上市公司关联交易披露的有效性及改进建议

一、关联交易类型及特点 通过对近年来我国上市公司的关联交易进行分类统计可以发现,其总体变动形势是上市公司与其控股母公司交易频繁,数额巨大.2002年我国上市公司共披露关联交易1385笔,其中上市公司与其控股母公司之间发生的关联交易654笔,所占比例为47%.披露公告涉及的关联交易总金额为1603亿元,其中上市公司与其母公司发生的关联交易的金额为1169亿元,占总金额比例为73%.从上述比较可以看出,上市公司与其控股母公司的关联交易频繁是我国上市公司关联交易的一大特征.     

我国上市公司关联交易信息披露问题思考

现阶段,我国上市公司关联方交易披露透明度较低,依然存在着披露不充分、不及时、不完整等问题,部分公司甚至利用关联方交易制造虚假利润、转移亏损。本文简述了上市公司关联交易信息披露的内涵,着重分析了我国上市公司关联方交易披露存在的主要问题,提出了完善我国上市公司关联交易信息披露的建议。     

上市公司信息披露问题研究

一、上市公司信息披露现状在我国证券市场 ,利用关联方之间的交易是上市公司操纵和调节利润的主要手段。从形式上看 ,关联交易有很多种不同的类型 ;从实质上看 ,关联交易就是上市公司和他们的关联人之间进行的资源和义务转移。通俗地说 ,包括正常的产品购销、往来账务以及债务重组等 ,这些上市公司和关联人之间的往来都是关联交易。我国第一个会计准则———《关联方关系及其交易的披露》颁布实施 5年来 ,好些公司一般还能按照准则的规定对关联交易进行披露 ,但在利益的驱动下 ,关联交易的信息披露仍然存在这样那样的问题 ,成为上市公司制造…     

浅析上市公司关联交易的会计披露

本文从关联方交易会计信息披露的完善、关联交易转移定价的公司治理和强化中介机构的赔偿责任三个方面出发,就如何加强对我国上市公司的关联交易进行适当的约束加以探讨,以期完善上市公司关联交易的会计披露。     

上市公司关联方关系及其交易信息披露质量——来自上市公司的初步证据

我国绝大部分上市公司是由国有企业改制而来,由于其改制不彻底,与其控股股东先天性就存在关联关系。关联方在利己动机的驱使下,利用关联交易损害其他利益相关者的合法权益,于是关联交易监管成为证券监管的重中之重。高透明度的信息披露是关联交易监管的主要途径。本文对我国2001~2003年度上市公司的关联方关系及其交易的信息披露质量情况进行了描述性统计,取得了一定的初步证据,并为进一步规范上市公司关联方关系及其交易的信息披露和加强关联交易监管提供了建议。     

上市公司关联方关系及其交易信息披露质量--来自上市公司的初步证据

我国绝大部分上市公司是由国有企业改制而来,由于其改制不彻底,与其控股股东先天性就存在关联关系.关联方在利己动机的驱使下,利用关联交易损害其他利益相关者的合法权益,于是关联交易监管成为证券监管的重中之重.高透明度的信息披露是关联交易监管的主要途径.本文对我国2001～2003年度上市公司的关联方关系及其交易的信息披露质量情况进行了描述性统计,取得了一定的初步证据,并为进一步规范上市公司关联方关系及其交易的信息披露和加强关联交易监管提供了建议.     

上市公司的不公允关联交易及其规范

一、我国关联交易现状及存在的主要问题 近几年，关联交易在我国上市公司中普遍存在。据统计，截至2005年5月10日深市已公布年报的498家上市公司中。有401家发生了关联交易，占已披露年报的80．5%。一般地说。关联交易有利有弊，但在我国上市公司的大量关联交易中隐藏着许多问题，一些关联交易都属于不公平交易。不公平关联交易的产生是由于我国上市公司法人治理结构不完善、有关部门的监管措施不力造成的。     

论上市公司财务困境的成因

本文以2003年沪深两市T族（ST、IT）公司的财务报表为依据。首先从经营管理和制度背景两个方面对我国T族公司陷入财务困境的原因进行了分析。在此基础上，以上市公司的自我披露为依据，进一步分析了上市公司财务困境的形成的深层次的原因。     

集团内部关联交易、信息披露质量与权益资本成本

集团内部关联交易的发生极有可能加大股东的投资风险,导致上市公司的权益资本成本上升;而且关联交易会降低上市公司的信息披露质量,导致信息更加不对称,增大股东的信用风险,进而提高公司的权益资本成本。利用深市A股2009—2014年的数据进行实证分析,结果表明:集团内部关联交易与公司的权益资本成本正相关;集团内部关联交易越多的公司,其信息披露质量水平越低;信息披露质量在集团内部关联交易和权益资本成本的关系中具有部分中介效用。文章的研究成果为规范上市公司关联交易的监管提供了参考意见,也为当前经济形势下"去杠杆"政策的实行提供了一个新的努力方向。     

上市公司关联交易影响因素的实证研究

2006年2月，财政部出台了新的会计准则，并要求自2007年开始，编制财务报告必须遵循新的会计准则，这对关联交易发生频繁的采掘业来说，研究新会计准则实施后关联交易对财务报告的影响具有非常重要的现实意义。本文选取2007年采掘业披露关联交易的上市公司作为样本，建立模型，实证上市公司关联交易的影响因素。发现新会计准则实施后关联交易还会受到公司规模、负债、利润及所得税等因素的影响。     

浅论上市公司关联方交易信息披露问题

本文通过分析目前我国上市公司在关联关系及其交易信息披露方面的特点与存在的问题,进一步从完善信息披露制度、制定关联交易定价政策、加大关联交易审计力度等方面提出了规范上市公司关联交易及其信息披露的建议。     

上市公司关联交易信息披露存在的问题及其规范意见

目前，上市公司在与关联方关系主其交易的信息披露方面存在着许多问题，具体表现在：（1）利用会计准则或其他政策法规的不完善，掩饰非正常关联交易；（2）认为已纳入合并会计报表编制范围的子公司之间的交易无需再予披露；（3）在关联交易披露中，重形式、轻实质的问题比较严重；（4）关联交易内容披露不全或失实。上市公司对其关联交易予以披露时，对投产者有用的信息量很少，一般仅披露关联企业上与上市公司的关系、经营性质、主营业务、注册地址、法人代表等，而对有关交易要素如交易金额或相应的比例、未结算项目的金额或相应的比例、交易价格、定价政策等往往不予披露；即使披露了，也未说明有关资料是否经过审计、是否按照独立企业的核算原则予以定价等，使投产者很难了解到关联交易的实际情况。残不知，交易价格说明交易的公正性，金额和比例则说明交易的重要性，对各个市场主体来说都是重要的决策参数。（5）对关联交易的内容披露含糊不清。一个典型的例子是对国家控股的揭示。国家持股一般有四种方式：国资局持有、财政局持有、委托某企业集团持有、组建国有资产经营公司，而其中大部分是通过后两种形式存在。许多上市公司在东股东持股情况时，仅以国家股列示，掩盖了许多关联方；有的公司只说明关联交易，未说明关联方究竟是何关系；有的只说明交易量，没有说明金融的方向。（6）对关联方关系和关联交易刻意隐瞒，拒不披露。     

我国上市公司关联交易信息披露质量与股价异常波动浅析

关联交易是上市公司不可避免的交易事项,其具有内部人操作、不透明和易被人为操纵的特点。其信息披露的质量直接影响到上市公司的股价变动,易给投资者造成巨大的损失,本文通过国内上市公司关联交易信息披露质量存在的问题,以QS公司信息披露质量问题导致股价异常波动的具体案例,分析了其对投资者造成的巨大损失。强调了规范关联交易信息披露,提高披露质量,是监管部门和投资者不断的追求。     

上市公司关联交易定价方法信息披露现状解读

随着近年来多起由关联交易引发了舞弊事件的发生,引发了对关联交易的关注。而由于关联交易的定价是关联交易是否公正公平的核心,由于我国关联交易定价缺少规范,存在多种定价方法。本文则以制造业中101家医药类上市公司为描述性分析对象,关注了从2005年到2007年我国上市公司对关联交易定价的披露状况、考察了其在关联交易中使用的定价方法,并探讨其选择定价方法的动因,对我国关联交易定价方法信息披露制度及监管提出了若干建议。     

如何识别上市公司关联交易的真假

目前我国公司法人治理结构尚待完善,改制类上市公司占有较大比重."一股独大"的现象还很普遍,一些上市公司和中介机构利用关联交易进行非法避税和对公司利润进行调控,造成关联交易频繁发生.虽然在制度上对上市公司的关联交易几经规范,从1997年的《企业会计准则--关联方关系及其交易的披露》的问世,到2001年12月21日开始执行的《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》的出台,再到2002年1月1日开始执行的《关于上市公司重大购买、出售、资产置换若干问题的通知》的出炉,最近证监会的《股票发行审核标准备忘录第14号》及国务院新的《中华人民共和国税收征收管理法实施细则》的发布,应该说制度建立正在紧锣密鼓地进行,上市公司通过关联交易来虚增利润或向大股东转移收益的现象也得到了极大的遏制,但终究难以确保关联交易的公允性,很多公司通过关联交易的非关联化或将定价风险转移给中介公司达到曲线救国的目的.     

我国上市公司关联交易披露透明度的透视

笔者认为:尽管我国上市公司关联交易披露已经建立了相对完整的披露体系,但在完整性、可靠性、及时性和可比性等方面还存在着透明度较低的问题。本文有针对性地提出了提高我国上市公司关联交易披露透明度的对策建议。     

对关联交易转移价格信息披露问题的思考

关联交易是现代经济运行中普遍存在的一种交易行为。在信息不对称的情况下,由关联方构成的内部利益集团可能利用其对公司的控制力或影响力通过人为曲解交易条件、虚构或者转移企业利润等方式来操纵交易,谋取个人或小集团的不正当利益。本文主要对我国上市公司关联交易转移价格信息披露制度的现状及存在的问题进行分析,并对我国上市公司非公允关联交易的治理提出解决办法。     

对关联交易转移价格信息披露问题的思考

关联交易是现代经济运行中普遍存在的一种交易行为。在信息不对称的情况下,由关联方构成的内部利益集团可能利用其对公司的控制力或影响力通过人为曲解交易条件、虚构或者转移企业利润等方式来操纵交易,谋取个人或小集团的不正当利益。本文主要对我国上市公司关联交易转移价格信息披露制度的现状及存在的问题进行分析,并对我国上市公司非公允关联交易的治理提出解决办法。     

采掘业关联交易影响因素实证分析

2006年财政部颁布了新的会计准则,并要求自2007年开始,财务报告的编制必须遵循新的会计准则,这对关联交易发生频繁的采掘业来说,研究新会计准则实施后的关联交易对财务报告的影响具有非常重要的现实意义。本文选取2007年采掘业披露关联交易的上市公司作为样本,实证分析了上市公司关联交易的影响因素。发现新会计准则实施后关联交易会受到公司规模、负债、利润及所得税的影响。     

上市公司关联交易的披露与审计

上市公司及其控股子公司与关联方之间的交易广泛地存在于上市公司的日常经营活动中,其既有积极作用也有负面影响。关联交易将市场交易转变为公司集团的内部交易,可以节约交易成本,有利于实现公司集团利润的最大化,提高其整体的市场竞争能力;但上市公司出于各种动机,利用关联交易进行利润操纵,使关联交易成为盈余操纵的手段。本文从上市公司关联交易的披露与审计方面存在的问题出发,提出了治理利用关联交易进行盈余操纵的对策。