经理人声誉顾虑与企业投资羊群效应实证检验

本文通过选取127家上市公司2001～2005年的数据对经理人声誉顾虑与企业投资羊群效应的潜在联系进行了实证检验,研究结果表明在业绩评价压力和利己动机驱使下,职业声誉顾虑已成为企业投资羊群效应的重要导因。     

管理者投资决策的羊群效应原因探究

企业在多元化发展道路上将业务伸展到不同的领域,这时候行业的选择就显得至关重要,管理者在投资决策中往往会存在羊群行为。管理者的声誉顾虑,管理者的能力,企业的产权性质和企业规模都在不同程度上对羊群效应产生影响。     

企业投资羊群效应的成因及其应对策略

投资决策作为一项重要的企业财务决策,对企业长期发展和国家宏观经济健康运行都将产生深远的影响.本文从四个方面剖析企业投资羊群行为的成因,研究应对企业投资羊群效应和防控投资过度的措施.     

应对股市羊群效应的个人投资策略

股市是投资者进行投资选择的重要场所。但在我国的股市中,存在者明显的羊群效应,这显然会造成很多负面影响,甚至抑制投资者的投资积极性。基于这种现状,本文通过相关的调查分析,对我国股市中的羊群效应进行分析,并提出相应的投资策略。     

董事会特征与企业投资的羊群行为——基于汽车行业上市公司的研究

羊群行为是一种非理性行为行为,其表现为投资者忽略私有信息,而跟从市场中大多数人进行决策。董事会作为上市公司治理的核心,在很大程度上决定企业的投资决策,进而影响公司的投资行为。本文通过研究汽车行业投资中羊群行为的存在性,以及董事会特征对企业投资羊群行为的影响,认为我国汽车行业上市公司投资存在较明显的羊群行为行为,而董事会特征是影响投资羊群行为的重要因素,其中董事会规模、董事长持股和董事会年龄与企业投资羊群行为显著相关。这些研究结论可以为公司合理安排董事会结构,进行理性投资提供参考。     

机构投资者交易行为中的羊群效应

“羊群行为”是金融市场上一个令人困惑的现象，“信息不对称”，“名誉的考虑”和“投资经理激励机制”被认为是导致“羊群效应”的主要原因。对美国金融市场的研究表明，机构投资者在进行投资时存在典型的羊群效应。随着我国公募基金的迅速发展，透明的披露机制的压力以及基金的“相对业绩评价标准”导致我国证券投资基金在交易中也出现了羊群效应下的从众行为。     

群体动力下的羊群效应

群体中存在着羊群效应,本文首先介绍了羊群效应的涵义;其次分析了群体动力因素对羊群效应的影响,在此基础上提出：通过加大群体规范的灵活性、严格决策机制、充分利用群体内聚力的积极作用、正确进行角色定位、培养有效的群体士气等方法可以减少群体中羊群效应的发生。     

基于CCK模型的我国创业板羊群效应研究

文章运用CCK模型对创业板不同阶段的羊群效应进行了实证检验,并结合同时期中国股市羊群效应对比分析.研究发现,在所选的数据区间内,中国创业板块羊群暂时不存在羊群效应;对于上涨和下跌行情的检验发现,在上涨行情也不存在明显的羊群效应,但在下跌行情中存在羊群效应.文章分析了上述情况产生的原因,并提出了相应的建议避免或减弱创业板...     

羊群行为和信息串联

羊群行为是一种常见、多发的人类行为，它在金融市场深刻地影响着资产定价，因而具有重要的研究价值。本文回顾了多种羊群模型，将它们工为三类：基于收益外部性、基于信息外部性以及两者兼备的声誉模型，并对三类模型进行了比较分析，同时也对一些重要的概念和信息串联，战略延迟等做出了定义阐述。     

企业家声誉对企业研发投资长期绩效的影响

本文以企业股权性质作为考察背景,实证研究了企业家声誉对企业研发投资长期绩效的影响,得出研究结论如下:1不区分股权性质情况下,企业家声誉对企业研发投资长期绩效具有积极影响,说明声誉激励能弥补显性激励契约的不足,促使企业家从长远利益出发,努力完成研发任务,提高企业研发投资长期绩效。2区分股权性质情况下,非国有企业、国有企业企业家声誉均能促进研发投资长期绩效的提升,但与非国有企业相比,国有企业企业家声誉与企业研发投资长期绩效的正相关关系相对较弱。     

C2C电子商务中羊群效应的研究

羊群效应是一种广泛出现的社会现象,在日常决策、金融、商贸领域都广泛存在。发生羊群效应时,人们往往会追随他人的选择而忽略自有的信息。信息瀑布理论解释了羊群效应产生的机制,根据该理论,电子商务具备产生羊群效应的条件。为了验证电子商务中羊群效应是否发生,文章对淘宝网一商品市场的全部39个商品的销售情况进行了实证研究,通过多元回归分析,证明了历史销量排名对今日市场份额有正作用,从而证实了羊群效应的存在。     

创业投资声誉与创业板IPO效应的实证研究

本文以创业投资声誉为视角,选取创业板IPOs为样本,实证研究有无创业投资参与、创业投资持股比例、创业投资声誉对IPO初始收益和长期业绩的影响效应.研究发现:中国创业板市场创业投资核证作用微弱,有无创业投资参与、创业投资持股比例和创业投资声誉均对IPOs初始效应无影响,创业投资声誉凝聚效应不佳;有创业投资参与优于无创业投资参与的IPO企业的长期业绩,创业投资声誉对IPO后企业长期业绩有提升作用且显著正相关;本文同时从中国创业板市场特性和非理性投资行为视角分析了理论假设和实证结果差异之所在.     

股票市场羊群效应检验——基于新的分散度指标

本文通过定义新的分散度指标后,将样本数据分为五个阶段,分别检验了市场在不同时期的羊群效应。实证结果显示市场在不同的阶段反应出来的羊群效应有所不同,在整个样本区间和大幅上涨阶段1阶段存在显著的羊群效应,在大幅下跌阶段也存在羊群效应,但不是十分明显。     

浅析资本市场上的羊群效应

资本市场上的羊群行为是一种非理性行为,它会对资本市场上的证券价格产生影响,造成市场价格的波动,不利于市场的稳定运行,因此有必要研究其产生的内在机制。文章首先阐述资本市场羊群行为与羊群效应的定义与类型,然后分析其产生的内在机制。     

医生道德风险的羊群效应及其防范

本文从医生道德风险的成因入手,并构建动态博弈模型,运用信息经济学有关理论分析其机理和表现形式,并从第三方角度,提出相应的规避策略,首先就医生道德风险的羊群效应的表现形式进行描述,然后基于动态博弈模型研究了单个医生道德风险的产生,进而推广到医生群体,研究了羊群效应的产生机理。在此基础上提出了规避不合规的羊群效应、诱导合规羊群效应的主要途径:1)降低医生的违规收益;2)加大对医生的违规惩罚;3)提高违规行为的发现概率;4)加强医生医德医风建设,形成良好的医院文化。     

上海证券市场羊群行为及其演化

本文利用上证180发布历来的所有日收益率数据,实证研究了我国上海股票市场的羊群效应。结果发现,在上证180发布以来的整个区间内存在显著的羊群效应,且在股价上升时程度大于下降时,羊群效应随时间有下降的趋势。     

羊群效应对沪深300指数波动率的影响分析

文章分析在沪深300指数上羊群效应对波动率的影响。首先提出一种基于日内交易数据和游程理论度量羊群效应的方法。然后对波动率进行消除日历效应和交易量的影响,得到一个新的波动率序列。最后分析羊群效应对波动率的线性影响。结果证实,羊群效应对所考虑的波动率指标有直接的线性影响。     

雪灾对证券市场的冲击：基于羊群效应理论的分析

2008年的雪灾对宏观经济活动产生了严重负面影响,与此同时,短期内的“羊群效应”对我国证券市场也产生了较大冲击。运用行为金融学中的理论对雪灾时期“羊群效应”的产生和作用机理进行深入分析与研究,可以得出几点主要启示,在此基础上,围绕“羊群效应”的行为主体（投资者）可以设计出三个防范非理性“羊群效应”冲击证券市场的对策。     

声誉效应与食品安全水平的关系研究=——来自中国驰名商标的经验证据

本文构建了包含食品安全案例、上市公司声誉(以中国驰名商标为例)以及上市公司相关财务信息的食品行业上市公司数据库,运用事件研究法和回归分析法,对声誉效应与食品安全水平之间的关系进行了实证检验。研究结果表明,声誉效应在保障食品安全水平上发挥了重要作用。具体表现为:第一,非法经营的食品企业将遭受严厉的声誉惩罚;第二,已有声誉有助于提高食品企业的经营业绩;第三,获取声誉可作为食品企业规避风险的一种有效战略。     

风险投资家和风险企业家合作行为策略与声誉激励效应

高新技术风险投资过程中,由于风险投资家和风险企业家机会主义行为使投资双方可能采取不合作的行为和策略,从而影响双方合作稳定性。本文运用Vickers和Barro对Kreps的声誉模型简化处理模型,构建一个单边非完全信息动态博弈模型,并得出声誉效应是风险投资家和风险企业家合作的重要激励机制,利用声誉效应能加强双方合作过程的稳定性,促进合作的成功。