场风险等;二级市场中,主要表现为能源价格、预测价格水平等。并从碳排放权期货交易市场、碳排放权价值估值方法、碳交易风险管理体系和碳金融衍生品交易市场等方面提出建议,籍以提高我国在国际碳排放权交易市场中的定价权的地位。     

新自由主义对发展中国家的商贸冲击及因应策略

长久以来,发达国家大肆鼓吹新自由主义,并藉此在全球化经济前提下攫取巨额财富,进而获得巨大经济收益。而与之相反,众多发展中国家的经济发展却严重受阻,不但承受着强劲的商贸冲击,而且还遭到了十分严重的生态环境破坏。本文既梳理了新自由主义的理论逻辑,同时也探讨了发展中国家在新自由主义国家意识形态前提下的产品出口结构,及其所遭受的商贸冲击和生态环境破坏情况。在此基础上,提出发展中国家应对新自由主义国际贸易规则、保护自身环境的政策建议,以期对发展中国家合理、可持续性的经贸发展提供参考。     

国有企业契约形式下的代理成本分析

面对我国国有企业的巨额亏损,数以万计的国有企业被出卖,40%以上的职工下岗,在数量上已不占优势的状况下,文中揭示国有企业契约形式下的激励机制,效益损失代理成本等问题并提出对策思考.     

外国对中国反倾销的措施及我国的应对策略

反倾销问题是近年来我国对外贸易中的热门话题，该项贸易保护措施对我国企业的频繁使用使我国企业蒙受巨大损失，也成为我国国际贸易发展的重大障碍。面对这种局面，我国政府和企业应加强协调配合，同时各司其职、各负其责，政府应加强宏观调控，同时完善反倾销应诉机制，促进和国外的交流与合作；企业应规范内部管理，优化出口结构，建立灵活的经营策略，只有这样才能最大限度地维护我国企业的利益     

低碳工具国内外实践及研究述评与展望

近年来,低碳经济日渐兴盛,低碳工具对低碳经济发展起到重要助推作用,碳税、碳交易通过碳定价等方式有力地改善了气候环境,但对经济产业格局、社会福利等方面有利有弊,影响复杂。碳金融拓展了低碳经济的边界,吸引投资者参与碳市场,同时有效防范市场风险。在低碳工具的研究中,国外理论早已进行了多角度、深层次的理论探索,国内研究也逐渐丰富。文章对国内外碳税、碳交易、碳金融的实践及相关文献进行了梳理和整合,阐述与评论了这种工具的理论渊源和内涵、探索实践、制度分析、效应评价等研究成果,认为现有研究尚未形成一个系统的理论体系,仍存有较多缺陷,并对下一步各种工具的交叉配合、碳交易制度改革、碳金融产品定价及设计等研究方向进行了展望。     

完善可转换公司债券会计处理规范的思考

可转换公司债券和分离交易的可转换公司债券都既涉及债务融资又涉及股权融资、都要承担到期还本付息的财务风险，但二者在法律特征、融资方式、发行价格的确定方式、融资成本等方面均有区别。《企业会计准则》只规范了可转换公司债券的会计处理，对于分离交易的可转换公司债券的会计处理尚无具体规范，《企业会计准则》有必要对企业发行认股权证与债券分离交易的可转换公司债券进行补充规范。