股权结构、财务灵活性与企业投资效率

文章实证分析企业的股权结构和财务灵活性对投资效率的影响作用.结果表明:财务灵活性与企业投资效率显著负相关;股权制衡与企业投资效率显著正相关;机构投资者持股与企业投资效率显著正相关;两权分离与企业投资效率显著正相关;股权制衡能够削弱财务灵活性与企业投资效率的相关性;机构投资者持股能够削弱财务灵活性与企业投资效率的相关性;两权分离能够削弱财务灵活性与企业投资效率的相关性.     

签署《与贸易有关的投资措施协定》(TRIMs协定)对东道国经济的短期影响

本文构造了一个简单的两国寡头垄断竞争模型，讨论了签署TRIMs协定，取消“当地含量要求”和“出口实绩要求”对东道国经济的短期影响，包括企业产量、社会福利和劳动力就业等方面所受到的影响。东道国最终产品生产企业一定是受到负面影响的。外商在东道国投资的企业的产量的变化则是取决于原有的“当地含量要求”和“出口实绩要求”的水平。考虑中间产品生产企业受到影响，东道国在该行业的劳动力就业一定会减少。而社会福利的变化则不一定是负面的，其取决于东道国最终产品生产企业和外商投资企业的数量比较。     

我国加工贸易的作用分析

一、加工贸易的概念 从广义上讲,加工贸易是外国的企业(通常是发达工业的国家和新兴工业化国家和地区的企业)以投资的方式把某些生产能力转移到东道国或者利用东道国已有的生产能力为自己加工装配产品,然后运出东道国境外销售.国际加工贸易是跨越国界进行生产,它同国际投资和国际贸易紧密相连.从狭义上讲,加工贸易是部分国家对来料或进料加工采取海关保税监管的贸易.由于一些发展中国家存在较高的关税或非关税壁垒,为了扩大对外贸易或吸引外商直接投资,采取对通过来料方式或进料方式进口的原材料、零部件由海关进行保税监管的办法.     

反倾销对东道国FDI进入方式及流量的影响

本文研究了反倾销对外国直接投资进入方式及流量的影响问题,运用数理模型分析了外国直接投资进入方式选择的决策过程,同时揭示了反倾销对外国直接投资流量的影响机理.当东道国对某些进口产品实施反倾销后,出口企业采取规避反倾销的措施,通过增加对东道国的直接投资转移产品生产地点从而扩大东道国FDI流量,并且当跨国公司选择对外直接投资后,如果面临东道国政府提高对其产品征收的反倾销税税率,跨国公司对东道国的直接投资比例也相应提高.     

会计稳健性、产融结合与投资过度

为探究会计稳健性、产融结合与投资过度三者之间的关系,本文选取2010-2018年沪深A股上市企业为样本,采用实证分析的方法展开研究,最终得出如下结论:产融结合与投资过度之间存在显著的正相关关系;会计稳健性与投资过度之间存在显著的负相关关系;会计稳健性能够削弱产融结合与投资过度之间的相关性.     

东道国治理水平对中国对外直接投资区位选择的影响——基于面板数据模型的实证研究

本文利用世界银行全球治理指标,研究东道国治理水平对中国对外直接投资区位选择的影响。文章选取75个东道国2007～2009年的面板数据进行计量分析,研究结果发现,在其他变量得到控制的前提下,中国对外直接投资倾向流入治理水平较低的国家,对外投资风险较大。中国对外投资与东道国市场规模呈显著负相关,符合邓宁、韦尔斯等对发展中国家对外投资区位选择的研究。中国对外直接投资与出口呈显著正相关,表明出口是投资的先导,中国企业国际化战略遵循从出口到直接投资的发展路径。     

直接投资对东道国通货膨胀的影响——基于中国与中亚五国的实证研究

文章以中国与中亚五国为例,通过建立VAR模型,利用1993—2014年度数据分析了外国直接投资对东道国通货膨胀的影响。研究发现:不同国家外国直接投资对消费者价格指数的作用效果存在差异性,且这种差异性有一定的持续性,外国直接投资与中国、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦国内消费价格指数存在显著正相关,与哈萨克斯坦、土库曼斯坦国内价格水平呈现负相关;外国直接投资对中国消费者价格指数的贡献度高于中亚国家。     

管理层权力、非货币性私有收益与企业投资效率

文章选用2011—2018年沪深A股上市企业为研究对象,实证研究管理层权力、非货币性私有收益与企业投资效率之间的关系,并深入分析管理层权力在非货币性私有收益与企业投资效率关系中发挥的调节作用.结果表明:非货币性私有收益和企业投资效率之间存在负相关关系;管理层权力和企业投资效率之间存在负相关关系;管理层权力会显著增强非货币性私有收益和企业投资效率之间的相关性.     

创业板上市公司研究与开发影响因素实证研究

本文选取227家创业板高新技术企业样本，研究销售净利率、营业收入增长率、资产负债率等财务能力指标对研究与开发（R＆D）投资强度和投资规模的影响。结果表明，产品的盈利能力是影响企业研发强度与研发规模的最重要因素；营业收入增长率与R＆D投资强度负相关，与投资规模正相关；企业负债水平会约束企业研发投资强度，但与研发支出的绝对值正相关；企业获取现金能力对研发活动影响不显著。     

外商在鄂直接投资的贸易效应分析

一、有关国际直接投资的贸易效应的理论研究 国际直接投资(FDI)的贸易效应主要体现在四个方面,一是贸易替代效应,即FDI会替代国际贸易,二是贸易创造效应,即FDI和国际贸易之间会出现互补关系,FDI可以提高东道国出口产品的效率,在投资国与东道国之间创造出新的贸易需求机会,使得两国间的贸易在更大规模上进行.     

董事会人力资本多维异质性与企业绩效的关系

文章从董事会团队角度出发,探究董事会人力资本异质性对企业绩效的作用.结果表明:董事会人力资本异质性与企业绩效之间存在显著正相关关系,起到了积极促进作用;进一步考察了人力资本多维异质性作用,发现教育背景异质性和企业兼任异质性对企业绩效具有良好促进作用;职能背景异质性对企业绩效的影响是不显著的;职业背景异质性与企业绩效之间存在负相关关系.     

技术创新影响了企业跨国投资的风险偏好吗——基于中国跨国企业的微观数据

利用2010—2019年A股上市公司样本,从微观视角切入,探究技术创新对企业跨国投资风险偏好的影响。研究发现:总体上技术创新会促进企业跨国投资的风险偏好;从行业、产权性质和发展阶段的异质性角度来说,制造业企业技术创新与跨国投资的风险偏好正相关,而非制造业企业则为负相关;国有企业技术创新与其风险偏好不显著相关,而非国有企业则为正相关;与2010—2013年相比,2014—2019年这一阶段在“一带一路”倡议下,技术创新更显著地促进了企业跨国投资的风险偏好。文章旨在探究我国企业的跨国投资风险偏好选择规律与发展路径,使企业在跨国投资决策时能够有效减少东道国风险对企业的影响,并为其他发展中国家依托技术创新能力进行国际直接投资提供可靠参考。     

管理层能力、债务异质性与公司治理

通过债务异质性引入高质量债务治理已成为众多企业在融资等财务策略中的首要考虑层面,由此会对公司治理产生关键影响.文章以2009—2017年沪深A股非金融上市企业为研究对象,从银行借款、商业信用、债券及其它债务四个方面构建债务异质性指数,对债务异质性对公司治理效率的影响进行实证检验,并进一步研究在不同管理层能力下两者关系的变化.结果表明:债务异质性与公司治理效率之间显著正相关;管理层能力与公司治理效率显著正相关;管理层能力显著增强债务异质性与公司治理效率的相关性.     

FDI溢出效应的竞争作用机制

外商直接投资(FDI)对东道国的溢出效应可以表现为对东道国的资本形成、就业状态、税收和进出口等宏观经济方面影响,也可以表现为对东道国的行业或企业层面的影响,可以描述为外商直接投资的进入使各东道国的本土企业或行业获取的劳动生产效率或     

基于国家级物流综合服务平台的供应链研究

如何充分发挥国家的基础型资源优势,进而形成国家新的竞争力是未来国际贸易物流的重要发展方向。供应链是围绕核心企业,通过对信息流、物流、资金流的控制,从采购原材料开始,制成中间产品以及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最     

交易费用与国际生产的一般理论

随着世界经济一体化的加速发展,跨国公司在国际经济活动中的作用日显重要,国际贸易与国际直接投资相结合的趋势愈发明显.鉴于此,理论界不少学者也作出种种尝试,试图在一定程度上将国际贸易理论与国际直接投资理论融合起来,建立一个国际生产的一般理论,以统一解释企业的国际生产活动.以交易费用为基础的内部化理论认为跨国公司与一般的企业在性质上并无二异,跨国公司进行国际生产活动是为了其利润最大化和可持续发展,跨国公司根据交易费用的大小选择国际生产的不同方式.因此,内部化理论能够作为国际生产的一般理论回答跨国公司进行国际生产的一些基本问题.     

我国资源型对外直接投资面临的挑战与对策

面对我国资源产品进口价格持续飚升的问题，我国对资源型产品的需求还将持续扩大，资源产品的供需缺口将长期存在，进口量仍然会不断增加。因此，我国迫切需要改变目前主要通过国际贸易获得资源产品的方式，应加快加大我国资源型对外直接投资。然而，相对于资源型对外直接投资对我国经济发展的重要性和紧迫性，我国资源型对外直接投资存在增长波动大和增长缓慢的问题。通过分析资源型对外直接投资的东道国效应特点，探讨我国资源型对外直接投资中遇到的困难和障碍，提出有利于加快我国资源型对外直接投资的建议。     

政府干预、高管特征对企业过度投资的影响研究——以“一带一路”沿线直接投资的上市公司为例

“一带一路”沿线对外直接投资（OFDI）企业的投资效率关乎中国“一带一路”倡议的顺利实施。基于“一带一路”沿线OFDI的中国上市公司样本,结合政府干预视角与高管团队理论,实证分析政府干预和高管团队特征对企业过度投资的影响。研究发现：总体上看,国有控股增加了企业过度投资的可能性,政治关联、高管薪酬与任职年限对企业过度投资行为有着强化作用,而高管持股和董事会监管对企业过度投资行为有着抑制作用;东道国民众话语权、政府管理质量调和了企业过度投资行为,使投资效率回归理性。然而,考虑到“一带一路”沿线国家的地理位置与经济环境等差异,上述研究结论因投资地区的异质性而有所不同。研究成果对中国政府优化“一带一路”倡议的有关政策,以及“走出去”企业提升投资效率有重要的启发和借鉴意义。     

浅谈我国现阶段最终产品自主研发体系的建立

现阶段自主创新、自主研发是大家讨论比较多的一个话题,我国发展市场经济,商品经济,创建自主品牌是我们现在的发展路线,为什么我们现在要提倡自主品牌?我们国家自主品牌的优势又在哪些地方呢?我认为首先应该先区分一下产品按用途分类而形成的两个概念。中间产品:直接为生产者购买与使用,并作为生产过程中间投入与消耗的货物和服务。中间产品是相对于最终产品而言的,是作为生产最终产品的投入的产品。如企业使用的原材料,燃料,动力,生产性服务     

东道国制度环境对我国外向FDI的影响分析

本文以2007年我国对外投资的97个国家的经验数据,这用主成分因子分析法,建立了东道国正式制度环境的综合指数.研究发现,东道国制度环境质量与我国外向FDI流量显著正相关,东道国制度环境质量与东道国宏观经济水平显著正相关.东道国宏观经济水平是东道国制度环境质量与我国外向FDI流量之间的中介变量.我国企业在实施跨国经营战略过程中,在投资区位上需要在制度环境基础上选择宏观经济更好的国家.