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涨跌停板制度对期货市场价格发现过程及波动性的影响--基于上海期货交易所的实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
本文通过检验在出现涨跌停板之后一个交易日的期货价格及其波动性的变化情况,研究了涨跌停板制度对上海期货交易所期货价格变动的影响。研究结果显示,对不同的期货品种,涨跌停板制度的影响存在一定的差异,但总体而言,涨跌停板制度并没有起到防范价格过度反应和降低市场波动性的作用。相反,在一定程度上延缓了期货市场价格发现功能的发挥,增大了市场的波动性。 相似文献
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沪深股票市场风险变异性实证研究 总被引:17,自引:2,他引:15
史代敏 《数量经济技术经济研究》2002,19(3):118-121
股票市场是信息和资本快速流动的一个要素市场、信息、资本的快速流动使得股票市场价格频繁变化,从而导致股票市场波动。本文拟对沪深股票市场的波动特征及风险变异性进行实证研究,同时分析涨跌停板交易制度对两个市场波动的影响。 相似文献
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涨跌停板制度对ST股票收益波动的影响 总被引:4,自引:0,他引:4
沈根祥 《数量经济技术经济研究》2003,20(5):135-139
在对涨跌停板制度下股票收益结构进行分析的基础上,本文提出采用审查GARCH模型来描述受涨跌停板影响的股票收益序列波动特性,在模型中引入虚拟变量反映涨跌停板对收益序列波动的影响,并采用网格Gibbs抽样方法对模型进行估计。最后,以沪深两市的ST股票进行实证分析。结果表明,涨跌停板制度对ST股票的收益波动具有明显的影响。 相似文献
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本文通过对上海期货交易所的三个品种的涨跌停板制度进行检验,检验方法为:从收益率所拟和的ARMA模型中滤出残差,进行波动率的GARCH模型回归。波动率模型中加入了哑元变量来体现涨停板对后一日波动的影响。实证结果显示,铜、铝、天然橡胶的涨跌停板本应显著地使收益率的波动率减小的作用未检验出,相反却得到涨停板使三个品种显著波动率增大的检验结果。是否需要扩大涨跌停板,提高市场效率?检验结果带给我们如何使涨跌停板制度趋于合理化的思考。 相似文献
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北京领涨楼盘世纪城,领涨区域朝青上海领涨楼盘上海绿城,领涨区域虹口中档楼盘正在出现向高档楼盘看齐的补涨局面一手商品房在涨,二手房也在涨。今年上半年,据21世纪不动产对京沪交易活跃的100个楼盘持续跟踪监测表明,二手房市场价格涨势依旧。 相似文献
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涨跌停板制度是我国证券市场主要的稳定措施之一,但随着我国股市的日益规范和成熟,涨跌幅已经渐渐失去了其原先的价值,应逐步放开。本文先介绍了我国股市涨跌停板制度的发展,然后分析了该制度对我国股市的影响,最后提出了一些政策性建议。 相似文献
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“涨税”成为二手楼市这一年来的最热词汇,伴随着涨税带来的是涨卖、涨租,直至涨买;同时,一手房价格的上涨也在很大程度上拉动了二手房价格。 相似文献
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面对一涨再涨的油价,备受油价影响的货运业的运输价格并没有随行就市、上调价格,个别地方反而有所下降。江苏常州货运市场的运输价格较两年前下降了不少,个中原因是什么呢? 相似文献
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金融衍生品是金融改革的核心之一,是市场经济中发展速度最快,交易量最大的金融工具.随着全球金融市场的发展,要使我国金融衍生品市场结构发展的更加合理、更加完善、股指期权新产品的推出已成必然.本文结合本国实际,探讨我国股指期权涨跌停板的制度设计,为日后推出股指期权提供理论上的依据和技术上的准备. 相似文献
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价格基本情况年初以来,我国粮油价格持续高位运行,粮食价格持续上升,食用油价格略涨,肉类价格稳中走高,蛋价春节前后由涨转落。粮食价格稳中有升,早籼米、 相似文献
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我国创业板至今尚未出台,在于它的风险防范有很多方面存在很多争议及未决问题。本文试图就是否提高创业板的上市门槛,设立比主板市场更大的涨跌停板的界限,在创业板上市的股票是否实行全额流通等问题作一些澄清和探讨。 相似文献
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本文通过建立商誉的交易价值模型,采用实证研究方法分析了企业价格(价值)与可控变量,即企业规模、股票流通速度、企业市场占有率以及商誉的交易价值的相关性,对商誉的交易价值五项假定进行了检验。其中商誉的交易价值大小表现为股票的流通股价格和产品交易价格超过它们各自符合假定市场公正平均价格的差额。研究中以公允价格替代有效市场的公正价格做近似处理。 相似文献
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王宏昌 《数量经济技术经济研究》1988,(4)
物价水平问题我国物价问题包括物价总水平的继涨问题和很多商品和劳务的价格不合理问题。商品流通和货币流通形成两个方向相反的流量。每笔交易,每笔支付,都是一定数量的商品或劳务与一定数量货币的交换,其比率称为价格。一定时期内商品流通总额可以表示为: 相似文献
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房地产交易管理的核心是价格管理,而价格管理的最基本工作是房地产价格评估,为交易管理服务的评估又是评估工作中最主要的部分。我们在评估中围绕服务交易管理、方便交易管理的宗旨,在探索中建立了一套既方便易行又比较科学的房地产价格评估方法体系。 相似文献