利益相关者对企业绩效影响的理论分析

近些年来,公司理财目标逐步从以股东至上主义为基础的股东财富最大化转化为以利益相关者理论为基础的企业价值最大化。在利益相关者理论的指导下,企业的最终目标无疑是企业的持续发展,企业绩效的研究是其最终的落脚点。本文从契约理论、信号理论、产权理论和期望理论对利益相关者对企业绩效的影响做了分析。分析不同理论对企业绩效的影响,形成利益相关者影响企业绩效的机理。     

基于利益相关者理论的企业财务目标探讨

一、基于利益相关者理论的企业财务目标困境 目前对财务目标的阐述主要有基于股东价值取向的“股东财富最大化”、“利润最大化”及基于利益相关者理论的“企业价值最大化”、“利益相关者价值最大化”等观点。随着新经济与新企业的兴起,基于股东价值取向的财务目标受到理论和实践的诸多质疑,如利润最大化导致短视行为、委托代理关系的存在决定了股东不可能追求到利益或价值最大化、经营者无实现股东财富最大化的激励等。在利益相关者理论得到广泛认同与接受后,股东至上的理念显得越来越不合时宜,于是各种基于利益相关者理论的财务目标观点应运而生,并在现实中显示出很强的解释力。     

企业理财目标的评价与优化

一、企业相关者利益最大化理财目标的内涵 1．相关者利益最大化理财目标的定义。 相关者利益最大化是指在考虑企业所有利益相关者的利益的基础上增加企业长期总市场价值，其中所指的利益相关者包括股东、债权人、雇员、供应商、顾客、政府、社会等利益受到企业经营的影响，同时又通过特定手段影响着企业经营的主体。     

基于产权理论变迁的企业理财目标研究

本文认为,现代企业理论的核心问题是公司治理问题,而公司治理的核心问题是产权问题。对企业理财目标问题的探讨,应置于不同的经济政治背景下的不同的经济企业理论背景中,并且应以企业产权理论的变迁为路径。股东财富最大化由于过分强调出资者的利益,必然受到企业分享制日趋发展的现实的批判,人才资本地位的日趋上升、以人为本的新兴管理思想也都对此提出了挑战。相应的,股东至上治理逻辑也修正为股东主导下的产权安排,这是新古典产权学派＂股东主权论＂的内生结论。基于此,股东财富最大化的企业理财目标合理的逻辑延伸应该是股东主导下的利益相关者财富最大化,突出股东主导地位的企业价值最大化。     

现代企业财务管理的目标

财务管理目标又称理财管理，是指企业进行财务管理所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。根据现代企业财务管理理论和实践，总结最具代表性的财务管理目标主要有：利润最大化、股东财富最大化、利益相关者价值最大化和企业价值最大化等。随着企业越来越多地对利益相关者给予的重视和关注，     

企业财务目标理论的重构

企业财务目标应具备导向性、可计量性、与理财环境的相容性及综合性等特点。本文围绕企业财务目标的上述特点,系统地分析了以股东财富最大化、相关者利益最大化以及企业价值最大化作为企业财务目标的主要缺陷,在此基础上从理论角度重新诠释了利润最大化这一企业财务目标的优点,即利润是企业价值的主要载体,是实现相关者利益的重要物质基础,利润最大化反映了企业的本质,易于理解和计量,且综合性强。     

企业财务目标理论的重构

企业财务目标应具备导向性、可计量性、与理财环境的相容性及综合性等特点。本文围绕企业财务目标的上述特点．系统地分析了以股东财富最大化、相关者利益最大化以及企业价值最大化作为企业财务目标的主要缺陷，在此基础上从理论角度重新诠释了利润最大化这一企业财务目标的优点，即利润是企业价值的主要载体，是实现相关者利益的重要物质基础。利润最大化反映了企业的本质。易于理解和计量，且综合性强。     

浅谈当代企业财务管理的目标与发展

一、前言财务管理目标又称理财管理,是指企业进行财务管理所要达到的目的,是评价企业财务活动是否合理的标准,它决定着财务管理的基本方向。根据现代企业财务管理理论和实践,最具有代表性的财务管理目标主要有利润最大化、股东财富最大化、利益相关者价值最大化     

“相关者利益最大化”财务目标质疑

关于对企业财务管理基本目标的看法,众说纷纭,主要的观点有经济效益最大化、利润最大２００１·９化、企业价值最大化、股东财富最大化、相关者利益最大化等,其中,“相关者利益最大化”的观点被认为是反映了知识经济时代的要求,且被视为财务管理的一个重要创新。利益相关者是指包括股东、债权人、职工、管理者、政府、供应商、顾客甚至企业所在社区、社会公众在内的、所有与企业生产经营行为和后果有利害关系的群体。“相关者利益最大化”作为理财基本目标的提出,强调企业财务活动必须兼顾和均衡各个利益相关者的利益,使所有利益相关…     

企业利益相关者产权结构分析

随着企业社会责任标准在全球范围内的逐步推广,股东优先的公司治理理论及与之相适应的企业价值最大化的理财目标越来越受到质疑。在和谐社会的环境下,企业各方利益相关者的关系已成为决定企业成败的关键性因素。本文在国内外关于“利益相关者”研究的基础上,对企业利益相关者的层次、产权结构以及企业利益流向的实质进行了深入的分析。在国际经济一体化的背景下,企业各生产要素的产权制度关系是新形势下关于公司治理延伸发展的全新探索。     

论利益相关者参与公司治理

传统的公司治理目标是股东利益最大化,文章主要论述股东利益最大化公司治理目标的缺陷和利益相关者参与公司治理的必要性。     

企业利益相关者产权结构分析

随着企业社会责任标准在全球范围内的逐步推广,股东优先的公司治理理论及与之相适应的企业价值最大化的理财目标越来越受到质疑.在和谐社会的环境下,企业各方利益相关者的关系已成为决定企业成败的关键性因素.本文在国内外关于"利益相关者"研究的基础上,对企业利益相关者的层次、产权结构以及企业利益流向的实质进行了深入的分析.在国际经济一体化的背景下,企业各生产要素的产权制度关系是新形势下关于公司治理延伸发展的全新探索.     

利益相关者公司治理的相关问题研究

公司治理结构是一系列制度安排,传统的公司治理目标大多是遵循股东至上的逻辑。而在现代经济条件下,股东至上公司治理的弊端随着现代公司社会性的逐步增强而日渐显现出来。利益相关者公司治理是以利益相关者的利益最大化为公司治理的目标．以利益相关者理论为基础,倡导利益相关共同治理。本文将从分析股东至上公司治理结构的缺陷人手,引出利益相关者公司治理的必然性．进而讨论利益相关者的公司治理模式和利益相关者公司治理在我国的应用情况．并对此提出建议。     

企业价值最大化:企业理财目标的理性选择

在我国理财界,理财目标问题是20世纪90年代继财务本质之后讨论得最热烈的一个问题。到目前为止,有关现代企业理财目标的提法有股东财富最大化、企业价值最大化、相关者利益最大化、资源配置效率最大化、经济增加值最大化等。其中,有关前三种目标的研究较多,可谓现代企业理财目标的三大主流观点。本文想通过三大主流观点的比较分析,对我国企业理财目标的选择有所启迪。     

企业业绩评价指标体系的融合

本文以企业目标理论为基础展开对经济增加值(EVA)与平衡计分卡(BSC)的研究.通过分析可以得出,EVA与股东价值最大化、BSC与利益相关者价值最大化之间并不存在简单的对应关系.本文就股东价值最大化与利益相关者价值最大化的融合问题提出了新价值最大化理论,并在此理论的指导下,提出了将EVA与BSC融合的基于EVA的新BSC指标体系模式.     

社会责任、利益相关者权益与市场竞争关系研究

企业社会责任是指公司不能仅以最大限度地为股东营利或赚钱作为唯一存在目的，还应最大限度地增进除股东利益外的其他社会利益。其他社会利益主要包括员工、顾客、消费者、社区、客户、政府等在内的利益相关者的利益。从这一意义上讲，企业社会责任是与利益相关者理论相一致的。按照利益相关者理论，企业目标要从股东价值最大化转变为利益相关者利益最大化。当然，股东也是利益相关者的一部分。国际上对企业社会责任概念的表述目前还未形成统一的定义，一般认为，企业社会责任区别于商业责任，是指企业除了对股东负责，即创造财富外，还应对社会承担责任，     

企业价值最大化：企业理财目标的理性选择

在我国理财界，理财目标问题是20世纪90年代继财务本质之后讨论得最热烈的一个问题。到目前为止，有关现代企业理财目标的提法有股东财富最大化、企业价值最大化、相关者利益最大化、资源配置效率最大化、经济增加值最大化等。其中，有关前三种目标的研究较多，可谓现代企业理财目标的三大主流观点。本文想通过三大主流观点的比较分析，对我国企业理财目标的选择有所启迪。     

利益相关者治理相关问题研究

随着经济的则进一步发展,公司治理理论和实践均得到了拓展,一个突出的表现就是利益相关者治理越来越引起人们的关注,股东利益最大化原则得到了修正和补充.公司利益相关者治理的实践在德日治理模式的国家中早已体现,比如,德国的公司治理结构体现了股东与职工的合作精神,这决定了其目标不仅仅是股东价值原则.     

论我国公司治理中财务监控体系的建立

<正> 一、公司治理中财务监控体系的重要性 随着知识经济的到来,为了企业的长期发展,公司的目标应是为利益相关者服务,而不仅仅是追求股东利益的最大化。各利益相关者包括有股东、债券人、雇员、消费者、供应商等。各利益相关者或者投入物质资本,或者投入人力资本,来获得单个产权主体无法获得的合作收益。因此,公司不仅要重视出资人的权益,而且应包括人力资本、所有者在内的其他利益相关者的合法权益。     

对企业财务目标的再认识

目前,学术界提出的财务目标主要有利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化等。本文针对讨论的比较激烈的企业价值最大化和相关者利益最大化财务目标进行比较分析,得出一种基本而相对永恒的财务目标——企业价值最大化。