我国风险投资存在的问题及策略研究

随着我国高科技产业的发展,风险投资成为推动我国的科研成果商品化、高新技术产业化、高科技企业的成长发展的重要因素。风险投资是一种把资金投向蕴藏着高风险的高科技项目,旨在促进高科技成果尽快商品化,以取得高资本收益的投资行为。它也是高新技术产业化过程中的一个资金有效使用的支持系统,高新技术产业的发展离不开风险投资。本文主要研究了目前我国风险投资存在的问题,并提出发展和完善我国风险投资的策略。     

风险投资推动我国高新技术产业发展对策研究

科技生产力是当代先进生产力的标志和体现,发展生产力主要依靠科技进步。科技成果只有转化、高科技只有产业化才能形成科技生产力。风险投资在高新技术产业过程中发挥着关键性作用。我国风险投资目前还存在许多制约因素,要促进高新技术产业化,迫切需要我们发展和完善我国风险投资体系,加快风险投资业的发展。     

风险投资发展研判

风险投资指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种独特的投资活动。风险投资是将资金投身于具有巨大增长潜力,但同时在技术、市场等各方面都存在巨大风险的高新技术产业的一种投资行为。风险投资包括筹集风险资本、风险投资决策、投资管理和风险投资退出四个过程。     

风险投资与创业板市场

风险投资是高新技术产业化的推进器。我国风险投资的规模小,能力弱,没有完善的退出机制,严重制约了高新技术的产业化,推动高科技产业的发展,必须加快建立风险投资机制,发展创业板资本市场,为中小企业的发展提供融资支持;为风险投资提供退出渠道;同时也为国内外投资者开辟新的投资渠道。政府要借鉴国际上成熟的二板市场经验,针对我国证券市场的具体情况,加强创业板市场的法制建设,促进市场运作的规范化和制度化,推动市场的健康发展。     

对我国风险投资环境的分析与建议

风险投资是以一种非传统融资方式、创新的金融工具,结合资金、技术、管理与创新精神,支持创新活动与高新技术产业的发展,从而推动整个经济的蓬勃发展。我国风险投资的发展得益于改革开放和市场经济体制的建立。为了充分释放风险投资对高科技产业化的孵化作用,本文从五个方面分析了我国风险投资的环境,并提出了改进建议。一、法律政策环境我国现有法律法规中,有许多地方与风险投资的运作不适应。如:1、公司审批制度,公司注册有两种,一是登记制,二是审批制。我国采用审批制,有限责任公司的注册资本(包括高科技企业)最低也不得低于10万元人民币…     

发展风险投资促进我国的高科技产业进步

一、风险投资的概念 风险投资是一种投融资体制,它是指风险投资机构将风险资本投向未上市的高风险、但具有巨大发展潜力的企业（主要是高科技企业）,期望通过企业的高成长率,最终取得高额中长期收益的一种投资方式。它的实质是一个连续的金融过程,即以获得股权的方式向高新技术企业提供资金支持,在高新技术的产业化获得明显进展时通过股权转让的方式来获取投资收益。 二、在我国发展风险投资的困难 １．从风险投资的客体来看,我国的高新技术企业存在许多问题：规模小,数量少,缺乏具有广阔市场前景的产品,难以在高新技术产业化方面…     

风险投资公司的财务风险管理特点

风险投资是高科技产业的孵化器,对于推动高新技术向商品化转变具有重要的意义。我国风险投资的发展暴露了财务管理中的问题和风险控制方面的不足。风险投资属于高风险行为,规避风险可以从多个方面入手。笔者以为财务管理对风险投资中风险的规避具有重要意义。而建立专业强、综合素质高的财务管理人才队伍,并最大限度发挥团队管理的作用是风险投资成功的重要保障。     

风险投资瞄准中小企业

风险投资是把资金投向蕴藏着失败危险的高新技术及其产品的研究开发领域，其目的在于促使高新技术成果尽快商品化，以取得高资本收益的一种投资行为。欧美发达国家的实践表明，风险投资是科学技术向生产转化的主要推动力量，是经济对科学技术牵引的具体执行者，它直接催生和推动了高新技术产业的蓬勃发展。同时，它也极大地促进和便利了企业（尤其是对资金有着十分迫切需求的高新技术中小企业），通过金融市场的融资，从而推动了高新技术中小企业的迅速发展，进而又刺激了经济的进一步发展。     

我国的风险投资与二板市场

风险投资作为一种全新的投资行为 ,对发展我国的高新技术、促进技术的商品化和产业化起着重要作用,它已成为知识经济时代的显著特点。但是风险投资中风险资本的退出形式直接影响风险投资的结果。因此建立风险投资退出的场所———二板市场是必要的。     

论风险投资和我国应采取的对策

风险投资是高科技成果商业化开发和实现产业化的一种新的投资机制。传统的投资开发方式适应不了高科技成果商品化、产业化的特点,风险投资便成为科技与金融结合的一种新的有效形式。 一、风险投资的本质及其意义 风险投资,又称风险资本,是指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进新技术成果尽快商场化过程中获得资本收益的一种投资行为:一般多以投资基金方式运作,表现为以设立公司等组织形式来投资于未上市的新兴中小企业(尤其是高科技企业)的一种既承担高风险又谋求高回报的资本形态。     

培养中国的风险投资家

风险投资作为一种对高科技的高风险、高收益的投融资活动,人的重要性发挥的淋漓尽致。风险投资作为风险投资的核心主体,推动或制约着一国风险投资业的发展。本文通过对美国早期和现代风险投资家的比较分析,总结美国风险投资家的特点,提出了中国风险投资家应具备的素质及目前我们应采取的措施。     

风险资本与风险资本市场

风险资本与风险资本市场存在着相互促进的关系。一个发达活跃的风险资本市场能够极大地刺激风险的扩张。流入高新技术企业的风险资本越多,成功上市的企业就越多,风险资本市场的功能发挥就越强,对社会资金的吸引力就越大,由此推动风险投资事业的发展。本文通过对风险资本与风险资本市场的关系分析,来论证我国二板市场的建立。     

风险投资与中小型高新技术企业发展

文章认为风险资本已成为高新技术产业发展的“催化剂”,我国中小型高新技术企业发展滞后,与缺乏充足的资金投入有很大的关系,要破除阻碍中小型高新技术企业发展的“瓶颈”,有必要进一步完善风险投资机制。     

发展我国风险投资的对策建议

风险投资是一种创新的投融资方式，它是一种将资本与高科技企业结合的制度安排。本文提出应从制度安排，投资环境等几方面入手，充分发挥政府在风险投资中的作用，切实改善风险投资环境，设立前限合伙制的风险投资公司，加快法制建设，培养风险投资人才，使我国风险投资步入良性发展的轨道，真正起到促进高科技产业化，推动经济发展的目的。     

风险投资与首次公开募股公司盈余管理的关系——基于创业板上市公司数据

随着我国资本市场和风险投资的不断成熟与发展,风险投资在我国首次公开募股中占有越来越重要的地位,其经营目标和行为对我国首次公开募股公司的经济行为和决策产生着重要影响。以2010年11月12日之前创业板上市的公司为样本,采用非参数检验和多元回归进行的分析发现,创业板上市公司首次公开募股时存在盈余管理现象,风险资本持股并不能减少创业板上市公司首次公开募股时盈余管理的程度。     

风险投资股权质押与企业创新——基于中小板和创业板的实证研究

企业创新活动需要充足的资金来源，而股权质押也逐渐成为一种重要的融资方式，那么风险投资的股权质押行为会给企业创新带来什么影响呢？以2007—2017年我国中小板和创业板上市公司为研究对象，实证检验了风险投资股权质押与企业创新之间的关系。研究发现，风险投资股权质押会抑制企业创新；机制检验表明风险投资股权质押会提高企业融资约束，进而抑制企业创新。进一步研究发现，在内部控制水平较低、独立董事规模较小的企业以及非国有和高新技术行业的企业，风险投资股权质押对创新的抑制作用更大。     

风险投资背景异质性与退出时机选择——基于信任视角的实证研究

退出是风险投资获得投资回报、实现投资目标的关键环节，以我国2009—2016年深圳中小板和创业板IPO公司为研究样本，分析风险投资背景异质性对其退出时机的影响，并进一步检验风险投资机构与创业企业之间的信任在其中的调节作用。研究发现：风险投资背景异质性对其退出存在显著影响，与独立风险投资相比，公司风险投资在创业企业IPO后退出企业时间更晚；无论是基于声誉的信任还是基于制度的信任，风险投资机构与创业企业之间双向的信任都会促使公司风险投资更晚退出创业企业；相对于独立风险投资，公司风险投资更晚退出企业是为了追求战略回报。研究表明创业企业可以通过提升风险投资对其信任度来维护其投资管理，而风险投资机构则可以通过提升创业企业对其信任度来加深互惠互信的合作关系。     

要素市场扭曲、区域差异与R&D投入

本文利用要素市场扭曲指数及中国高技术产业1997～2009年省际面板数据,考察了要素市场扭曲对R&D投入的影响及区域差异。结果表明,要素市场扭曲对R&D资本投入和R&D人力投入有着不同的影响,抑制了R&D资本投入增长,促进了R&D人力投入;而且其对两者的影响都存在着显著的区域差异。在此基础上,运用门槛检验方法对这种区域差异的影响因素进行了探讨,研究发现,在区域经济发展水平、人力资本水平、财政收入、产权结构和对外开放程度等因素的不同门槛值区间,要素市场扭曲对高技术产业R&D投入的影响程度和方向都存在着明显的差异。     

利用风险投资发展我国现代农业的对策

农业是我国国民经济的基础。农业生产的稳步提高对国民经济发展作出了不可忽视的贡献。随着现代农业的深入发展,资金投入问题成为现代农业发展最大的"瓶颈",而风险资本进入农业领域则有利于消除这个"瓶颈"制约。本文在阐释农业风险投资现状的基础上,分析了农业利用风险投资发展的可行性,并对阻碍我国农业风险投资发展的因素进行了归纳,最后对如何利用风险投资发展我国现代农业给出了对策建议。     

Mapping the innovation production process from accumulative advantage to economic outcomes: A path modeling approach

The research about the innovation production process (IPP) is burgeoning. Our understanding of the interdependent interactions between functionally distinct innovation activities during it from a systemic perspective is rather unclear, yet, which is beneficial to empirical innovation management. This study, based on systems thinking, presents a novel analytical framework to empirically and quantitatively map the IPP jointly associated with a path modeling approach, which helps in untangling the interactive mechanism between stage-specific innovation activities with distinct functions within an IPP from accumulative advantage to economic outcomes. We use the attractive analytical framework to guide an empirical investigation to the China's high-tech industries' IPP at the macro-regional level. Our empirical study confirms the dominant role of previous innovation capital accumulation in the whole IPP embedded into regional innovation systems of China's high-tech industries. That is, we prove the existence of accumulative advantage phenomenon in the regional IPP. The examination results show that there is a significant Matthew effect of technological innovation accumulation on technological innovation inputs as well as the Path dependence of technological innovation outputs/outcomes on technological innovation accumulation. This indicates that the innovation-practitioners should promote innovation capital accumulation for sustainable innovations and economic profits in a long time. At the same time, our findings suggest that, in order to alleviate the cross-regional unbalance of innovation development and promote radial innovations in China's high-tech industries, both policy-makers and innovation-practitioners should try to get rid of the dependence on the previous accumulated innovation capital.