正确认识通货紧缩下的公债发行与货币化

为刺激国内有效需求、拉动经济增长、遏制通货紧缩，我国近年来连续实施了积极的财政政策和稳健的货币政策，但我国通货紧缩状况并没有什么大的改变，有效需求不足的矛盾依然突出。以增发国债为主要内容的积极财政政策在刺激经济增长日渐乏力的情况下不得不考虑适时“淡出”，如何利用稳健的货币政策增加货币供给量来刺激国内投资和消费成为人们关注的热点。     

如何看待我国货币政策走向稳健

中央政治局会议指出，2011年要实施积极的财政政策和稳健的货币政策。这意味来年我国货币政策的基调将发生变化，货币政策作用的方式和力度都将出现调整。那么，如何看待和评价此前适度宽松货币政策的实施效果，未来的宏观经济经济政策如何调整、稳健的货币政策又该如何发挥作用？     

财政政策与货币政策搭配形式的探讨

我国已经连续5年实施了积极的财政政策和稳健的货币政策，从促进经济增长的角度来看，这两种政策的搭配发挥了应有的作用，及时遏制了我国经济的下滑。本文从IS-LM模型的经济学原理出发，对我国目前的积极财政政策和稳健货币政策的搭配形式作了较为深入的分析，并提出了相应的政策建议。     

声音

＂要保持经济增长,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,增强经济增长的内生活力和动力,增长必须是实实在在和没有水分的增长。＂     

“十五”开局第一年:金融形势稳健向好

在今年人民银行发布的金融运行报告中,“稳健”一词多次出现。中国人民银行货币政策委员会不久前也再次提出,今年第四季度货币政策要继续保持稳健原则,灵活运用多种货币政策工具,保持货币供应量的适度增长;继续支持实施积极的财政政策,防止经济出现进一步减缓趋势。“十五”开局第一年,全球经济面临诸多变数,而我国经济保持稳定增长;这足以证明;实行稳健的货币政策是实现经济增长的重要保证。金融安全运行 前中国人民银行行长戴相龙不久前曾经向国内外金融界人士表示,当前我国金融业处于安全运行状态,支撑这一判断的有四个重要…     

中国十年来首次提出从紧的货币政策

2008年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。"货币政策从‘稳健’转为‘从紧’,发出强烈的政策信号。"相比前几年,当前中国经济形势已有较大不同,这一政策的出台也是基于政府对当前物价连续上涨、货币信贷增长过快等宏观形势的     

我国当前稳健的货币政策相关分析

2010年12月以来我国开始实施"稳健"的货币政策。本文将结合当前国内外的经济形势,从宏观层面进行分析,来探讨我国此时实施稳健的货币政策的依据;并具体通过最终目标和中介目标的分析来考察我国当前货币政策所要达到的目标;最后结合实际,对当前稳健的货币政策的实施效果进行了预测分析。     

稳健货币政策的针对性、灵活性如何体现

中央经济工作会议明确指出,今年我国将实施积极的财政政策和稳健的货币政策。问题是如何才能有效实现稳健的货币政策目标?在笔者看来,就是要强调货币政策的审慎灵     

运用从紧的货币政策，加大宏观调控力度

2008年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。已实施了十年之久的稳健的货币政策将"功成身退",取而代之的是从紧的货币政策。汇率、利率和准备金率三率齐动,彰显出央行保持宏观经济稳定、防止经济走向过热的决心。     

解读稳健转从紧的货币政策

2007年12月5日闭幕的中央经济工作会议要求,进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用,严格控制货币信贷总量和投放节奏,更好地调节社会总需求和改善国际收支平衡状况,维护金融稳定和安全。这表明已实施十年之久的稳健的货币政策将调整为从紧的货币政策。作为国家通过各种工具调节货币供求以实现宏观调控目标的方针和策略的总称,货币政策走向与宏观经济形势紧密相连。1997年亚洲金融危机之后,为应对当时的严峻经济形势,我国开始实行稳健的货币政策。那时面临通缩压力,稳健的货币政策取向是增加货币供应量。2003年以来,面对经济运行中出现的贷款、投资、外汇储备快速增长等新变化,稳健的货币政策内涵开始发生变化,适当紧缩银根,多次上调存款准备金率和利率。经历连续四年两位数增长后,我国经济形势已发生较大变化。对于2008年宏观调控首要任务,中央经济工作会议提出:防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。中国货币政策为何会发生变化?本刊特约请中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚为您解读十年首变的中国货币政策。     

政策

央行实旌稳健货币政策 央行在目前发布的二季度货币政策报告中指出：“继续实施稳健的货币政策，进一步优化金融资源配置，为经济结构调整与转型升级创造稳定的金融环境和货币条件。”这清晰揭示了下一步货币政策调控的重心——为经济结构调整优化金融资源配置。市场分析人士表示，我国经济结构调整转型升级已迫在眉睫，需要改变以货币政策调整等短期措施刺激经济发展的倾向，信贷方面有保有压，保持灵活并有针对性，重点在于调整信贷结构。     

视点

宏观·政策稳健转从紧国家货币政策转向日前闭幕的中央经济工作会议透露出重要信息:已实施十年之久的稳健的货币政策将调整为从紧的货币政策。按照中央经济工作会议部署,货币政策将由稳健直接转为从紧,从紧的货币政策由此全新登场,并将在2008年的宏观调控中发挥重要作用。中央经济工作会议指出,2008年将进一步发挥货币政策在宏观调控中     

资讯平台

稳健货币政策继续发挥作用 中国人民银行货币政策委员会２００１年第三季度例会日前在北京召开。 会议分析了今年上半年的经济金融形势和货币政策执行情况，认为当前我国经济增长平稳，稳健的货币政策继续发挥重要作用。 ６月末，广义货币Ｍ２增长１４．３％，狭义货币Ｍ１增长１４．９％，金融机构人民币各项贷款余额１０．７万亿元，比年初增加７５００多亿元，加上股市筹资、票据承兑贴现等，全社会货币信贷增加与经济发展的需要基本相适应。 会议强调，当前人民币存贷款利率应继续保持稳定。要坚持和完善１９９４年开始实行的单一的、市…     

回归稳健

12月3日，中共中央政治局会议明确提出，明年将实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。由此向外界发出了一个重要信号：中国货币政策将由“宽松”转向“稳健”。这就为大家判断明年中国宏观经济政策的基本取向提供了重要依据。     

稳中适度从紧成为当前货币政策取向

当前要坚持实施稳健的财政政策和货币政策，货币政策要稳中适度从紧。这是近年来我国在坚持稳健货币政策的前提下，首次提出“稳中适度从紧”的货币政策取向。‘稳中适度从紧’是个新说法。”今年以来，央行数次上调存款准备金率和存贷款基准利率，都表明了当前货币政策适当从紧的意图。“稳”字与“适度从紧”并列，是要保持政策的连续性和稳定性，并与政府宏观调控政策保持一致，以确保中国经济又好又快的发展。[第一段]     

利率政策回顾与展望

一、２００１年利率政策回顾 宏观经济形势保持稳定增长，执行稳健的货币政策成效显著，当前利率政策是适宜的。由于受前七次降息等稳健货币政策措施的累积作用，２００１年宏观经济形势仍然保持近年来低通胀高增长的良好势头。 （一）２００１年以来，宏观经济一直保持稳定增长。 ２００１年国民经济增长幅度虽然略低于去年，但仍保持稳定增长，其中保持了去年的增长势头，预计全年ＧＤＰ增长率将达到７．４％。相反，物价水平一直保持较低的涨幅，但变化幅度不稳定，５月份最高达到１．７％，相反９月份出现了负增长，通货紧缩还未彻底扭…     

业内动态

国务院总理温家宝3月5日在十一届全国人大五次会议上作政府工作报告时指出，继续实施稳健的货币政策。按照总量适度、审慎灵活的要求，兼顾促进经济平稳较快发展、保持物价稳定和防范金融风险。综合运用各种货币政策工具，调节好货币信贷供求，保持社会融资规模合理增长。广义货币预期增长14％。优化信贷结构，支持国家重点在建、续建项目和保障性安居工程建设，加强对符合产业政策、有市场需求的企业特别是小型微型企业的信贷支持，切实降低实体经济融资成本。     

继续推行稳健的货币政策

这几年实行积极财政政策的同时,实施了稳健的货币政策.稳健的货币政策在配合财政政策方面发挥了积极的作用.按照人民银行的总结,稳健货币政策的内容是:通过央行的政策法规和窗口指导,引导商业银行的贷款投向,提高信贷资金的使用效益;加强对银行的监管,促进商业银行的制度更新,为有效传导央行货币政策创造条件.     

经济传真

2005中国经济路线图：实行稳健财政政策正当时中共中央经济工作会议明确提出，明年要实行稳健的财政政策和货币政策。这就意味着，中国从1998年开始实施的积极财政政策将退居幕后。     

周小川：要丰富货币政策工具箱

日前，中国人民银行行长周小川表示，2012年要实施好稳健的货币政策，需要丰富和完善货币政策工具箱。具体来说，需要丰富和完善货币政策工具箱，里面既要有数量型的调控工具（如调整存款准备金率，公开市场操作等），还要有价格型的调控工具（如调整利率等）;