谈股权分置改革中对价支付账务处理

股权分置改革的实质是上市公司的非流通股股东支付对价给流通股股东以取得非流通股的流通权。非流通股股东向流通股股东支付对价一般有付现、送股、缩股三种方式，付现方式会影响非流通股股东的现金流量但不影响其持股比例，送股及缩股方式虽不影响非流通股股东的现金流量但减少丁其持股比例。不同的支付对价方式会对非流通股股东、流通股股东和上市公司的会计要素产生不同的影响，笔对此试作探讨。     

股权分置改革中的会计问题探析

当前正在进行的股权分置改革顺应了市场规律的要求，有利于证券市场的稳定发展，有利于切实保护公众投资的合法权益。根据试点上市公司公布的股权分置改革方案，非流通股股东支付对价的方式基本有四种：送现金、送股、缩股和送权证，在实际操作中上述方式往往组合运用。     

股权分制改革代表性方案的启示

对目前的股权分置改革阶段的三个代表性方案介绍和简评,提出了简便易行的方案思路,即以总股本和流通市值不变,根据股权比例和市净率确定送股比例,对于每股净资产特别低的企业,利用市场化得出的调整系数对非流通股股东持股价格进行调整后重新确定送股比例,最终确定对价方案。     

股权分置改革中的会计问题探析

当前正在进行的股权分置改革顺应了市场规律的要求,有利于证券市场的稳定发展,有利于切实保护公众投资者的合法权益。根据试点上市公司公布的股权分置改革方案,非流通股股东支付对价的方式基本有四种:送现金、送股、缩股和送权证,在实际操作中上述方式往往组合运用。一、支付对价的性质股权分置改革方案中非流通股股东支付对价的理论依据是:流通股股东拥有流通权,流通股股价包括创业溢价和流通溢价;非流通股股东通过向流通股股东支付对价,获得流通权。因此,支付对价的实质是支付流通溢价,而不是给流通股股东的补偿,对于非流通股股东并未造成损失。一般而言,非流通股股东在股权分置改革中获得的未来经济利益流入明显大于支付对价发生的经济利益流出。例如,上市公司“三一重工”的非流通股股东以放弃9%的控制权和支付4800万元现金的代价,取得66%股份全流通的流通权。二、支付对价的会计处理支付对价后,上市公司的股权结构可能会发生变化,非流通股股东的持股比例下降,从而导致会计处理发生变化。例如,原先对上市公司控股的现在不能控股了,则不能再将有关上市公司纳入合并会计报表;本来对上市公司的股权投资采用权益法核算,现在因无法施加重大影响而改用成本法核算。下面具体...     

股权分置改革引发股价变动的经济学探析

解决我国证券市场中的股权分置问题是当前面临的一项重大任务。股权分置改革使得股票价格由股改前的“同股不同价”转化为股改后统一的全流通价格,而这一转变能否完成的关键在于非流通股东向流通股东支付的对价是否合理。本文首先从经济学的角度出发,通过分析影响股票价格的供求两方面因素,着重探讨了股权分置改革中对价形成的机理及支付对价水平的合理性,然后就对价方式的选取提供了一些参考建议。     

股权分置流通权核算浅见

财政部颁布的《上市公司股权分置改革相关会计处理暂行规定》（以下简称《暂行规定》）引入了“股权分置流通权”科目，用以核算股权分置改革中非流通股股东以各种方式支付对价取得的在证券交易所挂牌交易的股票流通权。笔对相关问题作以下探讨。     

上市公司股权分置改革相关会计处理暂行规定

一、会计科目设置及支付对价的会计处理 股权分置改革中非流通股股东（以下简称企业）应当设置“股权分置流通权”和“应付权证”科目，分别核算企业以各种方式支付对价取得的在证券交易所挂牌交易的流通权（以下简称流通权）和企业为取得流通权而发行权证的价值。     

股权分置改革及对价决定因素的实证分析

本文以我国2005年510家股改公司为样本,分析了股权分置改革中非流通股对流通股的对价形式、对价大小以及非流通股东的承诺方式,对非流通股东支付对价的决定因素进行了实证分析。认为：公司非流通股比例越大,非流通股愿意支付的对价就越多;公司净资产越高,非流通股东愿意支付的对价就越高;公司的净资产收益率越高,非流通股东愿意支付的对价就越高;非流通股东禁售时间越长,非流通股东支付的对价就越少。     

谈股权分置改革中支付对价的会计处理

股权分置改革是非流通股股东向流通股股东支付对价并取得流通权。支付对价包括送股、缩股、付现、权证等。支付对价在理论上有违约赔偿观、流通权观、权益补偿观等观点。本就支付对价的理论及相关会计处理作以下探讨。     

对股权分置下上市公司投资者利益不对称的分析

该文以A股为例对上市公司非流通股股东和流通股股东在股权结构、股价和投资收益上的利益不对称进行了分析,得到了在股权分置下流通股股东承担了与其收益不对称的风险,为股权分置改革对价提供了理论基础。     

中小股权的重要性及其保护的理论基础

中小股权在实践和理论两方面都具有及其重要的地位,在实践上,制约着证券市场的发展,在理论上,股权保护体现了虚拟经济与按要素分配的合理性,而虚拟经济与按要素分配又是中国经济发展所不可或缺的。但中小股权却遭遇了制度上的不公平待遇和“内部人”的损害。因此,必须不断加强对中小股权的保护。     

股票质押若干问题探讨

股票质押的目的主要在于保证债权人的债权的实现。由于股票自身具有一定的特殊性 ,股票质押的风险很高 ,因此 ,必须采取相应的措施防范股票质押的风险。     

有限责任公司股权的性质

关于有限责任公司股权性质的认定,法学界历来存在较大分歧,形成了几种有代表性的学说,但都存在明显的缺陷。从股东财产与公司财产相互分离、股东人格与公司人格彼此独立的角度分析,股权应为一种独立的财产权,且具有集合性。     

股票增发上市公司股权结构与盈余管理的相关性研究

通过选取2003—2009年所有股票增发的A股上市公司作为样本数据,对股票增发上市公司的股权结构与其盈余管理行为的相关性进行实证分析。研究结果表明,第一大股东的持股比例与盈余管理程度呈正相关关系,流通股股东与机构投资者持股比例与盈余管理程度呈负相关关系,但增发公司盈余管理程度不受其产权主体性质的影响。     

两市场隔离阶段式并轨的非流通股流通方案

解决非流通问题应坚持这样的原则 ,非流通股可以流通 ,但不应降低深沪股市A股的股指。可通过对交易制度的不同规定 ,初始时建立起两个资金面与参与者都相对隔离的市场,并使两个市场的交易制度随时间的推移分阶段并轨 ,逐步缩小差异 ,价格上也就自然一直在并轨中。具体方案 :明确确定两个市场要在十年后并轨 ,实行交易制度完全一样 ,两种股票流通权力一样 ,价值自然会并轨     

上市公司股权激励方式及其倾向性选择——基于中国上市公司的实证研究

以2006～2008年公告股权激励方案的中国上市公司为样本,运用Spearman相关性分析与Logistic回归分析方法对其倾向性选择进行了实证研究,结果表明,企业成长性、企业规模与控股股东性质是影响其股权激励方式选择的显著性因素,企业在选择不同的契约方式时要充分考虑自身的特点,寻找利益平衡点是激励方案成功的关键。     

有限责任公司股权转让若干法律问题探讨

有限责任公司股权转让包括内部转让和外部转让。股东之间转让股权一般是自由的,但受公司章程的限制。股东向公司以外第三人转让股权关系到其他股东权利的保护,所以在实务中,应全面理解把握法律规定的同意条件和优先购买权两个实质性条件。     

沪市股票定价判断的计量研究

基本面因素、技术面因素、热点信息的转换和各种板块的创立 ,通过复杂交互作用影响股价的波动。利用统计分析方法 ,考察并确定与上市公司股价之间的基本关系因素 ,建立股票定价基本模型 ,就绩优股、业绩较优股、业绩较差股、绩差股进行实证研究 ,判断出沪市股票定价的基本趋势 ,旨在为投资者的科学投资提供参考     

两种思想体系的产权理论比较

马克思主义产权理论与西方经济学的产权理论有着原则的区别，在指导思想上是唯物史观和唯心史观两种思想体系的区别，本文结合国有企业股份制改革，对这两种思想体系的产权理论做了初步的比较梳理，着重阐述马克思主义产权理论的基本要点。     

股票投机与投资异质性的伦理审视及其批判

股票投资与实业投资具有相同的商业本质,是可以实现国家、股市、企业和个人四者共赢的“正和”行为。与此相比,股票投机是一种股价博弈,在整体上是一种“负和”行为,不具有伦理上的正义性。股票投机与投资的伦理异质性集中表现在思想理念、行为方式、获利来源、社会影响等四个方面。要降低股票投机的消极影响,实现股市的稳健发展,必须加强投资者教育,倡导股票投资,反对股票投机,防范过度的股票投机,严厉打击非法的股票投机,并努力营造良好的股票投资环境。